Основные понятия и термины

АКЦЕПТАНТ, ИЛИ ТРАССАТ – ответственное лицо банка или фирмы, принявшее на себя обязательство уплатить по представленному счету, векселю по наступлении срока платежа.

АКЦИИ РОСТА – акции растущих компании, для которых характерен высокий (выше среднего) темп роста, а также высокий уровень дохода на инвестированный капитал.

АКЦИОНЕР – член акционерного общества, вступивший в него посредством приобретения одной или нескольких акций, дающих ему право на получение части ежегодной прибыли акционерного общества в виде дивиденда, а также право на получение части имущества в случае ликвидации акционерного общества. Акционер биржи – владелец акций биржи, имеющий право участвовать в работе биржи и ее управлении.

АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО (АО) – юридическое лицо, форма организации производства на основе централизации денежных средств посредством продажи акций. Типы акционерных обществ: акционерное общество закрытого типа – общество, акции которого распределяются среди заранее известного круга лиц (учредителей); акционерное общество открытого типа – общество, акции которого свободно приобретаются и отчуждаются. Рыночная капитализация АО – суммарная рыночная стоимость выпущенных акций компании; количество выпущенных акций, умноженное на их рыночную цену.

АКЦИЯ – эмиссионная именная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, участие в управлении акционерным обществом и права на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

АКЦИЯ ОБЫЧНАЯ (ГОЛОСУЮЩАЯ) – акция, дающая право голоса на собрании акционеров и право на получение дивиденда после расчетов с держателями привилегированных акций.

АКЦИЯ ПРИВИЛЕГИРОВАННАЯ (ПРЕФЕРЕНЦИАЛЬНАЯ) – акция, как правило, не дающая владельцам права голоса на собрании акционеров, по обеспечивающая право на первоочередное получение дивидендов по фиксированной ставке.

АЛЛОНЖ – дополнительный лист, прикрепленный к векселю, для передаточных, поручительских пли гарантийных надписей, если на вексельном бланке они больше не помещаются.

АМЕРИКАНСКАЯ ДЕПОЗИТАРНАЯ РАСПИСКА - АДР (American Depositary Receipt – ADR) – свободно обращающаяся па американском фондовом рынке производная ценная бумага на акции иностранной компании, депонированные в американском банке-депозитарии. Номинирована в долларах США и обращается как на американских фондовых биржах, так и в американских внебиржевых торговых системах. На фондовом рынке расписки обращаются наравне с американскими/международными ценными бумагами. Они проходят процедуру листинга на крупнейших фондовых биржах и используются для привлечения капитала на американском или международном рынке капитала. Могут изменять свое название в зависимости от территории распространения (американские, европейские, глобальные).

АНДЕРРАЙТИНГ – механизм оперативного и эффективного проведения публичного (открытого) размещения новых выпусков ценных бумаг; гарантирует эмитенту получение в результате размещения определенной суммы денег.

АУКЦИОН – публичная продажа с публичного торга в заранее установленное время и в заранее назначенном месте пакетов ценных бумаг акционерных обществ; продаваемые ценные бумаги достаются покупателю, предложившему самую высокую цену.

БАЛАНС – бухгалтерский документ, отражающий состояние и движение показателей финансовой, производственной, коммерческой деятельности предприятия, ценный

источник информации для анализа ценных бумаг и определения привлекательности компании-эмитента.

БАЛАНСОВАЯ СТОИМОСТЬ – отношение собственного капитала компании к ее уставному капиталу; исчисляется как частное от деления стоимости чистых активов на количество акций, находящихся в обращении.

БАНК – кредитно-финансовое учреждение, осуществляющее: операции по привлечению и накоплению свободных денежных средств предприятий, организаций и населения и посредничество в платежах (пассивные операции), а также эмиссию ценных бумаг, краткосрочное кредитование; предоставление различного рода ссуд на условиях возвратности, платности и срочности (активные операции).

БАНК ИНВЕСТИЦИОННЫЙ – кредитно-финансовое учреждение, специализирующееся на финансировании и долгосрочном кредитовании различных предприятии и целых отраслей.

БАРЫ – вид интервального графика, подобный "японским свечам".

БЕЗДОКУМЕНТАРНАЯ ФОРМА ЭМИССИОННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ – форма эмиссионных ценных бумаг, при которой владелец устанавливается на основании записи в реестре владельцев ценных бумаг или (в случае депонирования ценных бумаг) на основании записи по счету депо.

БИРЖА ФОНДОВАЯ – организация, создающая необходимые условия для нормального процесса обращения цепных бумаг / денег и определения их рыночных цен, регулярно функционирующая на узаконенном месте и являющаяся организованным рынком оптовой торговли ценными бумагами. Цена на ценные бумаги, действующая на фондовой бирже, отражается в биржевых котировках. Обычно биржи представляют собой бесприбыльные ассоциации, освобожденные от уплаты налога на прибыль. Основными статьями дохода являются акциз (налог на сделку, взимаемый с биржевых фирм за каждый заказ, исполненный в торговом зале), плата компаний за изменения в листинге, эпизодические взносы биржевых фирм на покрытие текущих убытков или создание резервов, штрафы, вступительные взносы новых членов.

БИРЖЕВОЙ ИНДЕКС – показатель биржевой активности, позволяющий следить за курсом акций. Вычисляется по особым формулам: представляет собой арифметическую/геометрическую средневзвешенную ежедневных котировок определенной группы компаний на момент закрытия биржевых торгов.

