Глоссарий

Аваль – вексельное поручительство.

Аванс – оплата товаров импортером до отгрузки, а иногда до производства.

Авансовый платеж – сумма, выплачиваемая покупателем продавцу до изготовления товара в счет причитающихся по контракту платежей.

Авизо – извещение о необходимости перечислить деньги какому-либо юридическому или физическому лицу.

Аккредитив (letter of credit) – соглашение, в соответствии с которым банк обязуется по просьбе клиента оплатить документы третьему лицу (бенефициару, в пользу которого открыт аккредитив) или произвести оплату, акцепт тратты, выставленной бенефициаром, или негоциацию (покупку) документов.

Акцепт – подтверждение импортера в принятии к оплате векселей экспортера.

Акцептно-рамбурсный кредит – принятие банком тратты экспортера при гарантии платежа крупным иностранным банком. Для этого импортер до наступления срока тратты обязан внести деньги своему банку, который переводит (рамбурсирует) их банку-акцептанту по акцептованным траттам в установленный срок.

Акция (slock, share) – ценная бумага, представляющая собой свидетельство о вложении доли капитала в акционерное общество и дающая право на получение некоторой части его прибыли в виде дивидендов, на долевое участие в управлении и на часть имущества, в случае ликвидации общества.

Анализ эффективного валютного рынка (efficient market approach) – исходит из того, что валютный рынок эффективен, если динамика текущего обменного курса полностью отражает всю доступную для рынка информацию. При этом подразумевается, что валютный курс "вбирает" в себя все возможные макроэкономические показатели, такие как денежная масса, уровень цен, торговый баланс и пр. Поэтому изменение валютного курса возможно лишь под влиянием неожиданных новостей.

Андеррайтинг (underwritting) – процедура размещения кредитных инструментов на первичном рынке через посредников.

Арбитражные сделки (arbitrage) – спекулятивные акции, предпринимаемые с целью получения прибыли от вероятного изменения валютного курса.

Асимметрия информации (asymmetric information) – ситуация, когда один из участников кредитной сделки, владея частной информацией о реальной ситуации внутри страны, использует ее в своих интересах, а второй участник сделки – не владеет такой информацией и вследствие этого несет убытки.

Базельский конкордат (1975 г.) – наблюдательный комитет (объединяющий экспертов центральных банков основных промышленных стран), который выработал принципы для контроля за банковскими учреждениями за границей.

Базельское соглашение 1988 г. – соглашение центральных банков развитых стран, предусматривающее идентификацию правил работы и нормативов деятельности международных банков на международных рынках.

Базисная стоимость валютного опциона – цена, за которую покупатель опциона имеет право купить (продать) валюту в случае реализации контракта.

Базисный своп (basis swap) – своп, при котором обмениваются обязательства с плавающими процентными ставками, разными по значению.

Базовая валюта – единица иностранной (национальной) валюты, с которой соотносится национальная (иностранная).

Банковская гарантия – обязательство банка по выплате бенефициару денежной суммы, не превышающей указанной в гарантийном письме, непосредственно после получения от бенефициара соответствующего письменного требования.

Банковский акцепт – принятие банком тратты, которую выставил экспортер импортеру после продажи товаров.

Банковский перевод – способ платежа, при котором экспортеры направляют импортерам счета и другие документы за поставленные товары, выполненные работы, по претензиям и другим взаимным расчетам.

Безотзывной аккредитив – аккредитив, который не может быть аннулирован в период его действия без согласия поставщика.

Бланковый кредит – необеспеченный международный кредит. Бланковый кредит выдается под обязательство должника (соло-вексель с одной подписью).

Валюта кредита (currency of loan) – валюта, в которой выдается кредит.

Валюта платежа (payment currency) – валюта, в которой осуществляется обслуживание кредита: возврат его суммы и цены кредита.

Валютная интервенция – покупка-продажа центральным банком иностранной валюты на валютном рынке.

Валютная корзина – метод соизмерения средневзвешенного курса одной валюты к определенному набору других валют.

Валютная оговорка – договоренность, предполагающая изменение цены товара и суммы платежа исходя из изменения курса валюты в отношении валюты платежа.

Валютная операция спот – купля-продажа валюты на условиях ее поставки банками-контрагентами на второй рабочий день со дня заключения сделки, по курсу, зафиксированному в момент ее заключения.

Валютная позиция – соотношение требований и обязательств по той или иной валюте у банка на валютном рынке.

Валютная политика – комплекс мер, предпринимаемых государством в сфере валютно-кредитных отношений в соответствии с текущими и стратегическими целями страны.

Валютная сделка или валютная операция (foreign exchange transaction) – обмен денег одной страны на деньги другой.

Валютная система (monetary system) – форма организации и регулирования валютных отношений, закрепленная национальным законодательством или международными соглашениями.

Валютное обеспечение денег – совокупность материальных ценностей, как правило, иностранных валют, коммерческих векселей, облигаций, драгоценных металлов, способствующих стабильности денежного обращения и обеспечивающих использование денег в соответствии с потребностями экономики.

Валютное регулирование – регламентация государством международных расчетов, порядка проведения валютных операций; осуществляется на национальном, межгосударственном и региональном уровнях.

