Товары финансового рынка. Понятие финансовых инструментов
Товаром финансового рынка является финансовый актив, в качестве финансового актива выступают:
-Золото
-Наличные деньги
- Кредиты банка
- Ценные бумаги
-Валюта
- Недвижимость
-Страховые активы
-Драгметаллы
Финансовые инструменты — это документально оформленные в соответствии с действующим законодательством денежные обязательства экономических субъектов.
- векселя
- чеки
- долговые расписки
- акции
- облигации
- кредитные карточки
- закладные
- страховые полисы
- сертификаты
- разнообразные свидетельства, дающие право на получение денежного дохода и прочее.
Функции финансовых рынков.
два основных подхода к изучению классификации функций финансового рынка:
1) Классификация функций с точки зрения Балабанова И. Т.:
― Реализация стоимости и потребительской стоимости, заключенной в финансовых активах;
― Организация процессов доведения финансовых активов до потребителей;
― Финансовое обеспечение процессов инвестирования и потребления;
― Воздействие на денежное обращение;
2) Классификация функций с точек зрения Белоглазовой Г. Н. и Кроливецкой Л. П.:
― Инвестиционная. Определяет наиболее эффективные пути размещения капитала с целью получения высокого уровня доходности;
― Инновационная. Обеспечивает развитие рынка путем инвестирования временно свободных денежных средств в инновации.
― Ценообразование. Формирует цены на товары и услуги, которые объективно отражают соотношение спроса и предложения.
― Спекулятивная. Дает возможность получения дохода за счет разницы в ценах.
― Управление рисками. Позволяет до минимума снизить уровень риска продавцов и покупателей финансовых активов в условиях неопределенной экономической ситуации.
― Функция финансового посредничества – аккумулирование временно свободных денежных средств кредиторов и дальнейшее их предоставление их в дальнейшем на коммерческой основе заемщикам.
Дискуссионные вопросы о функциях финансовых рынков.
До сегодняшнего дня не сложилось единой концепции, касающейся функций финансового рынка. На данный момент существует два подхода к изучению данной проблемы.
1) Классификация функций с точки зрения Балабанова И. Т.:
― Реализация стоимости и потребительской стоимости, заключенной в финансовых активах;
― Организация процессов доведения финансовых активов до потребителей;
― Финансовое обеспечение процессов инвестирования и потребления;
― Воздействие на денежное обращение;
2) Классификация функций с точек зрения Белоглазовой Г. Н. и Кроливецкой Л. П.:
― Инвестиционная. Определяет наиболее эффективные пути размещения капитала с целью получения высокого уровня доходности;
― Инновационная. Обеспечивает развитие рынка путем инвестирования временно свободных денежных средств в инновации.
― Ценообразование. Формирует цены на товары и услуги, которые объективно отражают соотношение спроса и предложения.
― Спекулятивная. Дает возможность получения дохода за счет разницы в ценах.
― Управление рисками. Позволяет до минимума снизить уровень риска продавцов и покупателей финансовых активов в условиях неопределенной экономической ситуации.
― Функция финансового посредничества – аккумулирование временно свободных денежных средств кредиторов и дальнейшее их предоставление их в дальнейшем на коммерческой основе заемщикам.
Классификации финансовых рынков. Дискуссионные вопросы о структуре финансового рынка.
Сегментация финансового рынка является условной и соответственно дискуссионной в том смысле, что некоторые финансовые инструменты одновременно могут быть отнесены к разным сегментам. Все сегменты между собой тесно связаны, так что одни финансовые инструменты могут конвертироваться в другие. Участниками разных сегментов финансового рынка могут выступать одни и те же экономические субъекты.
По географическому признаку выделяют:
1) Местный финансовый рынок. Здесь представлены операции коммерческих банков, страховых компаний, неорганизованных торговцев финансовыми активами.
2) Региональный финансовый рынок. Функционирует в масштабах региона (области, республики).
3) Национальный финансовый рынок. Функционирует в масштабах страны, объединяя все ее финансовые системы.
4) Мировой финансовый рынок. Представляет собой совокупность международных и национальных финансовых рынков, которая является неразрывной частью мировой финансовой системы.
По периоду существования и срока обращения актива выделяют:
1) Рынок денег. Здесь происходит купля-продажа финансовых активов со сроком обращения менее одного года. Это наиболее ликвидный вид актива, им присущ наименьший уровень финансового риска, процесс формирования цен на них является довольно простым, что позволяет данным активам быть привлекательными в качестве заемного денежного средства.