БИРЖЕВЫЕ КОТИРОВКИ – цена на ценные бумаги, действующая на фондовой бирже.

БИРЖЕВЫЕ СДЕЛКИ – торговые сделки на фондовой бирже с ценными бумагами. Подразделяются на два основных типа: кассовые, при которых деньги уплачиваются сразу, и срочные, когда цепные бумаги должны быть переданы сразу после совершения сделки, а деньги уплачиваются через определенный срок.

БРОКЕРСКАЯ КОНТОРА – фирма, занимающаяся посредническими операциями по купле-продаже ценных бумаг. Все сделки с ценными бумагами совершаются только за счет и по поручению клиента; в этом состоит принципиальное различие брокеров от всех других профессиональных участников рынка ценных бумаг.

БУСИДО (от яп. Буси-до – "путь воина") – неписаный кодекс агрессивного поведения на рынке, представляющий собой свод правил и норм, основанных на неких этических нормах.

БУФЕРНЫЙ ЗАЕМ – механизм выпуска краткосрочных ценных бумаг для мобилизации средств на период от момента эмиссии основного займа до поступления средств от его продажи.

БЭК-ОФИС (англ. back office) – подразделение банка, брокерской компании, выполняющее операции по оформлению, учету и регистрации сделок с ценными бумагами, расчетам с клиентами.

ВЛАДЕЛЕЦ – лицо, которому ценные бумаги принадлежат на праве собственности или ином вещном праве.

ВЫКУПНОЙ ФОНД – формируемый эмитентом ценных бумаг специальный резерв для выкупа собственных ценных бумаг; выступает своего рода амортизатором в случае падения курсовок стоимости ценных бумаг ниже цены, установленной в момент эмиссии.

ВЫПУСК ЦЕННЫХ БУМАГ – акт размещения ценных бумаг, имеющих одни и те же характеристики.

ВЫПУСК ЭМИССИОННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ – совокупность всех ценных бумаг одного эмитента, предоставляющих одинаковый объем прав их владельцам и имеющих одинаковую номинальную стоимость в случаях, если наличие номинальной стоимости Выпуску эмиссионных ценных бумаг присваивается единый государственный регистрационный номер, который распространяется на все ценные бумаги данного выпуска, а в случае, если выпуск эмиссионных ценных бумаг не подлежит государственной регистрации, – идентификационный номер.

ГАРАНТ – лицо (чаще всего финансовая либо страховая компания), берущее на себя обязательство за известное вознаграждение разместить определенное количество вновь выпущенных акций и других ценных бумаг путем их покупки для последующей продажи.

ГОЛУБЫЕ ФИШКИ (blue cheaps) – акции крупнейших компаний, регулярно выплачивающих дивиденды. Такие акции имеют очень высокий рейтинг и обычно бывают синего цвета (получили распространение на фондовом рынке США).

ГОСУДАРСТВЕННЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ – облигации, казначейские бумаги и другие долговые обязательства, эмитируемые федеральными и местными органами государственной власти с целью мобилизации свободных денежных ресурсов для финансирования расходов государственного бюджета.

ГОСУДАРСТВЕННЫЙ РЕГИСТРАЦИОННЫЙ НОМЕР – цифровой (буквенный, знаковый) код, который идентифицирует конкретный выпуск эмиссионных ценных бумаг, подлежащий государственной регистрации.

ДЕЙТРЕ́ЙДИНГ (англ. Dap Trading) торговля па бирже на длинных или коротких позициях в течение дня, без переноса сделок на следующий день. Обычно характеризуется повышенными рисками и прибылями, большим количеством сделок, существенно бо́льшим вниманием к техническому анализу, нежели к фундаментальному анализу.

ДЕЛИСТИНГ ЦЕННЫХ БУМАГ – исключение ценных бумаг организатором торговли из списка ценных бумаг, допущенных к организованным торгам, в том числе исключение ценных бумаг биржей из котировального списка.

ДЕПОЗИТАРНАЯ РАСПИСКА – свободно обращающаяся на фондовом рынке производная (вторичная) ценная бумага на акции иностранной компании, депонированные в крупном депозитарном банке, который выпустил расписки в форме сертификатов или в бездокументарной форме. Удостоверяет права их владельцев на определенную долю в пуле (общем "котле") ценных бумаг, хранящихся в депозитарии. Синоним – депозитарное свидетельство.

ДИВИДЕНД – часть прибыли акционерного общества, ежегодно распределяемая между акционерами в соответствии с количеством (суммой) и видом акций, находящихся в их владении. Дивидендная доходность акций выражается в отношении дивиденда, выплачиваемого на акции, к ее рыночной цене.

ДИЛЕР (на рынке ценных бумаг) – профессиональный участник рынка ценных бумаг, совершающий операции с ценными бумагами от своего имени и за свой счет. Дилер инвестиционный – фирма, посредничающая на рынке ценных бумаг, ведущая операции с фондовыми ценностями от своего имени и за свой счет.

ДИСКОНТ – разница между рыночной и номинальной стоимостью при погашении ценных бумаг; приобретение фондового инструмента до момента его погашения по цене, которая меньше номинала.

ДИСКОНТИРОВАНИЕ – процедура, с помощью которой вычисляется сегодняшний эквивалент суммы, выплачиваемой через определенный срок при существующей норме процента.

ДОБРОСОВЕСТНЫЙ ПРИОБРЕТАТЕЛЬ – лицо, которое приобрело ценные бумаги, произвело их оплату и в момент приобретения не знало и не могло знать о правах третьих лиц на эти ценные бумаги, если не доказано иное.

