Пример выполнения расчета аттестационной контрольной работы

 

Автотранспортное предприятие (АТП) работает по общей системе налогообложения и выполняет автоперевозки и другие работы (услуги автосервиса сторонним организациям) на сумму доходов N= 10 000 тыс. руб. ежегодно. При этом себестоимость выполнения всех работ (услуг) составляет ТС= 8 900 тыс. руб. Стоимость основных производственных фондов АТП на начало первого года реализации проекта С_ОПФнач= 2 000 тыс. руб. За год начислена амортизация А= 50 тыс. руб. Ставка дисконтирования r =0,12 , что соответствует 12 % годовых.

По бизнес-плану АТП необходимо провести модернизацию основных производственных фондов, требуемая сумма инвестиций IC = 1000 тыс. руб. Инвестор согласен принять проект, если его окупаемость произойдет в течение 1,5 лет.

Обосновать, может ли АТП реализовать проект с заданными условиями за счет собственных финансовых источников или необходимо привлечь средства инвестора и при этом оправдать его ожидания.

 

Решение:

1. Прибыль от реализации (Р_i):

 

Р_i = N_i –TC_i,

 

где N_i – доходы от реализации работ (услуг) i-го года, тыс. руб.;

TC_i – себестоимость работ (услуг) i-го года, тыс. руб.

 

Р₁ = 10 000 – 8 900 = 1 100 тыс. руб.

Р₂ = 10 000 – 8 900 = 1 100 тыс. руб.

Р₃ = 10 000 – 8 900 = 1 100 тыс. руб.

 

2. Налог на прибыль (Н_прi, тыс. руб.):

 

Н_прi = Р_i КН_прi/100,

 

где Н_прi – налог на прибыль i-го года, тыс. руб.

КН_прi – ставка налога на прибыль, %.

Расчет по данному показателю принято выполнять не менее чем за три года.

Налог на прибыль 1-го года, тыс. руб.:

 

Н_пр1 = 1 100 20/100 = 220 тыс. руб.

 

Налог на прибыль 2-го года, тыс. руб.:

 

Н_пр2 = 1 100 20/100 = 220 тыс. руб.

 

Налог на прибыль 3-го года, тыс. руб.:

 

Н_пр3 = 1 100 20/100 = 220 тыс. руб.

 

Следует учитывать, что доходы, себестоимость и соответственно прибыль каждого периода могут отличаться.

 

3. Налог на имущество (Н_{им i}):

 

Н_{им i} = С_{ОПФср год i} Кним/100.

Следует учесть, что налог на имущество изменяется и не бывает одинаковым по истечению каждого отчетного года, т. к. изменяется среднегодовая стоимость основных производственных фондов. Поэтому этот пункт и п. 4, 5, 6 следует учитывать пошагово, т. е. каждый отчетный год.

Среднегодовая стоимость ОПФ i-го года:

 

где С_{ОПФнач i год} – стоимость ОПФ на начало i-го года, тыс. руб.;

С_{ОПФкон i год} – стоимость ОПФ на конец i-го года, тыс. руб.;

А – сумма амортизации ОПФ за iго год, тыс. руб.

Среднегодовая стоимость ОПФ 1-го года:

 

С_{ОПФср 1 год} = (2000 + (2000 – 50))/2 = 1 975 тыс. руб.

 

Налог на имущество 1-го года, тыс. руб.:

 

Н_{им 1} = 1975 2,2/100 = 43,45 тыс. руб.

 

Среднегодовая стоимость ОПФ 2-го года:

 

С_{ОПФср 2 год} = ((2000 – 50) + (2000 – 50 – 50))/2 = 1 925 тыс. руб.

 

Налог на имущество 2-го года, тыс. руб.

 

Н_{им 2} = 1925 2,2/100 = 42,35 тыс. руб.

 

Среднегодовая стоимость ОПФ 3-го года:

 

С_{ОПФ ср 3год} = (2000 – 50 – 50 + 2000 – 50 – 50 – 50)/2 = 1 875 тыс. руб.

 

Налог на имущество 3-го года, тыс. руб.:

 

Н_{им 3} = 1875 2,2/100 = 41,25 тыс. руб.

4. Прибыль экономическая (Р_э):

 

Р_эi = Р_i – Н_прi – Н_имi + А_i,

 

где Р_эi – экономическая прибыль i-го периода, тыс. руб.

Расчет по данному показателю принято выполнять не менее чем за три года.

 

Прибыль экономическая прибыль 1-го года:

 

Р_э1 = 1100 – 220 – 43,45 + 50 = 886,55 тыс. руб.

 

Прибыль экономическая прибыль 2-го года:

 

Р_э2 = 1100 – 220 – 42,35 + 50 = 887, 65 тыс. руб.

 

Прибыль экономическая прибыль 3-го года:

 

Р_э3 = 1100 – 220 – 41,25 + 50 = 888, 75 тыс. руб.

 

5. Чистый дисконтированный доход (NPV_i):

 

 

где n – число шагов (лет) расчета;

r – ставка дисконтирования;

IC – сумма инвестиций, тыс. руб.

Расчет по данному показателю принято выполнять не менее чем за три года.

Чистый дисконтированный доход 1-го года:

 

тыс. руб. < 0.

 

Чистый дисконтированный доход за 2-а года:

 

тыс. руб. > 0

 

Чистый дисконтированный доход за 3-и года:

 

6. Индекс доходности (PI):

 

 

Расчет по данному показателю принято выполнять не менее, чем за три года.

Индекс доходности 1-го года:

 

< 1,0.

 

Индекс доходности за 2-а года:

 

> 1,0.

 

Индекс доходности за 3-и года:

 

> 1,0.

7. Срок окупаемости проекта (РР, лет):

 

 

где n – шаг расчета (год), на котором NPV стал больше нуля, т. е. чистый дисконтированный доход перешел в положительную область;

(n – 1) – предыдущий шаг расчета (год), на котором NPV еще не стал больше нуля, т. е. чистый дисконтированный доход имеет последнее отрицательное значение.

 

года,

 

или 1 год и 3, 5 мес. (0,295 12 = 3,5 мес.)

 

Выводы:

1. Предприятие работает рентабельно, т. е. имеет возможность осуществлять инвестирование за счет свободных финансовых ресурсов.

 

2. В результате проведенных расчетов можно сделать вывод, что в сложившейся ситуации АТП сможет реализовать заданный инвестиционный проект по модернизации основных производственных фондов за счет собственных финансовых источников.

 

3. Проект оправдывает ожидания инвестора, так как срок окупаемости инвестиционного проекта 1,295 года, что укладывается в заданные ограничения менее 1,5 лет.