Валютные деривативы (foreign exchange derivatives) – производные валютные инструменты, включающие контракты на куплю-продажу валюты в будущем на разных условиях. К валютным деривативам относятся валютные форварды, фьючерсы, опционы, свопы.

Валютные ограничения – нормы, регламентирующие операции с иностранной валютой, золотом и ценными бумагами, номинированными в иностранной валюте, прежде всего платежи в иностранной валюте, переводы валюты за границу, куплю-продажу иностранной валюты.

Валютный арбитраж – операция с валютами, состоящая в одновременном открытии одинаковых (или различных) по срокам противоположных позиций на одном или нескольких взаимосвязанных финансовых рынках с целью получения гарантированной прибыли за счет разницы в котировках.

Валютный дилинг (foreign exchange dealing) – предоставление услуг по купле-продаже или конверсии иностранных валют на биржах или в коммерческих банках.

Валютный комитет (currency board) – фиксация курса национальной валюты к иностранной, причем выпуск национальной валюты полностью обеспечен запасами иностранной (резервной) валюты.

Валютный контроль (foreign exchange control) – совокупность мер по реализации законодательства, регламентирующего порядок обращения валютных ценностей.

Валютный коридор (exchange rate band) – пределы колебаний валютного курса, которые государство обязуется поддерживать.

Валютный, или обменный, курс (exchange rate) – цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой.

Валютный курс спот (spot exchange rate) – курс обмена двух валют в течение одного-двух дней.

Валютный курс форвард (forward exchange rate) – курс, по которому совершаются операции по форвардным сделкам.

Валютный опцион (foreign exchange option) – право (но не обязанность) владельца (покупателя) купить или продать путем уплаты опционной премии у держателя опциона (продавца) заранее установленную сумму валюты по заранее установленному курсу в любое время до согласованного срока или только в определенный день.

Валютный паритет – соотношение двух валют, устанавливаемое в законодательном порядке.

Валютный режим – механизм поддержания соотношения между обменным курсом валюты одной страны и валюты другой страны.

Валютный риск – опасность возможных потерь в результате изменения валютных курсов. В основе валютного риска лежит изменение реальной стоимости денежных обязательств во времени.

Валютный рынок – сфера экономических отношений, проявляющаяся при осуществлении операций по купле-продаже иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте.

Валютный своп (currency swap) – купля-продажа валюты посредством сделки спот и продажа-покупка посредством форвардной сделки.

Валютный фьючерс (currency futures) – биржевой контракт на обмен одной валюты на другую по заранее установленной цене в оговоренный срок в будущем.

Вариационная маржа (variation margin) – дополнительный залог на маржинальном счете, связанный с изменением цены залога или торгуемого финансового инструмента.

Вексель (commereialpaper; note) – письменное обязательство должника (векселедателя) кредитору (векселедержателю) законодательно установленной формы уплатить указанную в векселе сумму в определенный срок.

Внешний валютный курс (external exchange rate) – курс, который устанавливается по итогам торгов на валютных биржах за пределами государства

Внутренний валютный курс (internal exchange rate) – курс, который устанавливается по итогам торгов на внутреннем рынке.

Возобновляемый (револьверный) аккредитив – сумма аккредитива, по мере выплат автоматически возобновляемая в рамках установленного лимита и сроков действия аккредитива.

Волны Элиотта – способ анализа движения валютного курса как волны. Для многодневного движения курса рассчитывают значения курса, где должна начаться коррекция.

Восходящий тренд (up trend) – движение валютного курса, при котором каждый подъем цен достигает более высокого значения, чем предыдущий, а каждый спад останавливается на более высоком уровне, чем предыдущий.

Гарантийный (резервный) аккредитив – аккредитив, при котором у продавца нет необходимости представлять банку – открывателю аккредитива документы на товар в случае, если покупатель оплачивает товар в течение оговоренного срока.

Гарантия кредита (guarantee) – обязательство гаранта обеспечить возврат займа.

Гистограмма (barcharts) – одна из форм графическо-технического анализа рынков.

Глобализация (globalization) – увеличение потоков товаров, услуг, капиталов, информации, рабочей силы через национальные границы, что приводит к взаимопроникновению отдельных рынков в частности и экономики в целом.

Глобальные облигации (global bonds) – облигации в валютах разных стран, одновременно обращающиеся в нескольких мировых финансовых центрах.

"Голова" и "плечи" – фигура обращения при движении валютного курса, отмечает конец восходящего тренда. "Голова" – это пик цен, окруженный двумя более низкими пиками, или "плечами".

"Голубые фишки" (blue chips) – простые акции наиболее известных крупных компаний, зарекомендовавших себя высокими показателями получаемых доходов и выплачиваемых дивидендов и результатами деятельности, превышающими средний уровень.

"Горячие" деньги (hot money) – деньги, которые "жгут руки": перевод краткосрочного ссудного капитала из одной страны в другую с целью максимизации прибыли от изменения процентных ставок, валютных курсов.

Графический вид технического анализа – анализ ситуации на финансовом рынке с помощью построения графиков движения цен на активы.

Дата валютирования – дата фактического поступления денежных средств в распоряжение сторон по сделке.

Двойное дно – фигура обращения, образующаяся в конце нисходящего тренда и указывающая на образование нового восходящего тренда.