2) Рынок капитала. Здесь происходит купля-продажа финансовых активов со сроком обращения более одного года. Они не являются высоколиквидными средствами, им присущ высокий уровень финансового риска, что подразумевает собой получение более высокого уровня прибыли.
По степени организованности выделяют:
1) Организованный (биржевой) финансовый рынок. Представляет собой систему фондовых и валютных бирж, где устанавливаются объективные цены на отдельные финансовые инструменты и услуги, а также проверяется финансовое положение эмитентов основных видов ценных бумаг, допущенные к торгам. Биржевой рынок полностью контролируется государством, что снижает его гибкость.
2) Неорганизованный (внебиржевой) финансовый рынок. Здесь происходит купля-продажа финансовых активов, сделки по которым не регистрируются на бирже, то есть не регулируется государством, благодаря чему данный рынок остается гибким. Однако в отличие от биржевого рынка, здесь не проверяется финансовое положение участников сделок, что влечет за собой высокий уровень риска.
По срочности сделок выделяют:
1) Спотовый (кассовый) рынок. Характеризует рынок финансовых инструментов с немедленной реализаций условий сделок.
2) Срочный рынок. На данном рынке осуществляются сделки с финансовыми активами, при котором стороны договариваются о поставке финансового актива через определенный срок по цене, зафиксированной в момент заключения сделки.
По стадиям выпуска и обращения финансовых активов выделяют:
1) Первичный финансовый рынок. Характеризует рынок, на котором производится первичный выпуск финансовых активов.
2) Вторичный финансовый рынок. Характеризует рынок, на котором обращаются ранее выпущенные финансовые активы, при этом многократно меняя своих владельцев.
По типу обращающихся финансовых активов выделяют:
1) Кредитный рынок. Он характеризует рынок, на котором объектом купли-продажи являются свободные кредитные ресурсы и отдельные обслуживающие их финансовые инструменты, обращение которых осуществляется на условиях возвратности, срочности и уплаты процента. В качестве субъекта кредитных отношений выступают кредитор и заемщик, между которыми формируются прямые или опосредованные кредитные отношения. Самый распространенный тип финансового посредника в кредитных отношениях - банки. Другими типами финансовых посредников являются кредитные союзы, кредитные кооперативы, общества взаимного кредита и т. п.
2) Рынок ценных бумаг. Здесь обращаются специфические финансовые инструменты, именуемые ценными бумагами. На данном финансовом рынке заключаются сделки купли – продажи ценных бумаг между эмитентами и инвесторами, а также между инвесторами и инвесторами. На организованной части РЦБ эти сделки опосредуются профессионалами, на неорганизованной могут совершаться без посредников. К категории профессиональных участников РЦБ принадлежат юридические лица, имеющие лицензию на осуществление профессиональной деятельности на РЦБ.
3) Валютный рынок. Здесь совершаются сделки купли – продажи иностранной валюты в наличной и безналичной формах. Валютный рынок состоит из международного и внутреннего секторов. Крупнейшие торговые площадки международного валютного рынка находятся в Лондоне, Нью-Йорке и Токио. Крупнейшими российскими валютными биржами являются Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ) и Санкт-Петербургская валютная биржа (СПбВБ). В РФ все сделки с валютами и валютными ценностями должны проводиться при посредничестве коммерческих банков, которые являются основными участниками торговли на валютных биржах.
4) Рынок золота и драгоценных металлов. Рынок золота представляет собой совокупность международных (Лондон, Цюрих, Дубай, Гонконг, Нью-Йорк) и внутренних рынков – разветвленную структуру глобальной и круглосуточной торговли золотом, драгоценными металлами и камнями и производными от них финансовыми инструментами. Финансовые активы в виде золота, драгоценных металлов и камней используются инвесторами во всем мире как надежное средство сохранения стоимости.
5) Страховой рынок. Здесь совершаются сделки купли – продажи страхового товара. В качестве продавца страховых активов выступают государственные и негосударственные страховые организации, а в качестве потребителя – юридические и физические лица. Субъекты этого рынка, осуществляющие предложение страховой защиты, способствуют аккумуляции и эффективному перераспределению капитала, широко используя накапливаемые средства в инвестиционных целях.
6) Рынок недвижимости. Данный сегмент финансового рынка можно условно разделить на рынок коммерческой недвижимости и на рынок жилой недвижимости. Рынок коммерческой недвижимости специализируется на сделках купли – продажи недвижимости, которая в процессе эксплуатации сможет физическому или юридическому лицу принести доход. Рынок жилой недвижимости основан на сделках по купле-продаже, а также аренде жилых квартир и домов. Квартиры являются основным объектом этого сегмента рынка недвижимости, так как они составляют основную долю по сделкам с жилой недвижимостью.