Методы анализа инвестиций в развитие бизнеса

Инвестиции имеют большое значение, как для успешного функционирования отдельных предприятий и организаций, так и для будущего состояния и развития экономики страны в целом. С их помощью осуществляется расширенное воспроизводство основных средств и фондов интеллектуально-информационного характера, укрепляется материально-техническая база субъектов хозяйствования. Это позволяет предприятиям увеличивать объемы производства, наращивать прибыль, улучшать условия труда персонала, снижать себестоимость производства продукции, работ, услуг, расширять и качественно улучшать их ассортимент, новизну и привлекательность, обеспечивать конкурентоспособность.

Инвестиции (от лат. investire – облачать (властью), жаловать; вкладывать) – долгосрочные вложения средств в активы предприятия с целью увеличения прибыли и наращивания собственного капитала. Они отличаются от текущих затрат продолжительностью времени (вкладываются на срок более года), приносят экономический эффект на протяжении нескольких лет.

Текущие затраты осуществляются на протяжении не более одного года или одного производственного цикла и расходуются целиком.

Капитальные затраты в конце периода могут иметь некоторую стоимость. Таким образом, принципиальное различие между капитальными и финансовыми вложениями состоит в том, что капитальные вложения направлены на обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание производственной мощности, а также на расширение непроизводственной сферы непосредственно того предприятия, которое осуществляет эти вложения. Именно по этой причине их называют реальными инвестициями. Финансовые вложения предприятие осуществляет в другие организации с целью получения дополнительной прибыли.

Инвестиционный анализ относится к финансовому анализу инвестиционного проекта, т.е. анализу вложенного капитала с целью получения дохода в будущем. Методика инвестиционного анализа представляет собой комплекс финансовых показателей, методов и приемов оценки эффективности инвестиционного проекта за весь срок его осуществления во взаимосвязи с объектом инвестирования (хозяйствующим субъектом вложения инвестиций).

Инвестиции могут осуществляться в различных формах: денежные средства, целевые банковские вклады, доли в уставные капиталы других организаций, ценные бумаги, машины и оборудование, технологии, ноу- хау, нематериальные активы, в том числе интеллектуальную собственность (товарные знаки, изобретения, патенты и т.п.). Инвестиционная политика хозяйствующего субъекта может включать капитальные вложения – вложения в основной капитал, в конкретный инвестиционный проект, в реальную экономику, а также финансовые или портфельные, краткосрочные и долгосрочные финансовые вложения. В зависимости от видов инвестиций инвестиционный анализ может- существенно различаться.

Возможные источники инвестиций на уровне хозяйствующего субъекта состоят из собственных, заемных и привлеченных средств. В табл. 5.13 представлены виды инвестиционных ресурсов, служащие основой для формирования информационной базы аналитических показателей, а также для оценки структуры инвестиций.

Таблица 5.13

Структура источников инвестиций на уровне хозяйствующего субъекта

Собственные (внутренние)	Заемные (возвратные)	Привлеченные (безвозвратные)
Уставный капитал	Банковские кредиты	Правительственная помощь в виде субсидий и дотаций
Добавочный капитал	Коммерческие кредиты (кредиторская задолженность)	Кредитные льготы со стороны банков
Нераспределенная прибыль	Средства от эмиссии облигаций и других ценных бумаг	Налоговые льготы государства
Акции	Лизинг	Ускоренная амортизация
Реализация основных средств	Факторинг	Целевые иностранные инвестиции на финансирование определенных проектов (экологические и другие мероприятия)
Страховые выплаты и покрытие потерь и убытков	Франчайзинг
Амортизационные отчисления	Венчурный капитал
Резервный фонд	Иностранные инвестиции в виде кредитов
Инвестиционный фонд	Государственные инвестиционные кредиты в виде прямого финансирования
Иммобилизованные излишки основных и оборотных средств, нематериальных активов и т.д.	Другие платные источники субъектов финансового рынка (паевые пенсионные, инвестиционные фонды, страховые компании и пр.)

Задачи анализа инвестиций состоят в оценке динамики, степени выполнения плана и изыскания резервов увеличения объемов инвестиций и повышения их эффективности.

Информационное обеспечение инвестиционного анализа включает:

• данные оперативного бухгалтерского учета и отчетности (бухгалтерский баланс и пояснения к нему (показатели долгосрочных и краткосрочных вложений), отчет о прибылях и убытках (доходы и расходы, связанные с инвестиционной деятельностью), отчет о движении денежных средств (показатели, характеризующие источники поступления и направления расходования денежных средств по инвестиционной деятельности)). Эта информация позволит оценить эффективность инвестиционных вложений организации;

• статистическую отчетность (квартальную и годовую) по крупным и средним предприятиям и организациям по двум формам федерального статистического наблюдения № П-2 и приложениям к ним (в ред. Приказа Росстата от 25.01.2013 № 32), в которых раскрывается динамика и структура финансовых и нефинансовых вложений, а также источники поступления инвестиций;

• для расчета и анализа показателей инвестиционной привлекательности предприятия используются данные бухгалтерского учета и отчетности и сведения о конъюнктуре фондового рынка, публикуемые в специальных изданиях Российской Федеральной службы по фондовым рынкам или размещенные на сайтах в сети Интернет.