Двойной верх – фигура обращения, образующаяся в конце восходящего тренда и указывающая на начало нисходящего тренда.

"Двойной кризис" (twin crises) – одновременное протекание валютного и банковского кризисов.

Двойной опцион (double option) – комбинация опционов "пут" и "колл" – дает покупателю опциона право купить или продать финансовый актив по оговоренной цене в будущем.

Двухвалютные облигации с опционом (dual option bonds) – ценные бумаги, сумма погашения которых выражена в двух валютах, и инвестор может выбрать валюту для выплаты купона и погашения облигации.

Девальвация – инструмент регулирования курса национальной валюты путем снижения ее официального курса относительно валюты, к которой она привязана.

Делькреде – ситуация, когда брокеры или иные посредники принимают на себя обязательство импортера по оплате долгов при продаже товаров в кредит.

Денежный аккредитив – именной документ, выданный банкам лицу, внесшему определенную сумму для получения ее в другом банке, городе или стране в течение определенного срока.

Депозитный сертификат (certificate of deposit) – свидетельство о размещении срочного депозита в банке.

Депозитный сертификат ролловер (rollover) – сертификат, срок действия которого согласовывается с эмитентом и может быть продлен.

Депозитный сертификат транш (tranche) – сертификат, который делится на несколько частей и используется инвесторами, работающими с небольшими суммами.

Дефолтный своп (credit default swap) – обязательство выплатить продавцу дериватива определенную сумму при условии наступления дефолта по базисному финансовому инструменту.

"Джей кривая" (J-curve) – реакция торгового баланса на девальвацию, выражающаяся в ухудшении торгового баланса в краткосрочном периоде с его дальнейшим улучшением.

Диверсификация валютных резервов – регулирование структуры валютных резервов путем включения в их состав разных валют с целью обеспечения международных расчетов, проведения валютной интервенции и сокращения валютных потерь.

Дилерский рынок – форма финансового рынка, на котором присутствует большое количество дилеров, которые осуществляют сделки по купле-продаже финансовых ресурсов в часы работы биржи.

Дисконтирование – форма кредитования векселедержателя путем досрочной выплаты ему обозначенной в векселе суммы за минусом определенных процентов.

"Длинная" открытая валютная позиция – соотношение, при котором требования банка по купленной валюте превышают обязательства в проданной той же валюте.

Документарный аккредитив – денежное обязательство банка выплатить продавцу за товар определенную сумму, оговоренную договором, после того как будут представлены документы, подтверждающие отправку товара и соответствующие взаимной договоренности между продавцом и покупателем.

Долгосрочный форвард (longdated forward rate agreement – LDFRA) – форвардное обязательство, срок исполнения которого достигает пяти лет.

Евроакции (euroequti.es) – акции в евровалютах.

Евробумаги – ценные бумаги, выпущенные в валюте, отличной от национальной валюты эмитента.

Евровалюта – конвертируемая валюта какой-либо страны, введенная на счета иностранных банков и используемая ими для раций во всех странах, включая страну – эмитента этой валюты.

Евровекселя с плавающей процентной ставкой (floating-rate notes) – векселя в евровалютах, срок действия которых может достигать 10 лет, но процент меняется каждые 90 дней в зависимости от изменения трехмесячной ставки LIBOR.

Евродоллар (eurodollar) – средства в долларах США, размещенные в банках за пределами США.

Еврокредит (eurocredit) – среднесрочный международный кредит в одной из евровалют, обычно предоставляемый синдикатом банков.

Евроноты – облигации с плавающей процентной ставкой (купоном), которая периодически корректируется (floating rate notes – FRN) в соответствии с изменением определенного индекса или процентной ставки (обычно это стандартная кредитная ставка или ставка доходности краткосрочных ценных бумаг).

Еврооблигации (eurobonds) – облигации, размещаемые одновременно на рынках нескольких стран и номинированные в валюте, которая не является национальной валютой эмитента и инвестора.

Европейская валютная система (ЕВС) – совокупность экономических отношений, связанных с функционированием валюты в рамках экономической интеграции западноевропейских стран.

Европейский опцион – опцион, который исполняется только в день истечения срока контракта.

Европейский центральный банк (ЕЦБ) – национальный банк европейских стран, входящих в зону новой валюты евро; создан в 1998 г.

Еврорынок – рынок, на котором проводятся операции по кредитам и займам в евровалюте.

Евросистема – совокупность центральных национальных банков стран Европейского сообщества и Европейский центральный банк.

Единая валюта – денежная единица, которая заменяет национальные валюты стран – участниц интеграционного сообщества и является единственным платежным инструментом в рамках объединения.

Единое валютное пространство – совокупность стран, на территории которых действуют единые принципы функционирования и государственного регулирования операций с национальными валютами.

Закрытая торговая позиция (closed position) – сальдо осуществленных поступлений и поставок иностранной валюты, при котором требования соответствуют обязательствам.

Золотой паритет – соотношение валют по их официальному золотому содержанию.

Золотой стандарт – международная валютная система, основанная на официальном закреплении странами золотого содержания в единице национальной валюты с обязательством центральных банков покупать и продавать национальную валюту в обмен на золото.

Инвестиционный банк – банк, который занимается эмиссионно-учредительской деятельностью, т.е. проводит операции по выпуску и размещению на мировом рынке корпоративных ценных бумаг.

