Определение погасительной суммы кредита с предоставлением графика платежей
ИНДИВИДУАЛЬНАЯ РАБОТА
ПО ДИСЦИПЛИНЕ
«ФИНАНСЫ и КРЕДИТ»
Вариант 8
| Выполнил: Ст-ка гр.11-402 Игнатьева О. Н. Принял: Низамова А.Ш. |
Казань, 2010г.
СОДЕРЖАНИЕ
ЧАСТЬ 1
1.Определение стоимости каждого источника средств в общей сумме финансирования.Определение средней цены капитала………………………...3
2. Определение оптимального варианта структуры авансированного капитала……………………………………………………………………………4
3. Определение погасительной суммы кредита с предоставлением графика платежей…………………………………………………………………7
4. Расчеты в условиях инфляции………………………………………....13
5. Доходность кредитов с учетом удержания комиссионных…………..13
ЧАСТЬ 2
Зарубежные и отечественные подходы к определению кредитоспособности заемщика………………………………………………....14
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ…………………………......22
ЧАСТЬ 1
Вариант 8. Исходные данные
| Месячный уровень инфляции, % | Доля капитала, привлекаемого через: | Дивиденды: | Процент за пользование долгосрочным кредитом, % | Процент за пользование краткосрочным кредитом, % | Проценты по облигациям, % | 1 вариант изменений | 2 вариант изменений | Срок пользования кредитом | |||||
| Привилегированные акции | Обыкновенные акции | Долгосрочные кредиты | Краткосрочные кредиты | Облигации | По привилегированным акциям | По обыкновенным акциям | |||||||
| 0,8 | 28,9 | 17,4 | 4,4 | 43,1 | 6,2 | 1,5 |
Определение стоимости каждого источника средств в общей сумме финансирования. Определение средней цены капитала.
Цена капитала, привлекаемого чрез размещение привилегированных акций:
= 
100%= 
100= 0,16%.
Цена капитала, привлекаемого через размещение обыкновенных акций:
= 
100%= 
100=0,52%.
Цена долгосрочного кредита:
= 
100%= 
100=9,62%.
Цена краткосрочного кредита:
= 
100%= 
100=2,03%.
Цена ресурсов, мобилизованных путем размещения облигаций:
= 
100%= 
100=5,85%.
Средняя цена собственного капитала, направляемого на финансирование инвестиций:
= 
= 
=0,295%.
Средняя цена заемного капитала, направляемого на финансирование инвестиций:
= 
= 
=3,09%.
Цена всего инвестируемого капитала (собственного и заемного):
= 
= 
=1,796.
Таблица 0
Расчет цены капитала
| № | Наименование источника средств | Удельный вес отдельных видов капитала, % | Стоимость капитала, тыс.руб. | Цена данного источника средств, % |
| Привилегированные акции | 28,9 | 0,16 | ||
| Обыкновенные акции | 17,4 | 575,6 | 0,52 | |
| ИТОГО по соб. капиталу | 46,3 | 1531,6 | 0,295 | |
| Долгосрочные кредиты | 4,4 | 145,6 | 9,62 | |
| Краткосрочные кредиты | 43,1 | 1425,7 | 2,03 | |
| Облигации | 6,2 | 205,1 | 5,85 | |
| ИТОГО по заем. капиталу | 53,7 | 1776,4 | 3,09 | |
| ВСЕГО | 1,796 |
Определение оптимального варианта структуры авансированного капитала
Вариант 1: Сокращение доли краткосрочных кредитов на 15 % в общей сумме финансирования ведет к увеличению доли обыкновенных акций.
Цена капитала, привлекаемого через размещение обыкновенных акций:
= 100%= 
100=0,38%.
Цена краткосрочного кредита:
= 100%= 
100=2,38.
Средняя цена собственного капитала, направляемого на финансирование инвестиций:
= = 
=0,259.
Средняя цена заемного капитала, направляемого на финансирование инвестиций:
= = 
=3,51%.
Цена всего инвестируемого капитала (собственного и заемного):
= = 
=1,79.
Таблица 1
1-й вариант расчета
| № | Наименование источника средств | Удельный вес отдельных видов капитала, % | Стоимость капитала, тыс.руб. | Цена данного источника средств, % |
| Привилегированные акции | 28,9 | 0,16 | ||
| Обыкновенные акции | 23,86 | 789,3 | 0,38 | |
| ИТОГО по соб. капиталу | 52,76 | 1745,3 | 0,259 | |
| Долгосрочные кредиты | 4,4 | 145,55 | 9,62 | |
| Краткосрочные кредиты | 36,64 | 1212,05 | 2,38 | |
| Облигации | 6,2 | 205,096 | 5,85 | |
| ИТОГО по заем. капиталу | 47,24 | 1562,7 | 3,51 | |
| ВСЕГО | 1,795 |
Вариант 2: увеличение доли облигаций на 48% в общей сумме финансирования ведет к снижению доли привилегированных акций.
