Методы и инструментарий финансового анализа

Для проведения анализа финансового состояния предприятия используются определенные методы и инструментарий.

Наиболее простой метод – сравнение, когда финансовые показатели отчетного периода сравниваются либо с плановыми, либо с показателями за предыдущий период (базисными). При сравнении показателей за разные периоды необходимо добиться их сопоставимости, т.е. показатели следует пересчитать с учетом однородности составных элементов, инфляционных процессов в экономике, методов оценки и др.

Следующий метод – группировки. Показатели группируются и сводятся в таблицы, что дает возможность проведения аналитических расчетов, выявления тенденций развития отдельных явлений и их взаимосвязи, выявления факторов, влияющих на изменение показателей.

Метод цепных подстановок, или элиминирования, заключается в замене отдельного отчетного показателя базисным, все остальные показатели остаются неизменными. Этот метод дает возможность определить влияние отдельных факторов на совокупный финансовый показатель.

В качестве инструментария для финансового анализа широко используются финансовые коэффициенты – относительные показатели финансового состояния предприятия, которые выражают отношение одних абсолютных финансовых показателей к другим. Финансовые коэффициенты используются для:

количественной характеристики финансового состояния;

сравнения показателей финансового состояния конкретного предприятия с аналогичными показателями других предприятий или среднеотраслевыми показателями;

выявления динамики развития показателей и тенденций изменения финансового состояния предприятия.

Для финансового анализа предприятия применяются определенные алгоритмы и формулы. Основной информационный источник для такого анализа – бухгалтерский баланс. В целях удобства работы, сокращения места и времени для написания формул, применяемых при анализе, целесообразно показатели бухгалтерского баланса и другие финансовые показатели записывать, используя следующие условные обозначения.

Показатели бухгалтерского баланса

I. Внеоборотные активы – Ав.

II. Оборотные активы – Ао.

Запасы – З.

Дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства и прочие активы – Д.

Краткосрочные финансовые вложения и денежные средства – В.

III. Капитал и резервы – К.

IV. Долгосрочные обязательства (долгосрочные кредиты и займы) – Пд.

VI. Краткосрочные обязательства – Пк.

Краткосрочные кредиты и займы – М.

Кредиторская задолженность и прочие пассивы – Н.

Валюта баланса – Б.

Расчетные финансовые показатели

Величина собственных оборотных средств – Ес.

Общая величина основных источников формирования затрат и запасов – Е0.

Излишек или недостаток собственных оборотных средств – ±ЕС.

Излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов и затрат ±Е0.

Источники, ослабляющие финансовую напряженность – Ио.

Общая оценка финансового состояния организации и изменений ее финансовых показателей за отчетный период

Данный вид финансового анализа предназначен для выявления общей характеристики финансовых показателей предприятия, определения их динамики и отклонений за отчетный период.

Анализ начинается с определения по данным бухгалтерского баланса значений таких финансовых показателей, как

• стоимость имущества предприятия – выражается величиной показателя итога бухгалтерского баланса;

• стоимость внеоборотных активов – выражается итоговой строкой раздела I бухгалтерского баланса;

• величина оборотных активов – выражается итоговой строкой раздела II баланса;

• величина собственных средств – выражается итоговой строкой раздела IV баланса;

• величина заемных средств – выражается суммой показателей баланса, отражающих долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы.

Для проведения анализа изменений основных финансовых показателей рекомендуется составить сравнительный аналитический баланс, в который включаются основные агрегированные показатели бухгалтерского баланса.

Сравнительный аналитический баланс позволяет упростить работу по проведению горизонтального и вертикального анализа основных финансовых показателей предприятия. Горизонтальный анализ дает характеристику изменений показателей за отчетный период, а вертикальный – характеризует удельный вес показателей в общем итоге (валюте) баланса предприятия. Форма такого баланса показана в табл. 14.1.

Таблица 14.1

Сравнительный аналитический баланс, (млн руб.)

Показатель баланса	Абсолютные величины		Удельные веса		Изменения
	На начало периода	На конец периода	На начало периода	На конец периода	В абсолютных величинах	В удельных весах	В процентах к величине на начало периода	В процентах к изменению итога баланса
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Актив
1. Внеоборотные активы	232	237	37,1	37,5	+5	+0,4	+2,1	+83,3
2. Оборотные активы, в том числе	394	95	62,9	15,0	-299	-47,9	-7,5	-49,8
а) запасы	221	224	35,3	35,4	+3	+0,1	+1,4	+50,0
б) дебиторская задолженность, финансовые вложения, денежные средства и прочие активы	173	171	27,6	27,1	-2	-1,1	-0,5	-33,3
Из них – финансовые вложения и денежные средства;	17	8	2,7	1,3	-9	-1,4	-5,3	-150
– дебиторская задолженность	154	159	24,6	25,2	+5	+0,6	+3,2	+83,3
Баланс	626	632	100	100	+6	0	+0,9	100
Пассив
3. Капитал и резервы	314	318	50,2	50,3	+4	+0,1	-1,3	+66,6
4. Долгосрочные кредиты и займы	98	85	15,7	13,4	-13	-2,3	-13,2	-216,7
5. Краткосрочные кредиты и займы	147	122	23,5	19,3	-25	-4,2	-17,0	-416,6
6. Кредиторская задолженность и прочие пассивы	58	62	0,9	1,0	+4	+0,1	+0,6	+25,0
Баланс	626	632	100	100	+6	0	+0,9	0

Изменения удельных весов величин статей баланса за отчетный период (гр. 7 баланса) рассчитываются по формуле

где – статья аналитического баланса; Б – величина стоимости имущества (валюта баланса); – показатели статьи аналитического баланса соответственно на начало и конец периода.

Изменения статей баланса в процентах к величинам на начало года (гр. 8) рассчитывают по формуле

или

изменения статей баланса в процентах к изменению итога аналитического баланса (гр. 9) по формуле

или

Полученные в гр. 8 и 9 показатели структурных изменений позволяют выявить, за счет каких источников менялись активы предприятия.

В целях углубления анализа финансовых показателей предприятия сравнительные аналитические таблицы могут составляться также для конкретных показателей, например, основных средств, запасов и т.д.

В качестве примера проведения анализа финансового состояния рассмотрим предприятие, показатели сравнительного аналитического баланса которого приведены в табл. 14.1.

Как видим по данным табл. 14.1, за год стоимость имущества предприятия возросла на 6 млн руб., в том числе в результате увеличения основных средств. При росте удельного веса в общей стоимости имущества основных средств, а также запасов снизилась доля денежных средств и прочих активов.

Главными факторами роста имущества предприятия являются увеличение основных средств на 83,3% и запасов – на 50,0%. Увеличение капитала предприятия на 66,6% было обеспечено за счет роста источников собственных средств и было покрыто за счет увеличения обязательств предприятия. При этом доля собственных средств осталась почти без изменений и составила около 50%. За отчетный период в абсолютных и относительных размерах возросли запасы. В то же время снизилась величина денежных средств и прочих активов, уменьшилась на 0,5% их доля в общих активах предприятия. По сравнению с величиной на начало года на 5,3% снизились размеры денежных средств и финансовых вложений.