Подходы к диагностике банкротства
Диагностика банкротства – это процесс исследования результатов деятельности организации в целях выявления количественного измерения и идентификации кризисных тенденций, провоцирующих формирование финансовой несостоятельности, а также причин их образования и целесообразных путей нивелирования. Диагностику вероятности банкротства организаций целесообразно классифицировать на антикризисную и кризисную диагностику.
Методики несостоятельности предприятия и оценку вероятности угроз банкротства рекомендуется рассматривать на 2 уровнях:
1) качественный подход – анализ состояния (оптимальности) отдельных функциональных подсистем управления (маркетинг, производство, кадры, финансы и др.) на основе построения и системы неформализованных признаков;
2) количественный подход – диагностика конкретных финансовых параметров и их соотношений (расчет коэффициентов), т.е. построение факторной модели, позволяющей обнаружить и количественно оценить опасные для финансовой состоятельности предприятия тенденции.
На практике для диагностики вероятности банкротства используются методы, основанные на применении: 1) анализа обширной системы критериев и признаков,
2) ограниченного круга показателей; 3) интегральных показателей, рассчитанных с помощью:— скоринговых моделей;— многомерного рейтингового анализа;— мультипликативного дискриминантного анализа.
64Система показателей для проведения фин. анализа.В фин. анализе особое значение имеет разработка системы оценочных показателей. Анализ всегда проводится в определенных целях, и от верного выбора оценочных показателей зависит степень их достижения. Для оценки финансового анализа предприятия используют систему показателей, включаемых в следующие группы: 1) коэф-ты ликвидности;2) коэф-ты рентабельности; 3) коэф-ты рыночной активности;4) коэф-ты финансовой устойчивости;
5) коэф-ты деловой активности.
Коэф-ты ликвидности. Ликвидность – способность предприятия отвечать по своим краткосрочным обязательствам (до 12 мес):1) Коэф-т общей ликвидности, 2) Коэф-т срочной ликвидности,3) коэф-т абсолютной ликвидности, 4) Величина собственных оборотных средств (СОС). Коэффициенты рентабельности. 1) Рентабельность собственного капитала, 2) Рентабельность авансир капитала, 3) Рентабельность активов ,4) Показатель рентабельности реализации.
Коэф-ты эффективности:1) Оборачиваемость активов,2) Оборачиваемость дебиторской задолженности, 3) Оборачиваемость кредитной задолженности, 4) Оборачиваемость запасов в оборотах. Показатели финн. устойчивости.
1) Коэф.концентрации собственного капитала. 2) Коэф. Фин. устойчивости. 3) Коэф. концентрации заёмного капитала.
4) Коэф. концентрации собственного капитала + Коэф. концентрации заёмного капитала = 1
5) Коэф.структуры долгосрочных вложений = Долгосрочные пассивы / Внеоборотныеактивы.
6) Коэф.долгосрочного привлечения заёмных средств. 7) Коэф. соотношения собственных и заёмных средств. 8) Уровень фин.левериджа.
Показатели рыночной активности предприятия. Показатели этой группы характеризуют результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности:1) Прибыль на 1 акцию.
2) Соотношение рыночной цены акции и прибыли на 1 акцию .3) Балансовая стоимость акции .
4) Соотношение рыночной и балансовой стоимости акции. 5) Доходность акции текущая. 6) Конечная доходность акции. 7) Доля выплаченных дивидендов.
65 Система показателей Бивера. Модель Альтмана.Уильям Бивер стал одним из первопроходцев в исследовании денежных потоков предприятия. Система показателей У. Бивера предполагает, что отношение чистого денежного потока к сумме долга может определить риск банкротства предприятия. Формула коэффициента, выражающая его величину именуется формулой Бивера.
Основным отличием системы Бивера от иных систем диагностики банкротства предприятия является то, что в данной системе основным не является интегральный показатель (если сравнивать с моделями Альтмана), а также не учитывается вес каждого отдельного коэффициента. Значения нескольких коэффициентов сравниваются с нормативными величинами, и в соответствии с ними предприятию присваивается одно из трех состояний: Финансово устойчивое. Вероятное банкротство в течении пяти лет. Вероятное банкротство в течении одного года.
Эдвард Альтман – американский экономист, всемирно известный за создание математической формулы оценки вероятности банкротства.
Двухфакторная модель Альтмана – Самая простая модель из предложенных Эдвардом. Охватывает два финансовых показателя:
коэф. текущей ликвидности долю заемных средств в пассивах. Формула двухфакторной модели Альтмана: Z = -0,3877 – 1,0736 * Ктл + 0,579 * (ЗК/П)
Ктл – коэффициент текущей ливидности;
ЗК – заемный капитал; П – Пассивы.