Лекция 7. Предложение денег

Современная экономика насчитывает большое число финансовых посредников разного рода. Инвестиционные группы, пенсионные фонды, кредитные союзы, страховые компании — это лишь немногие примеры таких посредников, которые активно вторгаются в нашу жизнь. Огромные суммы денег, которыми они оперируют, завораживают и настораживают.

Задумаемся: нужны ли нам финансовые посредники? Выполняют они какую-либо важную роль в экономике или же финансисты — тунеядцы и лодыри, наживающиеся на нашем невежестве?

Почему существуют финансовые посредники?

Роль финансовых посредников

Для того чтобы развиваться, фирмам необходимы инвестиции. Собственной выручки бывает

недостаточно для обеспечения такого роста и расширения производства, которые соответствуют потребностям людей. Например, строительная фирма собирается построить большой дом с многочисленными красивыми квартирами. Когда квартиры будут проданы, выручка возместит затраты фирмы. Но дело в том, что денежные средства для строительства — чтобы выплачивать заработную плату работникам, закупать строительные материалы, оплачивать аренду земли — требуются фирме сегодня, на момент начала работ, в то время как продажа квартир может состояться лишь после того, как дом полностью готов к заселению. Если у фирмы не будет достаточно финансов уже в период строительства, дом так и не будет построен, и люди не смогут переехать в свои новые квартиры.

С другой стороны, человек, получая доход, не всегда решает сразу потратить всю сумму. Часть денег идет на текущее потребление — на оплату покупаемых сегодня товаров и услуг, а другую часть индивид может сберечь, отложить для будущего потребления. Например, семья собирается регулярно откладывать определенную сумму на обучение ребенка, который пока еще очень мал. Или работающий человек будет сберегать в расчете на то время, когда он уйдет на пенсию и не сможет более получать заработную плату. Пока деньги не тратятся, а сберегаются, их владелец также хотел бы получать доход. Чтобы деньги "не бездельничали" в ожидании, когда придет их время, человек мог бы вложить свои временно свободные финансовые средства в производство, а при наступлении требуемого события или в случае необходимости он вернул бы деньги с приростом.

Финансовые посредники появляются в ответ на потребности фирм и людей. Первые хотят дополнительных денежных средств, вторые — гарантированных и доходных вложений. Возникают и противоположные ситуации: у фирм высвобождаются ресурсы, а семьям срочно необходимы деньги сверх их дохода. Роль финансовых посредников заключается в том, что они аккумулируют финансовые средства у тех, кому деньги временно не требуются (назовем их кредиторами), и предоставляют их тем, кому они нужны именно сегодня (их называют заемщиками) (рис. 7.1).

В качестве кредитора и заемщика может выступать государство. В одни периоды государственный бюджет сводится с профицитом — доходы государства превышают его расходы. В другие време-

Рис. 7.1. Роль финансовых посредников в экономике

на наблюдается дефицит государственного бюджета — государство должно своим гражданам больше, чем оно от них получило.

Как правило, баланс каждого типа экономических агентов состоит из четырех ключевых элементов: 1) финансовые активы; 2) финансовые пассивы; 3) реальные активы и 4) прибыль (чистый доход). Финансовые активы представляют собой финансовые вложения агента, финансовые пассивы отвечают за формирование его источников денежных средств. Реальные активы связаны с реальными вложениями и реальными инвестициями, такими как: земля, недвижимость, капитальное оборудование, движимое имущество. Прибыль получается в результате балансировки активов и пассивов: если сумма доходов экономического агента превышает сумму его расходов, прибыль положительна; в противном случае имеет место чистый убыток.

Разные типы экономических агентов — фирмы, домохозяйства, финансовые посредники и государство — характеризуются в среднем различными пропорциями активов и пассивов, что в итоге определяет общее движение денег и финансовых обязательств в экономике. Типичная ситуация денежного кругооборота представлена на рис. 7.2.

Почему же кредиторы не могут договориться с заемщиками непосредственно, не прибегая к услугам финансовых посредников (за которые к тому же приходится платить и тем и другим)?

Для этого есть несколько причин.