Имейте в виду преимущества отсталых рынков
Отсталые рынки — это такие, которые находятся за пределами развитых в экономическом отношении стран. Здесь экономика быстро развивается, а фондовый рынок все еще формируется. Отсталыми рынками могут считаться большинство стран Азии, Африки, Индия и прилегающие к ней страны, Южная Америка, бывшие коммунистические страны Центральной и Восточной Европы, а также европейские окраины, такие как Португалия, Греция и Турция.
Теория здесь проста. Характеристики фондового рынка очень сильно связаны с ростом экономики в целом. Поэтому инвестируйте в страны, имеющие наиболее высокие текущие и ожидаемые темпы роста валового национального продукта, то есть в отсталые рынки.
Инвестиции в отсталые рынки хороши и по ряду других причин. Отсталые рынки имеют огромные возможности будущей передачи собственности в частные руки — и эта собственность в общем является очень хорошим местом для инвестиций. Странная и внезапная смерть коммунизма, произошедшая около 1990 года, вынудила многие отсталые страны перейти к формированию экономической политики, ориентированной на развитие свободного рынка, и рано или поздно, после неизбежной первоначальной неразберихи, инвесторы начнут получать от этих рынков высокую отдачу. Акции развивающихся стран часто имеют очень высокую ценность, поскольку обычно соотношение Ц/П (цена/прибыль) у них достаточно низкое. По мере роста и укрепления рынка фирмы и компании становятся крупнее, Ц/П их акций станет расти, а стоимость этих акций резко возрастет.
Однако инвестирование в отсталые рынки — занятие определенно более рискованное, чем инвестирование в рынки развитых стран. Фирмы и компании в отсталых странах менее стабильны и фондовый рынок целой страны может обвалиться в результате политических перемен и снижения товарных цен, валюта страны может обесцениться (и вместе с ней обесценятся акции), и вы увидите, что собрать назад ваши деньги — дело гораздо более трудное, чем их вложить. Кроме того, из-за высокой разницы курсов покупки и продажи, а также высоких комиссионных, стоимость инвестиций на отсталых рынках гораздо выше, чем на развитых. Очень высоки шансы, что вам задорого продадут дешевые акции.
Инвестор, вкладывающий деньги в отсталый рынок, должен руководствоваться тремя правилами. Первое — инвестировать лишь небольшую часть всего портфолио, не более 20%. Второе — инвестировать большую часть средств, используемых вами на остальном рынке, лишь тогда, когда рынок недорогой, а средний показатель Ц/П на рынке страны, в которую вы инвестируете, не выше 12. И третье — инвестировать на длительный срок, а деньги изымать, лишь когда показатель Ц/П становится относительно большим.
Однако если вы будете соблюдать эти предосторожности, очень вероятно, что в конце концов отсталые рынки станут приносить вам прибыли гораздо выше средних, поэтому было бы разумно вложить немного денег и в них.