Добыча товарных углеводородов группой «ЛУКОЙЛ» за 2013 г. составила 2 202 тыс. барр. н. э./сут, что на 1,5% выше уровня 2012 г.
Добыча нефти за 2013 г. выросла на 1,1% и составила 90,807 млн т. Добыча товарного газа Компанией выросла на 2,3% и составила 20,391 млрд м3, в том числе за рубежом было добыто 6,428 млрд м3, в России – 13,963 млрд м3.
Объем переработки на собственных и зависимых НПЗ Группы вырос на 0,4% и составил 66,3 млн т, в том числе на российских НПЗ Группы прирост составил 1,8%.
График котировок акций компании в сравнении с графиками индекса ММВБ. Таблица 1.
2. Финансовый анализ компании
1. Горизонтальный анализ баланса ОАО «Лукойл»
Таблица 2 - Горизонтальный анализ баланса ОАО «Лукойл»
| Показатели | На 31.12.2013г.млн. долл.США. | На 31.12.2012 г.млн. долл.США. | Абсолютное изменение показателя в 2013 г., млн. (тыс.) руб. | Темп прироста в 2013 г. ,% |
| Активы: | ||||
| I. Внеоборотные активы | ||||
| Нематериальные активы | -664 | 0,66 | ||
| Основные средства | 1,17 | |||
| Финансовые вложения | 1,03 | |||
| Отложенные налоговые активы | 1,20 | |||
| Прочие внеоборотные активы | 1,17 | |||
| Итого по разделу I | 1,15 | |||
| II.Оборотные активы | ||||
| Запасы | 1,09 | |||
| Расходы будущих периодов и предоплата по налогам | 1,07 | |||
| Дебиторская задолженность | -724 | 0,92 | ||
| Финансовые вложения | 1,27 | |||
| Денежные средства и денежные эквиваленты | -1202 | 0,59 | ||
| Прочие оборотные активы | 1,01 | |||
| Итого по разделу II | -878 | 0,96 | ||
| БАЛАНС | 1,11 | |||
| Пассивы: | ||||
| III.Капитал и резервы | ||||
| Уставный капитал (обыкновенные акции) | 1,00 | |||
| Собственные акции, выкупленные у акционеров | -5189 | -5189 | 1,00 | |
| Облигации с правом обмена на акции | -2500 | -2500 | 1,00 | |
| Добавочный капитал (без переоценки) | -160 | 0,97 | ||
| Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) | 1,07 | |||
| Прочий накопленный совакупный убыток | -55 | -69 | 0,80 | |
| Итого акционерный капитал, относящийся к ОАО "Лукойл" | 1,07 | |||
| Неконтроирующая доля | -704 | 0,28 | ||
| Итого капитал | 1,06 | |||
| IV.Долгосрочные обязательства | ||||
| Заемные средства и кредиты | 1,59 | |||
| Отложенные налоговые обязательства по налогу на прибыль | 1,29 | |||
| Обязательства связанные с окончанием использования активов | 1,26 | |||
| Прочая долгосрочная кредиторская задолженность | 1,01 | |||
| Итого по разделу IV | 1,42 | |||
| V.Краткосрочные обязательства | ||||
| Заемные средства | 2,03 | |||
| Кредиторская задолженность | 1,01 | |||
| Обязательства по уплате налогов | -301 | 0,89 | ||
| Прочие обязательства | 1,11 | |||
| Итого по разделу V | 1,05 | |||
| БАЛАНС | 1,23 | |||
| Итгого обязательства и капитал | 1,11 |
По результатам горизонтального анализа баланса сформулируйте вывод о:
- влиянии внеоборотных и оборотных активов на общее изменение имущественного положения организации;
- темпах изменения собственных и заемных источников финансирования.
По результатам горизонтального анализа баланса ОАО «Лукойл» мы можем наблюдать положительную динамику изменения имущественного положения организации за счет общего увеличения внеоборотных и оборотных активов. Как видно из горизонтального баланса основной прирост дает увеличение основных средств и отложенные налоговые активы, прочие внеоборотные активы, краткосрочные финансовые вложения.
