Анализ и оценка состояния платежного баланса
Принятая МВФ система классификации статей платежного баланса используется странами — членами Фонда, включая Россию, как основа национальных методов классификации. При этом характер международных расчетов отдельных стран определяет особенности составления их платежных балансов.
Платежные балансы развитых и развивающихся стран существенно различаются по содержанию. Есть и особенности в расчетах отдельных стран, которые находят отражение в платежных балансах. Для развитых стран, входящих в Организацию экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), характерна система составления платежных балансов на основе принятых в США и других ведущих странах методов, которые в некоторых деталях отличаются от схемы, рекомендованной МВФ.
Схемы платежного баланса, рекомендованные МВФ, учитывают общие черты, свойственные всем странам, и предоставляют каждой из них возможность вносить дополнения с учетом специфических финансовых операций. Как правило, такие особенности связаны с методами измерения сальдо платежного баланса и его покрытия.
Одна из важных аналитических проблем — измерение и оценка значения сальдо платежного баланса. Общепризнанный метод определения дефицита или активного сальдо платежного баланса — деление его на основные и балансирующие статьи.
Сальдо основных статей называют "сальдо платежного баланса", которое покрывается при помощи балансирующих статей. Сальдо платежного баланса является важным показателем. Его величина учитывается при исчислении ВВП и национального дохода, влияет на курс валюты, внешнюю и внутреннюю экономическую политику. В этой связи существенной проблемой, возникающей при определении и измерении сальдо платежного баланса, является классификация его статей на основные и балансирующие.
Показатель сальдо платежного баланса является структурным и, в первую очередь, зависит от выбора статей, итог которых он представляет. Такой выбор не произволен. Он подчинен определенной задаче и зависит от соответствующего аналитического подхода.
Исторический экскурс. Разделение статей платежного баланса на основные и балансирующие многократно изменялось и прошло большой путь, отражая процесс роста масштабов и изменение содержания международных экономических операций. С 1976 г. США стали официально измерять сальдо платежного баланса только как сальдо текущих операций, публикуя данные о других операциях как справочные показатели. Их примеру последовал ряд стран. Современное разделение платежного баланса на текущие операции и движение капитала отражает тенденцию глобализации современной мировой экономики.
В качестве иллюстрации рассмотрим таблицу платежного баланса как соотношение платежей и поступлений за определенный период (табл. 4.2). В названиях колонок не употребляются слова "экспорт" или "импорт", так как по текущим операциям поступления обусловлены экспортом товаров и услуг страны, а по счету капитала и финансовых инструментов — импортом. Соответственно платежи по текущим операциям отражают импорт товаров и услуг, а по счету капитала платежи показывают его вывоз из страны.
Таблица 4.2.Иллюстративная таблица платежного баланса
|
Операции |
Поступления, актив, кредит (+) |
Платежи, пассив, дебет (-) |
Сальдо |
|||
|
I. Товары |
200 |
2:10 |
.К) |
|||
|
II. Услуги Страхование |
20 |
25 |
-5 |
|||
|
Транспорт |
10 |
-10 |
||||
|
Туризм (поездки) |
70 |
10 |
-30 |
|||
|
Лицензии |
20 |
45 |
-25 |
|||
|
Ноу-хау |
20 |
50 |
30 |
|||
|
Прочие услуги |
'АО |
|||||
|
Военные расходы за границей |
— |
20 |
20 |
|||
|
III. Доходы от инвестиций: — прямых |
10 |
25 |
15 |
|||
|
- портфельных |
10 |
40 |
-30 |
|||
|
Проценты по кредитам |
15 |
45 |
-35 |
|||
|
IV. Односторонние переводы: - государственные |
30 |
20 |
+ 10 |
|||
|
- частные |
40 |
10 |
+30 |
|||
|
БАЛАНС ТЕКУЩИХ ОПЕРАЦИЙ |
185 |
|||||
|
V. Капитал и финансовые |
||||||
|
инструменты Государственные кредиты |
30 |
_ |
||||
|
Прямые инвестиции |
20 |
— |
-:;о |
|||
|
Портфельные инвестиции |
10 |
— |
20 |
|||
|
Торговые кредиты |
20 |
10 |
-::о |
|||
|
Банковский капитал |
60 |
+20 |
||||
|
VI. Ошибки и пропуски (погрешность) |
10 |
+50 |
||||
|
VII. Итоговый баланс |
-55 |
|||||
|
VIII. Изменения официальных |
||||||
|
золотовалютных резервов Золото (справочно) |
_ |
_ |
_ |
|||
|
Национальная валюта |
25 |
— |
+25 |
|||
|
СДР |
— |
— |
— |
|||
|
Кредит МВФ (резервная позиция стран в МВФ) |
— |
-30 |
||||
Примечание. Приведены условные цифры.