Бюджетный дефицит и способы его финансирования. Государственный долг.
Налогово-бюджетная система и НБП
1. Государственный бюджет и его структура.
2. Налоговая система.
3. Бюджетный дефицит и способы его финансирования. Государственный долг.
4. Налогово-бюджетная политика.
Государственный бюджет и его структура.
ГБ является ведущим звеном государственных финансов. С его помощью осуществляется распределение и перераспределение ВНП между территориями и отраслями.
ГБ – это финансовый счет (смета), в котором представлена сумма доходов и расходов государства за определенный период.
В странах с федеративным устройством (Россия, США, Германия) принято различать:
- федеральный бюджет;
- бюджеты штатов (субъектов федерации);
- местные бюджеты (городские, муниципальные).
Это разделение полномочий в области налогообложения и расходов между бюджетами разного уровня называется налогово-бюджетным федерализмом.
Помимо федерального бюджета в ряде стран существуют внебюджетные фонды социальной сферы. В РФ это Пенсионный фонд, фонд Социального страхования, фонд Обязательного медицинского страхования.
В российской статистике выделяют:
- консолидированный бюджет – бюджет, складывающийся из федерального, региональных и местных бюджетов.
- расширенный бюджет – совокупность средств федерального бюджета и внебюджетных фондов.
Бюджет состоит из доходной и расходной частей.
Доходы государственного бюджета включают:
- налоговые поступления (80-90% всех доходов);
- неналоговые доходы (доходы от продажи и использования государственного имущества, дивиденды по акциям, доходы от внешнеэкономической деятельности и т.п.);
- государственные займы, осуществляемые с помощью выпуска и продажи государственных ценных бумаг;
- источником доходов бюджета может быть эмиссия (выпуск) денег.
Расходы государственного бюджета включают:
- государственное управление 5%;
- национальная оборона и правоохранительная деятельность 20%;
- социально-культурные мероприятия 20%;
- финансирование отраслей народного хозяйства 10%;
- международная деятельность 1%;
- обслуживание государственного долга 5%.
Бюджет – это всегда компромисс между различными социальными группами, которые представлены в законодательном органе избранными политиками.
Налоговая система.
Налогообложение является одним из важнейших способов воздействия государства как на развитие отдельных отраслей, сфер производства, территорий, так и на хозяйственную конъюнктуру в целом в стране.
По своей социально-экономической сущности налоги есть экономическая форма реализации государственной власти.
Налоги – это обязательные платежи в бюджеты органов власти, осуществляемые физическими и юридическими лицами.
Принципы налогообложения:
Принцип справедливости
Всеобщность обложения и равномерность распределения налога между гражданами соразмерно их доходам;
Принцип определенности
Сумма, способ и время платежа должны быть заранее известны плательщику;
Принцип удобности
Налог должен взиматься в такое время и таким способом, который представляет наибольшие удобства для плательщика;
Принцип экономии
Сокращение издержек при взимании налога, рационализация систем налогообложения.
Налоги выполняют три взаимосвязанные, но относительно самостоятельные функции:
1) Фискальная функция налогов состоит в формировании доходов центральных и местных органов власти. До 90% всех поступлений в госбюджеты промышленно развитых стран приходится на налоги.
2) Регулирующая функция налогов состоит в их воздействии на структуру и пропорции общественного воспроизводства, накопление капитала, рынки сбыта, характер протекания экономического цикла.
3) Перераспределительная функция налогов состоит в уменьшении неравенства между людьми в доходах и богатстве.
Совокупность налогов, взимаемых государством, а также формы и методы их построения образует налоговую систему.
К настоящему времени в мировой практике сложились две концепции налогообложения:
- принцип получения благ,
- концепция платежеспособности.
Согласно первой концепции налог должен взиматься при потреблении определенных товаров. Иными словами, субъекты, приобретающие ювелирные изделия, табачную и алкогольную продукцию должны уплачивать налог пропорционально объему потребления, так как данный налог включен в цену товара.
