Влияние динамики чистых активов организации пищевой промышленности на экономическую устойчивость.
Необходимость расчета суммы чистых активов организаций определена ГК РФ, ст. 90 и 99 которые содержат положения, связанные с чистыми активами [1].
С вводом новой редакции Федерального закона от 26.12.1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» выросла роль чистых активов предприятия как одного из показателей экономической устойчивости организации.
Для обеспечения устойчивого и стабильного развития экономики и в период неблагоприятного внешнеэкономического и внешнеполитического влияния, Правительством РФ было предусмотрено создание механизма предоставления из бюджета предприятиям пищевой промышленности, реализующим проекты импортозамещения, субсидий на компенсацию затрат, на выплату процентов по кредитам, привлеченных в российских кредитных организациях и на пополнение оборотных средств или финансирование деятельности [4].
Порядок определения стоимости чистых активов, установленный приказом Минфина России от 28.08.2014 г. № 84н, предусматривает [5]:
- стоимость чистых активов определяется как разность между величиной активов организации и величиной обязательств организации;
- принимаемые к расчету активы включают все активы организации, за исключением дебиторской задолженности учредителей по взносам в уставный капитал, по оплате акций;
- принимаемые к расчету обязательства включают все обязательства организации за исключением доходов будущих периодов учтенных организацией в связи с получением государственной помощи, а также в связи с возмездным получением имущества.
- стоимость чистых активов определяется по данным бухгалтерского учета. При этом активы и обязательства принимаются к расчету стоимости, подлежащей отражению бухгалтерском балансе организации исходя из правил оценки соответствующих статей.
В ходе исследования экономической устойчивости ОАО Кондитерский комбинат «Кубань». Проведен расчет стоимости чистых активов за 2013-2015 гг. (таблица 1).
Анализ динамики активов, пассивов и чистых активов (рис. 1) показал, что, несмотря на рост активов на 37,2% с 589 193 тыс. руб. в 2013 до 808 184 тыс. руб. в 2015 г., чистые активы увеличились только на 15,5% с 112 522тыс. руб. до 129 990 тыс. руб.; из-за роста пассивов на 42,3%.
При этом в структуре активов и пассивов не произошло существенных изменений. Так в 2013 г. на долю запасов приходилось 30,93%, на долю дебиторской задолженности 19,59%, то в 2015 на долю дебиторской задолженности пришлось 19,61 % и доля запасов увеличилась до 41,87%. Доля основных средств уменьшилась с 32,71% в 2013 г. до 32,27% в 2015, а доля прочих внеоборотных активов снизилась с 8 % до 3,64%.
Доля кредиторской задолженности в пассивах в 2013 г. составляла 32,67% и в 2015 г. она выросла до 39,24 %. Доля долгосрочных обязательств в 2013 г. составляла 51,95%, но в 2015 г. она уменьшилась до 45,63 %.
Таблица 1 – Расчет стоимости чистых активов ОАО Кондитерский комбинат «Кубань».
Номер | Показатель | Год | |||||
тыс. руб. | % | тыс. руб. | % | тыс. руб. | % | ||
1. Актив | |||||||
Нематериальные активы | - | - | - | - | 0,01 | ||
Основные средства | 260 802 | 32,27 | 248 268 | 33,14 | 192 697 | 32,71 | |
Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения | 0,85 | 0,00 | 0,00 | ||||
Отложенные налоговые обязательства | 7 613 | 0,94 | 48 617 | 6,49 | 46 715 | 7,93 | |
Прочие внеоборотные активы | 29 411 | 3,64 | 36 091 | 4,82 | 47 144 | 8,00 | |
Запасы | 338 365 | 41,87 | 254 652 | 34,00 | 182 228 | 30,93 | |
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям | 4 053 | 0,50 | 4 371 | 0,58 | 3 419 | 0,58 | |
Дебиторская задолженность | 158 473 | 19,61 | 155 969 | 20,82 | 115 419 | 19,59 | |
Денежные средства и денежные эквиваленты | 2 586 | 0,32 | 1 066 | 0,14 | 1 551 | 0,26 | |
Прочие оборотные активы | 0,01 | - | - | - | - | ||
Итого активы, принимаемые к расчету | 808 184 | 749 054 | 589 193 | ||||
2. Пассив | |||||||
Долгосрочные обязательства | 309 445 | 45,63 | 299 687 | 48,08 | 247 610 | 51,95 | |
Краткосрочные заемные средства | 102 421 | 15,10 | 115 071 | 18,46 | 73 079 | 15,33 | |
Кредиторская задолженность | 266 092 | 39,24 | 208 301 | 33,42 | 155 708 | 32,67 | |
Оценочные обязательства | 0,03 | 0,05 | 0,06 | ||||
Итого пассивы, принимаемые к расчету | 678 194 | 623 359 | 476 671 | ||||
Стоимость чистых активов | 129 990 | - | 125 695 | - | 112 522 | - |
Далее следует сравнить величину чистых активов с совокупными активами и уставным капиталом ОАО Кондитерский комбинат «Кубань» (табл. 2).
Анализ соотношения чистых активов с совокупными активами показал, что отношение чистых активов к совокупным уменьшилось с 19% в 2013 до 16 % в 2015 г., что связано с небольшим опережением роста обязательств по сравнению с активами корпорации.
Таблица 2 – Динамика чистых активов к совокупным активам и уставным капиталом ОАО Кондитерский комбинат «Кубань».
