Абсолютная и сравнительная эффективности капитальных вложений
Эффективность есть отношение результата к затратам, необходимым для достижения этого результата. В этом определении заложен показатель эффективности различного рода систем:
, (2)
Где: Е – эффективность;
Р – результат;
3 – затраты, обеспечивающие получение результата.
Если отношение результата к затратам является показателем эффективности, то разность между результатом и затратами является показателем эффекта (Э).
. (3)
Приведенные выше формулы выражают абсолютную эффективность и абсолютный эффект. При расчете показателей абсолютного эффекта и абсолютной эффективности применяются полные величины затрат и результатов.
Показатели сравнительного эффекта (Эс) и сравнительной эффективности (Ес) рассчитываются при помощи дополнительных затрат и дополнительных результатов по сравниваемым вариантам. Показатель сравнительной эффективности
, (4)
а показатель сравнительного эффекта
. (5)
Где:
ΔР и ΔЗ — дополнительные результаты и затраты по сравниваемым вариантам.
При плановой экономике в отечественной практике проектирования предприятий, при планировании капитальных затрат применялся показатель абсолютной эффективности — рентабельность капиталовложений.
, (6)
Где:
Ц — годовой выпуск продукции в оптовых ценах по проекту;
С - себестоимость годового выпуска продукции после полного осуществления строительства и освоения введенных мощностей.
К – капиталовложения.
Полученные в результате расчетов показатели рентабельности (абсолютной эффективности капиталовложений) сравнивали с нормативом Rн. Капитальные вложения признавались экономически эффективными, если полученные для них показатели рентабельности были не ниже нормативов. Норматив рентабельности устанавливался для каждой отрасли на пятилетку вышестоящим директивным органом.
В официальных отечественных методиках 60-х и 70-х годов использовались три показателя сравнительной эффективности капиталовложений. Это относится к случаю статической постановке задачи и соблюдении тождества результата (объема продукции или работы за интервал времени) по сравниваемым вариантам.
1. Срок окупаемости дополнительных капиталовложений
, (7)
Где:
Ток.с — срок окупаемости дополнительных капиталовложений экономией на себестоимости;
К1 и К2 — капиталовложения по сравниваемым вариантам;
C1 и С2 — себестоимость годовой продукции по сравниваемым вариантам.
Величина Ток.с сравнивается с нормативной величиной Ток.сн и если Ток.с < Ток.сн, то дополнительные капиталовложения, а следовательно, и более капиталоемкий вариант эффективны.
2. Сравнительная эффективность капитальных вложений
(8)
Расчетная величина Ес сравнивается с нормативной величиной Е — нормативом сравнительной эффективности капиталовложений, и если Ес > Е, то дополнительные капиталовложения, а следовательно, и более капиталоемкий вариант эффективны.
3. При наличии нескольких вариантов наиболее эффективный выбирается по минимуму показателя приведенных затрат.
(9)
Где:
3i — приведенные затраты, приведенная стоимость по каждому варианту;
Сi- — текущие затраты (себестоимость) по тому же варианту;
Кi — капиталовложения по тому же варианту;
Е — норматив эффективности капиталовложений.