Определение общей потребности в финансировании бизнес-проекта
Финансовое прогнозирование представляет собой основу для финансового планирования на предприятии (т.е. составление стратегических, текущих и оперативных планов) и для финансового бюджетирования (т.е. составления общего, финансового и оперативного бюджетов).
Главная задача финансового планирования состоит в определении дополнительных потребностей финансирования, которые появляются вследствие увеличения объемов реализации товаров или предоставления услуг.
Определение потребности в финансировании является важным теоретическим вопросом в финансовом менеджменте. Несмотря на то, что этот вопрос в значительной мере следован в экономической науке и практике, однако, многие экономисты по-разному интерпретируют его.
Ковалев В.В. Рассматривает определение потребности финансирования в рамках осуществления процесса бизнес-планирования. Непосредственно определение потребности финансирования осуществляется в финансовом разделе бизнес-плана (финансовый план) У Ковалева этот раздел называется стратегия финансирования.
Это заключительный сводный раздел бизнес-плана. На основе прогнозов финансовых показателей разрабатывается прогноз источников средств для осуществления планируемого бизнеса. Этот раздел должен дать ответы на следующие вопросы:
1. Сколько средств необходимо для реализации бизнес-плана;
2. Каковы источники, формы и динамика финансирования;
3. Каковы сроки окупаемости вложений.
Говоря о методах прогнозирования основных финансовых показателей, Ковалев приводит три подхода, которые в наиболее распространены на практике:
- методы экспертных оценок;
- методы обработки пространственных, временных и пространственно -временных совокупностей (анализ простого динамического ряда, анализ с помощью авторегрессионных зависимостей, многофакторный регрессионный анализ);
- методы ситуационного анализа и прогнозирования (работа в имитационном режиме, многофакторный анализ, модель сценариев, деревья решений).
И.А. Бланк предлагает определять потребность финансирования через систему финансовых планов. Финансовое планирование по Бланку - «процесс разработки системы финансовых планов и плановых показателей по обеспечению развития предприятия необходимыми финансовыми ресурсами и повышению эффективности его финансовой деятельности в предстоящем периоде.
Этот автор выделяет три подсистемы финансового планирования:
1. Перспективное планирование финансовой деятельности предприятия;
2. Текущее планирование деятельности предприятия;
3. Оперативное планирование деятельности предприятия.
Определять потребности финансирования Шохин предлагает в рамках системы стратегического, краткосрочного и оперативного финансового планирования, т.е. в рамках системы финансовых планов. Финансовая часть бизнес-плана разрабатывается в виде прогнозных финансовых документов:
- прогнозы доходов и расходов («Отчет о прибылях и убытках»);
- прогнозы движения денежных средств;
- прогнозный баланс.
Шохин также считает бюджетирование важным инструментом финансового планирования на предприятии.
В учебном пособии Е.С. Стояновой дается следующая последовательность прогнозирования потребностей финансирования:
1. Составление прогноза продаж статистическими и другими доступными методами.
2. Составление прогноза переменных затрат.
3. Составление прогноза инвестиций в основные и оборотные активы, необходимые для достижения необходимого объема продаж.
4. Расчет потребностей во внешнем финансировании и изыскание соответствующих источников с учетом принципа формирования рациональной структуры источников средств.
Е.С. Стоянова выделяет следующие методы определения потребности финансирования:
- бюджетный - основан на концепции денежных потоков и сводится к расчету финансовой части бизнес-плана;
- второй метод включает в себя две модификации: «метод процента от продаж» и «метод формулы». [2, с.406].
Ковалева А.М. рассматривает метод определения потребности во внешнем финансировании в процессе характеристики существующих моделей финансового планирования:
1. разработка финансового раздела бизнес-плана;
2. бюджетирование;
3. составление прогнозных финансовых документов.
Для конструирования перечисленных моделей финансового планирования применяются различные методы, одними из которых являются:
а) метод определения потребности во внешнем финансировании;
б) метод регрессионного анализа;
в) метод процента от продаж.