Цена плохого совета
В июне 2003 года я ехал в такси в аэропорт. По радио финансовый эксперт раздавал инвестиционные советы и говорил: «Наступило время возвращаться на фондовый рынок».
«А почему?» — спросил ведущий радиопередачи. «Потому что горит зеленый свет», — ответил финансовый консультант. «В настоящий момент рынок имеет восходящий тренд». Затем он продолжил свою тираду на биржевом жаргоне, произнося стандартную речь, которую многие из нас слышали много раз до биржевого краха, во время него и теперь уже после него.
Глядя за окно такси, я перестал слушать финансового эксперта, пока ведущий вновь не появился в эфире. «Ладно, послушаем вопросы наших слушателей». Первый дозвонившийся человек сказал: «Мне семьдесят восемь лет. Моей жене семьдесят пять. В январе 2000 года мы полагали, что владеем приличным безопасным портфелем пенсионных сбережений. У нас было около миллиона долларов, вложенных в паевые фонды».
«Замечательно», — сказал ведущий. «Да, но это было в январе 2000 года». «Сколько у Вас сейчас осталось сбережений?» — спросил финансовый эксперт. «В этом и вся проблема», — сказал звонивший мужчина. — «В марте 2000 года, когда начался обвал рынка, я позвонил своему специалисту по финансовому планированию, чтобы получить у него совет». «И что же он сказал?» — спросил ведущий передачи.
«Он говорил почти то же самое, что и Ваш сегодняшний гость. Он говорил, что рынок вот-вот снова отскочит вверх… что была незначительная коррекция, вызванная небольшим откачиванием прибыли. Он никогда не говорил, что это биржевой крах. Он вообще никогда не говорил, что рынки могут обвалиться, и что паевые фонды могут быть неустойчивы. Вместо этого, он советовал нам продолжать делать долгосрочные инвестиции, покупать и диверсифицировать свои акции различных компаний». «И так что же Вы сделали?» — спросил ведущий.
«Мы сидели и ждали. Мы сделали все так, как он нам сказал. Мы упорно держались за свои акции и наблюдали, как рынок продолжает падать. По мере снижения цен, он даже звонил нам и предлагал прикупать больше акций по низким ценам». — «И Вы покупали?»
«Конечно, покупали. Но фондовый рынок продолжал падать, а мы продолжали звонить ему. К августу 2002 года он вообще перестал отвечать на наши звонки. Позже нам сообщили, что он ушел из фирмы, и нас передали кому-то другому. Так или иначе, нам стало противно даже вскрывать письма от инвестиционной компании. Я не мог смотреть на то, как наши деньги, заработанные в течение всей жизни, таяли с крахом рынка. Мы больше не работаем и не знаем, что нам теперь делать».
«В итоге, какая сумма у Вас осталась?» — снова спросил ведущий. «Ну, после того, как он перестал отвечать на наши звонки, мы решили действовать сами и продали наши акции паевых фондов. Мы с женой решили, что будет лучше держать деньги наличными. В результате, после того, как мы избавились от акций, у нас осталось порядка 350,000 долларов, которые мы положили на депозит в банке».
«Это хорошо», — сказал ведущий. — «По крайней мере, у Вас есть некоторая сумма наличными. Триста пятьдесят тысяч долларов — такие деньги под ногами не валяются».
«Понимаете, проблема в том, что по депозитному сертификату мы получаем лишь 1% годовых. Один процент от 350 000 долларов — это всего лишь 3,500 долларов в год. Даже с нашими пенсиями и медицинской страховкой, прожить на эту сумму очень трудно. Боюсь, что нам придется начать проедать свои сбережения, а это только ухудшит наше финансовое положение. Что Вы нам посоветуете?». «У Вас есть дом?» — спросил финансовый консультант.
«Да, есть», — сказал звонивший. — «Но только не советуйте нам его продавать. Это все, что у нас осталось. Кроме того, он стоит всего около 120,000 долларов, а у нас на него оформлена закладная на сумму 80,000 долларов. Сумма закладной получилась такой большой потому, что когда процентная ставка упала, мы провели рефинансирование нашего долга, получили меньшие проценты выплат в течение большего срока, что дало нам дополнительные деньги на текущие расходы».
«И что же Вы сделали с полученными деньгами?» — спросил ведущий. «Нету их! Мы на них жили. Вот почему мне нужен Ваш совет». «Итак, какой совет Вы бы дали этой супружеской паре?» — спросил ведущий программы специалиста по финансовому планированию.
«Прежде всего, Вам не следовало продавать Ваши акции», — сказал финансовый эксперт. — «Как я уже сказал, рынок восстанавливается». «Но он падал не один год», — сказал звонивший. — «В нашем возрасте очень страшно потерять такие деньги».
«Да, да, я понимаю», — сказал эксперт. — «Но послушайте теперь меня. Вам следует всегда делать долгосрочные инвестиции. Покупайте и держите акции. Вкладывайте деньги в акции разных компаний. Рынки падают, но затем они восстанавливаются, что и происходит теперь».
«Так как им следует поступить сейчас?» — спросил ведущий. «Сейчас время снова входить на рынок. Как я сказал, рынок восстанавливается. Не забывайте, что в течение последних сорока лет фондовый рынок рос в среднем на 9% ежегодно».
«Так Вы считаете, что сейчас самое подходящее время снова входить на рынок?» — спросил ведущий. «Совершенно верно», — ответил финансовый эксперт. — «Входите сейчас, чтобы не пропустить следующее оживление».
«Хороший совет», — сказал ведущий семидесятивосьмилетнему человеку. «Благодарю за звонок. Следующий, пожалуйста».
Таксист уже подъезжал к аэропорту, а моя кровь закипала от негодования. «Как они могут продолжать давать тот же самый старый совет …и получать за это деньги? Как им спится по ночам?», — бормотал я себе, направляясь к воротам аэропорта. В очереди на посадку я прочитал истеричный заголовок заметки в выброшенной газете: «Инвесторы вкладывают деньги в недвижимость». Я покачал с сомнением головой и сказал себе: «От одного бума и спада к следующему».