Венчурный проект на стадии "расширения": "Бесплатный интернет-кинотеатр" ivi.ru, 2014
В условиях борьбы с "пиратским" контентом в Интернете актуальным становится поиск новых форм коммерциализации доступа к легальным полнометражным фильмам, музыке, книгам в режиме онлайн. В 2010 г. в российском интернет-пространстве появился первый бесплатный кинотеатр (рис. 4.9). Доходная составляющая бюджета проекта была основана на продаже рекламы и платном доступе к отдельным фильмам. В настоящее время идея прошла все стадии развития венчурных проектов и находится на стадии "расширения". На этой стадии его развитие финансируется рядом венчурных инвесторов: Tiger Global Management, Baring Vostok Capital Partners, ru-Net Holdings, Fmntier Ventures, ПрофМедиа. Общий объем вложений в 2012–2013 гг. составил 40 000 000 долл.
Рис. 4.9. Интерфейс бесплатного интернет-кинотеатра (ivi.ru)
Официальный релиз проекта: "ivi.ru – первый в России бесплатный видеосервис с лицензионным полнометражным контентом. Проект был запущен 26 февраля 2010 г. при участии компании Digital Access, которая занимается оперативным управлением ivi.ru, в частности приобретением контента и продажей рекламы на сайте.
Всего за первый день существования проекта его посетило более 180 000 человек без какой-либо рекламы, что делает его запуск самым успешным за всю историю существования российского Интернета. На сегодняшний день ivi.ru является самым популярным среди аналогичных сервисов, ежемесячная аудитория проекта по итогам августа 2011 г. превышает 11 000 000 человек. Но данным TNS Web Index за август 2011 г., ivi.ru входит в Топ-20 сайтов Рунета и занимает лидирующее положение по охвату аудитории среди аналогичных сервисов".
Развитие рынка венчурного капитала происходит очень интенсивно во всем мире, и Россия не остается в стороне от этого процесса. "...По итогам 2013 г. совокупный объем сделок в российской венчурной экосистеме с учетом грантов, крупных сделок более 100 млн долл., инвестиций в развитие венчурной инфраструктуры, а также сделок, в результате которых произошел выход инвесторов, вырос с 1,98 млрд долл. в 2012 г., до 2,89 млрд долл, в 2013 г.".
Конечно, российский рынок венчурного капитала пока не так развит, как США (здесь его емкость в 2012 г. составляла 26,52 млрд долл.), но оптимизм вызывают две объективные тенденции. Во-первых, на национальном рынке действуют не только зарубежные венчурные фонды, но и представители российского финансового рынка. Это видно по списку 20 самых активных венчурных фондов России, по данным агентства HOPES & FEARS (табл. 4.4). Это явный показатель того, что сформировался "внутренний" (не только "экспортный") национальный рынок инноваций. Во-вторых, из того же рейтинга видна сформированность специализации фондов – различная позиция по финансируемой стадии, уровню выплат и величине акционируемой доли МИП. Формируется российский рынок инноваций, венчурного капитала. Это значит, что инноватор вполне может уже сегодня рассчитывать на финансирование своих проектов, находящихся на любой стадии генерации идеи или НИР.
Таблица 4.4
Топ-20 венчурных компаний российского рынка в 2013 г.