Индексы капитализационные – индексы, которые измеряют общую капитализацию акций предприятий, используемых для расчета показателей.

Индоссамент – надпись на тратте, свидетельствующая о передаче векселедержателем своего долга другому лицу. Лицо, передавшее вексель по индоссаменту, называется индоссантом, получившее вексель – индоссатом.

Инкассо – форма международных расчетов, когда поставщик передает, как правило, своему банку расчетные документы с поручением получить с банка покупателя сумму стоимости поставленного товара.

Иностранные акции (foreign equities) – акции, обращающиеся на мировом финансовом рынке, выпущенные в стране эмитента, а затем вступившие в международный оборот.

Иностранные облигации (foreign bonds) – долговые обязательства, выпущенные эмитентом на зарубежном рынке в местной валюте.

Институциональные инвесторы – пенсионные, взаимные, хеджевые фонды, страховые компании, строительные общества, учетные дома, инвестиционные фонды, суверенные фонды и т.п.

Квота страны – члена МВФ – размер взноса страны-участницы, определяется в зависимости от объема ВНП и участия в международном обмене.

Клиринговая палата – расчетная палата срочной биржи, осуществляющая контроль за осуществлением сделок, движением курса валют. Устанавливает правила торгов и проводит все расчеты по осуществленным сделкам.

Коммерческий краткосрочный евровексель (euro commercial paper) – представляет собой краткосрочное (до 9 месяцев) необеспеченное обязательство, выпускаемое, как правило, крупными и наиболее кредитоспособными корпорациями в евровалютах.

Конвертируемость валюты (foreign exchange convertibility) – возможность обмена (конверсии) валюты страны на валюты других стран по действующему курсу.

Конвертируемые облигации (convertible bonds) – облигации, которые по истечении срока могут быть обменены на обыкновенные акции по специальному курсу.

Консолидация (consolidation) – изменение сроков займов, обычно в сторону увеличения.

Консорциум (consortium) – временный союз независимых фирм для скоординированной предпринимательской деятельности.

Короткая валютная позиция (shortposition) – открытая торговая позиция, которая возникает при продаже иностранной валюты; обстоятельства по поставке валюты превышают требования.

Корректировка тренда – периодическое закрытие позиций участников при длительном направленном движении валютного рынка, называемое "откатом". Уровни корректировки определяются математическими числами Фибоначчи.

Корректируемый валютный курс (adjusted exchange rate) – курс, который автоматически изменяется в соответствии со сменой определенного набора экономических показателей.

Косвенная котировка – за единицу принята национальная вал юга, курс которой выражен в определенном количестве иностранной.

Косвенная оговорка – сумма платежа изменяется пропорционально изменению курса валюты цены к валюте платежа, происшедшему к определенному дню в согласованном месте.

Котировка валют – процесс установления валютного курса.

Кредит коммерческий (фирменный) международный (commercial international credit) – отсрочка платежа импортера, предоставленная экспортером товаров.

Кредит на условиях "стэнд-бай" – банк обязуется предоставить заемщику обусловленную сумму на весь договорный срок использования, который делится на короткие периоды (3, 6, 9, 12 месяцев). Для каждого периода устанавливается плавающая ставка процента.

Кредит поддержки – кредит, предоставляемый МВФ в течение 1–2 лет с тем же сроком погашения, требующий подробного обоснования проведения стабилизации денежно-финансовой и валютно-кредитной политики.

Кредит ролловер – кредит с варьируемой процентной ставкой.

Кредитная линия – соглашение между банком и клиентом, определяющее максимальный размер кредита, которым банк разрешает пользоваться клиенту на протяжении определенного времени. Часто кредитная линия возобновляется, если банк получает соответствующие обоснования.

Кредитная позиция страны – соотношение объема внешнего заимствования и предоставления кредитов.

Кредитная политика – стратегия и тактика банка в области организации кредитного процесса.

Кредитная процедура – процедура, включающая формирование клиентской базы по операциям, связанным с принятием кредитного риска; подготовку и независимый анализ кредитной заявки по установлению лимита; утверждение лимита, использование лимита (реализация операций в рамках лимита, инспектирование/мониторинг кредитного риска клиента).

Кредитный лизинг (credit leasing) – вид лизинга с участием, как правило, нескольких банков (поэтому еще его называют синдицированным) для проведения операций с крупными, дорогостоящими объектами.

Кредитный риск – риск невыполнения заемщиком своих обязательств по выплате основного долга и процентов по нему.

Кредиты компенсационные и с целью финансирования буферных запасов – кредиты, направленные на амортизацию резких сдвигов в структуре и условиях мировой торговли. Предоставляются менее развитым странам, зависимым от экспорта ограниченного набора товарных позиций. Срок – от 3 до 5 лет.

Кредиты расширенные – кредиты, предоставляемые для поддержки и стабилизации финансовой системы страны в случае, когда причина несбалансированности лежит значительно глубже внешнеэкономической сферы. Предоставляются на срок 3–4 года.

Кредиты системной трансформации – кредиты, предоставляемые за счет специального фонда поддержки (создан в 1993 г.). Предназначены для обеспечения "валютной ликвидности" системных преобразований в странах с переходной экономикой, преодоления системного спада. Размер ограничивается 50% резервной квоты страны, в общем случае на уровне 300% величины квоты страны, сверх лимита заимствований. Кредит возможен только после получения кредита поддержки.