Согласно второй концепции налог должен взиматься со всех видов доходов и всех объектов собственности. Иными словами, физические или юридические лица с более высокими доходами должны выплачивать более высокие налоги – как в абсолютном, так и в относительном выражении.
Любой налог характеризуется следующими элементами:
1. Субъект налога – лицо – фактический плательщик налога;
2. Объект налогообложения – доход, имущество, цена товара или услуги, добавленная стоимость и тд.;
3. Налоговая ставка – величина налога на единицу обложения.
Виды налогов.
1) По методу взимания налоги делятся на:
- прямые;
- косвенные;
К первым относятся те налоги, которые уплачиваются субъектами налога непосредственно из своего дохода (подоходный налог с физического лица, налог на прибыль, на недвижимость, налоги на дарения и наследство и др.).
Косвенные налоги – налоги на товары или услуги, скрытые в цене или тарифе. Плательщиками косвенных налогов являются потребители данных товаров и услуг, поэтому такие налоги называют налогами на потребление. К косвенным налогам относятся акцизы, налоги на добавленную стоимость, налог с продаж, таможенные пошлины (на импорт или экспорт). К косвенным налогам условно можно отнести и обязательные социальные взносы в различные государственные фонды: пенсионный, занятости, социального страхования. Эти взносы устанавливаются в процентах к фонду заработной платы работников предприятия и включаются в себестоимость продукции.
2) В зависимости от величины дохода и ставки налога выделяют:
- прогрессивные (некоторые разновидности НДФЛ, водный налог);
- регрессивные (взносы в фонды социального страхования (предельный размер базы для начисления взносов 568 тыс.руб.) 34%);
- пропорциональные налоги.
Налог является прогрессивным, если его средняя ставка повышается по мере возрастания дохода.
Налог является регрессивным, если средняя ставка понижается по мере роста дохода.
Пропорциональный налог предполагает, что средняя налоговая ставка остается неизменной, независимо от размера дохода. Например, налог на прибыль – это пропорциональный налог.
В общих чертах можно сказать, что прогрессивные налоги более сильно "давят" на богатых, а регрессивные налоги тяжело "ударяют" по бедным.
3) Налоговый Кодекс РФ подразделяет налоги на:
- федеральные;
- региональные;
- местные.
Федеральнымипризнаются налоги и сборы, устанавливаемые настоящим Кодексом и обязательные к уплате на всей территории РФ. В настоящее время к федеральным относятся следующие налоги:
1) налог на добавленную стоимость;
2) акцизы на отдельные виды товаров (услуг) и отделоные виды минерального сырья;
3) налог на прибыль {доход) организаций;
4) налог на доходы от капитала;
5) подоходный налог с физических лиц;
6) взносы в социальные фонды;
7) государственная пошлина;
8) таможенная пошлина и таможенные сборы;
9) налог на пользование недрами;
10) налог на воспроизводство минерально-сырьевой базы;
11) налог на дополнительный доход от добычи углеводородов;
12) сбор за право пользования объектами животного мира и водны-
ми биологическими ресурсами;
13) лесной налог;
14) водный налог;
15) экологический налог;
16) федеральные лицензионные сборы.
Региональные налоги— налоги и сборы, устанавливаемые НК РФ и законами субъектов РФ и обязательные к уплате на территориях соответствующих субъектов РФ. К этим налогам относятся:
1) налог на имущество организаций;
2) налог на недвижимость; 3J дорожный налог;
4) транспортный налог;
5) налог с продаж;
6) налог на игорный бизнес;
7) региональные лицензионные сборы.
Местнымипризнаются налоги и сборы, установленные НК РФ и обязательные к уплате на территориях соответствующих муниципальных образований. К ним относятся следующие налоги:
1) земельный налог;
2) налог на имущество физических лиц;
3) налог на рекламу;
4) налог на наследование или дарение;
5) местные лицензионные сборы.
