Финансы некоммерческих организаций в зарубежной практике
Эндаумент (от англ. endowment) – бессрочный дар в виде денежных средств или имущества, переданный организации на специальные цели. Эндаументы могут быть вложены в физические активы или инвестированы с целью получения дохода на финансирование деятельности[1].
Эндаумент-фондом (от англ. endowment-fund) назван фонд денежных средств, доходы от инвестирования которого направляются на благотворительные цели[2]. Эндаумент в западных источниках трактуется как фонд, основной капитал ("тело эндаумента") которого неизменен (т.е. неприкосновенен), инвестируется и из которого можно использовать лишь доход от инвестиций[3]. Среди НКО-получателей дохода от эндаументов наибольший вес приходится на образовательные учреждения (университеты, колледжи, частные школы), учреждения культуры (музеи, библиотеки, театры), а также религиозные организации.
Эндаумент (от лат. dolare, старофранц. douer – наделять невесту приданным) – бессрочный дар в виде денежных средств или имущества, переданный организации на определенные цели.
В зарубежной практике различают следующие виды эндаументов:
– истинные (англ. tme, pure);
– квази (англ. quasi);
– подводные (англ. underwater).
В "истинных" эндаументах, которые еще называют "чистыми", "постоянными", "классическими", расходуется только инвестиционный доход, "тело" эндаумента остается неприкосновенным. Такие эндаументы формируются донором – внешним лицом по отношению к некоммерческой организации.
В отличие от "истинных" в "квази" эндаументах наличие внешнего жертвователя не требуется. В литературе их еще именуют "спроектированные организацией" (англ. board-designed). В российском варианте "эндаумент-фонда" использование собственных средств организации для формирования своего целевого капитала не допускается.
"Подводные" эндаументы возникают в том случае, когда "тело" эндаумента должно оставаться неприкосновенным, инвестиционного дохода нет, или он отрицательный, поэтому возникают проблемы с выполнением условий пожертвования. "Подводный" эндаумент перестает быть таковым в случае улучшения экономической ситуации[4].
В российской практике под термином "эндаумент" нередко подразумевают "целевой капитал", соответственно, под "эндаумент-фондом" – "фонд целевого капитала"[5]. С общих позиций это слова-синонимы, но, проводя сравнительный анализ российского и зарубежного опыта создания и функционирования эндаументов, нужно обратить внимание на некоторые принципиальные различия.
Согласно Закону о порядке формирования целевого капитала, целевой капитал должен быть передан некоммерческой организацией в доверительное управление управляющей компании в целях получения дополнительного инвестиционного дохода. Для западного эндаумента доверительное управление допускается, но не является обязательным условием. В роли управляющей компании может выступать не внешняя финансовая организация, а специально созданный при некоммерческой организации комитет, или его отдельные работники.
Согласно Закону о порядке формирования целевого капитала, целевой капитал формируется исключительно для поддержки некоммерческих организаций. В зарубежных странах, в частности в США, эндаументы вправе формироваться корпорациями, трастами, товариществами, компаниями с ограниченной ответственностью, ассоциациями и другими формами коммерческих организаций при условии достижения ими общественно значимых и полезных целей[6].
В соответствии с Федеральным законом от 21.11.2011 № 328-Φ3 "О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации в части формирования и использования целевого капитала некоммерческих организаций", для пополнения целевого капитала предусмотрено три вида пожертвований: денежные средства (как в российских рублях, так и в иностранной валюте), ценные бумаги, объекты недвижимого имущества. Западные эндаументы могут пополняться за счет разных видов пожертвований. Зарубежный опыт свидетельствует о том, что, имея возможность выбирать среди разных видов пожертвований, эндаумент- фонды сами формируют собственный перечень принимаемых пожертвований.
В российской и зарубежной практике предусматривается установление минимального размера целевого капитала (эндаумента). Согласно Закону о порядке формирования целевого капитала, минимальный размер целевого капитала должен составлять 3 млн руб. Для эндаументов США подобное ограничение – 25 тыс. долл. США.
Исторический факт
В Англии в 1502 г. Маргарет Бофорт (Lady Margaret Beaufort), графиня Ричмонд и бабушка будущего короля Генриха VIII, внесла пожертвования для создания "профессорских позиций" на кафедрах богословия Оксфордского и Кембриджского университетов. Спустя 50 лет Генрих VIII открыл в обоих университетах "профессорские позиции" но пяти направлениям: богословию, гражданско-правовым дисциплинам, ивриту, греческому языку и естественнонаучным дисциплинам. На сегодняшний день в Университете Глазго сохранены пятнадцать "профессорских позиций", учрежденных английским королем.
Российским законодательством предусмотрен минимальный срок функционирования целевого капитала – 10 лет, после чего возможно его расформирование и возврат средств жертвователям. На Западе эндаументы формируются бессрочно, т.е. предполагается, что они могут существовать вечно.
