асчет доходности проекта с точки зрения филиала

Рассчитаем поток денежных средств и доходность проекта с точки зрения британского филиала в таблице 4.4

Таблица 4.4

Расчет доходности проекта с точки зрения британского филиала.

Показатель

Годы

0/2011

1/2012

2/2013

3/2014

4/2015

5/2016

1. Прибыль до уплаты налогов (стр. 6 - стр. 7 - стр. 8 - стр. 9)

1137,83

2208,37

3421,30

4792,91

6341,20

2. Британские налоги на прибыль корпораций (стр.10*0,26)

295,83

574,18

889,54

1246,16

1648,71

3. Прибыль после уплаты налогов

841,99

1634,19

2531,76

3546,75

4692,49

4. Амортизация

975,00

5. Остаточная стоимость

6. Ссуды на пополнение оборотного капитала

4115,67

581,76

окончание таблицы 4.4

641,39

707,13

779,61

7. Первоначальные капиталовложения

8. Чистый денежный поток (стр.3 + стр.4 + стр.5 - стр.6 -стр.7)

-9360

-2298,68

2027,44

2865,38

3814,62

15287,88

9. Фактор дисконтирования

0,95

0,91

0,86

0,82

0,78

10. Дисконтированный денежный поток

-9360

-2189,22

1838,94

2475,22

3138,30

11978,45

11. Чистая текущая стоимость

-9360

-11549,22

-9710,28

-7235,05

-4096,75

7881,70

12. PP период окупаемости

13. PI индекс доходности

1,84

Дисконтирование это определение текущей стоимости будущих поступлений, которое определяет учет фактора времени, оно осуществляется с помощью коэффициента дисконтирования.

Коэффициент дисконтирования находится по формуле:

где e – ставка дисконта

t – номер года

Средний уровень инфляции на срок проекта составляет 5%

Ставка дисконта составляет 5%

Чистая текущая стоимость (NPV) характеризует эффект от инвестиций, это разность совокупного дохода от реализации всех расходов за период с учетом разной временной стоимости денег.

где:

t – текущий период ,

T – срок жизни проекта,

-коэффициент дисконтирования,

Вр – выручка от продаж,

З – текущие затраты,

I – вложенные инвестиции.

Дисконтированный чистый денежный поток (NPV) становится положительным в пятом периоде.

Дисконтированный период окупаемости (PP) количество лет, за которые первоначальные инвестиции возвратятся в виде дохода от реализации проекта. PP равен пяти, это значит инвестиции окупятся и начнут приносить прибыль только с пятого года.

Индекс доходности показывает величину поступлений дохода на каждый рубль инвестиций. Рассчитаем индекс доходности британского филиала (PI - profitability index) по формуле:

где:
I – первоначальные инвестиции

Итоговые величины свидетельствуют, что с точки зрения филиала, проект выгоден, так как индекс доходности(PI) более 1-цы (1,76). На каждый доллар вложенных инвестиций предприятие возвращает 1,76 долл., что говорит о достаточно высокой рентабельности проекта при его сроке 5 лет. Период окупаемости равен 5. Только по итогам 5-го года чистая текущая стоимость выходит на положительный уровень.