При разработке оптимальной системы налогообложения правительство вынуждено считаться с экономической возможностью полного или частичного переложения налогового бремени с субъектов налога на носителей налога. В противном случае, результаты налоговой политики могут оказаться противоположными задуманному.
Подоходный налог с физических лиц, на заработную плату, на наследство и дарения практически невозможно переложить на третье лицо. Бремя этих налогов несут лица, которые ими облагаются.
Налог на прибыль акционерных обществ, по мнению одних экономистов, частично или полностью ложится бременем на потребителей продукции, через повышение цен, или на поставщиков ресурсов, через более низкие цены. Другие экономисты считают, что бремя этого налога несут акционеры в форме более низких дивидендов или меньшей суммы нераспределенной прибыли.
Налог на землю, личную собственность, в том числе собственный дом, квартиру, ложится бременем на собственников этого имущества, так как эти налоги не на кого переложить. В случае, если имущество сдается в аренду, то бремя имущественного налога может быть переложено полностью или частично с собственника на арендатора путем повышения арендной платы. Налог на имущество предприятий также может стать бременем для потребителей продукции, так как он включается в издержки производства и, следовательно, учитывается при установлении цены. В каком соотношении распределяется налоговое бремя между производителями и потребителями продукции зависит от эластичности спроса и предложения этой продукции.
Косвенные налоги обычно перекладываются с продавцов товаров на потребителей через более высокие цены. Рассмотрим, как степень эластичности предложения и спроса на товары влияет на распределение налогового бремени между продавцами и потребителями. Имеют место следующие закономерности. Во-первых, чем менее эластичен спрос на товар, тем большая часть налога ложится на потребителей при условии, что предложение является постоянным; во-вторых, чем менее эластично предложение, тем большую часть налога платят производители при условии, что спрос является постоянным.
Одной из важнейших проблем налоговой политики государства является оптимизация налоговых ставок с целью обеспечения максимальных налоговых поступлений в бюджет. Суть этой проблемы можно проиллюстрировать посредством кривой Артура Лаффера, американского экономиста.
Кривая Лаффера описывает связь между ставками налогов и налоговыми поступлениями. Основная идея заключается в том, что по мере роста ставки налога от 0 до 100% налоговые поступления будут расти от 0 до некоторого максимального уровня (М), а затем снижаться до 0. Налоговые поступления здесь сокращаются потому, что снижаются стимулы производства, в результате чего величина национального дохода, облагаемого налогом, сократится. Из этого следует, что сокращение ставки в интервале 100-М приведет к росту налоговых поступлений.
Ставки
налогов, %
| |
100
|
М М М
Н
| |
Максимальный
уровень налоговых
поступлений
Главная трудность – найти ту точку, в которой действительно находится экономика, и, следовательно, оптимальный уровень налоговой ставки.
Бюджетный дефицит и способы его финансирования. Государственный долг.
Возможные состояния госбюджета:
1. Сбалансированный бюджет Р=Д;
2. Дефицит Р>Д;
3. Профицит Р<Д.
Характер бюджетного сальдо (дефицит или излишек) зависит от состояния экономики в целом. При данном объеме государственных расходов и данной ставке налогообложения бюджетное сальдо определяется уровнем объема производства (доходов). Чем больше объем производства и уровень доходов, тем выше налоговые поступления (Рис.).
Рис. Дефицит и избыток государственного бюджета
Правительственные расходы (G) не зависят от уровня дохода, тогда как налоги (Т) пропорциональны доходу. Таким образом, при низком доходе будет наблюдаться бюджетный дефицит, при высоком - бюджетный излишек. При ВНП, равном Qe, бюджет будет сбалансирован.
Как правило, бюджетный дефицит выражается в отношении (в процентах) к ВНП (ВВП).