ДОКУМЕНТАРНАЯ ФОРМА ЭМИССИОННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ – форма эмиссионных цепных бумаг, при которой владелец устанавливается на основании предъявления оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги или, в случае депонирования такового, – на основании записи по счету депо.

ДОЛГОВОЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВО – документ, выдаваемый заемщиком кредитору при получении ссуды; в долговом обязательстве указывается сумма кредита и срок его погашения.

ДОЛГОСРОЧНАЯ ОБЛИГАЦИЯ – облигация со сроком погашения десять и более лет.

ДОМИЦИЛИРОВАННЫЙ ВЕКСЕЛЬ – вексель, имеющий оговорку о том, что он подлежит оплате третьим лицом (домицилиантом) в месте жительства плательщика или в другом месте; такая оговорка проставляется на векселе векселедателем.

ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЙ ВЫПУСК эмиссионных ЦЕННЫХ БУМАГ – совокупность ценных бумаг, размещаемых дополнительно к ранее размещенным ценным бумагам того же выпуска эмиссионных ценных бумаг. Ценные бумаги дополнительного выпуска размещаются на одинаковых условиях.

ДОХОД БИРЖИ – обычно биржи представляют собой бесприбыльные ассоциации, освобожденные от уплаты налога на прибыль; основными статьями их дохода являются акциз (налог на сделку, взимаемый с биржевых фирм за каждый заказ, исполненный в торговом зале), плата компаний за изменения в листинге, эпизодические взносы биржевых фирм на покрытие текущих убытков или создание резервов, штрафы, вступительные взносы новых членов.

ДОХОДНОСТЬ – инвестиционное качество ценных бумаг, обеспечивающее высокий рейтинг фондовых ценностей в глазах инвесторов; определяется как отношение размера полученных дивидендов к текущей курсовой стоимости.

ДОХОДНОСТЬ ЦЕННОЙ БУМАГИ – количественная характеристика ценной бумаги, определяющая ее ценность для инвестора. Зависит от меры риска. Чем выше доходность ценной бумаги, тем выше мера риска. Вычисляется в процентах как отношение дохода, полученного инвестором за время владения ценной бумагой, к затратам на ее приобретение. Различают следующие виды доходности: доходность к погашению (для облигаций); текущая доходность (для акций и облигаций); дивидендная доходность (для акций); годовая процентная доходность; внутренняя доходность.

ДРОБЛЕНИЕ АКЦИИ – увеличение числа акций при одновременном и пропорциональном уменьшении их номинальной стоимости.

ДЮРАЦИЯ (от англ. duration – длительность) – средневзвешенный срок потока платежей, взвешенный по дисконтированной сумме. Иными словами – это точка равновесия сроков дисконтированных платежей.

ЗОЛОТАЯ АКЦИЯ – акция, предоставляющая ее владельцу право "вето" в течение трех лет при принятии собранием акционеров решений; выпускается правительствами или иными государственными органами

ЗОЛОТОЙ СЕРТИФИКАТ – свидетельство о депонировании золота в банке; подлежит свободному размену на обозначенное в них количество золота либо денежный эквивалент золота по рыночной цене.

ИДЕНТИФИКАЦИОННЫЙ НОМЕР – цифровой (буквенный, знаковый) код, который идентифицирует конкретный выпуск (дополнительный выпуск) эмиссионных ценных бумаг, не подлежащий государственной регистрации.

ИМЕННЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ – ценные бумаги, которые регистрируются на имя владельца в специальных документах (учетных регистрах) компании.

ИМЕННЫЕ ЭМИССИОННЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ – ценные бумаги, информация о владельцах которых должна быть доступна эмитенту в форме реестра владельцев ценных бумаг, переход прав на которые и осуществление закрепленных ими прав требуют обязательной идентификации владельца.

ИНВЕСТИЦИИ – долгосрочные вложения капитала в предприятия разных отраслей, предпринимательские проекты, социально-экономические программы, инновационные проекты. Различают следующие инвестиции: государственные, образуемые из средств государственного бюджета, из государственных финансовых источников; иностранные – вкладываемые зарубежными инвесторами, другими государствами, иностранными банками, компаниями, предпринимателями; частные, образуемые из средств частных, корпоративных предприятий и организаций, граждан, включая как собственные, так и привлеченные средства. Выделяют производственные инвестиции, направляемые на новое строительство, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих предприятий, и интеллектуальные, вкладываемые в создание интеллектуального, духовного продукта. Выделяют контролирующие, прямые инвестиции, обеспечивающие владение контрольным пакетом голосующих акций другой компании.

ИНВЕСТИЦИОННАЯ КОМПАНИЯ – разновидность кредитно-финансовых институтов, которая аккумулируют денежные средства частных инвесторов путем эмиссии собственных ценных бумаг и помещает их в акции и облигации предприятий в своей стране и за рубежом.

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ДИЛЕР – фирма, посредничающая на рынке ценных бумаг, ведущая операции с фондовыми ценностями от своего имени и за свой счет.

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ИНСТИТУТ – профессиональный участник рынка ценных бумаг, основной уставной функцией которого является проведение операций с фондовыми ценностями. В законодательстве РФ различаются четыре разновидности таких участников: инвестиционный консультант, посредник (финансовый брокер), инвестиционная компания, инвестиционный фонд.

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПОРТФЕЛЬ – совокупность ценных бумаг, сбалансированных по степени риска, доходности и ликвидности и другим основным инвестиционным качествам.

