ШАГ 1. ОЦЕНИТЕ ИНДЕКС БЫЧЬЕГО ПРОЦЕНТА NYSE - У КОГО СЕЙЧАС МЯЧ?
Это шаг, о котором большинство инвесторов и управляющих капиталом никогда даже и не думают. Большинство инвесторов мыслят однобоко: покупай акции и всегда играй в команде нападающих. Взаимные фонды - то же самое. Им платят за то, чтобы вы все время инвестировали сполна. Проблема в том, что вы не всегда владеете мячом. Бывают времена, когда мяч находится у рынка, и это абсолютно справедливо. Когда рынок владеет мячом, его задача - забить в ваши ворота как можно больше голов, забирая как можно больше денег из вашего портфеля. Рынок довольно хорошо делает свою работу, насколько об этом можно судить по исследованию, проведенному профессором Дэвисом из университета Purdue. Медвежьи модели работают против вас намного быстрее, чем бычьи модели. И, наоборот, бывают времена, когда мяч находится у вас. Тогда вы должны вести игру и пытаться набирать очки против рынка, укрепив себя в уверенности покупать акции.
Еще одно препятствие, через которое вы должны научиться проходить, - это неизменно отбирать мяч, когда новости явно медвежьего характера. Рынок перебросит мяч на свою сторону, когда новости будут явно бычьими. В этот момент вы особенно тщательно должны контролировать свои эмоции. Вы будете вынуждены покупать, когда ситуация будет казаться плохой, и будете вынуждены защищать свой портфель, когда ситуация будет казаться лучше некуда - модель, которая работает вопреки человеческой природе. Это похоже на игру в казино Лас-Вегаса - на их стороне математическое преимущество, а на вашей должно быть эмоциональное. Кто-то всегда продает на вершине и покупает в основании. Кто эти люди? Мы называем их "большими кошельками". Если бы мне пришлось назвать некоторых инвесторов, которых можно включить в эту группу, это были бы Уоррен Баффет, Джимми Роджерс, Джордж Сорос, Джон Темплтон и Виктор Сперан-део10.
Я не принадлежу к вышеуказанной группе "больших кошельков", а вхожу во вторую группу - "Последователи больших кошельков". Такие инсайдеры, как Уоррен Баффет, являются типичными инвесторами, которые не ведут себя так, как другие. У них заведен порядок покупать, когда ситуация представляется наихудшей, и продавать, когда все вокруг прекрасно. Когда они начинают работать на рынке, они отдают свой голос путем покупки акции. Это, в свою очередь, приводит к тому, что взаимосвязь между спросом и предложением акции начина-
10 Warren Buffet, Jimmy Rogers, George Soros, John Templeton и Victor Sperandeo
Шаг 1. Оцените индекс бычьего процента NYSE - у кого сейчас мяч? 251
ет меняться, что отчетливо отражается на графике "крестики-нолики". Вот почему я говорю, что график "крестики-нолики" также пригоден для успешной торговли, как и инсайдерская информация.
По мере того, как образуются графические модели, создаются сигналы к покупке и продаже. Позитивное изменение, происходящее в Индексе Бычьего Процента Нью-Йоркской Фондовой Биржи, возникает, когда образовалось то количество сигналов к покупке, которого достаточно для того, чтобы б процентов акций на Нью-Йоркской Фондовой Бирже изменили статус с медвежьего на бычий (от сигнала к продаже к сигналу к покупке). В этот момент времени Индекс Бычьего Процента Нью-Йоркской Фондовой Биржи изменяется, переходя из колонки "О" (мяч у рынка) в колонку "X" (мяч у вас). Это момент, когда у вас должно хватить сил вести игру, несмотря на то, что все показатели говорят против этого. Обратная ситуация возникает, когда Бычий Процент оказывается негативным. Вы - не Уоррен Баффет и не Джон Темплтон, но вы - в двух шагах от них.
Взгляните на основание, которое просматривается на графике 1987 года Индекса Бычьего Процента Нью-Йоркской Фондовой Биржи (рисунок 11.1). Обратите внимание на "В" (ноябрь) на графике на 12-процентном уровне. Это первый разворот от основания, возникшего вслед за крахом, который подталкивает вас к покупке акции. Если бы вы слушали новости и читали деловую периодику, то наверное были бы готовы к 1929 году. В сентябре 1987 года, когда Бычий Процент развернулся в колонку "О", хватило бы у вас сил убедить себя продать акции или, по крайней мере, защитить свой портфель? Все новости относительно акций тогда были бычьими. Доу тогда как раз шел к своим новым, небывало высоким уровням, и расстроенных чем-либо инвесторов тогда фактически не было. В ноябре 1990 года поверили бы вы своему советнику - Индексу Бычьего Процента Нью-Йоркской Фондовой Биржй~и начали бы вести игру (покупать акции), когда средства массовой информации и заметные на Уолл-Стрит технические аналитики предсказывали гибель и хаос? Я знаю, что после изучения книги вы приобретете уверенность в правильных действиях.
Помните, первая линия защиты - это осведомленность относительно нахождения мяча. Когда индекс снижается в колонке "О", мяч находится у рынка. Когда индекс поднимается в колонке "X", мяч находится у вас. Затем вы должны определить свою позицию на поле. Бычье Подтверждение на 70 процентах имеет очень мало достоинств, в то время как Бычье Подтверждение при 30 процентах дает много преимуществ. Противоположная ситуация возникает на медвежьих рынках. Медвежье Подтверждение на 68 процентах означает намного больший риск, чем Медвежье Подтверждение при 26 процентах. Ва-
Рисунок 11.1Бычий Процент Нью-Йоркской Фондовой Биржи
Шаг 2. Оцените два краткосрочных индикатора - у кого мяч на краткий срок? 253
ши лучшие возможности покупки появляются, когда Индекс Бычьего Процента Нью-Йоркской Фондовой Биржи создает сигнал к покупке при нахождении ниже своего 30-процентного уровня. Ваши лучшие возможности продажи возникают, когда Индекс Бычьего Процента Нью-Йоркской Фондовой Биржи создает сигнал к продаже при нахождении выше 70-процентного уровня. Всегда твердо держите в голове свою позицию на биржевом поле. Как только вы постигнете суть игры, вы сразу же ее полюбите. Вы присоединитесь к тем немногим на Уолл-Стрит, кто понимает основополагающие принципы.