Источники финансирования и выплат. Оценка эффективности инвестиционных проектов.

На этом практическом занятии студенты должны решить следующие ситуационные задачи:

Задание 4.1. Составьте перечень возможных кредиторов и/или инвесторов и соответственно условий по обслуживанию долга.

Решение:

№ п/п	Название банка/инвестора	Сумма возможного кредита, рубл.	Процентная ставка и дата	Описание обеспечения по ссуде	Срок (краткий, длительный)
1.
2.
3.
4.
ИТОГО:

Задание 4.2.Составьте график лизинговых платежей и определите общую сумму расходов лизингополучателя при следующих условиях:

– Стартовая цена оборудования – 1,2 млн. рублей.

– Период полной амортизации – 12 месяцев, равномерно по месяцам.

– Ставка рефинансирования ЦБ -18 % годовых.

– Ежемесячные отчисления на покрытие издержек составляют 4 % фактически задействованных финансовых средств.

Полученные результаты представьте в виде таблицы.

Решение:

Таблица - Расчет выплат по лизингу

Месяцы	Остаточная стоимость на начало месяца	Амортизационные ежемесячные отчисления	Сумма основного долга	Погашение основного долга	Плата за пользование кредитом	Остаток по кредиту	Ежемесячные отчисления на покрытие услуг	Ежемесячные лизинговые платежи













Итого						Прибыль ЛК

Задание 4.3.Расчет внутренней нормы доходности.

Сегодня осуществлены инвестиции в размере 1,2 млн. рублей. Используя полученный (Задание 4.2.) размер прибыли лизинговой компании, определите внутреннюю норму доходности и сравните с требуемой инвестором нормой дохода на вкладываемый капитал.

IRR = r, при котором NPV = f(r) = 0,

Решение:

Задание 4.4.Размер инвестиции - 115000 тыс. руб., размер барьерной ставки - 9,2%. Доходы от инвестиций:

– в первом году: 32000 тыс. руб.;

– во втором году: 41000 тыс. руб.;

– в третьем году: 43750 тыс. руб.;

– в четвертом году: 38250 тыс. руб.
Рассчитайте дисконтированный индекс доходности.

Решение:

Задание 4.5.Рассчитайте внутренний коэффициент окупаемости. Размер инвестиции - 115000 тыс. руб. Доходы от инвестиций:

– в первом году: 32000 тыс. руб.;

– во втором году: 41000 тыс. руб.;

– в третьем году: 43750 тыс. руб.;

– в четвертом году: 38250 тыс. руб.

Решение:

________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Задание 4.6.Размер инвестиции - 115000 тыс. руб. Доходы от инвестиций:

– в первом году: 32000 тыс. руб.;

– во втором году: 41000 тыс. руб.;

– в третьем году: 43750 тыс. руб.;

– в четвертом году: 38250 тыс. руб.

Определите период, по истечении которого инвестиция окупается.

Решение:

____________________________________________________________________

Контрольные вопросы к практическому занятию № 4:

1. Охарактеризуйте лизинг. Выгоден ли на Ваш взгляд этот вид «аренды»?

2. Что показывает показатель NPV?

3. Что характеризует показатель IRR?

4. Какие из рассмотренных показателей не используются в качестве самостоятельных при оценке эффективности инвестиционного проекта.

Задания для самостоятельной работы:

Задание 4.7.Размер инвестиции - 124000 тыс. руб., размер барьерной ставки - 9,2%. Доходы от инвестиций:

– в первом году: 31500 тыс. руб.;

– во втором году: 47300 тыс. руб.;

– в третьем году: 40050 тыс. руб.;

– в четвертом году: 30550 тыс. руб.
Найдите чистую текущую прибыль.

Решение:

Задание 4.8. Рассчитайте дисконтированный индекс доходности при условии, что размер инвестиции - 132000 тыс. руб., размер барьерной ставки - 9,4%. Доходы от инвестиций:

– в первом году: 40100 тыс. руб.;

– во втором году: 42050 тыс. руб.;

– в третьем году: 41150 тыс. руб.;