Вопросы практики. Особенности международных операций России

Показатели платежного баланса России за ряд лет представлены в табл. 10.3.

Таблица 10.3

Платежный баланс России, млн долл.

Показатели	2007	2008	2009	2010	2011	2012
Сальдо счета текущих операций, в том числе:	72 193	103 935	50 384	67 452	97 274	71 432
товары и услуги	106 729	157 206	95 630	120 875	163 398	145 810
факторные доходы и трансферты	-34 536	-53 271	-45 246	-53 423	-66 124	-74 278
Сальдо счета движения капитала (без учета изменения резервных активов)	86 467	-139 809	-40 613	-21 565	-72 538	-31 204
Чистые ошибки и пропуски	-9733	-3051	-6394	-9136	-12 106	-10211
Изменение резервных активов ("-" рост, "+" снижение)	-148 928	38 925	-3377	-36 751	-12 630	-30 017

Составлено по данным Банка России.

В период 2000-х гг. (до начала мирового экономического кризиса) Россия имела положительное сальдо счета текущих операций и активно увеличивала золотовалютные резервы. Так, последние составляли на начало 2000 г. около 12,5 млрд долл. (из них на монетарное золото приходилось 4 млрд долл.), а к 1 августа 2008 г. их величина достигла 596,6 млрд долл. (из них монетарное золото – 13,9 млрд долл.). При этом сальдо факторных доходов с заграницей на всем протяжении 2000-х гг. оставалось отрицательным, т.е. Россия больше выплачивала нерезидентам, чем получала доходов от остального мира. В частности, отток доходов, получаемых иностранными инвесторами, за некоторыми исключениями превышал приток иностранных инвестиций, что свидетельствует о невысокой эффективности иностранных инвестиций в целом для экономики России. Такая ситуация сохранилась как в кризисный, так и в посткризисный период, о чем свидетельствуют данные табл. 10.4.

Таблица 10.4

Прямые и портфельные иностранные инвестиции в Россию, млрд долл.

Показатели	2007	2008	2009	2010	2011	2012
Доходы от инвестиций, к выплате	-64,5	-90,1	-60,9	-73,0	-89,7	-99,6
ПИИ в Россию	55,9	74,8	36,6	43,2	55,1	50,7
Сальдо доходов от инвестиций	-21,5	-32,1	-31,0	-38,7	-51,0	-57,5
Сальдо прямых инвестиций	11,1	19,1	-6,7	-9,4	-11,8	2,5
Сальдо портфельных инвестиций	4,9	-35,7	-1,9	-1,5	-11,8	16,9

Составлено по данным Банка России.

Следует отметить, что увеличение российского экспорта в 2000-х гг. происходило прежде всего под влиянием благоприятных условий, сложившихся на мировом рынке нефти и нефтепродуктов, а не в результате повышения конкурентоспособности российских промышленных товаров. Счет движения капитала в 2000–2005 гг. принимал отрицательные значения. В 2006 и 2007 гг. приток капитала превысил его отток, и сальдо счета движения капитала стало положительным, достигнув в 2007 г. значительной величины – 86 млрд долл. Во многом на приток капитала в 2007 г. повлияла либерализация валютного законодательства: так, с 1 июля 2006 г. была введена полная конвертируемость рубля как по счету текущих операций, так и по счету движения капитала, 30 октября 2007 г. были внесены изменения в закон "О валютном регулировании и контроле", которые привели требования к перемещению капитала в соответствие с международными нормами. Следует также отметить существенную разницу в условиях заимствования на мировом и российском рынках. Низкие процентные ставки на мировых рынках капитала стимулировали отечественные фирмы привлекать дешевые иностранные кредиты (что отражается в платежном балансе как приток капитала). Напротив, высокие процентные ставки в нашей экономике сделали российский финансовый рынок привлекательным для вложений иностранного капитала в силу его большей доходности.

Однако мировой экономический кризис высветил неустойчивость сложившейся ситуации. Начало мирового экономического кризиса отразилось как на текущем счете, так и на движении капитала: в 2008 г. его отток достиг рекордной величины почти в 140 млрд долл. При этом значительная его часть (около 39 млрд долл.) была покрыта за счет сокращения официальных валютных резервов центрального банка. Резкое снижение мировых цен на нефть отрицательно сказалось на текущем счете платежного баланса России, сальдо которого в 2009 г. сократилось в 2 раза по сравнению с докризисным уровнем, при этом чистый экспорт товаров и услуг упал на 40% по сравнению с 2008 г. Хотя в последующие годы показатели чистого экспорта и сальдо счета текущих операций достигли докризисного уровня (и в отдельных случаях даже превысили его), данная положительная тенденция не была сопряжена с каким-либо существенным изменением структуры экспорта и импорта, а также сопровождалась устойчивым оттоком капитала по капитальному счету. В табл. 10.5 показана товарная структура экспорта и импорта России. Из данных таблицы видно, что на протяжении последних 20 лет происходило усиление сырьевой составляющей в экспорте и, наоборот, доли продукции машиностроения в импорте. Данная тенденция свидетельствует о значительной деиндустриализации экономики России. Переход к новой модели экономического развития, повышение качества экономического роста невозможно осуществить без всесторонней модернизации экономики страны, следствием которой должно стать повышение доли обрабатывающей продукции в экспорте и ее снижение в импорте.

Таблица 10.5

Товарная структура экспорта и импорта России, % к итогу

Категория товаров	Экспорт			Импорт
Категория товаров	1995	2000	2011	1995	2000	2011
Продовольственные товары и с/х сырье (кроме текстильного)	1,8	1,6	2,3	28,1	21,8	13,9
Минеральные продукты	42,5	53,8	70,3	6.4	6,3	2,1
Продукция химической промышленности, каучук	10,0	7,2	6,0	10,9	18,0	14.9
Кожевенное сырье, пушнина и изделия из них	0,4	0,3	0,1	0,3	0,4	0,1
Древесина и целлюлозно-бумажные изделия	5,6	4,3	2,1	2,4	3,8	2,2
Текстиль, текстильные изделия и обувь	1,5	0,8	0,2	5,7	5,9	5,5
Металлы, драгоценные камни и изделия из них	26,7	21,7	11,1	8,5	8,3	7,1
Машины, оборудование и транспортные средства	10,2	8,8	4,5	33,6	31,4	48.0
Прочие товары	1,3	1,5	1,0	4,1	4,1	3,6
Объем экспорта и импорта (в млрд долл.)	78	103	516	47	34	305

Источник: Росстат.