Если раньше бюджетный дефицит возникал редко и был связан с чрезвычайными обстоятельствами, прежде всего с войнами, то сегодня, и в мирное время, бюджетный дефицит стал типичен для большинства стран рыночной экономики. При этом бюджетный дефицит носит не просто хронический характер, но и постоянно возрастает (табл. 4.4.).
Таблица 4. 4.
Причины возникновения дефицита:
- невозможность мобилизовать необходимые доходы в результате спада или падения темпов роста производства, высокого уровня затрат, низкой производительности труда и других причин, вызывающих нестабильность экономики, снижение эффективности производства;
- безудержный рост расходов без учета финансовых возможностей, недостаточная их целесообразность, эффективность;
- высокий уровень расходов непроизводительного характера (военные расходы, содержание административного аппарата, покрытие убытков предприятий и др.) приводит к проеданию бюджетных средств, а не к умножению общественного богатства;
- отрицательное влияние на сбалансированность бюджета оказывает инфляция, расшатывание денежного обращения и системы расчетов, нерациональная налоговая, инвестиционная и кредитная политика.
Однако, бюджетный дефицит не может служить показателем, характеризующим состояние экономики страны, и бездефицитный бюджет еще не означает экономического благополучия. Поскольку макроэкономическое равновесие может достигаться при разном состоянии бюджета, то бюджетный дефицит (до определенных пределов) не опасен.
В современной экономической теории существует несколько основных концепций сбалансированности бюджета:
1. теория ежегодно балансируемого бюджета;
2. теория циклического балансирования бюджета;
3. теория автоматически стабилизирующейся экономической
политики;
4. теория компенсирующегося бюджета;
5. теория функциональных финансов.
Теория ежегодно балансируемого бюджета строго закрепляет необходимость соответствия бюджетных расходов и доходов на ежегодной основе.
Сбалансирование бюджета может быть достигнуто путем либо увеличения ставки налога, либо сокращения государственных расходов. И та и другая мера сокращает, а не стимулирует совокупный спрос. Поэтому ежегодно балансируемый бюджет не является экономически нейтральным; такая политика выступает как проциклическая. Государственный долг допускается только при условии, что он может быть выплачен за счет налогов и других доходов бюджета. В такой ситуации он не является необходимым для экономики страны.
Теория циклического балансирования бюджета предусматривает балансирование бюджета в течение определенного экономического цикла (в несколько лет).
Это означает, что в период кризиса государство снижает налоги и увеличивает расходы, сознательно вызывая дефицит бюджета. В фазе подъема оно повышает налоги и сокращает свои расходы. Возникающее в результате положительное сальдо бюджета может быть использовано на покрытие государственного долга, появившегося в период кризиса.
Государственный долг в результате дефицитного финансирования понимается как сознательное использование государственный займов для финансирования бюджетного дефицита, возникающего из-за снижения доходов от налогообложения в фазе кризиса.
Однако такой подход имеет свои отрицательные стороны:
1. Достаточно сложно выделить сам цикл экономического развития и его фазы;
2. Кризисы и подъемы в экономическом цикле неодинаковы по глубине и длительности, в результате задача стабилизации экономики вступает в противоречие с задачей сбалансированности бюджета в ходе экономического цикла;
3. На экономические действия государства в ходе экономического цикла влияют политические факторы, когда общая цель стабилизации, как правило, подчинена срочным задачам политической конъюнктуры, решение которых ведет к увеличению государственных расходов, а значит, и к росту государственного долга и бюджетного дефицита.
Теория автоматически стабилизирующейся экономической политики также предполагает балансирование бюджета в рамках экономического цикла. Но особенность этой теории в том, что она делает попытку сгладить один из недостатков предыдущей теории — учесть политический фактор.