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ РИСК – риск, связанный с вероятностью возникновения непредвиденных финансовых потерь в ситуации неопределенности условий инвестирования.

ИНДЕКС ДОУ-ДЖОНСА (Dow-Jones) – средний показатель курсов акций группы крупнейших корпораций. Представляет собой арифметическую средневзвешенную ежедневных котировок определенной группы компаний на момент закрытия биржевых торгов.

ИНДЕКС NYSE – составной (комплексный) индекс, характеризующий все ценные бумаги, зарегистрированные на Нью-Йоркской фондовой бирже. Существуют четыре страховых индекса для акций промышленных, транспортных, коммерческих и финансовых корпораций.

ИНДЕКС ЦЕН NASDAQ – показатель движения курсов ценных бумаг около 35 тыс. компаний, не котируемых на фондовом рынке США, взвешенных по рыночной стоимости входящих в него элементов.

ИНДОССАМЕНТ (ЖИРО) – передаточная надпись на обороте векселя, чека, удостоверяющая переход права по этому документу к другому лицу.

ИНДОССАНТ (ЖИРАНТ) – лицо, делающее на обороте векселя, чека передаточную надпись.

ИНДОССАТ – лицо, в пользу которого переводится вексель или чек по передаточной надписи.

ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВО – вид размещаемых на добровольной основе среди населения государственных ценных бумаг, удостоверяющих внесение их держателями денежных средств в бюджет и дающих право на получение фиксированного дохода в течение всего срока владения этими ценными бумагами.

КАПИТАЛ АКЦИОНЕРНОГО ОБЩЕСТВА – совокупность индивидуальных капиталов, объединенных посредством выпуска и размещения акций и облигаций.

КАССОВАЯ СДЕЛКА – вид биржевых сделок, исполнение которых предполагается в день совершения операции.

КЛИРИНГ – биржевая и межбиржевая организованная система расчетов между участниками биржевых торгов, основанных на безналичных расчетах между странами, компаниями, предприятиями за поставленные, проданные друг другу товары, ценные бумаги и оказанные услуги, осуществляемые путем взаимного зачета, исходя из условий баланса платежей.

КОВАРИАЦИЯ – взаимозависимое совместное изменение двух и более признаков экономического процесса. Ковариация служит для измерения степени совместной изменчивости двух ценных бумаг, например акций.

КОРОТКАЯ ПОЗИЦИЯ – совокупность прав и обязанностей, возникающих в результате продажи одного срочного инструмента.

КОРРЕЛЯЦИЯ – математический термин, обозначающий систематическую и обусловленную связь между двумя рядами данных.

КОТИРОВКА (от франц. coter – нумеровать, мстить) – определение курсов иностранных валют, ценных бумаг (акций и облигаций) или цен товаров на бирже.

КОЭФФИЦИЕНТ БЕТА – мера неустойчивости (изменчивости) цены акций по отношению к рынку в целом.

КУРСОВЫЕ ГРАФИКИ – схематично представленная динамика курсов ценных бумаг и фондовых индексов, демонстрирующая дневные, недельные и годовые изменения курсов, скользящие средние курсы либо обороты ценных бумаг за конкретный период.

КУРТАЖ – вознаграждение брокеру за посредничество при совершении биржевой сделки, которое уплачивается как продавцом, так и покупателем. Передача и оплата ценных бумаг производится в течение 1 дня (максимально 7 дней).

ЛЕВЕРИДЖ – 1) соотношение вложений капитала в ценные бумаги с фиксированным доходом (облигации, привилегированные акции) и вложений в ценные бумаги с нефиксированным доходом (обыкновенные акции); 2) соотношение запаса товаров и суммы капитала.

ЛИКВИДНОСТЬ – способность ценных бумаг быстро и без потерь для инвесторов обращаться в денежные средства. Ликвидность характеризуется узким разрывом между ценой продавца и ценой покупателя, а также незначительными колебаниями цен от сделки к сделке; зависит от числа участников купли-продажи на рынке ценных бумаг.

ЛИСТИНГ ЦЕННЫХ БУМАГ – включение ценных бумаг организатором торговли в список ценных бумаг, допущенных к организованным торгам, в том числе включение ценных бумаг биржей в котировальный список.

ЛИЦЕНЗИЯ – разрешение, выдаваемое компетентным государственным органом на осуществление какой-либо деятельности.

ЛИНИИ ТРЕНДА – элемент метода технического анализа, используемый для выявления тенденций изменения цен на различных видах бирж. Линии тренда представляют собой геометрическое отображение средних значений анализируемых показателей, полученное с помощью какой-либо математической функции. Выбор функции для построения линии.

ЛИКВИДНОСТЬ АКЦИЙ – возможность держателя акций превратить их в деньги, выручив от продажи сумму, большую затраченной при покупке, или исчисленную с учетом полученных дивидендов.

МАКЛЕР – то же, что брокер.

МАРЖА – 1) разница между указываемой в биржевом бюллетене ценой продажи и покупки биржевого товара, от уровня которой зависит прибыль, получаемая фирмами, покупающими и продающими эти товары; 2) в более широком смысле в банковской, биржевой, торговой, страховой практике под маржой понимают разницу между процентными ставками, курсами ценных бумаг, ценами товаров и другими аналогичными, однородными показателями, имеющую место в одно и то же время в разных условиях продажи, покупки, кредитования. По смыслу ближе к термину "маржа" стоят слова "разница", "прибыль".

