Методика Р.С. Сайфулина и Г.Г. Кадыкова

 

В 1992 году Р.С. Сайфулиным и Г.Г. Кадыковым была предложена методика комплексной сравнительной рейтинговой оценки финансового состояния предприятия (R), которая может применяться в целях классификации предприятий по уровню риска взаимоотношений с ними банков, инвестиционных компаний, партнеров.

R = 2х1 + 0,1х2 + 0,08х3 + 0,45х4 + х5 ;

 

Где: х1 – коэффициент обеспеченности собственными средствами (норм. значение i=0,1);

х2 - коэффициент текущей ликвидности (норм. значение i =2);

х3- интенсивность оборота авансируемого капитала, которая характеризует объем реализованной продукции, приходящийся на один рубль средств, вложенных в деятельность предприятия (норм. значение i=2,5);

х4-коэффициент менеджмента, характеризуется отношением прибыли от реализации к величине выручки от реализации (норм, значение косвенно обусловлено уровнем учетной ставки Центробанка);

х5- рентабельность собственного капитала - отношение балансовой прибыли к собственному капиталу (норм, значение i =0,2).

При полном соответствии финансовых коэффициентов их минимальным нормативным уровням рейтинговое число будет равно единице и организация имеет удовлетворительное состояние экономики. Финансовое состояние предприятий с рейтинговым числом менее единицы характеризуется как неудовлетворительное.

 

 

Прогнозирование банкротства с использованием рейтинговой оценки методики Г.В. Савицкой

Известный российский экономист Г.В. Савицкая предлагает следующую систему показателей и их рейтинговую оценку выраженную в баллах, для прогнозирования финансового состояния предприятия (таблица 8).

Исходя из этой методики, предприятие можно отнести к одному из классов:

1 класс - предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств;

2 класс - предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, еще не рассматриваемые как неблагополучные;

3класс - проблемные предприятия. Здесь вряд ли существует риск потери средств, но полное получение процентов представляется сомнительным;

4 класс - предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;

5 класс - предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные;

6 класс – предприятия-банкроты.

Таблица 8 – Группировка показателей по критериям оценки финансового состояния

Показатели     Границы классов согласно критериям, балл
I II III IV V VI
Коэффициент абсолютной ликвидности 0,25 и выше-20 0,2-16 0,15-12 0,1-8 0,05-4 Менее 0,05-0
Коэффициент быстрой ликвидности 1,0 и выше-18 0,9-15 0,8-12 0,7-9 0,6-6 Менее 0,5-0
Коэффициент текущей ликвидности 2,0 и выше -16,5 1,9-1,7 15-12 1,6-1,4 10,5-7,5 1,3-1,1 6-3 1,0-1,5 Менее 0,5-0
Коэффициент автономии 0,6 и выше – 17 0,59-0,54 15-12 0,53-0,43 11,4-7,4 0,42-0,41 6,6-1,8 0,4-1 Менее 0,4-0
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами 0,5 и выше -15 0,4-12 0,3-9 0,2-6 0,1-3 Менее 0,1-0
Коэффициент обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом 1,0 и выше – 15 0,9-12 0,8-9,0 0,79-6 0,6-3 Менее 0,5-0
Минимальное значение границы 8,5-64 63,9-56,9 41,6-28,3  

 

Модель О.П. Зайцевой

Комплексный коэффициент банкротства рассчитывается по формуле со следующими весовыми значениями:

 

Ккомпл = 0,25Куп + 0,1Кз + 0,2Кс + 0,25Кур + 0,1Кфр + 0,1Кзаг;

Где: Куп- коэффициент убыточности предприятия, характеризующийся отношением чистого убытка к собственному капиталу;

Кз - соотношение кредиторской и дебиторской задолженности;

Кс - показатель соотношения краткосрочных обязательств и наиболее ликвидных активов, этот коэффициент является обратной величиной показателя абсолютной ликвидности;

Кур - убыточность реализации продукции, характеризующийся отношением чистого убытка к объёму реализации этой продукции;

Кфр - соотношение заёмного и собственного капитала;

Кзаг - коэффициент загрузки активов как величина, обратная коэффициенту оборачиваемости активов.

Весовые значения частных показателей для коммерческих организаций были определены экспертным путём, а фактический комплексный коэффициент банкротства следует сопоставить с нормативным, рассчитанным на основе рекомендуемых минимальных значений частных показателей:

Куп = 0; Кз = 1; Кс = 7; Кур = 0; Кфр = 0,7; Кзаг = значение Кзаг в предыдущем периоде.

Если фактический комплексный коэффициент больше нормативного, то вероятность банкротства велика, а если меньше - то вероятность банкротства мала.