С политической точки зрения, для мнения избирателей государству выгоднее увеличивать государственные расходы, нежели проводить жесткую налоговую политику ради увеличения доходов бюджета. Результатом таких действий государства может стать прогрессирующий дефицит бюджета и растущая государственная задолженность. Поэтому особое значение придается автоматическим стабилизаторам бюджета — налогам, расходам по страхованию, различным трансфертам и субвенциям. Так, в период подъема механизм прогрессивного налогообложения должен обеспечивать дополнительный доход бюджета. А во время кризиса страховые выплаты и трансфертные платежи должны сглаживать последствия кризисных процессов. Встроенные стабилизаторы увеличивают (в период кризиса) или уменьшают (в период подъема) дефицит государственного бюджета без необходимости принятия каких-либо специальных законов и актов. Однако встроенные стабилизаторы лишь ограничивают размах циклических колебаний. К тому же циклическая экономика нуждается в дополнительных кредитно-бюджетных мероприятиях.
Теория компенсирующегося бюджета не ставит целью экономической политики балансирование бюджета. Кредитное финансирование перестает быть мерой чрезвычайного характера. Заемные средства оцениваются как вполне легитимный источник доходной части бюджета любого развитого государства.
В условиях снижения уровня рождаемости в развитых странах, отсутствия среди развивающихся стран экономических лидеров, распространения менее капиталоемких производственных методов развития увеличивается склонность к сбережениям, которая превышает склонность к инвестициям, что ведет к длительному застою. Государство за счет кредитов и займов отвлекает на себя излишнюю часть сбережений, инвестирует ее и таким образом оживляет экономику. Однако здесь существует опасность «раздувания» государственного долга до размеров, когда он будет оказывать не стимулирующее, а сдерживающее воздействие на экономику.
Теория функциональных финансов во многом пересекается с идеей о компенсирующемся бюджете, поскольку полностью оправдывает растущий государственный долг в качестве инструмента стабилизации экономики.
Для этой теории вопрос о балансированности бюджета является второстепенным. Первоначальная задача государственных финансов — это обеспечение неинфляционной полной занятости, т. е. балансирование экономики, а не бюджета. Государственный бюджет является прежде всего инструментом достижения и поддержания экономической стабильности. Поэтому правительство не должно сомневаться, идя на дефицит бюджета и государственный долг.
Растущею государственную задолженность сторонники теории функциональных финансов аргументируют следующими положениями. Во-первых, налоговые поступления автоматически возрастают по мере ускорения роста экономики, в результате чего дефицит бюджета будет отчасти самоликвидироваться. Во-вторых, права государства по установлению налогов и неограниченной эмиссии денег создают для него практически безграничную возможность финансировать дефицит бюджета. В-третьих, проблемы, порождаемые большим государственным долгом, на деле менее обременительны, чем разбалансированность экономики.
Таким образом, многие экономисты исходят из того, что в период спада вполне допустим весьма значительный бюджетный дефицит, а небольшой бюджетный дефицит может существовать и длительное время. Проблемой становится продолжительный и значительный бюджетный дефицит, следствием которого может стать инфляция. Международный валютный фонд признает допустимым дефицит в пределах 2-3% ВНП.
Виды бюджетного дефицита:
Первичный дефицит – превышение расходов над доходами без учета расходов на обслуживание государственного долга;
Общий (фактический) дефицит – это превышение фактических расходов правительства над доходами;
Структурный дефицит – это разница между доходами и расходами госбюджета, рассчитанная для уровня национального дохода, соответствующего полной занятости;
Циклический дефицит – это разница между фактическим и структурным дефицитом госбюджета. Циклический дефицит представляет собой следствие колебаний экономической активности в ходе делового цикла.
Экономическая теория рассматривает два основных способа финансирования бюджетного дефицита:
1. кредитно-денежная эмиссия (монетизация дефицита госбюджета);
2. выпуск займов.
При монетизации дефицита государственного бюджета государство получает сеньораж — доход, извлекаемый в результате выпуска в обращение дополнительного количества денег. Он равен разности между суммой дополнительно выпущенных денег и затратами на их выпуск.