МИДЛ-ОФИС (middle office) – группа сотрудников в компании, предоставляющей финансовые услуги, которая управляет рисками, рассчитывает прибыль и потери и обычно отвечает за информационные технологии. Компания, предоставляющая финансовые услуги, логически разбивается на три части: фронт-офис, включающий отдел продаж и корпоративные финансы, бэк-офис, обеспечивающий административную часть обслуживания, и мидл-офис, привлекающий ресурсы как фронт-так и бэк-офиса. Мидл-офис управляет рисками и IT-ресурсами.

МОДЕЛИ ЯПОНСКИХ СВЕЧЕЙ – движение цены, отражающее соотношение спроса и предложения на рынке.

НАСДАК (NASDAQ) – коммуникационная система, являющаяся основой внебиржевого оборота США.

НЕРЫНОЧНЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ – ценные бумаги, которые не могут обращаться на свободном рынке (вторичном), соответственно, не могут быть проданы второму владельцу. В практике фондового бизнеса США к таким бумагам относятся сберегательные облигации, нерыночные ценные бумаги муниципальных властей.

НЕСИСТЕМАТИЧЕСКИЙ РИСК – риск инвестиций, не зависящий от состояния рынка и определяемый спецификой конкретного вида ценных бумаг, эмитента; включает отраслевой и финансовые риски.

НОМИНАЛ – (нарицательная стоимость) – стоимость ценной бумаги, которая устанавливается эмитентом в момент регистрации выпуска ценных бумаг, обычно фиксируется на лицевой стороне бланка ценной бумаги.

НОТИФИКАЦИЯ – уведомление векселедержателем индоссанта, векселедателя или авалистов о неакцепте или неоплате векселя.

ОБЛИГАЦИЯ – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и (или) дисконт.

ОБРАЩЕНИЕ ЦЕННЫХ БУМАГ – заключение гражданско-правовых сделок, влекущих переход прав собственности на ценные бумаги.

ОПЦИОН – один из производных финансовых инструментов, соглашение о том, что потенциальному покупателю (или потенциальному продавцу) предоставляется право приобрести (или продать) данный товар или ценную бумагу в определенный срок и по согласованной цене, обусловленное уплатой специальной премии. Различают опционы на продажу (put option) и на покупку (call option), а также двусторонние (double option).

ОПЦИОН ЭМИТЕНТА – эмиссионная именная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на покупку в предусмотренный в ней срок и (или) при наступлении указанных в ней обстоятельств определенного количества акций эми

тента такого опциона по цене, определенной в опционе эмитента. Принятие решения о размещении опционов эмитента и их размещение осуществляются в соответствии с установленными федеральными законами правилами размещения ценных бумаг, конвертируемых в акции. При этом цена размещения акций во исполнение требований по опционам эмитента определяется в соответствии с ценой, определенной в таком опционе.

ОФЕРТА (от лат. offero – предлагать) – формальное предложение некоего лица (оферента) определенному лицу (акцептанту), ограниченному или неограниченному кругу лиц заключить сделку (договор) с указанием всех услуг.

ПАТТЕРН (от англ. pattern – модель, образец) – в техническом анализе называются устойчивые повторяющиеся сочетания данных цены, объема или индикаторов. Паттерны также называют фигурами технического анализа.

ПИПС (PIPS), ПУНКТ – минимальное изменение цены. Например, если цена была 1,1244, а стала – 1,1245, то цена изменилась на 1 пипс (пункт). Для трейдеров фондового рынка пипс и пункт – разные вещи. Минимальное изменение цены на фондовых рынках – это 1 цент (например, на NYSE). Говорят на цент – пипс, но пункт – это 100 центов, т.е. 1 долл.

ПОРТФЕЛЬ ЦЕННЫХ БУМАГ – набор финансовых инструментов, обеспечивающий устойчивость доходов при любых изменениях размеров дивидендов и колебаний рыночных цен на ценные бумаги. Как правило, инвестор стремится создать сбалансированный портфель, при котором достигается желаемое сочетание безопасности, доходности, роста капитала и ликвидности. Состав портфеля ценных бумаг зависит от целей инвестора и характера представленных в нем ценных бумаг (консервативный, агрессивный).

ПРИВИЛЕГИРОВАННЫЕ АКЦИИ – в отличие от простых дающие право на получение определенного процента от прибыли вне зависимости от успехов предприятия и курса акций. Как правило, не дают права голоса на собрании акционеров.

ПРОИЗВОДНЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ (ДЕРИВАТИВЫ) – фондовые инструменты, синтезирующие в себе свойства основных их классов – акций и облигаций; удостоверяют право их владельца на покупку или продажу ценных бумаг с целью извлечения прибыли из колебаний цен соответствующего биржевого актива.

ПРОИЗВОДНЫЙ ФИНАНСОВЫЙ ИНСТРУМЕНТ – договор, за исключением договора репо, предусматривающий одну или несколько следующих обязанностей:

1) обязанность сторон или стороны договора периодически или единовременно уплачивать денежные суммы, в том числе в случае предъявления требований другой стороной, в зависимости от изменения цен на товары, ценные бумаги и т.п.. При этом такой договор может также предусматривать обязанность сторон или стороны договора передать другой стороне ценные бумаги, товар или валюту либо обязанность заключить договор, являющийся производным финансовым инструментом;

2) обязанность сторон или стороны на условиях, определенных при заключении договора, в случае предъявления требования другой стороной купить или продать ценные бумаги, валюту или товар либо заключить договор, являющийся производным финансовым инструментом;

3) обязанность одной стороны передать ценные бумаги, валюту или товар в собственность другой стороне не ранее третьего дня после дня заключения договора, обязанность другой стороны принять и оплатить указанное имущество и указание па то, что такой договор является производным финансовым инструментом.

