Вопрос 2. Инвестиционная политика предприятия
Лекция 2. Инвестиционная политика, её сущность и роль.
1. Инвестиционная политика государства
2. Инвестиционная политика предприятия
Вопрос 1. Инвестиционная политика государства
Под инвестиционной политикой государства понимается комплекс целенаправленных мероприятий проводимых государством по созданию благоприятных условий для всех субъектов хозяйствования с целью оживления инвестиционной деятельности, подъема экономики, повышения эффективности производства и решению социальных проблем.
Государство оказывается влияние на инвестиционную активность с помощью следующих рычагов:
кредитно-финансовой и налоговой политики, амортизационной политики, путем создания благоприятных условий для привлечения иностранных инвестиций, научно – технической политики и т.д.
Принципы разработки амортизационной политики государство:
1. Своевременное правильное осуществление переоценки основных фондов(особенно в условиях инфляции)
2. Норма амортизации должны быть дифференцированными и объективно учитывать моральный и физический износ.
3. Нормы амортизации должны быть достаточными не только для простого воспроизводства, но и для расширенного.
4. Амортизационные отчисления должны использоваться только исходя из их функционального назначения.
5. Должна способствовать обновлению основных фондов и ускорению научно-технического прогресса.
Цели инвестиционной политики:
Реализация стратегического плата экономического и социального развития страны
Задачи:
1. Выбор и поддержка отдельных отраслей
2. Обеспечение конкурентоспособности отечественной продукции
3. Поддержка развития среднего и малого бизнеса
4. Поддержка развития экспортных производств
Механизм реализации:
выбор надежных источников и методов финансирования инвестиций
определение сроков и выбор органов ответственных за реализацию инвестиционной политики
создание необходимой нормативно-правовой основы
создание благоприятных условий для привлечения инвестиций
Региональная инвестиционная политика:
Система мер проводимых на уровне региона способствующих мобилизации инвестиционных ресурсов и определению направлений их наиболее эффективного и рационального использования в интересах населения региона и отдельных инвесторов.
Факторы, влияющие на региональную инвестиционную политику
1. экономическая и социальная политика
2. Величина имеющегося производственного потенциала
3. Географическое местонахождение
4. Природно-климатические условия
5. Привлекательность региона для иностранных инвестиций
Вопрос 2. Инвестиционная политика предприятия
В процессе принятия решений об инвестировании ставятся и определяются различные цели. В качестве исходных выступают формальные цели, которые в дальнейшем служат в качестве критерия отбора объектов инвестирования. Формальные цели вытекают из стратегических целевых установок инвестора.
Разработка стратегических направлений инвестиционной деятельности связана с определением как соотношения различных форм инвестирования на конкретных этапах перспективного периода, так и профиля направленности инвестиционной деятельности, включая ее отраслевую составляющую. Выбор приоритета тех или иных форм инвестирования на разных этапах функционирования инвестора обусловлен рядом внутренних и внешних факторов.
Важнейшим из внутренних факторов является функциональная направленность, т. е. основные виды деятельности инвестора(предприятия, организации). Так, например, для институциональных инвесторов главное направление инвестиционной деятельности инвестирование в ценные бумаги. Для предприятий реального сектора экономики, осуществляющих производственную деятельность, приоритет, как правило, отдается вложениям в приобретение материальных и нематериальных активов.
Финансовые инвестиции осуществляются преимущественно либо в форме приобретения долевых ценных бумаг с целью участия в управлении других предприятий (как партнеров, так и конкурентов), либо в форме временного размещения свободных денежных средств в спекулятивных целях.
Среди других внутренних факторов важную роль в выборе направлений инвестирования играют стратегическая направленность операционной деятельности, размеры предприятия (организации), стадия жизненного цикла инвесторов и др.
Для предприятий и организаций реального сектора экономики рост финансовых инвестиций характерен, как правило, для крупных предприятий, у которых большие возможности в нахождении источников финансирования инвестиций, а также для предприятий, находящихся на стадии «зрелости». На стадиях «детства» и «юности» преобладающая форма инвестирования вложения в материальные и нематериальные активы.
Среди внешних факторов, оказывающих существенное влияние на выбор форм инвестирования, наиболее значимыми являются темпы инфляции и процентные ставки на финансовом рынке.
В качестве формальных целей могут выступать стремление к росту прибыли, увеличению масштабов производства (деятельности), стремление к власти и престижу в обществе, решение социально-экологических проблем, сохранение или увеличение рабочих мест и т. п.
Эти цели зачастую бывают нечетко определены, не скоординированы по приоритетности либо не проверены на предмет возможности их реализации. Поэтому важно из целей формальных сформулировать реальные цели инвестирования с установлением конкретных целевых показателей. Например, формальная цель увеличение прибыли должна быть конкретизирована в виде ряда показателей, по которым можно будет определить степень ее достижения. В частности, это могут быть показатели средней величины прибыли за ряд лет, либо чистой прибыли, либо иные показатели, характеризующие прибыль от инвестирования.
Сформулированные цели инвестирования упрощают решение задач, связанных с определением направлений инвестирования. Среди них могут быть как взаимосвязанные инвестиции, так и независимые, а также альтернативные (взаимоисключающие друг друга).
В условиях рыночной экономики повышается роль инвестиционной политики на микроуровне.
Инвестиционная политика предприятия – комплекс мероприятий обеспечивающих выгодное вложение собственных, заемных и других средств в инвестиции, с целью обеспечения стабильной финансово устойчивой работе предприятия в ближайшей и далее работе предприятия.
Инвестиционная политика предприятия должна вытекать из стратегии его развития.
При разработке инвестиционной политики на предприятии необходимо придерживаться следующих принципов:
1. Нацеленность инвестиционной политики на достижение финансовых планов предприятия и его устойчивости.
2. Учет инфляции и факторов риска
3. Экономическое обоснование инвестиций
4. Формирование оптимальной структуры портфельных и реальных инвестиций.
5. Ранжирование проектов и инвестиций по их важности и последовательности реализации исходя из имеющихся ресурсов и с учетом привлечения внешних источников.
6. Выбор надежных и более дешёвых источников и методов финансирования инвестиций.