Доход от сеньоража всегда получает государство, исключая случаи, когда граждане держат свои активы в инвалюте или используют валюту другой страны в качестве официальной.
В настоящее время сеньораж — это не просто способ печатания денег, явно усиливающий инфляцию, сеньораж реализуется путем создания резервов коммерческих банков. В результате граждане несут инфляционный налог. Инфляционный налог выплачивают владельцы денежных средств, который несут потери, вызванные ростом инфляции; для него вполне применима кривая Лаффера, где базой налогообложения выступают реальные кассовые остатки.
Если дефицит бюджета финансируется при помощи выпуска государстве займов, то увеличивается рыночная ставка процента, соответственно объем инвестиции сокращается, происходит «эффект вытеснения» инвестиций.
Государственный долг — это сумма накопленных за определенный период времени бюджетных дефицитов (минус бюджетные излишки).
Различают внешний и внутренний долг.
Внешний долг — задолженность государства перед гражданами и организациями других стран.
Внутренний долг — задолженность государства перед гражданами и организациями своей страны.
Управление государственным долгом осуществляется следующими мерами (Для того чтобы рассчитаться с держателями облигаций старого займа, государство может прибегнуть к):
рефинансированию, т. е. выпуску новых займов;
конверсии, т. е. изменению условий займа относительно доходности;
консолидации государственного долга, т. е. изменению условий относительно сроков (превратить краткосрочные облигации в средние и долгосрочные).
Обслуживание государственного долга приводит к вытеснению частного капитала, так как рыночная ставка процента растет, рост налогов для оплаты долга снижает экономическую активность — происходит перераспределение дохода в пользу держателей государственных облигаций.
Внешний долг более опасен для экономики, так как нужно расплачиваться ресурсами страны.
4. Налогово-бюджетная политика
Под фискальной (бюджетно-налоговой) политикой государства понимается система регулирования экономики посредством государственных расходов и налогов, т. е. она сводится к манипулированию налогами и государственными расходами.
Основные инструменты фискальной политики:
· Государственные закупки –это государственные расходы на товары и услуги, приобретаемые и оплачиваемые за счет бюджетных средств.
· Трансферты – это форма перераспределения созданного продукта, представляющая государственные расходы на социальную поддержку определенных слоев населения. Трансферты напрямую не определяют объем производимого валового национального продукта, а, следовательно, оказывают меньшее регулирующее воздействие на экономику по сравнению с государственными закупками.
· Налоги как установленные законом обязательные платежи в бюджет оказывают существенное влияние на уровень развития экономики.
Выделяют следующие цели фискальной политики:
сглаживание колебаний экономического цикла;
обеспечение устойчивого экономического роста;
достижение высокого уровня занятости при умеренных темпах инфляции.
Общая фискальная политика подразделяется на два типа: дискреционная и недискреционная (автоматическая) фискальная политика.
Дискреционная фискальная политика вызнана сознательными решениями правительства в области государственных расходов и налогов с целью воздействия на реальный объем национального дохода, занятость и инфляцию. В этом случае обычно принимаются новые законы.
Основными инструментами дискреционной политики выступают:
изменения ставок налогообложения;
проекты общественных работ;
трудоустройство населения.
Это активная фискальная политика государства.
Дискреционная фискальная политика, осуществляемая в целях сглаживания экономического цикла, бывает двух видов.
Экспансионистская (стимулирующая) связана с увеличением государствен
ных расходов и снижением налогов или сочетанием этих мер (так как муль
типликационный эффект от государственных расходов больше, чем от сни
жения налогов). В краткосрочном периоде такая политика сокращает спад
производства за счет дефицитного финансирования.
Рестрикционная (контрактивная), или сдерживающая, связана с увеличени
ем налогов и снижением государственных расходов или сочетает эти меры,
чтобы ограничить инфляционный рост экономики.
