ПО ВЫПОЛНЕНИЮ КОНТРОЛЬНОЙ РАБОТЫ 6 страница

Определите стоимость изобретения как объекта промышленной соб- ственности по цене лицензии, рассчитанной по норме прибыли. Условия ука- заны в табл. 17.1

 

Таблица 17.1

 

Показатель	Номер варианта
Среднегодовой объем выпуска продукции Q, тыс. шт.
Цена единицы продук- ции Ц, р.
Срок действия лицен- зии Вд, лет
Срок освоения предме- та лицензии Во, лет
Норма прибыли Н, %
Доля от прибыли, полу- чаемой покупателем, Д	0,4	0,5	0,3	0,4	0,5	0,4	0,5	0,4	0,6	0,3

Методические указания

Одним из общепринятых случаев определения цены лицензии является оценка ее стоимости по прибыли, получаемой покупателем (лицензиатом). Предполагаемая прибыль П, которую получает покупатель (лицензиат), соста- вит [7, с. 193]

П = Q Ц (Вд – Во) Н,

где Q – средний годовой объем ожидаемого выпуска продукции; Ц – цена единицы продукции, изготавливаемой по лицензии; Вд – срок действия лицензионного договора (5–10 лет);

Во – период освоения предмета лицензии (1–3 года);

Н – норма прибыли в той или иной области промышленности (0,1–0,2).

Стоимость (цена) лицензии Сл определяется как доля Д от прибыли, по- лучаемой покупателем [7, с. 193]:

 

Сл = Д П.

Например, необходимо определить стоимость изобретения как объекта промышленной собственности по цене лицензии, рассчитанной по норме при- были. Исходные данные: Q – 15 тыс. шт. в год; Ц – 200 р.; Вд – 8 лет, Во – 1 год; Н = 0,15, Д = 0,35 (изобретение защищено патентами, продукция обладает высокими потребительскими свойствами). В результате получим

Т = Вд – Во = 8 – 1 = 7 лет;

П = 15 000 200 0,15 7 = 3 150 000 р.;

Сл = 3 150 000 0,35 = 1 102 500 р.

 

Задача 18

Определите стоимость товарного знака как объекта промышленной соб- ственности по прибыли. Исходные данные указаны в табл. 18.1.

 

Таблица 18.1

 

Показатель	Номер варианта
Объем реализуемой продукции Q, тыс. ед.
Вероятная цена единицы продук- ции, защищенной товарным знаком, Ц, тыс. р.
Норма прибыли, Н	0,20	0,15	0,30	0,25	0,15	0,20	0,30	0,15	0,20	0,30
Коэффициент, учи- тывающий характер производства про- дукции, К	0,3	0,4	0,2	0,3	0,4	0,4	0,5	0,4	0,4	0,2

Методические указания

Стоимость товарного знака Ст.з рассчитывается как часть прибыли от ре- ализации продукции, защищенной товарным знаком, по формуле [7, с. 195]

Ст.з = К Пр.п , где Ст.з – стоимость товарного знака, р.;

К – коэффициент, учитывающий характер производства продукции, защи-

щенной товарным знаком, определяется по следующей шкале: К = до 0,1 – индивидуальное производство;

К = 0,1 – 0,2 – мелкосерийное производство; К = 0,2 – 0,3 – серийное производство;

К = 0,3 – 0,4 – крупносерийное производство; К = 0,4 – 0,5 – массовое производство;

Пр.п – прибыль от реализованной продукции, защищенной товарным знаком:

 

Пр.п = Н Q Ц,

 

где Н – норма прибыли;

Q – объем реализуемой продукции за основной срок действия товарного знака;

Ц – вероятная цена единицы продукции, защищенной товарным знаком, р. Например, необходимо определить стоимость товарного знака как объ-

екта промышленной собственности по прибыли.

Исходные данные: Q = 100 000 ед. за 10 лет; Ц = 20 тыс. р.; характер производства продукции – серийный; К = 0,25; Н = 0,15.

Пр.п = 0,15 100 000 20 000 = 300 млн р.

Ст.з = 0,25 300 = 75 млн р.

 

Задача 19

Осуществление проекта с использованием лицензии обеспечивает полу- чение дохода лицензиатом в течение Т лет. Лицензия продается по цене Цл. Предварительный платеж составляет – Пл. Остальные (Цл – Пл) по условиям соглашения должны быть выплачены в течение Тл лет равными ежегодными платежами с учетом процентов. Ставка по текущим платежам равна Ел (%). Срок первого текущего платежа наступает через год после предварительного, т. е. в начале второго года. Определить величину текущего платежа. Условия указаны в табл. 19.1.