в частности:
- за счет отложенных налоговых выплат ставшим возможным с 1 января 2012 года
- увеличения стоимости основных средств за счет их переоценки, которая проводится ежегодно.
Как видно из отчета изменение темпа собственных средств не значительное, по большинству показателей остается неизменным.
Так же видно заметное увеличение темпов роста краткосрочных и долгосрочных обязательств по отношению к предыдущему периоду, основное влияние оказывают заемные средства состоящие в основном из долгосрочных кредитов и займов от сторонних организаций (включая кредиты организаций),
Пункт 12 консолидированной финансовой отчетности
а так же выпуска конвертируемых и неконвертируемых облигации в долларах США с процентной ставкой от 2,625 до 7,250%, 
и краткосрочные кредиты и займы сторонних организаций являющиеся необеспеченными и подлежащие уплате в долларах США с процентной ставкой 4,71% и 5,75%.
Общая динамика показателей ОАО «Лукойл» остается положительной, что имеет положительное значение для акционеров и инвесторов компании.
Таблица 3- Вертикальный (структурный) анализ баланса ОАО «Лукойл»
| Показатели | Удельный вес показателя на 31.12.2013 г., | Удельный вес показателя на 31.12.2012 г., | Изменение показателя в 2013 г., п.п. |
| % | % | ||
| Активы: | |||
| I. Внеоборотные активы | |||
| Нематериальные активы | 1,2% | 2,0% | -0,8 |
| Основные средства | 71,7% | 67,6% | 4,1 |
| Финансовые вложения | 3,9% | 4,2% | -0,3 |
| Отложенные налоговые активы | 0,6% | 0,6% | 0,1 |
| Прочие внеоборотные активы | 1,2% | 1,2% | 0,1 |
| Итого по разделу I | |||
| II.Оборотные активы | |||
| Запасы | 8,0% | 8,2% | -0,1 |
| Расходы будущих периодов и предоплата по налогам | 3,5% | 3,6% | -0,1 |
| Дебиторская задолженность | 7,3% | 8,8% | -1,5 |
| Финансовые вложения | 0,3% | 0,3% | 0,0 |
| Денежные средства и денежные эквиваленты | 1,6% | 2,9% | -1,4 |
| Прочие оборотные активы | 0,7% | 0,8% | -0,1 |
| Итого по разделу II | |||
| БАЛАНС | |||
| Пассивы: | |||
| III.Капитал и резервы | |||
| Уставный капитал (обыкновенные акции) | 0,0% | 0,0% | 0,0 |
| Собственные акции, выкупленные у акционеров | -4,7% | -5,2% | 0,5 |
| Облигации с правом обмена на акции | -2,3% | -2,5% | 0,2 |
| Добавочный капитал (без переоценки) | 4,2% | 4,8% | -0,6 |
| Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) | 74,7% | 77,0% | -2,3 |
| Прочий накопленный совакупный убыток | -0,1% | -0,1% | 0,0 |
| Итого акционерный капитал, относящийся к ОАО "Лукойл" | |||
| Неконтроирующая доля | 0,3% | 1,0% | -0,7 |
| Итого капитал | |||
| IV.Долгосрочные обязательства | |||
| Заемные средства и кредиты | 8,7% | 6,0% | 2,6 |
| Отложенные налоговые обязательства по налогу на прибыль | 4,3% | 3,7% | 0,6 |
| Обязательства связанные с окончанием использования активов | 2,5% | 2,2% | 0,3 |
| Прочая долгосрочная кредиторская задолженность | 0,5% | 0,5% | 0,0 |
| Итого по разделу IV | |||
| V.Краткосрочные обязательства | |||
| Заемные средства | 1,2% | 0,7% | 0,6 |
| Кредиторская задолженность | 6,7% | 7,3% | -0,6 |
| Обязательства по уплате налогов | 2,3% | 2,8% | -0,5 |
| Прочие обязательства | 1,8% | 1,7% | 0,0 |
| Итого по разделу V | 12,0% | 12,6% | -0,6 |
| БАЛАНС | |||
| Итгого обязательства и капитал |
По результатам вертикального анализа видно, что предприятие ведет свою финансовую политику равномерным, стабильным курсом. Резких скачков и изменений не наблюдается. Основной удельный вес в структуре активов имеют основные средства предприятия, который составляют 71,7% от общей массы активов по состоянию на 31.12.2013 года. Можно выделить увеличение активов за счет увеличения стоимости основных средств на 4,1 пункта.