|
Венчурный фонд |
Принадлежность капитала |
Объем инвестирования в проект, млн долл. |
Акционируемая доля, % |
Известные проекты |
Рейтинг |
|
|
Runa Capital |
Россия |
До 10 |
20-40 |
Ngitix, Jelastic, LingvaLeo. |
8,5 |
|
|
IMI. VC |
Россия |
До 1 |
До 40 |
Narr8, Game Insight. |
8 |
|
|
ru-Net Ventures |
Россия |
До 10 |
30-35 |
Deliveryhero. т, Made.com, Tradeshift, |
8 |
|
|
Kite Ventures |
Россия |
До 10 |
3-30 |
ZeptoLab, Ostro – vok.ru, Trends Brands |
7,5 |
|
|
e.ventures |
Россия |
До 100 |
10-49 |
Heverest.ru, Nginx, Теамо, Pin m e |
7 |
|
|
ABRT |
Германия |
До 4 |
20-35 |
Aeronis, KupiVIP |
6,5 |
|
|
Mangrove |
Люксембург |
До 1 |
25-30 |
Skype, KupiVIP, Oktogo. ru, Drimmi HomeMe |
6,5 |
|
|
Almaz Capital |
Россия |
До 1 |
10-40 |
Jelastic, Flirtic, Alawar |
6 |
|
|
PBK (Фонд посевных инвестиций) |
Россия |
До 10 |
25 |
Wobot, "Керамические трансформаторы", "Мембранные технологии" |
5 |
|
|
Ventech |
Франция |
До 5 |
До 10 |
Pixonic, Oktogo, Womanjournal, Trends Brands |
5 |
|
|
Vesna Investment |
Россия |
До 5 |
До 30 |
Looksima, Shopogoliq.ru, Connect2me |
5 |
|
|
Intel Capital |
США |
До 1000 |
До 40 |
Sapato, KupiVIP |
4,5 |
|
|
Russian Ventures |
Россия |
0,35-0,5 |
15-20 |
Pluso.ru |
4,5 |
|
|
Venture Angels |
Россия |
До 1 |
До 30 |
Printio, BioFoodLab, "Кнопка жизни" |
4,5 |
|
|
Mint Capital |
Швеция |
2-10 |
49 |
ABBYY, Gameland, "Элекснет" |
4,5 |
|
|
Softline Venture Partners |
Россия |
До 1 |
До 40 |
"Мираполис", ActiveCIoud, Daripodarki, Magazinga, Client24, Ecwid |
4 |
|
|
Addventure II |
Россия |
0,05 |
25 |
Groupon, InSales |
4 |
|
|
Foresight Ventures |
Россия |
0,1-1 |
25-33 |
KodSkidki.ru, Jelastic, Yam Labs |
4 |
|
|
Prostor Capital |
Россия |
1-5 |
25-49 |
Дневник.ру, Vita Portal, Car-jin.ru |
3,5 |
|
|
Addventure I |
Россия |
0,05 |
25 |
Roomiv, Wi2Geo, MMO |
3,5 |
|
Структура венчурного рынка, представленная как карта инвестиций (рис. 4.10), вполне показательна и отвечает общемировым тенденциям:
1) количество проектов, финансируемых на посевной стадии – 84, на расширении – 14. Наблюдается академический эффект воронки инновационного процесса;
2) основной объем инвестиций расположен в наименее рисковой стадии – "расширение" (70%). Тенденция – чем позднее стадия, тем выше объемы финансирования;
3) наиболее привлекательный для инвесторов сектор – информационные технологии, почти 50% всех капиталовложений. Причина проста: в данной отрасли инвестиции в производство и диффузию относительно невелики в силу низкой фондоемкости;
4) венчурный рынок также привлекают биотехнологические и технические разработки. Интерес к первым понятен в силу принадлежности их к перспективному VI технологическому укладу. Фонды, присутствующие в данном секторе, активно участвуют в посевных инвестициях. Привлекательность технических решений ("техпром") обусловлена сохранением сильной изобретательской школы в отдельных отраслях.
Рис. 4.10. Карта инвестиций в венчурные инновационные проекты Российской Федерации: объем в млн долл. и количестве сделок
Помимо Топ-20 на российском рынке существует множество небольших венчурных инвесторов, которые предоставляют не только прямые финансовые средства (деньги), но и инвестируют другие виды ресурсов. Инвестор может входить в акционерный капитал оборудованием, зданиями и сооружениями, маркетинговыми ресурсами, бизнес-услугами, энергетическими и другими ресурсами. Такие сделки также учитываются в реестре российского венчурного рынка (табл. 4.5).
Таблица 4.5
Сделки на венчурном рынке Российской Федерации с февраля по апрель 2014 г.