Цена капитала, привлекаемого чрез размещение привилегированных акций:
= 100%= 
100=0,17%.
Цена ресурсов, мобилизованных путем размещения облигаций:
= 100%= 
100=3,95%.
Средняя цена собственного капитала, направляемого на финансирование инвестиций:
= = 
=0,31%.
Средняя цена заемного капитала, направляемого на финансирование инвестиций:
= = 
=2,93%.
Цена всего инвестируемого капитала (собственного и заемного):
= = 
=1,789%.
Таблица 2
2-й вариант расчета
| № | Наименование источника средств | Удельный вес отдельных видов капитала, % | Стоимость капитала, тыс.руб. | Цена данного источника средств, % |
| Привилегированные акции | 25,92 | 857,43 | 0,17 | |
| Обыкновенные акции | 17,4 | 575,59 | 0,52 | |
| ИТОГО по соб. капиталу | 43,32 | 1433,16 | 0,31 | |
| Долгосрочные кредиты | 4,4 | 145,55 | 9,62 | |
| Краткосрочные кредиты | 43,1 | 1425,75 | 2,03 | |
| Облигации | 9,18 | 303,67 | 3,95 | |
| ИТОГО по заем. Капиталу | 56,68 | 1874,97 | 2,93 | |
| ВСЕГО | 1,789 |
Вариант 3: Отсутствие долгосрочных кредитов ведет к увеличению доли краткосрочных кредитов в общей сумме финансирования.
Цена краткосрочного кредита:
= 100%= 
100=1,85%.
Средняя цена собственного капитала, направляемого на финансирование инвестиций:
= = =0,295%.
Средняя цена заемного капитала, направляемого на финансирование инвестиций:
= = 
=2,31%.
Цена всего инвестируемого капитала (собственного и заемного):
= = 
=1,377%.
Таблица 3
3-й вариант расчета
| № | Наименование источника средств | Удельный вес отдельных видов капитала, % | Стоимость капитала, тыс.руб. | Цена данного источника средств, % |
| Привилегированные акции | 28,9 | 0,16 | ||
| Обыкновенные акции | 17,4 | 575,6 | 0,52 | |
| ИТОГО по соб. капиталу | 46,3 | 1531,6 | 0,295 | |
| Краткосрочные кредиты | 47,5 | 1571,3 | 1,85 | |
| Облигации | 6,2 | 205,1 | 5,85 | |
| ИТОГО по заем. капиталу | 53,7 | 1776,4 | 2,31 | |
| ВСЕГО | 1,377 |
Таблица 4
Определение оптимального варианта структуры авансированного капитала (%)
| Наименование показателя | Варианты структуры капитала | |||
| Доля собственного капитала | 46,3 | 52,76 | 43,32 | 46,3 |
| Средняя цена собственного капитала | 0,295 | 0,259 | 0,31 | 0,295 |
| Доля заемного капитала | 53,7 | 47,24 | 56,68 | 53,7 |
| Средняя цена заемного капитала | 3,09 | 3,51 | 2,93 | 2,31 |
| Средневзвешенная цена капитала | 1,796 | 1,795 | 1,789 | 1,377 |
Вывод: согласно проведенным расчетам по 4 вариантам наиболее оптимальным является вариант, у которого отсутствуют долгосрочные кредиты – вариант 4, т.к. средняя цена капитала в данном варианте минимальна – 1,377%.
Определение погасительной суммы кредита с предоставлением графика платежей
Существует 3 метода выплаты кредитов:
1. Единовременный возврат кредита с периодической уплатой процентов;
2. Аннуитетный платеж;
3. Ежемесячный возврат части кредита с уплатой процентов.
Погасительный платеж – сумма, уплачиваемая кредитору за получение и пользование кредитом.
3.1. Определение единовременной выплаты погасительного платежа по окончании срока кредитования с периодической уплатой процентов
Расчет кредита по данному методу предусматривает возврат кредита в конце срока и периодические (как правило, ежемесячные) проценты за кредит.
Размер погасительного платежа:
,
где: 
- полученный кредит, руб;
Д – срок пользования кредитом, дни;
С – годовая процентная ставка за кредит, %.
Размер погасительного платежа для краткосрочного кредита, выдаваемого на 680 дней:
=1571,3(1+ 
=2432,02 т.р.
Процент за пользование кредитом: I = 
i,
где i – месячная процентная ставка, равная 1/12 годовой ставки.