Кредиты структурной адаптации и дополнительные кредиты (расширенные), кредиты структурной адаптации – кредиты, предоставляемые за счет специального фонда в течение трехлетнего периода при условии детальной проработки и согласования с МВФ и МБРР стабилизационных программ, в том числе институциональной реконструкции национальной экономики. Срок возврата – от 5 до 10 лет.

Крестики-нолики – вид графического технического анализа: на графике каждое колебание цены отмечается крестиком (рост) или ноликом (падение).

Критерий деформированной или асимметричной взаимозависимости – неспособность формирования и осуществления страной такой национально ориентированной экономической политики, которая была бы адекватна имеющимся факторам производства.

Кросс-курс (cross exchange rate) – расчетный курс обмена двух (обычно недолларовых) валют, определяемый через третью валюту (доллар).

Купонный своп (coupon swap) – своп с заменой фиксированной ставки на плавающую.

Курс покупки валюты (BID) – курс, по которому банки покупают иностранную валюту при ее прямой котировке.

Курс продажи валюты (ASK, OFFER) – курс, по которому банк продает иностранную валюту и покупает национальную валюту при ее прямой котировке.

Леверидж (leverage) – отношение объема сделки, разрешенной банком, к реальной сумме, которая зачислена трейдером на маржинальный счет.

ЛИБИД (London Interbank Bid Rate) – межбанковская депозитная ставка на Лондонском рынке ссудных капиталов.

ЛИБОР (London Interbank Offered Rate – LIBOR) – процентная ставка предложения кредитов на Лондонском рынке ссудных капиталов.

Линейные графики (line charts) – вид графического технического анализа.

Листинг (listing) – процедура проверки ценных бумаг с целью их допуска к торгам.

Лондонский клуб (London Club) – форум для пересмотра сроков погашения кредитов, предоставляемых коммерческими банками (без гарантии правительства-кредитора).

Маржа (margin) – величина, на которую курс покупки или продажи валюты отличается от межбанковского курса (премия/дисконт).

Маржинальное извещение (margin call) – извещение банка трейдеру о необходимости восполнить депозит.

Маржинальное отклонение (variation margin) – сумма, которая вносится трейдером на маржинальный счет после получения маржинального извещения.

Маржинальный счет (margin account) – счет, с которого трейдер производит торговые операции.

Международная ассоциация развития, MAP (International Development Association – IDA) – подразделение Группы Всемирного банка, преследующее следующие цели: предоставление долгосрочных кредитов наиболее свободным развивающимся странам, оказание содействия экономическому развитию, повышению уровня жизни в наименее развитых странах и др.

Международная валютная ликвидность (foreign exchange liquidity) – способность государства в установленные сроки отвечать по своим внешним обязательствам. Ликвидность такого рода рассчитывается делением золотовалютных резервов государства на сумму годового импорта и внешнего долга.

Международная финансовая корпорация, МФК (International Finance Corporation – IFC) – подразделение Группы Всемирного банка, созданное для оказания содействия в финансировании частного предпринимательства, главным образом в развивающихся странах, с целью экономического развития государств-членов и др.

Международные акции (intemationalequities) – акции, эмитированные непосредственно на международных рынках.

Международный кредит (international credit) – одна из форм кредита; представляет собой совокупность международных экономических отношений кредитора и заемщика – резидентов разных стран по поводу движения ссудного капитала, основанного на определенных принципах.

Международный лизинг (international leasing) – долгосрочное (от 3 до 15 лет) пользование материальными ценностями за плату.

Мировой валютный рынок (FOReign Exchange market – FOREX) – мировой рынок иностранных валют и валютных ценностей.

Моментум (momentum) – разница между значениями цены через определенный временной интервал.

Необеспеченные (unsecured bonds) или незащищенные (naked bonds) облигации – их держатели могут претендовать лишь на активы эмитента, не являющиеся залогом обеспеченных облигаций.

Нисходящий тренд (down trend) – направление движения валютного курса, когда каждый спад достигает более глубокого минимума, чем предыдущий, а каждый подъем останавливается на более низком уровне, чем предыдущий. Линии тренда проводят через самые высокие и самые низкие уровни цен, или через области консолидации цен, избегая экстремальных значений.

Номинальный валютный курс (nominal exchange rate) – цена национальной валюты при ее обмене на иностранную и наоборот.

Номинальный эффективный валютный курс (nominal effective exchange rate) – рассчитывается как соотношение национальной валюты к денежным единицам стран основных торговых партнеров с учетом их удельных весов в валютных операциях данного государства.

Норма изменения (rate of change) – индикатор технического анализа, который рассчитывается как частное от деления цены закрытия текущего дня на цену закрытия несколько дней назад.

Облигации американские ("янки боидз" – Yankee bonds) – облигации, номинированные в долларах и регистрируемые комиссией по ценным бумагам США.

Облигации без права досрочного отзыва (bullet bonds) – облигации с фиксированной ставкой процента; проценты выплачиваются периодически, а основная сумма долга – единовременно последним платежом ("пулей" – bullet).

