Вопрос – Состав и структура капитальных вложений
Лекция 1. Экономическая сущность и значение инвестиций
1. Инвестиции, их экономическая сущность и виды.
2. Состав и структура капитальных вложений
3. Экономические и правовые основы инвестиционной деятельности
4. Формы и методы государственного регулирования.
1 вопрос – Инвестиции, их экономическая сущность и виды
В настоящее время инвестиционная деятельность регулируется ФЗ №39 «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме кап. вложений» от 25.02.99г.
Инвестиции (ФЗ №39) – денежные средства, ц/б, иное имущество, в т.ч. имущественные права, иные права, имеют денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской или иной деятельности в целях получения дохода или достижения иного полезного эффекта.
Признаки инвестиций:
1. осуществление вложений лицами (инвесторами), которые имеют собственные цели, не всегда совпадающие с общеэкономической выгодой.
2. потенциальная способность инвестиций приносить доход
3. определённый срок вложения средств (всегда индивидуален)
4. целенаправленный характер вложения капитала.
5. Использование различных инвестиционных ресурсов, которые характеризуются спросом, предложением и ценой.
6. наличие риска вложения капитала.
Инвестиции могут осуществляться в следующих формах:
1. денежной.
2. материально – вещественной (машины, оборудование, технологии, паи, акции, лицензии, любое другое имущество и имущественные права, интеллектуальные ценности).
3. смешанной
Значение инвестиций
1. на макроуровне: они являются основой для осуществления политики расширения воспроизводства, ускорения НТП, улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности отечественной продукции, структурной перестройки и сбалансированности развития всех её отраслей, развития соц. сферы, решения проблем обороноспособности страны и её безопасности , проблем безработицы.
2. на микроуровне: обеспечение конкурентоспособности выпускаемой продукции, приобретение ценных бумаг, вложения в активы других предприятий. Всё это необходимо для обеспечения нормального функционирования предприятия, стабилизации финансового состояния и максимизации прибыли.
Классификация инвестиций:
1. В зависимости от объектов вложения капитала:
- реальные (вложение капитала в создание активов, в результате чего увеличивается производственный потенциал)
- финансовые (вложения в различные финансовые инструменты: ценные бумаги, активы других предприятий. Результат – увеличение финансового потенциала)
2. По характеру участия инвестора в инвестиционной процессе:
- прямые инвестиции – непосредственное участие инвестора
- косвенные – через другие лица
3. По периоду инвестирования:
- долгосрочные – от 3х и более лет
- среднесрочные – 1-3 года
- краткосрочные – до 1 года
4. По региональному признаку:
- внутренние (отечественные)
- внешние (зарубежные)
5. По формам собственности используемого инвестором капитала:
- частные
- государственные
- иностранные
- смешанные
Финансовые инвестиций –
1) вложения в акции, облигации и другие ценные бумаги, выпущенные как частными предприятиями, так и государством и местными органами власти.
Выделяют индивидуальное и коллективноеинвестирование.
Индивидуальное– приобретение гос./корпоративные ценные бумаги на первичном/вторичном рынке, либо на/вне бирже(и).
Коллективное приобретение паев/акций инвестиционных компаний/фондов.
2) вложения в иностранные валюты
3) банковские депозиты – простая и доступная форма инвестирования, особенно для индивидуальных инвесторов.
4) в объекты тезаврации в целях накопления сокровищ, включают вложения в золото, серебро, других драг. металлов, драгоценные камни и изделия из них, предметы коллекционирования.
Финансовые инвестиции являются связующим звеном на пути превращения капитала в реальные инвестиции, т.е. это один из каналов поступления капитала в реальное пространство.
К реальным инвестициям относят вложения в основной капитал ,в МПЗ, в нематериальные активы.
Вложения в основной капитал включают капитальные вложения и инвестиции в недвижимость. Капитальные вложения осуществляются в форме вложения финансовых и материально- технических ресурсов, создания и воспроизводства основных фондов путем строительства, расширения, реконструкции, технического перевооружения действующего производства.