Так же Основной удельный вес в пассивах предприятия имеет нераспределенная прибыль, которая составляют 74,7% от общей массы пассивов по состоянию на 31.12.2013 года. И видим увеличение пассивов за счет привлеченных дополнительно заемных средств и кредитов на 2,6 пункта.
Таблица 4 - Горизонтальный анализ финансовых результатов ОАО «Лукойл»
| Наименование показателя | За 2013 г., | За 2012 г., | Абсолютное изменение, | Темп прироста,% |
| млн. долл. США | млн. долл. США | млн. долл. США | ||
| Выручка от реализации | 141 452 | 139 171 | 2 281 | 1,6% |
| Затраты и прочие рассходы | ||||
| Операционные расходы | -10 086 | -9 359 | -727 | 7,8% |
| Стоимость переработаных нефти, газа и продуктов их переработки | -65 924 | -64 148 | -1 776 | 2,8% |
| Транспортные расходы | -6 290 | -6 171 | -119 | 1,9% |
| Коммерческие, общехозяйственные и административные расходы | -3 849 | -3 755 | -94 | 2,5% |
| Износ и амортизация | -5 756 | -4 832 | -924 | 19,1% |
| Налоги (кроме налога на прибыль) | -13 803 | -13 666 | -137 | 1,0% |
| Акцизы и экспортные пошлины | -22 334 | -22 836 | -2,2% | |
| Затраты на геолого-разведочные работы | -602 | -364 | -238 | 65,4% |
| (Убыток) прибыль от выбытия и снижения стоимости активов | -2 561 | -2 591 | ||
| Прибыль от основной деятельности | 10 247 | 14 070 | -3 823 | -27,2% |
| Расходы по процентам | -488 | -538 | -9,3% | |
| Доходы по процентам и дивидендам | -18 | -7,0% | ||
| Доля в прибыли компаний, учитываемых по методу долевого участия | 11,0% | |||
| Убыток по курсовым разницам | -443 | -512 | -13,5% | |
| Прочие внеоперационные доходы (расходы) | -72 | -555,6% | ||
| Прибыль до налога на прибыль | 10 458 | 13 723 | -3 265 | -23,8% |
| Текущий налог на прибыль | -2 051 | -2 738 | -25,1% | |
| Отлаженный налог на прибыль | -780 | -60 | -720 | 1200,0% |
| Итого расход по налогу на прибыль | -2 831 | -2 798 | -33 | 1,2% |
| Чистая прибыль | 7 627 | 10 925 | -3 298 | -30,2% |
| Чистый убыток, относящийся к неконтролирующей доле | 159,5% | |||
| Чистая прибыль, относящаяся к ОАО "Лукойл" | 7 832 | 11 004 | -3 172 | -28,8% |
| Прибыль на одну обыкновенную акцию относящаяся к ОАО "Лукойл" (в долл. США) | ||||
| Базовая прибыль | 10,38 | 14,47 | -4,09 | -28,3% |
| Разводненная прибыль | 10,18 | 14,17 | -3,99 | -28,2% |
| Прочий совакупный доход (За вычетом соответствующих налогов) | ||||
| Пенсионный план с установленными выплатами: | ||||
| Стоимость вклада предыдущей службы | - | |||
| Актуарная прибыль (убыток) | -15 | -153,3% | ||
| Прочий совакупный доход (убыток) | -15 | -193,3% | ||
| Совакупный доход | -3 269 | -30,0% | ||
| Совакупный убыток, относящийся к неконтролируещей доле | 159,5% | |||
| Слвакупный доход, относящийся к ОАО "Лукойл" | -3 143 | -28,6% |
По результатам горизонтального анализа отчета о прибылях и убытках видим увеличение роста выручки от продаж, что влечет за собой увеличение издержек. В связи с этим, а так же выбытием основных фондов предприятия и увеличением доли геолого-разведочных работ в 2013 году произошло снижение прибыли от продаж и чистой прибыли организации.