Облигация (bond) – ценная бумага, представляющая собой долговое обязательство, по которому кредитор получает доход в виде фиксированного процента.

Общая валюта – денежная единица, обращающаяся параллельно с национальными.

Объем торговли (volume of trade) – общее количество заключенных контрактов за определенный промежуток времени, например за торговый день.

Овернайт-позиция (position overnight) – позиция в иностранной валюте, которая до следующего рабочего дня остается открытой.

Операции на открытом рынке – покупка или продажа ценных бумаг государства центральным банком на вторичном рынке.

Операционный лизинг (operation leasing) – аренда материальных ценностей без дальнейшего их выкупа лизингополучателем, а лизингодатель несет ответственность за страхование и оплату налогов.

Операция репо (purchase, REPO) – двусторонняя сделка по купле-продаже ценных бумаг с обязательством продажи-покупки тех же бумаг через оговоренный срок по установленной цене.

Оплата продукцией – сделка, при которой покупатель (импортер) оплачивает стоимость (цену) поставки, главным образом оборудования и станков, полностью или частично продажей товаров, которые на этом оборудовании будут изготовлены.

Оптимальный опцион, или опцион "лук бэк" (optimal option, look back option) – предоставляет покупателю опциона возможность совершить сделку по оптимальной цене в течение срока действия опциона, т.е. цена исполнения устанавливается не в момент покупки опциона, а в момент исполнения.

Опцион (option) – контракт, который дает право, но не обязательство купить или продать (отказаться от сделки) простой или производный финансовый инструмент на протяжении предусмотренного срока по цене контракта.

Опцион американский – опцион, который может быть исполнен в любой день до срока истечения контракта или в этот же день.

Опцион БЕРО (bearer exchange rate option – BERO) – мелко номинированный (5000 ф. ст.) валютный опцион доллар/фунт, доллар/евро, выписываемый Barclay Bank,

Опцион индексный (index option) – опцион, объектом которого является некоторая сумма, умноженная на значение фондового или другого индекса.

Опцион КВАНТО (quantity adjusting option, QUANTO) – валютный опцион, торгуемый Goldman Sachs, который позволяет изменять сумму контракта.

Опцион "колл" (option call) – опцион на покупку; владелец такого опциона имеет право приобрести у продавца денежную сумму по цене и в дату исполнения или в течение согласованного срока.

Опцион на своп, или свопцион (option on swap, swaption) – право субъекта на сделку "своп" в (до) указанного момента времени. Если покупатель свопциона имеет право получить платежи с фиксированной ставкой, то это свопцион "пут" (swaption put), а если он имеет право заплатить фиксированный процент – свопцион "колл" (swaption call).

Опцион "нок-аут" (knock-out option) – права покупателя опциона на совершение сделки прекращаются при достижении ценой финансового актива определенного уровня.

Опцион "нок-ин" (knock-in option) – такой опцион вступает в силу только при достижении ценой финансового актива определенного уровня.

Опцион "пут" (option put) – опцион на продажу дает владельцу право продать указанный в опционе объем денежных средств в будущем в определенную дату или в течение согласованного срока по цене исполнения.

Отзывной аккредитив – аккредитив, который может быть аннулирован как открывшим его банком, так и покупателем в период действия аккредитива.

Открытая валютная позиция банка (ОВП) – несовпадение требований и обязательств по купленной/проданной валюте. На рынке спот складывается из открытой позиции по каждой валютной паре и контролируется центральным банком.

Открытая торговая позиция (open position) – сальдо поступлений и поставок иностранной валюты, когда требования не соответствуют обязательствам.

Открытый интерес (open interest) – количество позиций, не закрытых на конец торгового дня.

Открытый счет (open account) – операции, которые предполагают периодические платежи импортера экспортеру после получения товара.

Официальная долларизация (official dollarization) – использование валюты других стран, как правило, доллара, в качестве законного платежного средства (в случае применения евро – евроизация).

Офшорная компания (off-shore company) – компания, зарегистрированная в оффшорной зоне; такие компании не ведут хозяйственную деятельность в стране регистрации, пользуются услугами секретарской компании и льготами по налогообложению.

Параллельные облигации (parallel bonds) – облигации одного выпуска, которые размещаются одновременно в нескольких зарубежных странах в местных вал ю тах

Парижский клуб (Paris Club) – неформальная организация правительств стран-кредиторов, проводит со странами-должниками многосторонние переговоры по проблемам реструктуризации государственных долгов.

Первоначальная, или депозитная, маржа (initial margin) – первоначальный залог на маржинальном счете, необходимый для проведения финансовой операции.

Передаваемый депозитный сертификат (transferable certificate of deposit, или negotiable certificate of deposit) – депозитный сертификат, который может продаваться посредникам, покупателям вторичного рынка или иным участникам кредитных отношений.

Плавающий валютный курс (floating exchange rate) – курс свободно изменяется под воздействием спроса и предложения.

Платежная гарантия – вид гарантии, когда покупатель товара перечисляет деньги за товар в банк продавца в сроки, установленные договором, заключенным между покупателем и продавцом. До тех пор пока сроки платежей выдерживаются, банки не вмешиваются в ход осуществления сделки.

Показатель среднего движения курса (МА) – среднее значение данных за определенный период времени (за 9 дней, 14 дней). Составляется по ценам закрытия и рассчитывается как математическое среднее, показывает тенденции настроения на рынке.