I = 1571,3 
=37,97%.
Таблица 5
План погашения долга
| № платежа | Задолженность по кредиту | % за пользование кредитом | Платежи по кредиту | Общий платеж |
| 1571,3 | 37,97 | 37,97 | ||
| 1571,3 | 37,97 | 37,97 | ||
| 1571,3 | 37,97 | 37,97 | ||
| 1571,3 | 37,97 | 37,97 | ||
| 1571,3 | 37,97 | 37,97 | ||
| 1571,3 | 37,97 | 37,97 | ||
| 1571,3 | 37,97 | 37,97 | ||
| 1571,3 | 37,97 | 37,97 | ||
| 1571,3 | 37,97 | 37,97 | ||
| 1571,3 | 37,97 | 37,97 | ||
| 1571,3 | 37,97 | 37,97 | ||
| 1571,3 | 37,97 | 37,97 | ||
| 1571,3 | 37,97 | 37,97 | ||
| 1571,3 | 37,97 | 37,97 | ||
| 1571,3 | 37,97 | 37,97 | ||
| 1571,3 | 37,97 | 37,97 | ||
| 1571,3 | 37,97 | 37,97 | ||
| 1571,3 | 37,97 | 37,97 | ||
| 1571,3 | 37,97 | 37,97 | ||
| 1571,3 | 37,97 | 37,97 | ||
| 1571,3 | 37,97 | 37,97 | ||
| 1571,3 | 37,97 | 37,97 | ||
| 1571,3 | 25,38 | 1571,3 | 1596,68 | |
| Итого | 860,72 | 1571,3 | 2432,02 |
3.2. Определение аннуитетных платежей
Количество выплат принимают целочисленным значением, а расчетное число в месяце – 30 дней.
1. Определение количества выплат:
= 
= 
= 22,67 ~ 23,
где t – количество дней для краткосрочного кредита;
30 – расчетное количество дней в месяце.
2. Определение суммы процента за кредит, выплачиваемой равными ежемесячными выплатами:
I = 
= 
=455,64,
где D – сумма кредита, тыс.руб.;
i – процентная ставка, %.
3. Определение общей суммы погашения:
S=D+I=1571,3+455,64=2026,94
4. Определение равных ежемесячных выплат:
R= 
= 
=88,13.
5. Определение ежемесячной платы за кредит:
= 
= 38,42.
6. Определение суммы основного долга:
G=R - 
7. Определение размера оставшейся стоимости кредита:
=D – G
Таблица 6
План погашения долга
| № платежа | Задолженность по кредиту,D | % за пользование кредитом, 
| Платежи по кредиту,G | Общий платеж,R |
| 1571,3 | 37,97 | 50,158 | 88,128 | |
| 1521,14 | 36,76 | 51,37 | 88,128 | |
| 1469,77 | 35,52 | 52,61 | 88,128 | |
| 1417,16 | 34,25 | 53,88 | 88,128 | |
| 1363,28 | 32,94 | 55,18 | 88,128 | |
| 1308,1 | 31,6 | 56,53 | 88,128 | |
| 1251,57 | 30,25 | 57,88 | 88,128 | |
| 1193,69 | 28,85 | 59,28 | 88,128 | |
| 1134,41 | 27,41 | 60,72 | 88,128 | |
| 1073,69 | 25,95 | 62,18 | 88,128 | |
| 1011,51 | 24,44 | 63,69 | 88,128 | |
| 947,82 | 22,9 | 65,23 | 88,128 | |
| 882,59 | 21,33 | 66,798 | 88,128 | |
| 815,79 | 19,71 | 68,42 | 88,128 | |
| 747,37 | 18,06 | 70,07 | 88,128 | |
| 677,3 | 16,37 | 71,76 | 88,128 | |
| 605,54 | 14,63 | 73,498 | 88,128 | |
| 532,04 | 12,86 | 75,27 | 88,128 | |
| 456,77 | 11,04 | 77,09 | 88,128 | |
| 379,68 | 9,176 | 78,95 | 88,128 | |
| 300,73 | 7,27 | 80,86 | 88,128 | |
| 219,87 | 5,31 | 82,82 | 88,128 | |
| 137,05 | 3,31 | 84,82 | 88,128 | |
| Итого | 507,906 | 1519,07 | 2026,94 |
3.3. Определение размера ежемесячных выплат части кредита с уплатой процентов
Количество выплат принимают целочисленным значением, а расчетное число в месяце – 30 дней. Текущее значение суммы долга после очередной выплаты будет уменьшаться и, следовательно, будет уменьшаться сумма процентов, начисляемых на очередном интервале.
1. Определение суммы основного долга:
G= 
= 
=68,32 тыс.руб.
