Организация дополнительных эмиссий обыкновенных акций
Обыкновенная акция - это ценная бумага, которая закрепляет право акционера на совладение уставным капиталом общества. Акционер - владелец обыкновенной акции, имеет право участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам повестки дня, имеет право на получение дивидендов, имеет преимущества при приобретении (размещении) акций и ценных бумаг общества, конвертируемых в голосующие акции.
Дополнительная эмиссия является весьма привлекательным методом финансирования, что обусловлено свободой выбора срока дополнительной эмиссии, ее объема, практической неограниченностью по масштабам выпуска в рамках емкости вторичного рынка ценных бумаг, заинтересованностью инвесторов в реальном доступе к управлению капиталом.
Преимущества дополнительной эмиссии:
* отсутствие необходимости при второй и прочих эмиссиях вносить изменения в устав; достаточно один раз определить количество дополнительных акций, которые объявляются при учреждении общества (размещаются в любой час «Х»);
* возможность моделирования изменений уставного капитала общества при его учреждении;
* предоставление полной свободы акционерному обществу в определении перспективы финансового развития;
* расширение возможностей акционерного общества в реальном управлении и формировании акционерного капитала и его собственников;
* ускорение роста уставного капитала.
Ключевая задача вторичной эмиссии - обеспечение эффективных условий для притока инвестиций.
Дополнительная эмиссия предполагает в случае закрепления в государственной или муниципальной собственности пакета акций, предоставляющего более 25% голосов, сохранение размера доли государства или муниципалитета, т.е. при дополнительной эмиссии на долю государственной или муниципальной организации необходимо выделить количество акций, пропорциональное уже имеющемуся у этой организации акций.
Акционерное общество в уставе должно фиксировать количество размещенных и объявленных акций.
Порядок и условия размещения дополнительных акций могут быть следующими:
* общее собрание акционеров или совет директоров (наблюдательный совет) в соответствии с уставом принимает решение об увеличении уставного капитала путем размещения дополнительных акций;
* совет директоров разрабатывает порядок и условия размещения дополнительных акций, причем допускается их размещение только в пределах общего количества объявленных акций;
* готовится проспект эмиссии;
* регистрируется проспект эмиссии в органах финансового управления территорий, как правило, территориального управления Минфина.
* осуществляется эмиссия (выпуск) дополнительных акций;
* размещаются выпущенные акции.
Объявленное количество акций в уставе должно быть обосновано следующими критериями:
* величиной уставного капитала;
* типом акционерного общества (открытое или закрытое);
* числом акционеров;
* перспективами развития;
* финансовым состоянием;
* рискованностью выбранных направлений развития;
* отраслевой принадлежностью;
* территориальным расположением;
* наличием или отсутствием филиалов, представительств.