Полный срок кредита – срок, исчисляемый от момента начала использования кредита до его погашения.

Поручительство (bail) – обязательство поручителя выполнять обязательства заемщика только в случае отсутствия возможности или желания у заемщика возвратить ссуду.

Проектное финансирование (projectfinancing) – форма долгосрочного международного банковского кредитования, обычно крупномасштабных проектов.

Проектный опцион (interest rate option) – право купить или продать долговую бумагу, лежащую в основе опциона (опцион с поставкой), или получить расчетную сумму исходя из цены этой бумаги (расчетный опцион).

Процентный своп (interest rate swap) – обмен долговых обязательств с фиксированной процентной ставкой на равные по размеру долговые обязательства с плавающей процентной ставкой.

Процентный форвард (forward rate agreement – FRA) – контракт, обязывающий стороны обменяться платежами в будущем на основе краткосрочных процентных ставок, одна из которых фиксированная, а вторая – плавающая.

Процентный фьючерс (interest rate futures) – договорное обязательство купить или продать финансовый инструмент в установленные сроки в будущем с оговоренной процентной ставкой.

Пруденциальное управление (prudentialsupervision) – сфера деятельности центрального банка, связанная с регулированием кредитных отношений.

Прямая котировка – курс единицы иностранной валюты выражается в национальной валюте.

Прямая оговорка – условие валютных расчетов, когда размер платежа зависит от изменения другой, региональной или международной валютной единицы.

Реальный валютный курс (realexchange rate) – рассчитывается умножением номинального курса национальной валюты на соотношение уровня цен в двух государствах; служит показателем конкурентоспособности национальных товаров.

Реальный эффективный валютный курс (real effective exchange rate) – определяется как произведение номинального эффективного валютного курса и уровней цен основных торговых партнеров.

Ревальвация – инструмент регулирования курса национальной валюты путем повышения ее официального курса по отношению к валюте, к которой она привязана.

Регулируемо плавающий (промежуточный) валютный курс (intermediate exchange rate) – официально установленное соотношение национальных валют, допускающее колебания валютного курса в соответствии с принятыми правилами.

Режим "европейской валютной змеи" – режим совместно колеблющихся валютных курсов в ограниченных пределах их взаимных колебаний.

Резервная валюта – международное платежное и резервное средство, база определения валютного паритета и валютного курса для стран – неэмитентов резервной валюты. Используется для проведения валютной интервенции с целью регулирования курса валют стран – участниц мировой валютной системы.

Резервная доля – приобретаемая страной у МВФ иностранная валюта в размере до 25% ее квоты (бывшая "золотая доля").

Рекапитализация (recapitalization) – обмен долгов на облигации должников или предоставление новых кредитов для оплаты прошлых долгов.

Реструктуризация долга – меры, принимаемые с согласия должников и кредиторов по поддержанию платежеспособности должника в средне- и долгосрочной перспективе.

Рынок евровалют (eurocurrency market) – международный валютный рынок, на котором обращаются валюты, покинувшие внутренний оборот и находящиеся вне национального валютного законодательства.

Рынок еврокредитов (eurocredit market) – часть мирового рынка ссудных капиталов, где осуществляются кредитные операции в евровалютах.

Рынок еврооблигаций (euro-bond market) – рынок, где обращаются облигации, номинированные в евровалюте.

СВИФТ (Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunications SWIFT) – система межбанковских платежей и расчетов, а также передачи иной финансовой информации.

Своп (swap) – внебиржевой инструмент, предполагающий обмен платежными обязательствами на финансовом рынке на заранее установленных условиях.

Своп на совокупный доход (total return swap) – обмен реального совокупного дохода по финансовому или кредитному инструменту (облигации, банковскому займу) на гарантированный.

Своп с разницей по времени (swap with timing mismatches) – обмен обязательств с одинаковыми процентными ставками, но разными сроками исполнения, например 30-дневный LIBOR на 90-дневный LIBOR.

Связанные кредитные ноты (credit linked note) – дериватив, покупатель которого выплачивает основную сумму долга по базисному финансово-кредитному инструменту (облигации) продавцу дериватива, а продавец дериватива выплачивает покупателю купонные платежи по базисному инструменту.

Сделки спот (spot transaction) – операции, платежи по которым осуществляются максимум на второй банковский день после заключения сделки.

Секьюритизация (securitization) – замена традиционных кредитных инструментов и операций финансовыми, сопровождающаяся активизацией работы на фондовом рынке.

Синдикат (syndicate) – группа банков или финансовых институтов, гарантирующая покупку (размещение) оптом у эмитента новых выпущенных ценных бумаг и их предложение для перепродажи инвесторам.

Синтетический форвард (synthetic agreement for forward exchange – SAFFJ) – вид процентного форварда, при котором стороны оперируют не абсолютными значениями процентных ставок, а разницами последних.

Скользящая фиксация (crawlingpeg) – механизм установления валютного курса как процента колебаний вокруг центрального паритета, предусматривающий регулярное его изменение на определенную величину.

Скользящее среднее (движущее) – среднее значение цен закрытия в течение определенного количества дней.

Сокращение суммы долга – снижение суммы невыплаченной задолженности либо списанием части долга, либо продажей со скидкой на вторичном рынке, либо переводом в национальные активы страны-должника.

