Особенности корпоративных финансов
Система управления финансами корпорации функционирует как подсистема менеджмента в компании, а также в других связанных с финансами сферах.
Управление финансами. В корпорации необходима полная постановка финансового менеджмента. Невозможно создать единый перечень аспектов такого управления, так как каждая компания имеет свое видение необходимости того или другого из них. Примерный список, меняющийся в зависимости от компании, включает следующие этапы управления финансами корпорации:
• разработка финансовой политики и финансовой стратегии компании (целеполагание);
• планирование: долгосрочное (инвестиционное) и краткосрочное финансовое (бюджетирование);
• создание финансово-экономической модели предприятия (включая аспекты автоматизации учёта);
• финансовый анализ и другие аналитические процедуры;
• управление капиталом (активами и долгом);
• риск-менеджмент (некоторые выделяют его в особую область современного управления компанией);
• налоговое планирование и оптимизация.
Финансовая политика - это общая финансовая идеология предприятия, необходимая для достижения выбранной экономической цели.
Финансовая стратегия - это совокупность методов, с помощью которых реализуется на практике финансовая политика предприятия.
Финансовая тактика - это набор конкретных практических мер, способов и приемов выбранной финансовой стратегии.
Финансовая стратегия служит для реализации общей экономической, рыночной или управленческой стратегии. Но вместе с тем финансы - это достаточно самостоятельная функциональная область, имеющая свои подразделы, например стратегия финансирования. В целом она служит для реализации рыночной стратегии предприятия. Кредитная политика, ценовая политика, дивидендная политика и т. п. - это частные проявления финансовой политики компании.
Пример. Современная корпорация, действующая на одном из интенсивно развивающихся рынков РФ - девелопменте/строительстве, оформилась в виде сложной иерархической структуры с разделением труда, ответственности и компетенций между управляющей компанией и несколькими производственными компаниями. Грамотная политика ведения бизнеса и использование современных технологий управления (в частности, системы менеджмента качества) привели к росту экономических показателей. Руководство не останавливается на достигнутом и планирует постановку системы контроллинга во всем холдинге. Хотя элементы такой системы уже присутствуют и есть служба, осуществляющая данную бизнес-функцию, управляющая группа обратилась к консалтинговой компании. В этом усматривается ряд положительных моментов. Во-первых, руководство старается упрочить свое будущее и производит изменения при хороших обстоятельствах, а не когда дела уже идут плохо, а начинать что-то делать поздно, да и ресурсы крайне ограничены. Во-вторых, обращение к стороннему исполнителю (несмотря на имеющиеся собственные навыки) - проявление профессионального стиля работы. Наличие непредвзятого взгляда со стороны, знания и опыт консультантов, системность изменений (например, внедрение ERP-системы не осуществимо без консультантов) оправдывают затраченные на консалтинг средства. В-третьих, можно сказать, что в данной корпорации применяется управление “на опережение”. Контроллинг как инструмент управления современной компанией, широко известный на Западе, в России применяется редко. Поэтому в управлении он является дополнением к чисто финансовому инструменту - бюджетированию. Общая стратегия корпорации в финансовой сфере реализуется подсистемой контроллинга - бюджетированием.
Основа финансовой политики - это инвестиционная политика предприятия.
Инвестиционная политика предприятия представляет собой сложную, взаимосвязанную и взаимообусловленную совокупность видов деятельности предприятия, направленную на свое дальнейшее развитие, получение прибыли и других положительных эффектов в результате инвестиционных вложений.
Разработка инвестиционной политики предполагает: определение долгосрочных целей предприятия, выбор наиболее перспективных и выгодных вложений капитала, разработку приоритетов в развитии предприятия, оценку альтернативных инвестиционных проектов, разработку технологических, маркетинговых, финансовых прогнозов, оценку последствий реализации инвестиционных проектов.
Инвестиционная политика выступает как часть реформирования предприятия и нацелена на обеспечение оптимального использования инвестиционных ресурсов, рациональное сочетание различных источников финансирования, на достижение положительных интегральных показателей эффективности проекта и в целом - на экономически целесообразные направления развития производства.