Анализ собственного капитала по данным отчета об изменениях капитала.

Бух.фин. отчетность - основа анализа финанс-го состояния организации.

Б.ф.о. - единая система учётных данных об имуществе, обязательствах а также результатах хоз.деятельности, составленных на основе данных бух.учета(б/у) по установленным формам. Б.ф.о составляется на основе Главной книги(Гл.книга)- главного регистра б/у. Сальдо сч.Гл.книги это бух баланс, перечень оборотов результативных сч Гл.книги- отчёт о прибылях и убытках. Состав б.ф.о.: -ф№1 бух. баланс; ф№2- отчёт о прибылях и убытках; Ф№3-отчёт об изменениях капитала; ф№4-отчёт о движении ден.средст;.ф№5-пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках. Состав, методы составления и сроки представления б.ф.о регулируются ПБУ4/99 «бух.отчетность организации». По информации б.ф.о. оценивается выполнение плана, формируются сигналы несоответствия факт.состояния фин.-хоз.деятельности организации с запланированными. Внешние пользователи получают возможность оценить фин.положение потенциальных партнеров, принять решение о целесообразности ведения дел с тем или иным партнером. Для внутренних поль-ей данные б.ф.о являются важными показателями для оперативного управления. Анализ б.ф.о.- это процесс при помощи которого мы оцениваем картину прошлого,текущего фин.положения и результаты деят-и организации. Целью анализа-получение ключевых параметров,дающую точную картину фин.состояния и фин.результатов. Задачи: - оценка струкуры имущества и источников; - выявление степени сбалансированности между движением материальных и фин.ресурсов.;- оценка структуры и потоков собственого и заемного капитала;-оценка правильного использования ден. средств и эффективность использования активов;-осуществление контроля за движением фин. потоков, соблюдение норм расходования материальн-х и фин-х ресурсов. Анализ опирается на показатели промежуточной и годовой б.ф.о. На основе данных анализа осуществляется выработка почти всех направлений экономич.политики предприятия.От того насколько качественно проведён анализ зависит эффективность принимаемых управ.решений качество анализа зависит от применяемой методики, доставерности данных б.ф.о.

Цель формирования Отчета об изменениях капитала это представление информации об источниках формирования собственного капитала организации и причинах его изменения.

Отчет об изменениях капитала состоит из трех разделов:

раздел 1 «Движение капитала». В разделе отражаются данные об остатках, увеличении и уменьшении капитала за отчетный и предыдущий годы. При этом величина уставного капитала, собственных акций, выкупленных у акционеров, добавочного капитала, резервного капитала и нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) показана на три отчетные даты: на 31 декабря отчетного года, на 31 декабря предыдущего года и на 31 декабря предшествующего предыдущему. Возможности для анализа и движения капитала расширены за счет включения в форму отчета дополнительных данных об увеличении или уменьшении величины капитала по отдельным его статьям.

раздел 2 «Корректировки в связи с изменением учетной политики и исправлением ошибок», который содержит сведения об изменениях величины капитала в целом, и в том числе по каждой статье капитала в отдельности. Эта информация может быть использована для глубокого исследования факторов, под влиянием которых увеличивалась и уменьшалась величина капитала, и более объективной оценки финансового положения организации.

раздел 3 «Чистые активы». В разделе 3 «Чистые активы» отражены данные об их остатках по состоянию на 31 декабря отчетного, предшествующего года и года, предшествующего предыдущему. Это один из важнейших показателей финансового положения организации, который выражает величину собственного капитала и служит критерием способности организации генерировать собственные источники для ее развития. Его используют при определении обеспеченности организации собственным капиталом, ее финансовой независимости и устойчивости, оценке рентабельности собственного капитала и скорости его оборота.

Данная форма раскрывает дополнительную информацию (по отношению к балансу и отчету о прибылях и убытках) об изменениях состава, структуры и стадий перемещения собственного капитала, позволяет изучить прирост его стоимости в разрезе источников формирования и оценить, как повлияло изменение соотношения израсходованной величины капитала и поступивших средств на увеличение собственного капитала.

