ФИНАНСИРОВАНИЕ ВНЕОБОРОТНЫХ АКТИВОВ
Корпоративные финансы
Финансы предприятий представляют собой совокупность денежных отношений, возникающих у субъектов хозяйствования по поводу формирования фактических и (или) потенциальных фондов денежных средств, их распределения и использования на нужды производства и потребления.
Сущность финансов проявляется в их функциях. Применительно к предприятию основными из них являются: распределительная, фондообразующая (или источниковая), контрольная.
Распределительная функция заключена в распределении финансовых ресурсов внутри предприятия с целью наиболее эффективного их использования. Основным критерием вложения средств является прогнозируемая рентабельность инвестиций. Распределительная функция финансов предприятия проявляется в стремлении оптимизировать активную сторону баланса.
Фондообразующая, или источниковая, функция финансов предприятия реализуется в ходе оптимизации пассивной стороны баланса. Любое предприятие финансируется из нескольких источников: взносы собственников, кредиты, займы, кредиторская задолженность, реинвестированная прибыль, пожертвования, целевые взносы и др. Как правило, источники небесплатны, т. е. привлечение любого из них предполагает расходы как плату за возможность пользования средствами. Поскольку источников много, причем стоимость каждого из них различна, возникает необходимость выбрать наиболее оптимальную их комбинацию.
Суть контрольной функции финансов предприятия состоит в том, что именно с помощью финансовых показателей и (или) индикаторов, построенных на их основе, может быть осуществлен наиболее действенный контроль за эффективным использованием ресурсного потенциала предприятия. Контрольная функция реализуется как собственно предприятием, так и его собственниками, контрагентами и государственными органами.
Функции финансовой службы фирмы:
источники финансирования — краткосрочное и долгосрочное кредитование, выпуск и приобретение ценных бумаг, лизинговое финансирование, распределение прибыли, целесообразность привлечения заемных и использование собственных средств и т.д.;
капитальные вложения и оценка их эффективности — доходность капитала, текущая и перспективная цена компании; оценка финансового риска; финансовое обеспечение капитальных затрат и т.д.;
управление оборотным капиталом — оптимальный размер оборотного капитала, управление краткосрочной дебиторской и кредиторской задолженностью, структура оборотного капитала;
финансовое планирование — содержание, порядок разработки и значение финансовых планов;
анализ финансовой деятельности и финансовый контроль — анализ платежеспособности, ликвидности, рентабельности, факторный анализ прибыли, анализ использования финансовых ресурсов и т.д.
ФИНАНСИРОВАНИЕ ВНЕОБОРОТНЫХ АКТИВОВ
Основные средства — это часть имущества, используемая в качестве средств труда при производстве продукции, выполнении работ или оказании услуг либо для управления организацией в течение периода, превышающего 12 месяцев. При этом в) организацией не предполагается последующая перепродажа данных активов; активы способны приносить организации экономические выгоды (доход) в будущем.
Сроком полезного использования является период, в течение которого использование объекта основных средств приносит доход организации. Для отдельных групп основных средств срок полезного использования определяется исходя из количества продукции (объема работ в натуральном выражении), ожидаемого к получению в результате использования этого объекта.
С основными средствами связаны следующие понятия:
Первоначальная стоимость – величина денежных средств, которые были потрачены на приобретение или возведение основного средства и приведение его в рабочее состояние
Текущая стоимость. Для активов это сумма денежных средств, которая должна была бы быть заплачена, если бы такой же или аналогичный актив приобретался в настоящий момент. Для обязательств это недисконтированная стоимость денежных средств, которая потребовалась бы для погашения обязательств в настоящий момент.
Стоимость реализации. Для активов это сумма денежных средств, которая могла бы быть получена от реализации актива в настоящий момент. Для обязательств это недисконтированная величина денежных средств, которую предполагается заплатить для погашения обязательства в ходе нормальной хозяйственной деятельности.
Модифицированным вариантом стоимости реализации является чистая стоимость реализации, представляющая собой стоимость реализации за вычетом расходов на реализацию.
Накопленная амортизация – амортизация, накопленная за время использования основного средства
Расходы на амортизацию – величина амортизации, включаемая в расходы текущего периода (в себестоимость произведенной продукции)
Остаточная (балансовая стоимость) – стоимость, по которой основные средства включаются в валюту баланса (первоначальная стоимость минус накопленная амортизация)
Срок полезного использования – период времени, в течение которого предприятие предполагает использовать основное средство
Затраты на незавершенные капитальные вложения – это та часть затрат на приобретение и строительство основных средств, которая еще не превратилась в основные средства, не может участвовать в процессе хозяйственной деятельности, а поэтому не может подвергаться амортизации. Во внеоборотные активы эти затраты включаются по той причине, что они уже изъяты из оборотного капитала.
Нематериальные активы – идентифицируемые неденежные активы, не имеющие физической формы, которые держит компания с целью использования в производстве, предоставления товаров и услуг или для административных целей. К нематериальным активам могут относиться патенты, авторские права, программное обеспечение, лицензии, торговые марки и др.
Долгосрочные финансовые вложения – затраты на долевое участие в уставном капитале других предприятий, на приобретение акций и облигаций на долгосрочной основе (кроме выкупленных собственных акций). К финансовым вложениям относятся также займы, выданные другим предприятиям под долговые обязательства, дебиторская задолженность, приобретенная на основании уступки права требования.
Стоимость основных средств погашается посредством начисления амортизации. Не подлежат амортизации только те объекты основных средств, потребительские свойства которых с течением времени не изменяются (например, земельные участки).
При применении линейного метода норма амортизации по каждому объекту амортизируемого имущества определяется по формуле:
К = [1/и] х 100%, (1)
где К - норма амортизации в процентах к первоначальной стоимости объекта амортизируемого имущества;
и - срок полезного использования данного объекта амортизируемого имущества, выраженный в месяцах.
При применении нелинейного метода сумма начисленной за один месяц амортизации в отношении объекта амортизируемого имущества определяется как произведение остаточной стоимости объекта амортизируемого имущества и нормы амортизации, определенной для данного объекта.
При применении нелинейного метода норма амортизации объекта амортизируемого имущества определяется по формуле:
К = [2/n] х 100%, (2)
где К — норма амортизации в процентах к остаточной стоимости, применяемая к данному объекту амортизируемого имущества;
п — срок полезного использования данного объекта амортизируемого имущества, выраженный в месяцах.
При этом с месяца, следующего за месяцем, в котором остаточная стоимость объекта амортизируемого имущества достигнет 20 процентов от первоначальной (восстановительной) стоимости этого объекта, амортизация по нему исчисляется в следующем порядке:
1) остаточная стоимость объекта амортизируемого имущества в целях начисления амортизации фиксируется как его базовая стоимость для дальнейших расчетов;
2) сумма начисляемой за один месяц амортизации в отношении данного объекта амортизируемого имущества определяется путем деления базовой стоимости данного объекта на количество месяцев, оставшихся до истечения срока полезного использования данного объекта.
Применение способа начисления амортизации применяется в течение всего срока полезного использования объектов. Начисление начинает производиться с первого числа месяца, следующего за месяцем принятия этого средства к учету.
Амортизация относится к собственным источникам финансирования воспроизводства основных средств. Средства амортизационных отчислений поступают в составе выручки от реализации на расчетный счет предприятия, и непосредственно с расчетного счета производится оплата всех расходов по различным направлениям капитальных вложений.
Через механизм ускоренной амортизации предприятия имеют возможность регулировать величину и сроки финансирования воспроизводства основных средств за счет данного источника.