Таблица 19.1

 

Показатель	Номер варианта
1. Срок получе- ния дохода ли- цензиатом Т, лет
2. Цена лицензии Цл, млн р.
3. Предваритель- ный платеж Пл, млн р.
4. Срок выплаты остальных пла- тежей Тл, лет
5. Ставка процен- та Ел, %

 

Методические указания

Величина текущего платежа определяется по формуле [13, с. 86]

 

П =( Цл - Пл )(1 + Ел ) ,

aТ л

где

aТ л

– дисконтирующий множитель, определяемый при сроке выплаты

остальных платежей Тл и ставке по текущим платежам Ел, по фор- муле [13, с. 78]:

 

Т л

1 - (1 + Е )-Т

= .

Е

Например, осуществление проекта с использованием лицензии обеспе- чивает получение дохода лицензиатом в течение 12 лет. Лицензия продается за 20 млн р. Предварительный платеж составляет 3 млн р. Остальные 17 (20 – 3) млн р. По условиям соглашения должны быть выплаты в течение 8 лет равны- ми ежегодными платежами с учетом процентов. Ставка по текущим платежам равна 10 %. Срок первого текущего платежа наступает через год после предва- рительного, т. е. в начале второго года [1, с. 86].

Величина текущего платежа составит

 

П =(20 - 3)(1 + 0,1) =3,505 млн р.

5,335

Коэффициент

aТ л определяется при ставке Ел = 10 % и сроке Тл = 8 лет.

1 - (1 + 0,1)-8

a = = 5,335 .

Т л 0,1

 

Вывод. Платежи могут быть осуществлены за период, меньший срока инвестиционного проекта. В данном примере срок осуществления инвестици- онного проекта Т = 12 лет, а срок выплаты оставшихся платежей Тл = 8 лет.

Задача 20

В создании ЗАО участвуют три учредителя. В качестве взносов в устав- ной фонд (УФ) учредителями предложены различные виды имущества. Состав вкладов и их оценка, предлагаемая учредителями, приведены в табл. 20.1. Произведите расчет суммы УФ и распределите акции между учредителями. Номинальная стоимость акции – 50 усл. ед.

Таблица 20.1

 

Показатель	Номер варианта
1. Учредитель А
1.1. Денежные сред- ства, тыс. усл. ед.
1.2. Количество ценных бумаг, шт.
1.3. Суммарная сто- имость ценных бу- маг, тыс. усл. ед.	0,5	0,6	0,4	0,6	0,8	0,4	0,6	0,48	0,5	0,5
1.4. Основные сред- ства, тыс. усл. ед.
2. Учредитель Б
2.1. Денежные сред- ства, тыс. усл. ед.
2.2. Количество ценных бумаг, шт.
2.3. Суммарная сто- имость ценных бу- маг, тыс. усл. ед.	0,9	0,4	0,6	0,75	0,8	0,9	0,8	0,12	0,9	0,24
2.4. Основные сред- ства, тыс. усл. ед.
3. Учредитель В
3.1. Денежные сред- ства, тыс. усл. ед.

Окончание табл. 20.1

 

Показатель	Номер варианта
3.2. Количество ценных бумаг, шт.
3.3. Суммарная сто- имость ценных бу- маг, тыс. усл. ед.	0,6	0,4	0,5	0,15	0,12	0,8	0,6	0,5	0,6	0,4
3.4. Основные сред- ства, тыс. усл. ед.

 

Необходимо уточнить стоимость имущества учредителей на основании следующей дополнительной информации:

1. Номинальная стоимость акций, предлагаемая учредителем А, состав- ляет 80 усл. ед. за единицу. Усредненный дивиденд по ним за 5 лет составляет 10 % годовых. Норма ссудного процента – 20 % годовых. Данных о котиров- ках в печати нет.

2. Номинальная стоимость акций, предлагаемая учредителем Б, состав- ляет 70 усл. ед. за единицу. Усредненный дивиденд по ним за 5 лет составляет 12 % годовых. Норма ссудного процента – 20 % годовых. Данных о котиров- ках в печати нет.

3. Номинальная стоимость акций, предлагаемая учредителем Б, состав- ляет 50 усл. ед. за единицу. По данным последней котировки – 60 усл. ед. за единицу.

4. Использование основных фондов с характеристиками, аналогичными предложенным учредителем А, обеспечивает до окончания срока их службы получение усредненной ежегодной прибыли в размере 30 тыс. усл. ед. и уро- вень рентабельности (прибыль/фонды) – 50 %; учредителем Б – прибыли в размере 20 тыс. усл. ед. и уровень рентабельности – 40 %, учредителем В – прибыли в размере 15 тыс. усл. ед. и уровень рентабельности – 30 %.