Недискреционная (автоматическая) фискальная политика не требует специальных решений правительства, так как основана на действии встроенных стабилизаторов, которые приводят к автоматическому изменению налоговых поступлений в государственный бюджет и государственных расходов. Это пассивная фискальная политика.
Встроенный (автоматический) стабилизатор — это экономический механизм, автоматически реагирующий на изменение экономической конъюнктуры.
Встроенные (автоматические) стабилизаторы поддерживают экономическую стабильность на основе саморегуляции. В качестве встроенных стабилизаторов выступают: прогрессивный подоходный налог, пособия по безработице, пособия по бедности, субсидии фермерам, а также система участия в прибылях. При помощи встроенных стабилизаторов в зависимости от экономической конъюнктуры изменяются налоговые поступления и государственные трансферты, таким образом они сглаживают циклические колебания, но не устраняют их. В период спада встроенные стабилизаторы приводят к уменьшению налоговых поступлений в государственный бюджет, росту социальных выплат и дефициту государственного бюджета. В период подъема происходит обратный процесс.
Первые два способа финансирования бюджетного дефицита носят инфляционный характер, т.е. ведут к росту цен, третий способ считается безинфляционным, но он порождает "эффект вытеснения". Суть последнего состоит в том, что размещая займы на денежном рынке, правительство вступает в конкуренцию с частными предпринимателями за свободные финансовые средства. Предлагая более выгодные условия для инвестиций в государственные ценные бумаги, правительства привлекают денежные средства для финансирования своих расходов, уменьшая тем самым возможности частных инвестиций в производство. Правительственные расходы, как правило, носящие непроизводительный характер, "вытесняют" частные инвестиции в производство, что в будущем отрицательно сказывается на темпах экономического роста.
Влияние различных методов финансирования бюджетного дефицита на экономику представлено в таблице 4.5.
До 1995г. займы в Центробанке были основным внутренним источником финансирования бюджетного дефицита, однако, начиная с 1995 г. бюджетный дефицит финансируется только за счет выпуска и продажи государственных ценных бумаг и зарубежных кредитов.
Устойчивый бюджетный дефицит, финансируемый за счет кредита, приводит к возникновению государственного долга.
Государственный долг представляет собой сумму бюджетных дефицитов прошлых лет за вычетом бюджетных излишков.
Поскольку для большинства стран рыночной экономики типичен бюджетный дефицит, поскольку и государственный долг существует практически во всех странах.
На начало XXI в. государственный долг составил:
• в США - 5685 млрд долл. (57% от ВВП);
• Японии — 5300 млрд долл. (130%);
• Германии — 1223,5 млрд нем. марок (60,2%);
• Франции — 1406 млрд франков (58%);
• Англии — 579 млрд долл. (62%).
С учетом сферы размещения государственный долг подразделяют на внутренний и внешний.
Государственный долг. Одним из источников финансирования государственной деятельности (наряду с налогами) являются правительственные займы и денежные (кредитные) эмиссии. Такой источник финансирования известен в экономической литературе как финансирование за счет государственного долга, или дефицитное финансирование, широко используемое правительствами всех стран.
Государственный долг связан с перераспределением валового национального продукта и части национального богатства для формирования дополнительных ресурсов государства путем займов денежных средств у частных лиц и институтов, а также за счет кредитов иностранных государств. Структурно государственный долг включает: а) финансовую задолженность — денежные обязательства государства в связи с займом кредитных средств и 6) административную задолженность — долги по платежам (например, задолженность по выплате заработной платы). Иногда в состав государственного долга могут также включаться долговые обязательства государства при поручительствах (например, финансовые гарантии для содействия экспортно-импортной деятельности). В качестве кредиторов государства выступают банковская система, небанковский сектор (например, система социального страхования), а также зарубежные государственные и частные организации. В зависимости от происхождения кредитных средств долг государства делится на внутренний и внешний.