Показатель | Ед. изм. | Год | ||
Стоимость чистых активов | тыс. руб. | 112 522 | 125 695 | 129 990 |
Стоимость совокупных активов | тыс. руб. | 589 193 | 749 054 | 808 184 |
Отношение чистых активов к совокупным | 0,19 | 0,17 | 0,16 | |
Уставный капитал | тыс. руб. | 9 711 | 9 711 | 9 711 |
Отношение чистых активов к уставному капиталу | 11,59 | 12,94 | 13,39 |
Уставный капитал остался без изменений. Чистые активы возросли с 112 522 тыс. руб. в 2013 г. до 129 990 тыс. руб. в 2015 г. темп роста 15,5 %.
Если стоимость чистых активов меньше его уставного капитала по окончании года, общество не позднее чем через шесть месяцев после окончания соответствующего финансового года обязано принять одно из следующих решений:
1) об уменьшении уставного капитала общества до величины, не превышающей стоимости его чистых активов;
2) о ликвидации общества [2].
Соотношение чистых активов и уставного капитала существенно увеличилось с 1159% в 2013 г. до 1339% в 2015 г., что соответствует ГК РФ и Федерального закона «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 г. № 208-ФЗ [1, 2]. Следовательно, ОАО Кондитерский комбинат «Кубань» не имеет признаков банкротства.
Стоимость чистых активов определяется как для контроля за величиной уставного капитала, так и при выработке и принятие управленческих решений.
Эффективность использования чистых активов, представляющих собой реальный собственный капитал, также имеет важное значение для организации.
Оценка эффективности использования чистых активов показала, что оборачиваемость чистых активов увеличилась с 11,01 оборотов в 2014 г. до 11,11 оборота в 2015 г. и, соответственно, продолжительность оборота чистых активов уменьшилась с 32,7 дней в 2014 г. до 32,4 дня в 2015 г. (табл. 3).
Таблица 3 – Динамика показателей эффективности использования чистых активов и экономической устойчивости ОАО Кондитерский комбинат «Кубань».
Показатель | Ед. изм. | Год | Изменение | |
Среднегодовая стоимость чистых активов | тыс. руб. | 119 108,5 | 127 842,5 | 8 734 |
Выручка | тыс. руб. | 1 311 270 | 1 420 855 | 109 585 |
Чистая прибыль | тыс. руб. | 13 101 | 4 295 | -8 806,0 |
Оборачиваемость чистых активов | обороты | 11,01 | 11,11 | 0,11 |
Продолжительность оборота чистых активов | дни | 32,7 | 32,4 | -0,30 |
Рентабельность чистых активов | % | 11,00 | 3,36 | -7,64 |
Коэффициент текущей ликвидности | % | 128,54 | 138,4 | 9,86 |
Степень платежеспособности по текущим обязательствам | мес. | 2,96 | 3,11 | 0,15 |
Коэффициент автономии | % | 16,78 | 16,08 | -0,70 |
Рентабельность чистых активов снизилась с 11% в 2014 г. до 3,36 % в 2015 г. В связи со снижением чистой прибыли до 4 295 тыс. руб. и ростом среднегодовой стоимости чистых активов до 127 843 тыс. руб.
Коэффициент текущей ликвидности увеличился с 128,54% в 2014 г. до 138,4% в 2015 г. Степень платежеспособности по текущим обязательствам по ОАО Кондитерский комбинат «Кубань» составляет 2,96 мес. в 2014 г. и 3,11 мес. в 2015 г. Коэффициент автономии уменьшился с 16,78% в 2014 г. до 16,08% в 2015 г.
Таким образом, за исследуемый период чистые активы увеличились на 103,4 %, что ниже темпа роста выручки (108,4%), при этом темп роста активов составил 107,9%, а пассивов 108,8%.
В структуре активов наибольшая доля приходится в 2015 г. на запасы – 41,87 %, их доля запасов увеличилась на 10,94%. В пассивах снизилась доля долгосрочных обязательств с 51,95% до 45,63%.
Отношение чистых активов к совокупным активам уменьшилось с 0,19 до 0,16, а отношение чистых активов к уставному капиталу увеличилось с 11,59 до 13,39 соответственно.
За исследуемый период произошло ускорение оборачиваемости чистых активов на 0,3 дня или на 0,11 оборота, что вызвано более значительным ростом выручки (на 158,8 %) по сравнению с повышением среднегодовой стоимости чистых активов (на 108,4 %).
Рост чистых активов положительно повлиял на показатели экономической устойчивости. Так, коэффициент текущей ликвидности увеличился до 138,4 % в 2015 г., за счет роста запасов, дебиторской задолженности, денежных средств и денежных эквивалентов. Коэффициент автономии снизился до 16,08 % в 2015 г. за счет снижения чистой прибыли. Степень платежеспособности по текущим обязательствам увеличилась до 3,11 мес. в 2015 г. за счет роста выручки.
Библиографический список:
1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Части первая, вторая и третья и четвертая. М.: Проспект, КноРус, 2015. 608 с.
2. Об акционерных обществах: Федеральный закон от 26.12.1995 г. № 208-ФЗ. М.: Проспект, 2014. 144 с.
3. Об утверждении Методики проведения Федеральной налоговой службой учета и анализа финансового состояния и платежеспособности стратегических предприятий и организаций: Приказ Минэкономразвития РФ от 21.04.2006 г. № 104.
4. Об утверждении плана первоочередных мероприятий по обеспечению устойчивого развития экономики и социальной стабильности в 2015 году: Распоряжение Правительства РФ от 27.01.2015 г. № 98-р.
5. Об утверждении Порядка определения стоимости чистых активов: Приказ Минфина России от 28.08.2014 г. № 84н.
6. Рукин Б.П., Свиридова Л.В. Анализ стоимости чистых активов как инструмент управления устойчивостью организаций // Экономический анализ: теория и практика. 2010. № 5 (170). С. 2