Лекция 3. Виды ценных бумаг

Изучив материал данной главы, студент должен:

знать

■ определение ценной бумаги;

■ основные свойства ценных бумаг;

■ принципы классификации ценных бумаг;

■ состав и структуру проспекта эмиссии ценных бумаг;

■ различия между эмиссионными и неэмиссионными ценными бумагами;

■ порядок учета прав владельцев бездокументарных ценных бумаг;

уметь

■ проводить классификацию ценных бумаг;

■ раскрывать преимущества и недостатки предъявительских ценных бумаг по сравнению с именными ценными бумагами;

■ объяснять механизм учета и перехода прав по бездокументарным ценным бумагам;

■ различать предъявительские, именные и ордерные ценные бумаги;

■ сформулировать ограничения, связанные с выпуском предъявительских ценных бумаг;

владеть

■ понятийным аппаратом, относящимся к различным видам ценных бумаг;

■ методологией классификации ценных бумаг.

Понятие и основные свойства ценной бумаги

Ценные бумаги могут выпускаться в документарной форме, т.е. напечатанные на бумажном носителе с соблюдением всех обязательных реквизитов и требований. До появления компьютера и электронного документооборота ценные бумаги всегда выпускались на бумажном носителе с элементами защиты ценных бумаг от подделок. В современных условиях выпуск ценных бумаг в документарной форме является большой редкостью. Подавляющее число ценных бумаг в настоящее время выпускается в электронном виде.

Поэтому законодательство дает следующее определение ценной бумаги.

Для документарной формы выпуска в соответствии со ст. 142 ГК РФ ценными бумагами являются документы, соответствующие установленным законом требованиям и удостоверяющие обязательственные и иные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении таких документов (документарные ценные бумаги).

В случае бездокументарной формы выпуска ценными бумагами признаются также обязательственные и иные права, которые закреплены в решении о выпуске или ином акте эмитента, выпустившего ценные бумаги в соответствии с требованиями закона, и осуществление и передача которых возможны только с соблюдением правил учета этих прав (бездокументарные ценные бумаги).

Основные свойства, присущие ценной бумаге:

1) ценная бумага свидетельствует о праве собственности на капитал (к таким ценным бумагам относятся акции);

2) отражает отношения займа между инвестором (лицом, купившим эту ценную бумагу) и эмитентом (лицом, осуществившим выпуск ценных бумаг). К такому виду ценных бумаг относятся облигации, векселя и т.п.;

3) дает право на получение определенного дохода от эмитента;

4) ценные бумаги в виде акций дают право на участие в управлении акционерным обществом;

5) ценные бумаги дают право на получение доли в имуществе предприятия-эмитента при его ликвидации.

Одним из существенных свойств ценной бумаги является ее способность служить предметом купли-продажи на фондовом рынке. Ценные бумаги свободно или с некоторыми ограничениями обращаются на рынке, обеспечивая перелив капитала от одного эмитента к другому, а также извлечение доходности от прироста курсовой стоимости и др. Следует подчеркнуть, что ценная бумага может служить залогом при получении кредита, обеспечением исполнения обязательств, быть объектом других гражданских отношений.

Именно способность обращения принципиально отличает ценную бумагу от других финансовых документов. Например, кредитный договор является сугубо индивидуальным и его нельзя перепродать. Если же кредитные ресурсы привлекаются путем выпуска облигаций, то кредитор, являющийся владельцем облигации, может ее реализовать третьему лицу, чтобы получить при необходимости денежные средства до окончания срока обращения этой ценной бумаги.