(фрагмент с объявленными параметрами сделки)
|
Месяц, год |
Инновационная компания |
Сумма, долл. |
Венчурный инвестор |
|
Апрель 2014 г. |
Westwing |
99 млн |
Tengelmann, Fidelity Worldwide Investment, Odey |
|
Март 2014 г. |
Attendify |
200 тыс. |
TMT Investments |
|
Март 2014 г. |
Знание Успех |
12 млн |
Moscow Seed Fund, Константин Леонович, ООО "Ом" |
|
Март 2014 г. |
Dostavka.ru |
65 млн |
"Газпромбанк" |
|
Март 2014 г. |
Шаек Cat |
127 тыс. |
Moscow Seed Fund, Altair |
|
Март 2014 г. |
Omniposter |
20 тыс. |
ФРИИ (Фонд развития интернет-инициатив) |
|
Март 2014 г. |
The Meet |
20 тыс. |
ФРИИ (Фонд развития интернет-инициатив) |
|
Март 2014 г. |
2can |
5 млн |
Inventure Partners, Almaz Capital Partners |
|
Март 2014 г. |
iMotion |
520 тыс. |
РВК, DI-Group |
|
Март 2014 г. |
Iconic Mobile |
1 млн |
515 Capital |
|
Март 2014 г. |
KitLocate |
104 млн |
"Яндекс" |
|
Март 2014 г. |
ВКонтакте |
540 млн |
Mail.ru Group |
|
Март 2014 г. |
"Доктор на работе" |
3 млн |
Guard Capital, Aurora Venture Capital, Bright Capital |
|
Март 2014 г. |
NetSoft |
6 млн |
Epam Systems |
|
Март 2014 г. |
Yaliny |
1 млн |
Вадим Тепляков |
|
Март 2014 г. |
CityFootball |
170 тыс. |
PS В Venture Fund |
|
Март 2014 г. |
КРОШКА РУ |
95 тыс. |
PSB Venture Fund |
|
Март 2014 г. |
MILANA |
225 тыс. |
PSB Venture Fund |
|
Март 2014 г. |
"КиноПоиск" |
80 млн |
"Яндекс" |
|
Февраль 2014 г. |
SWIPE |
40 тыс. |
ФРИИ (Фонд развития интернет-инициатив) |
|
Февраль 2014 г. |
Wannawash |
135 тыс. |
GRAVIZapps |
|
Февраль 2014 г. |
Picture Manipulation Inspector |
145 млн |
ФРИИ (Фонд развития интернет-инициатив) |
|
Февраль 2014 г. |
Dr. Tariff |
1 млн |
ФРИИ (Фонд развития интернет-инициатив) |
В настоящий момент владельцы финансового капитала обладают избыточной ликвидностью – это означает, что у них имеется проблема с размещением активов в венчурной и среднерисковой зоне (это общемировая тенденция). Поэтому венчурные фонды ведут себя на рынке активнее, чем инноваторы. Они сами ищут идеи, участвуют во всех презентациях и конкурсах. Поэтому и процедуры подачи заявок в венчурные фонды предельно просты ("только оставьте свои координаты"):
"Понимая, что добиться неоспоримого успеха и стать первым невозможно без полной концентрации на поставленных целях, мы не требуем заполнения пространных форм и заявок. Нам достаточно лаконичного рассказа о вашей компании – краткого изложения основной идеи вашего бизнеса и стадии его развития, а также вашего видения рынка и бизнес-модели".
Фонды отвечают практически на все заявки, даже если ответ отрицательный. Они всегда объясняют: почему не могут инвестировать в проект, какие действия инноватор должен предпринимать для совершенствования формы и содержания своего проекта.
Резюме
Итак, венчурное финансирование идеи или изобретательского процесса – доступный и понятный процесс. Для начала нужно определить стадию проекта: "посев", "стартап", "ранний рост", "расширение". Затем следует выбрать венчурного инвестора, специализирующегося на данной стадии, и подготовить заявку. Если идея находится в зоне NBIC (нано-, био-, когно-, инфо-), заявку "подхватят" венчурные фонды еще на посевной стадии.