Недвижимость– земля, а также все, что находиться над и под поверхностью земли, включая все объекты, присоединенные к земле.
К нематериальнымотносят права пользования земельными участками, природными ресурсами, патенты, лицензии, ноу-хау, программные продукты, монопольные права, торговые марки, товарные знаки, НИОКР и т.п.
В статистическом учете и экономическом анализе реальные инвестиции называют еще капиталообразующими. Капиталообразующие инвестиции включают в себя следующие элементы:
- инвестиции в основной капитал
- затраты на капитальный ремонт
- инвестиции на приобретение земельных участков и объектов природопользования
- инвестиции в нематериальные активы
- инвестиции в пополнение запасов материальных оборотных средств.
С реальными инвестициями в практике экономического анализа связаны понятия «валовые инвестиции», «чистые инвестиции».
Валовые инвестициипредставляют собой общий объем инвестируемых средств, направляемых в основной капитал и в материально-производственные запасы.
Чистые инвестиции – сумма валовых инвестиций, уменьшенная на сумму амортизационных отчислений в определенном периоде.
С позиции жизненного цикла хозяйствующего субъекта, целей и направленности их действий реальные инвестиции принято подразделять на начальные инвестиции, экстенсивные инвестиции и реинвестиции.
Начальные инвестиции (нетто-инвестиции) – инвестиции, направляемые на основание предприятия, объекта.
Экстенсивные инвестиции – инвестиции, направляемые на расширение существующих предприятий, прирост их производственного потенциала, в том числе предполагающий расширение сферы деятельности.
Реинвестициисвязаны с процессом воспроизводства основных фондов на существующих предприятиях. Предприятия, имеющие свободные средства (амортизационные отчисления и прибыль, направляемую на развитие производства), расходуют их на:
- замену физически изношенного и морально устаревшего оборудования, устаревших технологических процессов на новые;
- повышение эффективности производства, его рационализацию;
- изменение структуры выпускаемой продукции и оказываемых услуг;
- диверсификацию производства, в результате которой меняются не только номенклатура выпускаемой продукции, но иногда и профиль предприятия;
- обеспечение выживания предприятия в условиях жесткой конкуренции на рынке (проведение НИОКР, разработка эффективных технологий, реклама, подготовка и переподготовка кадров и т.п.).
вопрос – Состав и структура капитальных вложений
Капитальные вложения(ФЗ №39) – инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательских и другие затраты.
Состав и структура кап. вложений зависит от формы собственности, от характера воспроизводства основных фондов, от состава затрат, от назначения кап. вложений.
1. в зависимости от формы собственности
- государственные кап. вложения
- кап. вложения собственников
2. в зависимости от характера воспроизводства основных фондов различают кап. вложения направляемые на :
- на новое строительство. Осуществляется на новых площадках в соответствии с вновь утвержденным проектом;
- на расширение действующего предприятия. Расширение предполагает строительств дополнительных производств на действующих предприятиях т.е. это расширение действующих цехов, но на территории действующего предприятия или примыкающих к нему площадках;
- реконструкция – переустройство производства, связанное с повышением технико–экономического уровня в целях увеличения производственной мощности;
- техническое перевооружение – проведение комплекса мероприятий по повышению технико-экономического уровня на основе внедрения достижений НТП.
Соотношение затрат на новое строительство, расширение, реконструкцию и тех. перевооружение называется воспроизводственной структурой кап. вложений.
3. по составу затрат кап. вложения складываются из 3-х основных элементов:
- расходы на строительно–монтажные работы (СМР)
- расходы на приобретение оборудования, инструмента и инвентаря.
- прочие кап. затраты.
Соотношение между этими элементами представляют собой технологическую структуру кап. вложений.
4. по назначению кап. вложения выделяют на вложения:
- производственного назначения
- непроизводственного назначения
Капитальные вложения могут делиться еще в зависимости от отрасли и времени.