Экономическая сущность процентной ставки и ее влияние на бюджетную линию
Подразумевается, что сберегаемые ресурсы ссуживаются под рыночную ставку r, а преждевременно потребляемые блага заимствуются под эту же ставку. Если бы недопотребленные блага просто «откладывались» на будущее, без получения процентов, то владелец этих благ в реальности снижал бы свое богатство – под действием дисконтирования будущая стоимость сбереженных благ оказалась бы ниже их сегодняшней ценности. Наличие финансового рынка устраняет эту проблему – вместо того, чтобы хранить свои деньги «в кубышках», экономические субъекты получают возможность ссуживать их под проценты.
Рисунок 2. Влияние изменения плана потребления на величину богатства
Графически (см. рис. 2) это означает, что перемещение по бюджетной линии BD (в точку С на рис. 2а и в точку Т на рис. 2б) не оказывает влияние на величину отрезка ОВ, отражающего величину богатства. Каждый экономический субъект вправе выбирать наиболее приемлемый для него план межвременного распределения ресурсов в соответствии с конфигурацией индивидуальных кривых безразличия. Единственным условием является касание этих кривых линии бюджета, в противном случае индивидуальный план окажется либо чрезмерно дорогим (в случае выбора кривой безразличия, расположенной выше бюджетной линии) либо часть совокупных ресурсов останется неиспользованной (при выборе кривой безразличия, находящейся ниже линии бюджета BD). Но ни один из рассмотренных выше вариантов не сдвигает бюджетную линию вправо (влево), то есть, не увеличивает (и не уменьшает) богатства экономического субъекта (отрезок ОВ).
Длина этого отрезка может увеличиться или уменьшиться под влиянием только двух факторов:
– изменения процентной ставки r;
– изменения величины будущих доходов.
График на рис. (3) наглядно демонстрирует влияние, оказываемое изменением уровня процентной ставки, на величину индивидуального богатства: рост процентной ставки обусловливает уменьшение богатства и, наоборот, снижение ставки процента способствует его увеличению.
Однако, величина рыночной ставки является экзогенной переменной, не зависящей от воли отдельных экономических субъектов. Она определяется общим состоянием и перспективами развития экономики, уровнем социально-политической стабильности общества, степенью развития правовой системы государства. Ни один участник экономических деятельности не может повлиять на ее величину. Поэтому, снижение процентной ставки не может рассматриваться в качестве подконтрольного отдельному экономическому субъекту фактора увеличения богатства.
Рисунок 3. Влияние изменений процентной ставки на величину богатства