Показатели финансовой устойчивости

Стабильность работы предприятия связана с финансовой структурой его пассивов, степенью зависимости от внешних кредиторов и инвесторов. Финансовая устойчивость характеризуется соотношением собственных и заемных средств. Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности собственного капитала. Финансовая устойчивость предприятия характеризуется следующими группами показателей.

1. Показатели, характеризующие долю собственных средств в общей сумме источников всех активов предприятия.

Коэффициент автономии (К<тот) показывает удельный вес суммы собственного капитала в общей стоимости всего имущества (капитала):

Кавп)н = Собственный капитал / Общая сумма капитала.

Заемные средства могут быть компенсированы собственностью предприятия, если К.и)том > 0,5.

Коэффициент финансовой зависимости (К|п) является обратным коэффициенту автономии:

Кф1 = Общая сумма капитала / Собственный капитал.

Если значение показателя равно единице, то предприятие полностью финансируется за счет собственных средств. То, что больше единицы, — это заемные средства, приходящиеся на 1 руб. собственного капитала.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (Кссзс) — это отношение заемного капитала к собственному

К = Обязательства / Собственный капитал.

Показывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб. вложенных в активы собственных средств.

Смысловое значение рассмотренных показателей очень близко. Для опенки финансовой устойчивости можно пользоваться одним из них.

Коэффициент покрытия инвестиций (К|ш) характеризует долю собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме активов предприятия:

Принято считать, что нормальное значение коэффициента равно 0,9; критическим считается его снижение до 0,75.

2. Для характеристики состояния оборотных средств применяют показатели.

Коэффициент обеспеченности текущих активов собственными оборотными средствами

Кота = Собственные оборотные средства / Текущие активы,

где Собственные оборотные средства = Текущие активы — — Краткосрочные обязательства.

Тогда: Клта = 1 - Краткосрочные обязательства / Текущие активы;

Кт1 — коэффициент текущей ликвидности, или коэффициент покрытия.

Кота отражает наличие собственных оборотных средств предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Нормальное значение показателя считается следующее: 0,1-0,5.

Коэффициент маневренности собственного капитала (К ) показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме:

Кмск = Собственные оборотные средства / Собственный капитал.

Уровень коэффициента маневренности собственного капитала зависит от характера деятельности предприятия (0,2—0,5): в фондоемких производствах его нормативный уровень должен быть ниже, чем в матсриалоемких. Чем выше коэффициент маневренности, тем лучше финансовое состояние.

Коэффициент маневренности функционального капитала (Кмфк) характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность:

Значение показателя может находиться от 0 до 1. Рост показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция.

3. Показатели, определяющие структуру основных средств и их источников.

Коэффициент обеспеченности недвижимого имущества (Кцш1 — иммобилизованных средств) собственным капиталом показывает долю внеоборотных активов, которая покрывается за счет собственного капитана:

Коии = Собственный капитал / Недвижимость.

Коэффициент реальной стоимости имущества (К^) показывает долю стоимости основных средств и материальных оборотных средств в имуществе предприятия. Коэффициент рассчитывается делением суммарной величины основных средств, производственных запасов и незавершенного производства на стоимость активов предприятия (валюту баланса):

Крси = Реальные активы / Общая сумма капитала.

Нормальным считается ограничение, когда К и > 0,5. В случае значения показателя ниже критической границы целесообразно привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения, если за счет собственных средств пополнить такие активы не представляется возможным в отчетном периоде.