 

Методические указания

Для расчета суммы УФ и распределения акций между учредителями необходимо: 1) определить достоверность оценки, данной учредителями своим взносам, и при обнаружении несоответствия исправить ее; 2) исходя из стои- мостной оценки УФ и номинальной стоимости акции (50 усл. ед.), рассчитать количество акций и распределить между учредителями пропорционально их взносам.

1. Для определения достоверности оценки взносов рассмотрим каждого учредителя.

Учредитель А

По его оценкам стоимость ценных бумаг, представленных им в качестве взноса в УФ, составляет, например, 60 усл. ед. за штуку (суммарная стоимость ценных бумаг/количество) – 600 / 10 = 60 усл. ед. На самом деле реальная сто- имость акций, исходя из данных п. 1 дополнительной информации, рассчиты- вается по формуле [9, с. 99]

 

Стоимость акций = где N – номинальная стоимость акции;

d – дивиденд, %;

r – норма ссудного процента, %.

N × d ,

r

Следовательно, теперь суммарная стоимость взносов в ценных бумагах учредителем А должна быть пересмотрена и рассчитана исходя из реальной стоимости акций и их количества.

Например, номинальная стоимость акций, предлагаемая учредителем А, составляет 50 усл. ед. за единицу, d = 20 % годовых, r = 25 % годовых. Данных

о котировках в печати нет. Стоимость акций =

50 × 0,2 =40

0,25

усл. ед. за единицу.

Исходя из данных условия, помимо должного взноса учредитель А предоставил основные средства, оценив их, например, в 15 тыс. усл. ед. Ис- пользуя данные п. 4 дополнительной информации, можно сказать, что учреди- тель значительно недооценил свои основные средства, так как на рынке в настоящий момент сложилась такая ситуация, когда оборудование, аналогич- ное основным средствам учредителя, имеет уровень рентабельности, напри- мер, 40 % [9, с. 100]:

R =Прибыль =0,4 .

Фонды

То есть, зная потенциальную прибыль основных средств учредителя А и уровень рентабельности в отрасли, мы можем рассчитать реальную стоимость фондов (основных средств).

При прибыли, например, в 20 000 усл. ед.

Стоимость фондов =

Учредитель Б

20 000 = 50 000 усл. ед.

0,4

Необходимо учесть реальную стоимость акций и основных средств, ис- пользуя формулы, приведенные ранее.

Учредитель В

Исходя из данных самого учредителя, стоимость его акций составляет, например, 250 : 5 = 50 усл. ед. Но, исходя из данных п. 3, по условиям последней котировки рынок оценивает акции, внесенные в качестве взноса в УФ учредите- лем В, например, по 70 усл. ед. Это отразится на суммарной стоимости ценных бумаг, внесенных учредителем: она теперь составляет не 250 усл. ед. Ее необхо-

димо рассчитывать с условием последней котировки (70 усл. ед.) и количества акций, внесенных учредителем В (70 5 = 350 усл. ед.)

2. С учетом рассчитанных реальных сумм вкладов каждого учредителя по- считаем весь УФ и, разделив эту сумму на номинальную стоимость одной акции, планируемой к выпуску, получим количество акций, а затем, исходя из пропор- ций взносов каждого учредителя, распределим их между ними (табл. 20.2).

 

Таблица 20.2

 

Учредитель	Виды взносов	Итого, УФ, тыс. усл. ед.
Денежные средства, тыс. усл. ед.	Ценные бумаги	Основные средства, тыс. усл. ед.
Кол-во, шт.	Суммарная стоимость, тыс. усл. ед.
А			0,4		70,4
Б			0,6		60,6
В			0,7		60,7
Итого			1,688		191,7

 

Суммарную стоимость ценных бумаг и основные средства в табл. 20.2 необходимо внести с учетом подсчитанных показателей в п. 1 дополнительной информации. Денежные средства учредителей указаны по вариантам в табл. 20.1. Сравните полученный УФ с учетом реальных взносов с уставным фондом, формируемым по данным учредителей, указанных в табл. 20.1.

Далее, исходя из суммарного УФ, необходимо рассчитать долю каждого учредителя, предварительно определив число акций, которые будут выпущены. Для этого суммарный УФ («итого» в табл. 20.2) необходимо разделить на номи- нальную стоимость акции (50 усл. ед.), указанную в начальных условиях. Рас- пределение акций каждому учредителю исходя из долей, указать в табл. 20.3.

 

Таблица 20.3

 

Учредитель	УФ, тыс. усл. ед.	Доли каждого, %	Распределение акций каждому исходя из долей
А	70,4	36,72
Б	60,6	31,62
В	60,7	31,66
Итого	191,7

 

Для определения количества акций необходимо УФ разделить на номи- нальную стоимость акции (N): 191 700 / 50 = 3834 шт.