Спред (spread) – величина, на которую курс покупки отличается от курса продажи.

Среднесрочные векселя (euro medium-term notes – EMTN) – обязательства со сроком от 9 месяцев до 30 лет.

Стабильный валютный курс (stable exchange rate) – устанавливается рынком в условиях стабильной экономики.

Стоимость кредита (loan value) – проценты и иные платежи, взимаемые кредитором за кредит.

Стоп-ордер (stop-order) – целевой показатель прибыли (стоп-профит, stop-profit) и убытков (стоп-лосс, stop-loss), устанавливаемый трейдером, перед тем как входить на рынок.

Стратегический альянс (strategic alliance) – соглашение о кооперации двух или более независимых фирм для достижения конкретных коммерческих целей с использованием объединенных и взаимодополняющих ресурсов.

Сумма кредита (limit of loan) – сумма денежных средств или стоимость иных ценностей, предоставляемых кредитором заемщику, не включающая дополнительных платежей (процентов).

Технический анализ (technical approach) – метод прогнозирования цен с помощью графиков движений рынка за предыдущие периоды времени.

ТНБ – транснациональные банки, гигантские международные кредитно-финансовые комплексы универсального типа, имеющие за границей разветвленную сеть филиалов, дочерних компаний, которые осуществляют операции во многих странах, в разных сферах и валютах.

Товарный аккредитив – поручение банка покупателя банку поставщика произвести оплату счетов поставщика за отгруженные товарно-материальные ценности на условиях, предусмотренных покупателем и указанных в аккредитиве.

Торговая позиция (trade position) – сальдо поступлений и поставок иностранной валюты, т.е. требований и обязательств.

Трансферабельный (переводный) аккредитив – аккредитив, разрешающий поставщику передавать свои права на получение средств с аккредитива третьему лицу, каковым, как правило, выступает непосредственный производитель товара.

Тратта, переводной вексель – безусловное предложение векселедателя-кредитора (трассанта), адресованное должнику (трассату), уплатить в установленный срок сумму векселя третьему лицу – предъявителю (ремитенту).

Трейдер (trader) – работник брокерской фирмы, торговец на валютном рынке.

Тренд (trend) – движение цены (курса) в том или ином направлении.

Трест – объединение, в котором предприятия сливаются в единый производственный комплекс и теряют свою юридическую, производственную и коммерческую самостоятельность.

Факторинг (factoring) – покупка банком платежных документов поставщика за отгруженную продукцию, выполненные работы, оказанные услуги и передача поставщиком банку права требовать платеж с покупателя.

Федеральная резервная система (ФРС) – центральный банк США, состоящий из 12 федеральных банков, Комиссии по операциям на открытом рынке, Федерального Агентства по страхованию, и реализующий денежную политику в стране.

Фиксинг – процедура определения и регистрации межбанковского курса сопоставлением спроса и предложения по каждой валюте; на этой основе устанавливаются курсы продавца и покупателя.

Фиксированный валютный курс (fixed exchange rate) – официально установленное соотношение национальных валют, допускающее временное отклонение от него в ту или другую сторону не более чем на 1%.

Финансовая глобализация (financialglobalization) – часть глобализации экономики – формирование и функционирование мировых финансовой, валютной и кредитной систем, сопровождающиеся высокой мобильностью капиталов на соответствующих мировых рынках.

Финансовый дериватив (financial derivative) – производный инструмент от простого финансового актива (ценной бумаги, индекса, валюты).

Финансовый лизинг (financial leasing) – предоставление в аренду оборудования и т.п. с последующим выкупом объекта по остаточной стоимости в наиболее благоприятный момент – когда она будет ниже рыночной стоимости.

Форвард (forward) – внебиржевое двустороннее обязательство на поставку финансового актива в будущем по установленной цене.

Форвард на акции (stock forward) – форвардное обязательство, в котором базисным товаром выступают акции.

Форвард при выпуске на рынок (forward when issued market) – означает торговлю будущим выпуском ценных бумаг, т.е. продажу до эмиссии.

Форвардная валютная сделка (forward transaction) – покупка или продажа валюты в заранее согласованный срок (дата валютирования) но заранее установленной цене (форвардный курс).

Форфейтинг (forfeiting) – покупка долга, выраженного в оборотном документе, у кредитора.

Фундаментальный анализ рынка (fundamental approach) – изучение динамики цены финансового актива (валютного курса, ценной бумаги и т.д.) на основе действия макроэкономических законов.

Фьючерс (futures) – биржевой контракт на поставку определенного количества товара или финансового актива в будущем.

Хеджирование (hedging) – биржевая стратегия, направленная на страхование, снижение риска от потерь из-за применения рыночных цен.

Цена исполнения (strike price) – заранее установленный обменный курс валютного опциона.

Цена кредита (loan price) – суммы, фактически уплачиваемые заемщиком за кредит.

Централизованная платежная система для расчетов по международным переводам (FEDWire) – система международных расчетов, поддерживаемая ФРС для коммерческих банков США и иностранных филиалов.

Центральный банк – институт, согласно законодательству уполномоченный осуществлять денежную политику в стране.

Японские свечи (Candlesticks) – вид графического технического анализа.