Текущие финансовые потребности и оперативное управление их финансированием
УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСИРОВАНИЕМ ТЕКУЩЕЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
Управлять финансами означает в существенной мере определять или влиять не только на накопление денежных средств и финансовых ресурсов, но и на финансирование.
Цель любого финансирования — покрыть определенный заранее или вновь возникший в ходе ведения бизнеса денежный расход.
Текущая деятельность - совокупность разновидностей производственной, хозяйственной, финансовой деятельности предприятия, которая не носит капитального и иного долгосрочного характера.
Финансирование текущей деятельности предприятия осуществляется в порядке финансирования его текущих финансовых потребностей (ТФП). Существование таких потребностей для работающего предприятия носит постоянный характер. Объем же ТФП, измеряемый в рублях, колеблется и имеет устойчивую тенденцию к возрастанию.
Финансирование (покрытие) текущих финансовых потребностей может быть полным и частичным.
Финансирование ТФП — это финансирование нужд предприятия, связанных с закономерным формированием производственных запасов; требуемых фондов обращения в виде запасов готовой продукции на складе, средств в расчетах (дебиторской задолженности); накоплений денежных средств, необходимых для авансирования в хозяйственный оборот; обеспечением краткосрочных финансовых вложений.
В связи с этим перед финансовым менеджером встают две проблемы:
· определение в оперативном плане величины превышения текущих денежных расходов над поступлениями денежных средств
· выбор источников покрытия той части ТФП, которая оказалась не обеспеченной деньгами.
Первая проблема практически разрешается на основе систематического составления, корректировки и контроля за исполнением платежного календаря..
Вторая проблема решается на основе практической реализации существующих возможностей сочетания собственных и заемных средств, краткосрочных и долгосрочных источников финансирования.
Методология управления ТФП и их финансирования отлична от методологии баланса. Это не балансовая методология, а методология текущего и оперативного финансового плана. Финансирование текущей деятельности за счет собственных оборотных средств регулируется расходными статьями годового (с разбивкой по кварталам) или квартального (с разбивкой по месяцам) финансового плана — баланса доходов и расходов предприятия. Этот баланс вместе с расчетами к нему выступает планово-прогнозной базой комплексного управления финансами предприятия, его балансовыми активами и пассивами, основными и оборотными средствами (капиталом). Доходные и расходные статьи финансового плана предприятия отличны от балансовых и не повторяются в оперативных финансовых планах-прогнозах.
При этом потребность в дополнительных источниках финансирования ТФП может определяться на любую календарную дату, исходя из входных остатков денежных средств плюс-минус их движение (все поступления и все виды расходования денежных средств) за принятый период полученное выходное сальдо (остаток) сопоставляйся с принятым на предприятии постоянным минимальным остатком свободных денежных средств, которые должны находиться на его операционных счетах. Нехватка денежных средств по представленной методологии расчета есть текущая потребность предприятия, не покрытая собственными и заемными источниками.
Поступление денежных средств на финансирование текущей деятельности предприятия отражается дебетовыми оборотами по расчетным, валютным и другим счетам и кредитовыми оборотами по счетам учета источников поступления денежных средств.
Особое внимание обращается на пути увеличения скорости оборачиваемости оборотных средств в днях. В основе длительности оборота оборотных средств лежит продолжительность производственного цикла, период между оплатой запасов сырья и материалов и их получением на склад, а также период нахождения оборотных средств в отвлечениях в дебиторскую задолженность.
Высвобождение части оборотных средств из хозяйственного оборота за счет ускорения их оборачиваемости способствует снижению кредиторской задолженности предприятий и часто сопровождается сокращением размеров дебиторской задолженности.
В условиях замедления оборачиваемости оборотных средств предприятие может задерживать платежи поставщикам, бюджетам, внебюджетным фондам и банкам, поскольку часть оборотных средств предприятия оказывается отвлеченными в сверхнормативные, непрокредитованные банком, остатки товарно-материальных ценностей, в возросшую дебиторскую задолженность, в потери от порчи и т.п.
В результате:
· рост недостатка собственных оборотных средств
· сокращению объемов производства, продаж продукции
· ухудшению финансовых результатов.
Для того чтобы этого не допустить, финансовый менеджер обеспечивает привлечение заемных финансово-кредитных ресурсов в хозяйственный оборот.
Суммы вовлечения (+), привлечения (—) финансовых ресурсов в хозяйственный оборот в результате изменения скорости оборачиваемости оборотных средств предприятия могут быть рассчитаны по формуле:
Исо = (СО6 ×Д6):Р6- (СОт × Дт):Рт
где Исо — изменение скорости оборачиваемости оборотных активов в днях («+» ускорение; «-» замедление);
СО6, СОт — средние остатки производственных запасов и готовой продукции в базовом и текущем периоде, тыс. руб.;
Р6, Рт — полная себестоимость реализованной товарной продукции (объема продаж) в базовом и текущем периоде, тыс. руб.;
Д6, Дт — длительность базового и текущего периода, дней.
Сумма вовлечения (+), привлечения (-) финансовых ресурсов в хозяйственный оборот (ДФР) составит
ФР = Исо × Оот
где, Исо — изменение скорости оборачиваемости оборотных активов в днях («+» ускорение; «-» замедление);
Оот — однодневный оборот в текущем периоде, исчисленный по полной себестоимости реализованной товарной продукции (объема продаж), тыс. руб.
Финансовому менеджеру рекомендуется соблюдать некий фундаментальный принцип соответствия сроков функционирования активов и источников их финансирования.