ПРОСПЕКТ ЭМИССИИ – документ, представляемый в государственные органы с целью получения разрешения на размещение выпуска ценных бумаг. В соответствии с российскими нормами проспект эмиссии должен содержать сведения об эмитенте, о его финансовом положении, а также о предстоящем выпуске ценных бумаг.

ПРОФЕССИОНАЛЬНЫЕ УЧАСТНИКИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ – юридические лица, которые осуществляют виды деятельности.

ПРОЦЕНТНЫЙ РИСК – риск падения курсовой стоимость ценной бумаги в связи с ростом процентной ставки.

ПУБЛИЧНОЕ ОБРАЩЕНИЕ ЦЕННЫХ БУМАГ – обращение ценных бумаг на организованных торгах или обращение ценных бумаг путем предложения ценных бумаг неограниченному кругу лиц, в том числе с использованием рекламы. Не является публичным обращение ценных бумаг, предназначенных для квалифицированных инвесторов, на организованных торгах.

ПУБЛИЧНОЕ РАЗМЕЩЕНИЕ ЦЕННЫХ БУМАГ – размещение ценных бумаг путем открытой подписки, в том числе на организованных торгах. Не является публичным размещение цепных бумаг, предназначенных для квалифицированных инвесторов, на организованных торгах.

РАЗМЕЩЕНИЕ ЭМИССИОННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ – отчуждение эмиссионных ценных бумаг эмитентом первому владельцу путем заключения гражданско-правовых сделок.

РЕНДИТ – относительный показатель доходности ценных бумаг; рендит акций рассчитывается как отношение выплаченного дивиденда к текущему рыночному курсу акции (в процентах).

РЕШЕНИЕ О ВЫПУСКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ – документ, содержащий данные, достаточные для установления объема прав, закрепленных ценной бумагой.

РИСК ИЗМЕНЕНИЯ ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКИ – потенциальные потери инвестора, которые могут возникнуть вследствие сокращения чистой прибыли при изменении государственных и банковских процентных ставок. Этот риск в большей степени относится к облигациям, уровень рыночных цен которых тесно связан с ежедневно меняющимся уровнем процентных ставок по заемным капиталам.

РИСК ИНВЕСТИЦИОННЫЙ – риск, связанный с тем, что действительно полученный доход от вложений может быть меньше предполагаемого.

РИСК ИНФЛЯЦИИ – риск, вызванный тем, что падение покупательной способности денежных единиц сильно корректирует все доходы по инвестициям, в значительной мере обесценивая их. В этом смысле рискованным, т.е. подверженным возможным убыткам, может оказаться вложение даже в наиболее устойчивые и безопасные государственные ценные бумаги.

РИСК ЛИКВИДНОСТИ – риск, связанный с возможной задержкой продаж ценных бумаг того или иного АО. Возникновение такого риска обычно связано с тем, что обращение ценных бумаг обособлено рамками отдельных рынков, а также тем, что различные финансовые инструменты характеризуются разной способностью при необходимости обращаться в денежные средства; риск ликвидности в меньшей степени присущ акциям крупных и известных фирм, которые обращаются на фондовых биржах; наибольшим риском ликвидности обладают ценные бумаги малых, недавно образованных, еще не утвердившихся на рынке компаний.

РИСК НЕСИСТЕМАТИЧЕСКИЙ – риск инвестиций, не зависящий от состояния рынка и определяемый спецификой конкретного вида ценных бумаг или эмитента. Несистематический риск включает отраслевой и финансовые риски.

РИСК ПАДЕНИЯ ОБЩЕРЫНОЧНЫХ ЦЕН – риск, связанный с возможностью падения цен на все обращающиеся на рынке ценные бумаги одновременно и недополучения в связи с этим ожидаемого дохода. Возникновение этого риска связано с общей мировой экономической нестабильностью, ростом цен на ресурсы, а также с политическими изменениями, появление риска падения общерыночных цен вызвано взаимозависимостью между ценами на ценные бумаги различных эмитентов.

РИСК ПРОЦЕНТНЫЙ риск падения курсовой стоимость ценной бумаги в связи с ростом процентной ставки. Потенциальные потери инвестора могут возникнуть вследствие сокращения чистой прибыли при изменении государственных и банковских процентных ставок. В большей степени относится к облигациям, уровень рыночных цен которых тесно связан с ежедневно меняющимся уровнем процентных ставок по заемным капиталам.

РИСК СИСТЕМАТИЧЕСКИЙ – риск, связанный с изменчивостью цен на акции данной компании в связи с общерыночными колебаниями цен. Объединяет риск процентных ставок, риск падения общерыночных цен и риск инфляции.

РОССИЙСКАЯ ДЕПОЗИТАРНАЯ РАСПИСКА – именная эмиссионная ценная бумага, не имеющая номинальной стоимости, удостоверяющая право собственности на определенное количество представляемых ценных бумаг (акций или облигаций иностранного эмитента либо ценных бумаг иного иностранного эмитента, удостоверяющих права в отношении акций или облигаций иностранного эмитента) и закрепляющая право ее владельца требовать от эмитента российских депозитарных расписок получения взамен российской депозитарной расписки соответствующего количества представляемых ценных бумаг и оказания услуг, связанных с осуществлением владельцем российской депозитарной расписки прав, закрепленных представляемыми ценными бумагами. В случае если эмитент представляемых ценных бумаг принимает на себя обязательства перед владельцами российских депозитарных расписок, указанная ценная бумага удостоверяет также право ее владельца требовать надлежащего выполнения этих обязанностей.

РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ – часть финансового рынка, состоящая из двух взаимодействующих сфер: эмиссии и первичного размещения ценных бумаг (первичный рынок) и их обращения (вторичный рынок).

СБЕРЕГАТЕЛЬНЫЙ СЕРТИФИКАТ – разновидность денежных документов, эмитируемых банками; то же самое, что депозитный сертификат, с той лишь разницей, что сберегательные сертификаты могут обращаться только среди физических лиц (в соответствии с действующим законодательством РФ).

СВОП – торгово-финансовая обменная операция в виде обмена разнообразными активами, в которой заключение сделки о купле (продаже) ценных бумаг, валюты сопровождается заключением контрсделки, сделки об обратной продаже (купле) того же товара через определенный срок на тех же или иных условиях.

СДЕЛКА МАРЖИНАЛЬНАЯ – сделка купли-продажи ценных бумаг, расчет по которой производится с использованием денежных средств или ценных бумаг, предоставленных компанией в заем клиенту.

СДЕЛКА ОФСЕТНАЯ – срочная сделка, влекущая за собой прекращение прав и обязанностей по ранее открытой позиции в связи с возникновением противоположной позиции по одному и тому же срочному контракту на клиентском счете.

СДЕЛКА РЕПО – двусторонняя сделка по продаже (покупке) ценных бумаг (первая часть сделки РЕПО) с обязательством обратной покупки (продажи) ценных бумаг того же выпуска в том же количестве (вторая часть сделки РЕПО) через определенный условиями такой сделки срок и по определенной условиями такой сделки цене.

СДЕЛКИ БИРЖЕВЫЕ – торговые сделки на фондовой бирже с ценными бумагами. Подразделяются на два основных типа: кассовые, при которых деньги уплачиваются сразу, и срочные, когда момент заключения сделки и момент ее исполнения (расчетов) разделены во времени и в пространстве. Срочные сделки делятся на твердые и условные. Выделяются опционные, фьючерсные и другие сделки.

СЕРТИФИКАТ ЭМИССИОННОЙ ЦЕННОЙ БУМАГИ – документ, выпускаемый эмитентом и удостоверяющий совокупность прав на указанное в сертификате количество ценных бумаг. Владелец ценных бумаг имеет право требовать от эмитента исполнения его обязательств на основании такого сертификата.

СИСТЕМАТИЧЕСКИЙ РИСК – риск, связанный с изменчивостью цен на акции данной компании в связи с общерыночными колебаниями цен. Объединяет риск процентных ставок, риск падения общерыночных цен и риск инфляции.

СЛОТ – вид сделки с финансовыми инструментами, предполагающий немедленную оплату.

СПОТ – вид сделки с финансовыми инструментами, предполагающей немедленную оплату.

СПРЭД – инвестиционный термин, обозначающий одновременную покупку и продажу опционов одного типа, но по различным базисным ценам или с различным временным периодом до момента исполнения опциона.

СРОЧНЫЕ СДЕЛКИ – вид биржевых сделок с ценными бумагами, при которых момент заключения сделки и момент ее исполнения (расчетов) разделены во времени и в пространстве. Срочные сделки делятся на твердые и условные.

СТАБИЛЬНЫЕ АКЦИИ – акции эмитентов, продажа которых отличается устойчивостью. Эта стабильность, однако, не гарантирует иммунитета от снижения курса ценных бумаг; но компании стабильных отраслей имеют достаточно внутренних резервов, чтобы пережить трудные времена.

СТЕЛЛАЖ – сплошная фондовая сделка, представляющая собой комбинацию права выбора одному из участников купить или продать ценные бумаги по заранее установленному курсу.

СТОХАСТИКА (от греч. stocaistikoz – искусный в стрельбе по цели) – метод, основанный на принципе вероятности, когда величины извлекаются из соответствующих последовательностей совместно распределенных случайных переменных. Работает при сделках с ценными бумагами в торговых коридорах, но дает множество ложных сигналов в трендах, что стало следствием множества модификаций и вариаций на его базе.

ТРЕНД (от англ. trend – тенденция) – направление изменений курсов ценных бумаг при их разнонаправленном движении.

ТРЕЙДЕР (от англ. trade – торговать) – 1) работник брокерской фирмы, непосредственно участвующий в биржевой торговле, исполняющий заказы на куплю-продажу ценных бумаг; 2) любое юридическое или физическое лицо, обладающее правом заключать сделки на бирже; 3) торговец.

ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ – прогнозирование изменений цен в будущем на основе анализа временны́х рядов цен – "чартов" – в прошлом, поэтому называется графическим способом изучения рынка в целом и поведения котировок ценных бумаг в частности. Помимо ценовых рядов в техническом анализе используется информация об объемах торгов и другие статистические данные. Три аксиомы технического анализа: 1) движение цен на рынке учитывает всю информацию; 2) движение цен подчинено тенденциям. Наиболее часто методы технического анализа используются для анализа свободно изменяющихся цеп, например, на биржах.

УСТАВНЫЙ (АКЦИОНЕРНЫЙ) КАПИТАЛ – капитал, сформированный путем выпуска и размещения акций компании. Величина уставного капитала определяется в учредительных документах и отражается в пассиве баланса.

ФИНАНСОВЫЙ ИНСТРУМЕНТ – ценная бумага или производный финансовый инструмент (фьючерс, опцион и т.п.), продажа или передача которого обеспечивает получение денежных средств.