Пример
Деятельность западных эндаумент-фондов базируется на принципе бессрочности. Так же воспринимаются донорами и пожертвования, сделанные ими в эндаумент-фонды. Они призваны в долгосрочной перспективе (лучше – навечно) обеспечить финансовую стабильность и институциональную устойчивость некоммерческой организации, для которой создается целевой капитал.
Ограничения, которые налагаются донорами на эндаумент-фонды, обычно связаны с порядком использования доходов от целевого капитала. Жертвователи могут определить, па какие именно цели и в каком объеме допустимо использовать доходы от целевого капитала.
Во многих договорах пожертвования эндаумент-фонда Йельского университета четко прописано, какой процент дохода может идти иа поддержку именных профессорских позиций или, например, университетской библиотеки. Другой распространенный механизм – запрет на использование чистых активов, "тела" целевого капитала. Большинство доноров заинтересованы в том, чтобы их пожертвования имели как можно более долгосрочный эффект, поэтому эндаумент-фондам разрешается использовать только доходы от инвестирования средств целевого капитала.
Расформирование целевого капитала предусматривается в случае невозможности дальнейшего исполнения договора пожертвования или ликвидации некоммерческой организации, для которой был сформирован энда- умент. Высвобожденные в результате расформирования средства обычно передаются другой некоммерческой организации либо идут на формирование целевого капитала новой организации со схожей миссией. Важно подчеркнуть, что, в отличие от России, в США неудовлетворительные результаты инвестирования средств, составляющих целевой капитал, не являются основанием для расформирования целевого капитала (табл. 2.6).
Таблица 2.6
Эндаумент-фонды в российской и зарубежной практике на примере США
|
Показатели |
Россия |
США |
|
Определение понятия "эндаумент- фонд" |
Целевой капитал – сформированная за счет пожертвований, внесенных жертвователем в виде денежных средств, часть имущества НКО, переданная ею в доверительное управление управляющей компании для получения дохода, используемого для финансирования уставной деятельности НКО |
Эндаумент – это предоставление в дар какой-либо НКО денежных средств или имущества при условии, что эти средства или имущество будут затем инвестированы, причем сумма дара будет сохраняться в изначальном объеме |
|
Формы инвестирования средств в эндаументы |
Денежные средства, ценные бумаги, недвижимость |
Денежные средства, ценные бумаги, недвижимость и другие активы |
|
Минимальный размер эндаумент- фонда |
3 млн руб. |
25 тыс. долл. |
|
Минимальный срок функционирования |
10 лет |
Не оговаривается |
|
Использование собственных средств НКО для формирования эндаумента |
Запрещено |
Разрешено |
|
Предоставление эндаумент-грантов государственной структуре, финансируемой из бюджета |
Не оговаривается |
Допускается |
|
Срок предоставления отчетности |
Ежегодно с момента формирования фонда |
В течение трех лет с момента формирования фонда (далее – не обязательно) |
|
Санкции за нецелевое использование средств эндаумента |
Расформирование целевого капитала |
Средства эндаументов могут быть включены в налогооблагаемую базу донора (в том числе выставлены штрафные налоговые санкции) |
|
Условия получения средств эндаумент- фонда |
Не предусмотрены |
1. Оценка системы менеджмента организации-получателя гранта 2. Заявление на получение фанта с приложением маркетингового плана |
|
Органы управления эндаумент-фондом |
Совет по использованию целевого капитала |
Совет директоров или попечительский совет, комиссия по инвестициям |
|
Условие передачи целевого капитала управляющей компании |
Обязательно |
Возможно, но не обязательно |
Эндаумент-фонды (фонды целевого капитала) бывают "с ограничениями" и "без ограничений".
Ограничения могут устанавливаться донором относительно:
– круга получателей (бенефициаров) дохода от целевого капитала;
– сумм, подлежащих распределению;
– периодичности выплат;
– сроков, на которые формируется целевой капитал.
В случае отсутствия ограничений цели использования целевого капитала и направления расходования инвестиционного дохода определяются органами управления некоммерческой организации.
По кругу получателей дохода (бенефициаров) фонды целевого капитала можно разделить на "адресные" и "безадресные".
"Адресные" целевые капиталы формируются в отношении конкретной некоммерческой организации. Например, целевой капитал Финансового университета при Правительстве Российской Федерации, доход от использования которого направляется на поддержку указанного учебного заведения.
"Безадресные" целевые капиталы формируются без привязки к конкретной некоммерческой организации, а по направлениям поддержки. Например, поддержка детско-юношеского спорта.
Таким образом, привлечение средств через механизм "эндаумента" в зарубежных странах позволяет некоммерческим организациям получать дополнительные финансовые ресурсы на длительной основе и формировать перспективы долгосрочного планирования своей деятельности[7].