2. Определение ежемесячной платы за кредит:
1)в конце первого месяца
= 
=37,97 тыс.руб.
2) в конце второго месяца
=37,97 
=36,32 тыс.руб.
3) в конце 3-его месяца
=37,97 
=34,67 тыс.руб.
4)в конце 4-го месяца
=37,97 
=33,02 тыс.руб.
5)в конце 5-го месяца
=37,97 
=31,37 тыс.руб.
6)в конце 6-го месяца
=37,97 
=29,72 тыс.руб.
7)в конце 7-го месяца
=37,97 
=28,06 тыс.руб.
8)в конце 8-го месяца
=37,97 
=26,41 тыс.руб.
9)в конце 9-го месяца
=37,97 
=24,76 тыс.руб.
10)в конце 10-го месяца
=37,97 
=23,11 тыс.руб.
11)в конце 11-го месяца
=37,97 
=21,46 тыс.руб.
12)в конце 12-го месяца
=37,97 
=19,81 тыс.руб.
13)в конце 13-го месяца
=37,97 
=18,16 тыс.руб.
14)в конце 14-го месяца
=37,97 
=16,51 тыс.руб.
15)в конце 15-го месяца
=37,97 
=14,86 тыс.руб.
16)в конце 16-го месяца
=37,97 
=13,21 тыс.руб.
17)в конце 17-го месяца
=37,97 
=11,56 тыс.руб.
18)в конце 18-го месяца
=37,97 
=9,9 тыс.руб.
19)в конце 19-го месяца
=37,97 
=8,25 тыс.руб.
20)в конце 20-го месяца
=37,97 
=6,6 тыс.руб.
21)в конце 21-го месяца
=37,97 
=4,95 тыс.руб.
22)в конце 22-го месяца
=37,97 
=3,3 тыс.руб.
23)в конце 23-го месяца
=37,97 
=1,65 тыс.руб.
3. Определение ежемесячного платежа:
R=I+G
4. Определение суммы кредита, оставшейся после вычета суммы основного долга:
=D-G
5. Общая величина всех выплат за пользование кредитом:
= 
)=455,68 тыс.руб.,
Полученная величина равна сумме графы 3 (таблица7).
Таблица 7
| № платежа | Задолженность по кредиту,D | % за пользование кредитом,
| Платежи по кредиту,G | Общий платеж,R |
| 1571,3 | 37,93 | 68,32 | 106,29 | |
| 1502,98 | 36,32 | 68,32 | 104,64 | |
| 1434,66 | 34,67 | 68,32 | 102,99 | |
| 1366,34 | 33,02 | 68,32 | 101,34 | |
| 1298,02 | 31,37 | 68,32 | 99,69 | |
| 1229,7 | 29,72 | 68,32 | 98,04 | |
| 1161,38 | 28,06 | 68,32 | 96,38 | |
| 1093,06 | 26,41 | 68,32 | 94,73 | |
| 1024,74 | 24,76 | 68,32 | 93,08 | |
| 956,42 | 23,11 | 68,32 | 91,43 | |
| 888,1 | 21,46 | 68,32 | 89,78 | |
| 819,78 | 19,81 | 68,32 | 88,13 | |
| 751,46 | 18,16 | 68,32 | 86,48 | |
| 683,14 | 16,51 | 68,32 | 84,83 | |
| 614,82 | 14,86 | 68,32 | 83,18 | |
| 546,5 | 13,21 | 68,32 | 81,53 | |
| 478,18 | 11,56 | 68,32 | 79,88 | |
| 409,86 | 9,9 | 68,32 | 78,22 | |
| 341,54 | 8,25 | 68,32 | 76,57 | |
| 273,22 | 6,6 | 68,32 | 74,92 | |
| 204,9 | 4,95 | 68,32 | 73,27 | |
| 136,58 | 3,3 | 68,32 | 71,62 | |
| 68,3 | 1,65 | 68,32 | 69,97 | |
| Итого | 455,63 | 1571,3 |
Вывод: в конечном итоге, выбор наиболее подходящего варианта выплаты кредита зависит от предпочтений и возможностей заемщика: если его финансовое состояние не позволяет сразу выплачивать основную сумму по кредиту, то предпочтителен 1-ый вариант, когда ежемесячно выплачивается только процент за пользование кредитом; 2-ой вариант удобен тем, что сумма общего платежа одинакова по величине и это упрощает систему выплат тем, что он наиболее понятен для заемщика-обывателя ,когда сумма общего платежа фиксирована; 3-ий вариант также может быть рассмотрен как наиболее удобный с психологической точки зрения, так как сумма общего платежа уменьшается по мере завершения срока пользования кредитом.