Пути финансового оздоровления субъектов хозяйствования

Внешние и внутренние источники финансового оздоров­ления несостоятельных предприятий.

К предприятию, которое признано банкротом, применяется ряд санкций:

· реорганизация производственно-финансовой деятельности;

· ликвидация с распродажей имущества;

· мировое соглашение между кредиторами и собственниками предприятия.

Реорганизационные процедуры предусматривают восстанов­ление платежеспособности путем проведения определенных инновационных мероприятий. По результатам анализа должна быть выработана генеральная финансовая стратегия и состав­лен бизнес-план финансового оздоровления предприятия с це­лью недопущения банкротства и вывода его из "опасной зоны" путем комплексного использования внутренних и внешних ре­зервов (рис. 1).

Конкретные пути выхода предприятия из кризисной финансо­вой ситуации зависят от причин его несостоятельности. По­скольку большинство предприятий разоряется по вине неэффек­тивной государственной политики, то одним из путей финансо­вого оздоровления предприятий должна быть государственная поддержка несостоятельных субъектов хозяйствования. Но ввиду дефицита государственного бюджета рассчитывать на эту помощь могут не все предприятия.

С целью сокращения дефицита собственного оборотного ка­питала акционерное предприятие может попытаться пополнить его за счет выпуска и размещения новых акций и облигаций. Однако при этом надо иметь в виду, что выпуск новых акций может привести к падению их курса и это тоже может стать причиной банкротства. Поэтому в западных странах чаще всего прибегают к выпуску конвертируемых облигаций с фиксиро­ванным процентом дохода и возможностью их обмена на акции предприятия.

Один из путей предотвращения банкротства акционерных предприятий — уменьшение или полный отказ от выплаты дивидендов по акциям при условии, что удастся убедить ак­ционеров в реальности программы финансового оздоровления и повышения дивидендных выплат в будущем.

Важным источником финансового оздоровления предпри­ятия является факторинг, т.е. уступка банку или факторинговой компании права на востребование дебиторской задолжен­ности, или договор-цессия, по которому предприятие уступает свое требование к дебиторам банку в качестве обеспечения возврата кредита.

Одним из эффективных методов обновления материально-технической базы предприятия является лизинг, который не требует полной единовременной оплаты арендуемого имущест­ва и служит одним из видов инвестирования.

Рис. 1. Типы процедур и формы их финансового оздоровления, применяемые к несостоятельным предприятиям

Использование ускоренной амортизации по лизинговым операциям позволяет оперативно обновлять оборудование и вести техническое перевооружение производства.

Привлечение кредитов под прибыльные проекты, способ­ные принести предприятию высокий доход, также является од­ним из резервов финансового оздоровления предприятия.

Этому же способствует и диверсификация производства по основным направлениям хозяйственной деятельности, когда вы­нужденные потери по одним направлениям покрываются прибы­лью от других.

Уменьшить дефицит собственного капитала можно за счет ускорения его оборачиваемости путем сокращения сроков строительства, производственно-коммерческого цикла, сверх­нормативных остатков запасов, незавершенного производства и т.д.

Сокращение расходов на содержание объектов жилсоцкультбыта путем передачи их в муниципальную собственность также способствует приливу капитала в основную деятельность.

С целью сокращения расходов и повышения эффективности основного производства в отдельных случаях целесообразно отказаться от некоторых видов деятельности, обслуживаю­щих основное производство (строительство, ремонт, транспорт и т.п.), и перейти к услугам специализированных организаций.

Если предприятие получает прибыль и является при этом не­платежеспособным, нужно проанализировать использование прибыли. При наличии значительных отчислений в фонд по­требления эту часть прибыли в условиях неплатежеспособно­сти предприятия можно рассматривать как потенциальный ре­зерв пополнения собственных оборотных средств предприятия.

Большую помощь в выявлении резервов улучшения финан­сового состояния предприятия может оказать маркетинговый анализ по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формированию на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции.

Одним из основных и наиболее радикальных направлений фи­нансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и дос­тижению безубыточной работы за счет более полного использо­вания производственной мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижения ее се­бестоимости, рационального использования материальных, тру­довых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь.

Основное внимание при этом необходимо уделить вопросам ресурсосбережения:

· внедрения прогрессивных норм, нормати­вов и ресурсосберегающих технологий;

· использования вторично­го сырья;

· организации действенного учета и контроля за исполь­зованием ресурсов;

· изучения и внедрения передового опыта в осуществлении режима экономии;

· материального и морального стимулирования работников за экономию ресурсов;

· сокраще­ние непроизводительных расходов и потерь.

Для систематизированного выявления и обобщения всех ви­дов потерь на каждом предприятии целесообразно вести спе­циальный реестр потерь с классификацией их по определен­ным группам:

· от брака;

· снижения качества продукции;

· невостребованной продукции;

· утраты выгодных заказчиков, выгодных рынков сбыта;

· неполного использования производственной мощности пред­приятия;

· простоев рабочей силы, средств труда, предметов труда и де­нежных ресурсов;

· перерасхода ресурсов на единицу продукции по сравнению с установленными нормами;

· порчи и недостачи материалов и готовой продукции;

· списания не полностью амортизированных основных средств;

· уплаты штрафных санкций за нарушение договорной дисци­плины;

· списания невостребованной дебиторской задолженности;

· просроченной дебиторской задолженности;

· привлечения невыгодных источников финансирования;

· несвоевременного ввода в действие объектов капитального строительства;

· стихийных бедствий;

· по производствам, не давшим продукции, и т.д.

Анализ динамики этих потерь и разработка мероприятий по их устранению позволят значительно улучшить финансовое со­стояние субъекта хозяйствования.

В особо тяжелых случаях необходимо провести реинжини­ринг бизнес-процесса, т.е. коренным образом пересмотреть про­изводственную программу, материально-техническое снабже­ние, организацию труда и начисление заработной платы, подбор и расстановку персонала, управления качеством продукции, рынки сырья и рынки сбыта продукции, инвестиционную и ценовую политику и другие вопросы.

Литература

1. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие/Г. В. Савицкая. – 7-е изд., испр. – Мн.: Новое знание, 2002. – 704 с. – (Экономическое образование)