ТЕСТ

1. Экономическое право изучает:

1) совокупность норм, регулирующих предпринимательскую деятель- ность;

2) совокупность норм, регулирующих деятельность субъектов хозяй- ствования;

3) совокупность норм, регулирующих предпринимательские отношения и тесно связанные с ними иные, в том числе некоммерческие отношения, а также отношения по государственному регулированию экономики в интересах общества и государства.

2. Под хозяйственной деятельностью понимают:

1) деятельность человека, направленную на удовлетворение личных по- требностей;

2) деятельность физических лиц, направленную на производство и реа- лизацию продукции;

3) активную самостоятельную деятельность юридических и физических лиц, осуществляемую ими в соответствии с законодательством, направленную на производство и реализацию товаров, работ, услуг с целью систематического получения прибыли или собственного потребления (хозяйственная деятель- ность, не связанная с предпринимательской), а также на реализацию произве- денных или приобретенных товаров с целью систематического получения прибыли (коммерческая деятельность).

3. Право собственности – это:

1) отношения между субъектами хозяйствования по владению имуще- ством;

2) отношения между людьми по поводу распоряжения имуществом;

3) система правовых норм, закрепляющих, регулирующих и охраняю- щих отношения по владению, пользованию и распоряжению собственником принадлежащими ему материальными благами.

4. К предпринимательской деятельности не относится:

1) адвокатская деятельность;

2) деятельность юридических лиц по производству продукции и ее реа- лизации с целью получения прибыли;

3) деятельность физических лиц по оказанию бытовых услуг с целью си- стематического извлечения прибыли.

5. Право хозяйственного ведения – это:

1) право, состоящее в возможности владения, пользования и распоряже- ния имуществом в пределах, определяемых в соответствии с законодатель- ством;

2) право казенного предприятия или учреждения владеть, пользоваться и распоряжаться закрепленным за ним имуществом собственника в пределах, установленных законодательством, в соответствии с целями его деятельности;

3) право ведения хозяйственной деятельности коммерческими организа- циями.

6. Право оперативного управления – это:

1) право коммерческих и некоммерческих организаций распоряжаться имуществом;

2) право казенного предприятия, учреждения или государственного объ- единения, за которыми имущество закреплено на праве оперативного управле- ния, осуществлять в пределах установленных законодательством, в соответ- ствии с целями своей деятельности, заданиями собственника и назначением имущества, права владения, пользования и распоряжения;

3) право учреждения отчуждать имущество.

7. Хозяйственными товариществами и обществами признаются:

1) унитарные предприятия;

2) производственные кооперативы;

3) коммерческие организации с разделенным на доли (акции) учредите- лей (участников) уставным фондом.

8. Хозяйственные товарищества могут создаваться в следующих формах:

1) полного товарищества и коммандитного товарищества;

2) открытого акционерного общества;

3) крестьянского (фермерского) хозяйства.

9. Хозяйственные общества могут создаваться в форме:

1) акционерного общества, общества с ограниченной ответственностью, общества с дополнительной ответственностью;

2) полного товарищества;

3) коммандитного товарищества.

10. Участниками полных товариществ и полными товариществами в коммандитных товариществах могут быть:

1) физические лица;

2) юридические лица;

3) индивидуальные предприниматели и (или) коммерческие организации.

11. Учредительный договор полного товарищества подписывается:

1) директором организации;

2) всеми его участниками;

3) акционерами.

12. Управление в полном товариществе осуществляется:

1) директором организации;

2) по общему согласию всех участников;

3) коммандитами.

13. Решение о выпуске акций принимается:

1) общим собранием акционеров;

2) директором организации;

3) советом директоров.

14. Вексель – это:

1) ценная бумага, которая удовлетворяет ничем не обусловленное обяза- тельство векселедателя или иного указанного в векселе плательщика выпла- тить при наступлении предусмотренного векселем срока владельцу (векселе- держателю) сумму, указанную в векселе;

2) ценная бумага, которая содержит ничем не обусловленное письменное распоряжение векселедателя банку уплатить держателю указанную сумму;

3) письменное свидетельство банка о вкладе денежных средств.

15. Векселя бывают:

1) простые, переводные;

2) переводные, коммерческие;

3) ценные, залоговые.

16. Техническое нормирование – это:

1) деятельность по установлению обязательных для соблюдения техни- ческих требований, связанных с безопасностью продукции, процессов ее раз- работки, производства, эксплуатации, хранения, перевозки, реализации и ути- лизации или оказания услуг;

2) деятельность по установлению технических требований в целях их всеобщего и многократного применения в сфере производства;

3) деятельность по установлению технических требований в сфере экс- плуатации новой техники.

17. К учредительным документам полного товарищества относится:

1) устав;

2) учредительный договор;