Практичне заняття №4 з теми №6
| Тема: | Дивіденди і дивідендна політика. |
| Мета: | Закріпити теоретичні знання та виробити практичні навики нарахування та виплати дивідендів та ведення дивідендної політики |
Тривалість практичного заняття – 2 год
Порядок проведення практичного заняття:
1. Оголошення теми і мети проведення заняття.
2. Розв’язування задач.
3. Підведення загальних результатів практичного заняття.
Дивіденд – це періодичні платежі корпорації її акціонерам. Вони можуть бути в грошовій формі, а також у вигляді акцій. Причиною виплати дивідендів акціями може бути загострення проблеми ліквідності, коли на визначену дату дивідендних виплат корпорація не має достатніх коштів. Виплати дивідендів у вигляді акцій пояснюються також політикою фінансових менеджерів щодо збільшення кількості акцій в обігу зі збереженням попередньої кількості акціонерів. Крім того, корпорація з метою заохочення менеджерів може продавати їм акції з глибоким дисконтом або передавати безоплатно.
Дивідендна політика визначає дії корпорації як юридичної особи під час розподілу чистого прибутку між акціонерами і корпорацією. Основною проблемою в розподілі прибутку на той, що розподіляється серед акціонерів, і той, що не розподіляється, є можливість його реінвестування за більш високою ставкою.
Спліт (stock splits) – це дроблення акцій на менші акції, або розбивка однієї акції на кілька з нижчою номінальною вартістю. При цьому загальна капіталізація акцій не змінюється, а кількість акцій збільшується. Метою проведення спліту є зниження ціни акції.
Спліт (stock splits) – це дроблення акцій на менші акції, або розбивка однієї акції на кілька з нижчою номінальною вартістю. При цьому загальна капіталізація акцій не змінюється, а кількість акцій збільшується. Метою проведення спліту є зниження ціни акції.
Спліт (stock splits) – це дроблення акцій на менші акції, або розбивка однієї акції на кілька з нижчою номінальною вартістю. При цьому загальна капіталізація акцій не змінюється, а кількість акцій збільшується. Метою проведення спліту є зниження ціни акції.
Задачі:
1. Корпорація «АВС» оголосила про виплату дивідендів; акціонерам запропоновано 10-процентний дивіденд у вигляді акцій корпорації. У даний час в обігу перебуває 1 000 000 акцій. Номінальна вартість однієї акції дорівнює 10 дол.
Акції, отримані у вигляді дивідендів, продаються за ціною 15 дол. за одну акцію. Складіть рахунки корпорації за акціонерним капіталом після виплати дивідендів.
Акціонерний капітал корпорації до виплати дивідендів:
| Звичайні акції (1 000 000 номіналом 10 дол.) | 10 000 000 |
| Додатковий капітал (надлишок над сумою номіналу) | 5 000 000 |
| Нерозподілений прибуток | 15 000 000 |
| 30 000 000 |
2. Корпорація N малого бізнесу визначає спосіб виплати дивідендів своїм акціонерам. У даний час в обігу перебуває 10 000 звичайних акцій з ціною 11 дол. за одну акцію. Отже, вартість корпорації становить 110 000 дол. Акціонерам запропоновано: 1) одержати регулярні дивіденди в грошовому виразі на суму 1 дол. на акцію; 2) 10-процентний дивіденд у вигляді акцій.
Фінансовий менеджер має у своєму розпорядженні таку інформацію:
1) 5 тис. акцій належить холдинговій компанії, яка бажає одержати дивіденди у вигляді акцій;
2) 5 тис. акцій належить фізичним особам, які виявили бажання одержати дивіденди в грошовій формі.
3. Фінансовий аналітик отримав такі дані щодо корпорації «Сміт» (дол.):
| Прибуток після сплати податків | 5 000 000 |
| Кількість звичайних акцій в обігу | 1 000 000 |
| Прибуток на одну акцію | |
| Ринкова ціна акції | |
| Р/Е коефіцієнт | |
| Надлишкові грошові фонди | 2 000 000 |
Визначити: скільки акцій варто було б викупити з обігу, за якою ціною.
Контрольні питання:
1.Назвіть основні коефіцієнти, на підставі яких можна дати загальну оцінку дивідендної політики корпорації.
2.Назвіть основні чинники дивідендної політики.
3.Яким способом дохідність акціонерного капіталу впливає на дивідендну політику?
4.Назвіть основні особливості дивідендної політики в ТНК.
5.Як ви розумієте консолідацію акцій, або обернений спліт?
6.З якою метою корпорація робить викуп з обігу раніше емітованих акцій? Як називаються такі акції?
7.Які методи викупу акцій вам відомі?
Література: 1-3, 6, 18, 45.