Внутренний государственный долг — задолженность государства гражданам, коммерческим банкам, фирмам и учреждениям данной страны, которые являются держателями ценных бумаг, выпущенных ее правительством.
Внешний государственный долг— задолженность государства иностранным банкам, гражданам, фирмам, учреждениям и международным организациям.
Государственный долг выступает в двух основных формах — государственные ценные бумаги и записи на бухгалтерских счетах. Государственные ценные бумаги ликвидны, анонимны, могут свободно обращаться на вторичном рынке. Долги, оформленные в виде записей на бухгалтерских счетах, не могут переус-
Внутренний долг образуется обычно за счет займов, оформленных путем выпуска и продажи государственных ценных бумаг (ГЦБ),Основными держателями ГЦБ являются правительственные учреждения и фонды, центральные и коммерческие банки, небанковские финансовые институты, население. На долю ГЦБ приходится до 90% всей суммы государственного долга развитых стран.
ГЦБ подразделяются на: краткосрочные (со сроком погашения до 1 года) казначейские обязательства (векселя); и среднесрочные - (ноты) - со сроком погашения до 5 лет и долгосрочные облигации - до 30 лет. Вопрос о соотношении между различными видами задолженности по их срочности имеет большое значение для управления государственным долгом. В условиях инфляции возрастает удельный вес краткосрочной задолженности, поскольку инвесторы избегают вкладывать средства в долгосрочные правительственные обязательства.
Внутренний государственный долг влияет на денежное обращение страны и состояние экономики r целом. Рассмотрим основные последствия накопления внутреннего долга.
Во-первых, государственный долг приводит к перераспределению доходов среди населения. Все граждане страны как налогоплательщики оплачивают проценты по государственному долгу, но эти проценты в свой доход получают лишь кредиторы государства (те, кто купил ГЦБ), а это, как правило, наиболее имущие слои населения.
Во-вторых, возможно переложение долгового бремени на будущие поколения. Очень важно на какие цели пошли государственные займы. Если они были истрачены на текущее потребление, вместо того чтобы пойти на инвестиции и модернизацию производства, доходы от которых дали бы возможность расплатиться с долгами в будущем, то рост долга и процентов по нему приведут к снижению темпов роста и ограничению потребления в будущем. Иными словами, если рост государственного долга и процентов по нему не сопровождаются соответствующим ростом инвестиций, то это приводит к тому, что выплата долга перекладывается на следующее поколение, сокращая объем потребления будущих налогоплательщиков.
В-третьих, быстро растущие издержки по процентам все более затрудняют сокращение бюджетного дефицита. Ведь выплаты процентов по государственному долгу оборачиваются новыми расходами государственного бюджета, новыми займами для выплаты процентов по старым долгам.
В- четвертых, наблюдается "эффект вытеснения" (см. выше).
Внешний долг возникает при мобилизации государством финансовых ресурсов, находящихся за границей. Это долг в иностранной валюте. Держателями внешнего долга выступают компании, банки, государственные учреждения различных стран, а также международные экономические организации (Международный банк развития и реконструкции, Международный валютный фонд и др.).
Бремя внешнего долга отличается от бремени внутреннего долга. Внутренний долг - это отношение между гражданами данной страны, при его возврате нет прямой потери товаров и услуг. Внешний же долг - это долг в иностранной валюте и его погашение происходит фактически путем передачи товаров другой стране. Для того, чтобы рассчитаться с внешним долгом страна должна сокращать импорт и увеличивать экспорт товаров, при этом валютная выручка от экспорта идет не на цели развития, а на погашение долга, что замедляет темпы роста, снижает уровень жизни.
Если займы за границей делаются для преходящих потребительских Целей, то происходит (как и в случае с внутренним долгом) переложение долгового бремени на потомков, так как погашение этого долга вместе с процентами будет представлять собой вычет из того, что будут производить будущие поколения.
Наконец, не надо забывать о том, что как правило, кредитор диктует Условия, при которых может быть представлен заем.