Это, по сути, любой контракт, результатом которого является появление определенной статьи в активах одной стороны контракта и статьи в пассивах другой стороны контракта. Различают инструменты денежного рынка или инструменты рынка капиталов.

ФИНАНСОВЫЙ КОНСУЛЬТАНТ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ – юридическое лицо, имеющее лицензию на осуществление брокерской и (или) дилерской деятельности на рынке ценных бумаг, оказывающее эмитенту услуги по подготовке проспекта ценных бумаг.

ФИНАНСОВЫЙ РЫЧАГ – совокупное воздействие на уровень прибыли за счет собственного капитала и заемного финансирования, т.е. отношение долгосрочных обязательств к собственному капиталу.

ФОНДОВАЯ БИРЖА – организация, предметом деятельности которой является обеспечение необходимых условий нормального обращения ценных бумаг, определение их рыночных цен и распространение информации о них, поддержание высокого уровня профессионализма участников рынка ценных бумаг

ФРОНТ-ОФИС (англ. front office) – подразделение банка или другого финансово-кредитного учреждения, где происходит непосредственная работа с клиентами и заключение с ними договоров и сделок. Служащие фронт-офиса ответственны за привлечение новых клиентов и развитие контактов и сферы обслуживания уже привлеченных клиентов. Фронт-офис непрерывно взаимодействует с процессинговым центром системы, обменивается информацией с мидлофисом и бэк-офисом.

ФЬЮЧЕРС – (от англ. future – будущее) – подразумевает покупку каких-либо активов, материальных ценностей, ценных бумаг в оговоренную дату в будущем по зафиксированной цене без права отказа от сделки. Соглашение (твердое обязательство) о покупке или продаже фондовых инструментов в будущем с указанием даты исполнения сделки и фиксированием цен фиксируется во фьючерсном контракте.

ФЬЮЧЕРСНЫЙ КОНТРАКТ – соглашение (твердое обязательство) о покупке или продаже фондовых инструментов в будущем с указанием в контракте даты исполнения сделки и фиксированием цен.

ХЕДЖИРОВАНИЕ – страхование срочных сделок с ценными бумагами от возможных резких колебании рыночных цен на фондовые ценности при совершении сделок на длительный срок.

ЦЕННЫЕ БУМАГИ ИННОВАЦИОННОГО ТИПА – облигации с нулевым купоном, облигации с плавающей процентной ставкой, опционы, фьючерсные контракты, депозитные сертификаты, финансовые векселя.

ЦЕННЫЕ БУМАГИ НА ПРЕДЪЯВИТЕЛЯ – ценные бумаги, на которых не указывается имя владельца.

ЦЕННЫЕ БУМАГИ РОСТА – ценные бумаги, которые приносят низкие дивиденды, но в то же время обеспечивают быстрое удорожание капитала. К ценным бумагам роста относятся акции быстрорастущих компаний, действующих в передовых, высокотехнологичных отраслях.

ЦИКЛИЧЕСКИЕ АКЦИИ – акции, имеющие частые периодические и довольно высокоамплитудные циклы. Курсы таких ценных бумаг обычно колеблются между максимальными верхними и нижними показателями, позволяют на опыте предыдущего цикла предугадать движение цен и, таким образом, извлечь наибольшую прибыль. Циклические акции активно реагируют на благоприятные и неблагоприятные факторы внешнего рынка.

ЦЕННАЯ БУМАГА – документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. В определенных случаях для осуществления и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, достаточно доказательств их закрепления в специальном реестре (обычном или компьютеризованном). Фундаментальные свойства: обращаемость; доступность для гражданского оборота; стандартность и серийность; документальность; регулируемость и признание государством; рыночность; ликвидность; риск. Виды: именные ценные бумаги – ценные бумаги, которые регистрируются на имя владельца в специальных документах (учетных регистрах) компании; ценные бумаги инновационного типа – облигации с нулевым купоном, облигации с плавающей процентной ставкой, опционы, фьючерсные контракты, депозитные сертификаты, финансовые векселя; ценные бумаги на предьявителя – ценные бумаги, на которых не указывается имя владельца; ценные бумаги роста – ценные бумаги, которые приносят низкий уровень дивиденда, но в то же время обеспечивают быстрое удорожание капитала; государственные ценные бумаги – облигации, казначейские бумаги и другие долговые обязательства, эмитируемые федеральными и местными органами государственной власти с целью мобилизации свободных денежных ресурсов для финансирования расходов государственного бюджета; ликвидные ценные бумаги – финансовые инструменты, которые могут быть проданы в любое время но без существенного снижения цены. Ликвидные рынки характеризуются высокой вероятностью возврата первоначальной суммы инвестиций и стабильностью цены ценной бумаги в течение периода обращения.

ЭМИССИОННАЯ ЦЕННАЯ БУМАГА – любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками: закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных законодательно форм и порядка размещения; размещается выпусками; имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

ЭМИССИОННЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ НА ПРЕДЪЯВИТЕЛЯ – ценные бумаги, переход прав на которые и осуществление закрепленных ими прав не требуют идентификации владельца.

ЭМИССИЯ – выпуск ценных бумаг акционерными обществами (компаниями).

ЭМИССИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ – установленная последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг.

ЭМИТЕНТ – юридическое лицо, исполнительный орган государственной власти, орган местного самоуправления, которые несут от своего имени или от имени публично-правового образования обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению нрав, закрепленных этими ценными бумагами.