Лекция 9. Оценка эффективности управления государственной и муниципальной собственностью

Осуществляя классификацию, следует иметь в виду, что, в отношении объекта собственности города, может быть несколько целей использования, которые в свою очередь зависят от многих параметров: социальной значимости объекта, отраслевой принадлежности, доходности, законодательных ограничений на формы управления и приватизации госимущества и др.

Государственную и муниципальную собственность, используемую в коммерческих целях, можно разделить на две основные группы:

- Объект собственности решено реализовать.

- Объект собственности решено сохранить и управлять им.

В первом случае органы власти организует работы по поиску институционального инвестора и планирует мероприятия, ориентированные на временный рост стоимости объекта имущества.

Решения о продаже принимает уполномоченный орган с привлечением специалистов отраслевых департаментов, представителей государства в органах управления акционерных обществ.

При решении сохранить объекты собственности в коммерческом управлении мотивацией органов власти является финансовая эффективность управления собственностью, привлечение инвестиций, повышение инвестиционной привлекательности объектов собственности, роль Объекта в обеспечении жизнедеятельности населения города, модернизация производства, налаживание и укрепление производственных связей.

Управление государственной собственностью, используемой в коммерческих целях, должно быть основано на количественных и качественных критериях оценки эффективности управления.

К количественным критериям относятся:

- Прямые финансовые поступления в бюджет (дивиденды, доходы от продажи объектов собственности, передачи в доверительное управление и т.п.).

- Опосредованные финансовые поступления в бюджет (увеличение налоговых поступлений, доходы от нового строительства и др.).

- Повышение стоимости объектов собственности и предприятий с государственной долей собственности.

- Повышение управляемости государственной собственностью и предприятиями (увеличение доли государства в капитале предприятия, увеличение числа представителей государства в органах управления, повышение контроля за использованием объектов недвижимости и др.).

К качественным критериям оценки эффективности управления собственностью относятся: привлечение частных инвестиций, реализация градостроительных проектов, развитие социальной инфраструктуры, решение целевых государственных задач, увеличение инновационного потенциала и ряд других критериев в соответствии с политикой государства.

Денежные доходы государства как владельца в виде части прибыли и платежей в бюджет входят в доходную часть федерального бюджета; другая часть дохода, выраженная в форме приращения ценности имущества, соответствует росту ценности федерального имущества без инвестиций из федерального бюджета.

В общем случае доход государства от деятельности предприятия определяется выражением:

Где: I – доход государства; P – чистая прибыль предприятия; T – налоговые и иные платежи в бюджет; d – доля государства в имуществе предприятия (0 < d < 1; для частных предприятий d = 0, для государственных (унитарных) предприятий d = 1).

Прибыль разлагается на выплаты собственникам (в случае акционерного предприятия – дивиденды) D и приращение его имущества A, так что:

При этом поступления в бюджет (B) определяются равенством:

а составляющая d*A соответствует приращению федерального имущества.

Плата за использование природных ресурсов включает:

· возмещение общественных затрат (включая неявные) по вовлечению ресурсов в хозяйственный оборот и их воспроизводству;

· экономическую ренту, определяемую редкостью ресурса и спросом.

Для оценки эффективности управления государственной (муниципальной) собственностью можно использовать два подхода:

Подход управления финансовыми потоками (cash flow), основанный на росте прибыли от управления.

Подход портфеля собственности, основанный на совокупном росте стоимости собственности, входящей в данный портфель.

Первая концепция основана на построении модели финансовых потоков, в которой прибыль государства от управления собственностью равна:

Где: Дгс – доходы от управления госсобственностью,

Згс – затраты на управление госсобственностью.

Доходы включают следующие составляющие: доходы от продажи (приватизации) собственности; доходы от управления госпакетами акций (дивиденды); доходы от управления казенными предприятиями и др.

Затраты на управление собственностью делятся на постоянные и переменные:

Постоянные затраты, не зависящие от совокупной стоимости собственности:

· затраты на содержание госаппарата (Росимущества, Территориальные комитеты управления государственным имуществом, и т. д.);

· затраты на содержание казенных предприятий, и т. д.

Переменные затраты:

· затраты на проведение тендеров;

· текущие операционные затраты для осуществления уставной основной деятельности государственных унитарных предприятий;

· текущие операционные затраты предприятий с госдолей, пропорциональные этой доле и т. д.

Затратный показатель эффективности управления государственной собственностью может быть представлен в виде:

Где: k – коэффициент, учитывающий налогообложение объектов собственности (например, государственные унитарные предприятия платят налоги от своей хозяйственной деятельности).

Ресурсный показатель эффективности управления определяется выражением:

Где: Сгс – совокупная стоимость объектов собственности.

Основным условием повышения эффективности управления собственностью является оптимизация показателей Эз (Эр), то есть максимизация доходов при заданных расходах или минимизация расходов при заданных доходах.

Вторая концепция основана на рассмотрении интегральной совокупности элементов собственности как портфеля собственности (совокупности портфелей собственности – ПС).

Главным принципом этой концепции является повышение совокупной стоимости ПС, состоящей из суммы рыночных стоимостей ее элементов.

Следовательно, текущая рыночная эффективность ПС:

Где: Сгс_ТП – стоимость собственности текущая портфельная;

Сгс_НП – стоимость собственности начальная портфельная.

В данном критерии дивиденды по госпакетам обычно не учитываются, так как они опосредовано влияют на рыночную (текущую) стоимость элементов ПС.

Основным условием повышения эффективности управления собственностью является максимизация показателя Этп.

На практике очень часто используют интегральный показатель эффективности управления собственностью:

Эгс = а₁ * Эз (Эр) + а₂ * Этп,

при этом вместо взвешенной суммы критериев можно использовать их произведение.