Таблица 5 - Расчет коэффициентов финансового состояния
Коэффициент текущей ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных активов.
Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт денежных средств, средств на расчетный счетах и краткосрочных финансовых вложений.
Коэффициент критической ликвидности – это финансовый коэффициент, который отражает отношение высоколиквидных текущих активов и краткосрочных обязательств (текущих пассивов).
Коэффициент финансового рычага – это показатель соотношения заемного и собственного капитала организации
Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости) характеризует отношение собственного капитала к общей сумме капитала (активов) организации. Коэффициент показывает, насколько организация независима от кредиторов.
| Показатели | Рекомендуемые значения | На 31.12.2013 | На 31.12.2012 | |
| Ликвидность | ||||
| Коэффициент текущей ликвидности | 1,5-2,0 | 1,79 | 1,95 | |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,2-0,3 | 0,16 | 0,26 | |
| Коэффициент критической ликвидности | 0,8-1,0 | 0,76 | 0,95 | |
| Финансовая устойчивость | ||||
| Коэффициент финансового рычага | <1 | 0,39 | 0,33 | |
| Коэффициент отношения обязательств к совокупным активам | <0,5 | 0,28 | 0,25 | |
| Коэффициент автономии | >0,5 | 2,58 | 2,99 | |
Таблица 6 – Определение типа финансовой устойчивости
| Показатели | На 31.12.2013 | На 31.12.2012 | |
| млн. долл. США | млн. долл. США | ||
| Собственные оборотные средства (СОС) | |||
| Нормальные источники покрытия запасов (НИПЗ) | |||
| Производственные запасы | |||
| Тип финансовой устойчивости | НормальнаяСОС < Запасы и затраты < НИПЗ | НормальнаяСОС < Запасы и затраты < НИПЗ | |
Таблица 7 - Расчет показателей деловой активности, рентабельности и коэффициента покрытия
| Показатели | 2012 г. | 2011 г. | |
| Рентабельность | |||
| Рентабельность продаж по прибыли от продаж | 7,2% | 10,1% | |
| Рентабельность продаж по чистой прибыли | 5,4% | 7,9% | |
| Рентабельность активов | 7,0% | 11,0% | |
| Рентабельность собственного капитала | 9,7% | 14,7% | |
| Коэффициент покрытия процентов, >=2 | |||
Дивидендная политика
Дивидендная политика ОАО "ЛУКОЙЛ" основывается на балансе интересов Компании и ее акционеров при определении размеров дивидендных выплат, на повышении инвестиционной привлекательности Компании и ее капитализации, на уважении и строгом соблюдении прав акционеров, предусмотренных действующим законодательством Российской Федерации, Уставом Компании и ее внутренними документами. В соответствии с "Положением о дивидендной политике ОАО "ЛУКОЙЛ" , принятым в 2003 году, Совет директоров Компании при определении рекомендуемого Общему собранию акционеров размера дивиденда (в расчете на одну акцию) исходит из того, что сумма средств, направляемая на дивидендные выплаты, должна составлять не менее 15% чистой прибыли, определяемой на основе консолидированной финансовой отчетности ОАО "ЛУКОЙЛ" по ОПБУ США.
|
Задание 3. Выводы и рекомендации
Сформулируйте общие выводы о финансовом состоянии компании Вашего варианта задания.
1.Четко сформулируйте выявленные Вами основные финансовые проблемы организации и опишите их суть.
2. Укажите и обоснуйте возможные механизмы и рекомендации по преодолению финансовых проблем компании Вашего варианта задания.