Роль личности в биржевой торговле

Академические подходы к рынку, как правило, не рассматривают биржевую торговлю как специфическую профессиональную деятельность, которая требует особого набора личных качеств, навыков и способностей. Личность тех, кто заключает сделки на бирже, не играет роли в традиционных экономических моделях финансового рынка. Эти модели предполагают, что финансовые рынки эффективны, что рыночные цены постоянно и полностью отражают имеющуюся в наличии информацию и что торговые решения принимаются рациональными непредвзятыми людьми. Подобные предположения, безусловно, не стремятся исследовать личности тех, кто на самом деле принимает решения на рынке. Даже более современный подход бихевиористских финансов до настоящего времени уделял мало внимания индивидуальным отличиям и свойствам участников рынка. Хотя этот подход по большей части разработан непредубежденными экономистами, которые включают туда психологические знания о человеческом познании, находки из других областей психологии (таких, как личностная) здесь обычно игнорируются.

Более того, некоторые обозреватели финансовых рынков предполагают, что, с точки зрения статистики, индивидуальная деятельность на рынке и различия успехов в биржевой торговле могут базироваться на случайностях, а не на личных способностях. Эти вопросы, прежде всего, рассматриваются при анализе эффективности работы взаимных фондов. При имеющемся невероятном количестве взаимных фондов (число которых только в США достигает несколько тысяч) только случайное распределение работы и доходов может объяснить, почему некоторые управляющие фондов работают лучше рынка и почему они могут добиваться этого на протяжении длительных периодов времени. Это также бросает тень сомнения на ценность изучения индивидуальных и личностных компонентов биржевой деятельности: когда работа распределяется случайно, способность некоторых участников работать лучше других является скорее результатом удачи и выживания, чем результатом применения их навыков и способностей. Подход "удача и промах" к деятельности участников рынка также оспаривается практиками рынка, которые утверждают, что возможно научить людей и они станут исключительно успешными трейдерами. Действительно, практически все трейдеры считают чрезвычайно важными не только личные качества, но также развитие связанных с личностью торговых навыков. Основные рекомендации опытных трейдеров: "Усердно работайте над знанием собственного стиля. Усердно работайте, чтобы знать собственные способности. Усердно работайте, чтобы знать собственные ограничения. Усердно работайте, чтобы анализировать, почему зарабатываешь деньги и почему теряешь деньги. Усердно работайте, чтобы найти свой особый набор навыков".

Без ведома практиков рынка важность, которую они приписывают личности трейдеров, подкрепляется новыми исследователями. В течение долгих десятилетий связь между личностью и трудовой деятельностью ставилась под сомнение. Личность, как предполагалось, слабо влияет на то, насколько хорошо люди выполняют свою работу. Однако исследования психологии организации и персонала в последние годы показывают, что вместе с адекватными стратегиями личность помогает объяснить и предсказать профессиональную деятельность в широком спектре условий работы.

Одной из причин подобного развития событий является то, что многие психологи согласовали между собой одну специфическую модель личности. Эту модель обычно называют "пятифакторной моделью" (ПФМ), история которой уходит корнями в начало 1960-х гг.

Как подразумевает ее название, она строится на пяти основных личностных факторах: экстраверсии, уживчивости, добросовестности, эмоциональной стабильности и открытости опыту. Последние исследования установили связи между ПФМ п качеством выполнения работы. Например, добросовестность демонстрирует постоянную связь с выполнением обязанностей но работе в различных видах деятельности. Эмоциональная стабильность, противоположность невротизму, также обычно соотносится с положительными результатами деятельности. Было обнаружено, что три другие черты ПФМ - экстраверсия, уживчивость и открытость опыту, предсказывают успешность деятельности только для нескольких профессий. Сегодня "Личностный опросник" является наиболее широко используемым инструментом оценки, основанным на ПФМ. Ее сегодняшняя форма представляет каждый фактор ПФМ по шести шкалам, которые измеряют ключевые аспекты фактора. Подобные связи между личностью и профессиональной деятельностью были продемонстрированы на младшем обслуживающем персонале, правительственной охране и авиадиспетчерах, а также представителях многих других профессий.

Действительно, это исследование демонстрирует, что черты личности связаны не только с профессиональной деятельностью, по также с необходимым (т.е. связанным с работой) знанием. Иными словами, личность также обладает существенным влиянием на скорость и степень, в которой профессионалы приобретают знания и навыки. Это может также быть справедливо и в отношении биржевой торговли, как предполагает наблюдение опытного трейдера: "Я прирожденный валютный трейдер... Я выбрал этот путь, и я быстро добился успеха в том, что касается моей способности зарабатывать деньги для организации, на которую я работаю".

Однако в то время, как исследование организаций и личности успешно связало личность и профессиональную деятельность вне финансовых рынков, черты и личностные факторы профессиональных трейдеров до сих пор не получают достаточного систематического внимания. До настоящего времени существует лишь немного исследований, предполагающих, что личность действительно может быть связана с качеством и результатами торговых решений. Во время эксперимента, симулирующего рынок, одно из таких исследований соотносило различные психологические черты и когнитивные предубеждения студентов с их биржевой деятельностью. Исследование обнаружило, что импульсивные студенты размещали больше прибыльных торговых заказов, в то время как чрезмерно самоуверенные студенты демонстрировали большую склонность к размещению убыточных заказов. В другом исследовании было обнаружено, что трейдеры с особенно выраженной иллюзией контроля работают хуже по сравнению с другими трейдерами.

Комментарии трейдеров финансового рынка позволили создать список из черт личности, а также других свойств, которые выражают личные навыки и когнитивные способности. Сотни трейдеров оценили важность этих свойств, и их попросили добавить любые дополнительные характеристики, которые они также считают важными. В табл. 6.1 приведены оценки свойств согласно их важности, воспринимаемой трейдерами (4 - очень важно, 3 - важно, 2 - менее важно, 1 - не важно).

Таблица 6.1. Рейтинги важности характеристик успешного трейдера

Характеристика трейдера		В среднем		Среднее отклонение
Быстрота реакции		3.71		0.50
Дисциплинированность		3.65		0.55
Опыт		3.62		0.52
Сосредоточенность		3,62		0,53
Стрессоустойчивость	3,54		0,57
Готовность рисковать	3,43		0,61
Интуиция	3,42		0,56
Эмоциональная стабильность	3,38		0,68
Способность работать в команде	3,33		0,72
Способность одновременно обрабатывать информацию	3,31		0,67
Умение правильно оценивать источники информации	3,21		0,61
Обучаемость	3,19		0,60
Коммуникативные навыки	3,14		0,72
Целостность	3,13		0,79
Независимость	3,05		0,75
Аналитическое мышление	3,03		0,73
Агрессивность	2,97		0,80
Оптимизм	2,90		0.79
Математические способности	2,82		0,82
Любознательность	2,67		0.76
Организаторские способности	2,56		0.73
Компьютерная грамотность	2,54		0,78
Социальные навыки	2,52		0.74

Данные таблицы свидетельствуют о том, что практики выше всего оценивают быстроту реакции, дисциплинированность, опыт и сосредоточенность и менее всего социальные навыки, компьютерную грамотность и организаторские способности.