Выделение данных о капитале организации в отдельную форму также связано с важностью информации о состоянии и движении составных частей капитала для многих заинтересованных пользователей.

Исходя из требований строится и анализ собственного капитала, который имеет следующие основные цели:

- оценка динамики и структуры собственного капитала;

- выявление основных источников формирования собственного капитала и определение последствий их изменений для финансовой устойчивости организации;

- определение правовых, договорных и финансовых ограничений в распоряжении текущей и нераспределенной прибыли;

- определение способности к сохранению капитала;

- оценка возможности наращивания капитала.

При помощи анализа состава и структуры собственного капитала определяют изменение величины собственного капитала как в целом, так и по отдельным его составляющим. Целесообразно проанализировать изменение величины собственного капитала в динамике.

Для получения такой оценки используются вертикальный и горизонтальный анализ.

Состав показателей отчета об изменениях капитала, позволяет не только оценить общее изменение (увеличение, уменьшение), но и в разрезе статей.

Анализируя собственный капитал, необходимо обратить внимание на соотношение коэффициентов поступления (К_п) и выбытия (К_в).

Коэффициент поступления рассчитывается по формуле: стоимость поступившего собств капитала / стоимость собств капитала на конец года.

Коэффициент выбытия определяется по формуле: стоимость выбывшего собств капитала / стоимость собств капитала на начало периода.

Эффективность использования капитала характеризуется его доходностью (рентабельностью). Обобщенным показателем эффективности управления финансовыми ресурсами организации служит рентабельность собственного капитала.

В зависимости оттого, с чьих позиций оценивается деятельность организации, существуют разные подходы к расчету показателей рентабельности капитала.

С позиции всех заинтересованных лиц (государства, собственников и кредиторов) общая оценка эффективности использования совокупных ресурсов производится на основании показателя экономической рентабельности совокупного капитала (рентабельность активов). Данный показатель характеризует доходность всех активов независимо от источника их формирования.

С позиции собственников организации определяют рентабельность собственного капитала (финансовую рентабельность собственного капитала). Выбор этого показателя связан с тем, что его величина зависит от решений руководителя, принятых в трех сферах деятельности организации (финансовой, инвестиционной и основной).

В процессе анализа необходимо более детально изучить скорость оборота капитала, т.к. оборачиваемость капитала тесно связана с его рентабельностью и является одним из важнейших показателей, характеризующих интенсивность использования средств организации, ее деловую активность.

Скорость оборачиваемости капитала характеризуется коэффициентом оборачиваемости (К_об) и продолжительностью одного оборота (П_об).

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала рассчитывается по формуле: выручка от продажи продукции / средняя величина собств капитала.

Коэффициент показывает активность средств, которыми рискуют акционеры. Его рост означает увеличение уровня продаж, в значительной степени обеспечиваемых кредитами, и снижение доли собственных источников в совокупном капитале организации. Значительное снижение коэффициента оборачиваемости отражает тенденцию к бездействию части собственных средств.

Для оценки воздействия структуры капитала на уровень эффективности конкретного варианта капиталовложений наряду с рентабельностью собственного капитала используют показатели:

- экономическая рентабельность (R_э) = величина чистой прибыли / (собственный капитал + заемный капитал).

- финансовый рычаг (коэффициент капитализации, U₁) = заемный капитал / собственный капитал.

В качестве критерия оптимизации обобщающего показателя, который, учитывает интересы собственников организации и соединяет в себе частные показатели рентабельности и финансового риска, можно использовать соотношение «рентабельность - финансовый риск» (РР).

Оптимальным считается тот вариант структуры капитала, в котором показатель РР будет иметь наибольшее значение (РР max).

Второй критерий оценки, который может быть использован для оптимизации структуры капитала, является срок окупаемости (С_ок), характеризующий скорость возврата вложенного капитала, который рассчитывается с использованием показателя чистой прибыли, оставшейся после выплаты процентов и налогов, по следующей формуле:

В пределах между наибольшей долей собственного капитала и его нулевым уровнем в общем объеме средств финансирования с использованием критериев максимума показателя РР и минимума срока окупаемости определяется оптимальная комбинация средств, поступающих на финансирование финансово-хозяйственной деятельности из различных источников.