Моделирование в финансовом анализе
Моделирование – это такой способ отображения реальности, при котором для изучения оригинала используется не он сам, а специально построенное его подобие (модель), упрощенно воспроизводящее основные наиболее существенные свойства оригинала. Моделирование – один из распространенных в науке подходов к изучению объектов. Применительно к предприятию, моделирование рассматривается как средство описания хозяйственной деятельности, и оценка этой деятельности проводится по его информационному изображению.
Модель представляет собой отображение каким-либо способом существенных характеристик, процессов и взаимодействий реальных систем.
Модель является одним из инструментов анализа, прогнозирования, контроля и др. В финансовом анализе широко используется экономико-математическое моделирование – средство перевода экономических проблем на язык математики.
Одной из наиболее простых и понятных экономических моделей является определение рентабельности, как отношение полученного результата – прибыли к определенной базе (продажа, затраты, активы, капитал и др.).
;
где R - рентабельность
Р - прибыль
В - база расчета 
Таким образом, наглядно видно, что рентабельность (доходность) прямо пропорциональна полученной прибыли и обратно пропорциональна базе расчета. Исходя из этого, следует, что для увеличения рентабельности необходимо, чтобы темпы роста числителя опережали темпы роста знаменателя.
Общеизвестно из математики, что если числитель и знаменатель дроби умножить или разделить на одно и тоже число, то результат от этого не изменится. Эта особенность дает возможность в аналитическую формулу (модель) ввести различные показатели, несущие определенную нагрузку с точки зрения влияния их на результирующий показатель. При таком подходе реализуется метод расширения факторных систем. Наиболее типичным представителем таких моделей является модель Дюпон, устанавливающая зависимость между доходностью (рентабельностью) активов (RA), доходностью продажи (RS) и оборачиваемостью активов (КА).
;
где Р – прибыль
А – активы
S - продажа
где RA - доходность (рентабельность) активов
RS - доходность (рентабельность) продажи
КА – оборачиваемость активов
Такое моделирование дает возможность определить зависимость одного из трех показателей от двух других и соответственно определить степень их влияния на изменение результирующего показателя. Определение степени влияния оборачиваемости активов и рентабельности продажи на изменение рентабельности активов с помощью приема цепных подстановок будет иметь следующий вид:
1) степень влияния изменения оборачиваемости активов:
2) степень влияния изменения рентабельности продажи:
где 1 – фактическая величина соответствующего показателя за отчетный
период;
0 – плановая, базисная и др. величина соответствующего показателя.
Кроме аналитического значения эта модель широко используется и в финансовом менеджменте для принятия управленческих решений. Это можно проиллюстрировать на следующем условном примере. Допустим, имеется две компании «Альфа» и «Бета», каждая из которых ставит своей промежуточной целью получить доходность активов в размере 30%.
Компания Альфа имеет доходность продажи, допустим 10%, тогда для достижения поставленной цели необходима оборачиваемость активов равная 3. Компания Бета, являясь конкурентом, принимает решение о снижении цен на реализуемую продукцию, в результате чего доходность продажи, допустим, снизится и составит 5%. Снижение цен (без ухудшения качественных характеристик) должно привести к увеличению объема продажи. Для достижения поставленной цели, оборачиваемость активов должна быть уже равная 6.
 |