Деньги как актив

Поскольку, как правило, в современных денежных экономиках люди зарабатывают больше, чем им необходимо для удовлетворения своих текущих потребностей, возникает вопрос, как сохранить, а но возможности и преумножить денежные излишки?

Все потенциальные вложения можно классифицировать исходя из трех свойств: ликвидности, доходности и рискованности. Ликвидность подразумевает простоту и быстроту перехода одного актива в другой. Доходность показывает, что актив может принести в будущем своему владельцу. Рискованность оценивает вероятность обесценивания актива с течением времени. Каково здесь место денег?

Деньги функционируют как средство сохранения и преумножения стоимости. Деньги позволяют отделить процесс продажи одного товара от покупки другого товара. В бартерной экономике продажа представляет собой одновременно и покупку: один продукт обменивается на другой. С возникновением денег владелец товара может обменять его на деньги, которые будут отложены и только через какое-то время потрачены на покупку другой продукции. Тем самым владелец товара получает возможность использовать более подходящие альтернативы для выгодных сделок либо дождаться появления нужного изделия на рынке.

Деньги не являются единственным средством сохранения стоимости. Для сохранения стоимости люди могут покупать произведения живописи (картины старинных мастеров оцениваются очень и очень высоко), недвижимость (дома), землю, а также акции и облигации (ценные бумаги компаний). По сравнению с прочими неденежными средствами сохранения стоимости деньги обладают одним очень важным преимуществом – они высоколиквидны, т.е. могут быть в любой момент обменены на любой товар, и такая сделка не требует ни дополнительных усилий, ни потери стоимости. Пусть, например, у Ивана Васильевича есть роскошный дом и великолепная картина. Но ему захотелось мороженого. Как быть? При обмене дома или картины на мороженое Иван Васильевич столкнется с теми же проблемами бартерной экономики, которые были рассмотрены выше. Поэтому говорят, что дом, картина и другое имущество неликвидны (или мало ликвидны).

Но деньги не всегда представляют собой оптимальный способ сохранить стоимость. Покупательная способность денег падает во время инфляции, так что 100 руб., отложенные сегодня, не обязательно означают ту же самую стоимость через 10 лет.

Могут ли денежные активы принести дополнительную прибыль владельцу? Да, если это банковские процентные счета, твердая валюта, курс которой растет, финансовые продукты с разнообразной доходностью. И здесь кроется опасность. Наличие потенциальной возможности неограниченной прибыльности вместе с сетевым эффектом и свойством общественного блага стимулирует владельцев денег искать, а желающих стать владельцами денег – предлагать такие варианты вложений, которые составляют многочисленные финансовые пирамиды. Природа денег такова, что, как только поступления превышают текущий минимум, дополнительный доход порождает стремление к обогащению, и это стремление лежит в основе безудержного роста крайне сомнительных финансовых операций, с предрешенным исходом.

Подведем итог. Полноценные деньги – это такой инструмент, который одновременно может и должен выполнять все функции денег. Однако отдельные функции могут в тот или иной период, в большей или меньшей степени, постоянно или временно выполняться различными активами как денежной, так и неденежной природы.