Сущность и основные формы инвестиций
Основные аспекты рыночного подхода к пониманию сущности инвестиций:
1. связь информации с получением дохода как мотива инвестиционной деятельности;
2. рассмотрение информации с 2х сторонних ресурсов (капитальных ценностей) и вложений (затрат);
3. анализ информации в динамике, что позволяет объединить в рамках категории инвестиции ресурсы, вложения и отдачу вложенных средств как мотива этого объединения
4. включение в состав объектов инвестирования любых вложений, дающих экономических (социальных) эффект
ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999 г. № 39 (Ст. 1)
Инвестиции – ДС, ЦБ, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладывающие в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получение иного полезного эффекта
Капитальные вложения – инвестиции в ОК (ОС), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвестора, проектно-изыскной работы и другие работы
Инвестиции – процесс, в ходе которого осуществляется преобразование ресурсов в затраты с учетом целевых установок инвесторов – получение дохода (эффекта)
Инвестиционная деятельность – (в широком определении) - деятельность, связанная с вложением средств в объекты инвестирования с целью получения дохода (эффекта)
ИД (с узкой точки зрения) – процесс преобразования инвестиционных ресурсов во вложения
ИД – вложения инвестиций и осуществления практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта (ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений»)
Стадии движения инвестиций:
1. инвестиционные ресурсы – вложения средств
2. вложения средств – результат инвестирования
Инвестиционная деятельность – единство процессов вложения ресурсов и получение доходов в будущем
Инвестиционный цикл – кругооборот инвестиций, последовательно проходящих все фазы воспроизводства от момента мобилизации инвестиционных ресурсов до получения дохода (эффекта) и возмещение вложенных средств
Оборот инвестиций
собственно ИД = преобразование ресурсов во вложения ----- использование ресурсов = предпринимательская деятельность ----- результат инвестирования = получение дохода ----- распределение дохода = потребление + накопление
Инвесторы – физические и юридические лица, ГО, ОМСУ, иностранные субъекты предпринимательской деятельности, принимающие решения и вкладывающие собственные, привлеченные и заемные средства в объектах ИД
Застройщик – инвестируемая область правами на земельный участок под застройку
Индивидуальный инвестор – инвестиции, вкладываемые в собственные средства и присваивающие результаты ИД
Инвестиционный инвестор – финансовый посредник, аккумулирующий средства индивидуальных инвесторов и осуществляющие инвестиционную деятельность от своего лица в целях владельцев средств и распределяющие результаты инвестирования между собственниками
В зависимости от цели выделяют:
1. стратегические инвесторы – инвесторы, осуществляющие прямые инвестиции с целью увеличения капитала и участия в управлении производством
2. портфельные (спекулятивные) инвесторы – инвесторы, осуществляющие свою деятельность с целью увеличения будущего дохода
Заказчики – физические и юридические лица, уполномоченные инвесторами осуществлять реализацию инвестиционных проектов, не вмешивающихся при этом в предпринимательскую или иную деятельность других субъектов инвестиционной деятельности
Подрядчики – физические и юридические лица, которые выполняют работы по договору подряда и (или) государственному или муниципальному контракту, заключенному заказчиками в соответствии в ГКРФ
Пользователи объектов капитальных вложений – физические и юридические лица, т.ч. иностранные, а также ГО, ОМУ, иностранные государства, международные объединения и организации, для которых создаются объекты ИД
Объекты инвестиции:
1. инвестиционные ресурсы (ИР) – отражающие величину использования для потребления дохода
2. вложения (затраты) – в объекты предпринимательской деятельности или иной, определяющей прирост стоимости капитального имущества
Состав ИР:
1. ДС и финансовые инструменты: целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги
2. материальные ценности: здания, сооружения, оборудование и другое движимое и недвижимое имущество
3. имущественные, интеллектуальные и иные права, имеющие денежную оценку: нематериальные активы
Направления инвестиционных вложений (ИД):
1. основной и оборотный капитал
2. ЦБ и целевые денежные вклады
3. нематериальные активы
Трансформация объекта инвестирования в процессе воспроизводства:
инвестиционные ресурсы ----- инвестиционные вложения ----- инвестиционный доход
Движение инвестиций – это взаимодействие субъектов ИД, экономических отношений по поводу реализации инвестиций
Инвестиционная сфера – совокупность связей и отношений по реализации инвестиций в различных формах на всех структурных уровнях экономики
Валовые инвестиции – совокупный объем инвестиций, направленный на приобретение средств производства, новое строительство, прирост товарно-материальных запасов в течение определенного периода
Чистые инвестиции – объем валовых инвестиций, сниженных на величину амортизационных отчислений
Инвестиционные индикаторы состояния экономики
ВИ больше АО ----- ЧИ больше 0: экономика находится в стадии подъема, расширение деловой активности
ВИ = АО ----- ЧИ=0 : отсутствие экономического роста = депрессия
ВИ меньше АО ----- ЧИ меньше 0 : экономический спад
Классификация:
По объемам вложенных средств:
1. реальные инвестиции – совокупность вложений в реальные экономические активы (МР и Н/М А)
2. финансовые инвестиции – вложение средств в различные финансовые активы (ЦБ, паи и долевые участия, банковские депозиты и т .д.)
По целям инвестирования:
1. прямые инвестиции – вложения в УК предприятий (фирм, компаний) с целью установления непосредственного контроля и управления объектом инвестирования
2. портфельные инвестиции – средства, вложенные в экономические активы с целью извлечения дохода (в форме прироста рыночной стоимости инвестируемых объектов, дивидендов, %, других денежных выплат) и диверсифицируемых рисков
По срокам вложения:
1. краткосрочные – на период до 1 года
2. среднесрочные – от 1 до 3х
3. долгосрочные – более 3 лет
По формам собственности:
1. частные инвестиции – вложения средств частных инвесторов (граждане, организации негосударственной формы собственности)
2. государственные инвестиции – вложения, осуществляемые государственными органами власти и управления, а также органами государственной формы собственности
3. иностранные инвестиции – вложения средств иностранных граждан, фирм, организаций
4. совмещенные инвестиции
По региональному признаку:
1. внутренние (национальные) инвестиции – объекты инвестирования внутри страны
2. инвестиции за рубежом – вложение средств в объекты инвестирования, размещенные вне территориальных пределов данной страны
По отраслевому признаку:
промышленность, с/х, строительство, транспорт и связь, торговля и общественное питание и т.д.
По рискам:
1. агрессивные – высокая степень риска, т. е. высокая прибыльность и низкая ликвидность
2. умеренные – средняя степень риска, т. е. достаточная прибыльность и ликвидность
3. консервативные – пониженная степень риска, надежность и ликвидность
По сфере вложений: производственные и непроизводственные инвестиции
Инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений:
обязательные
представительные
поступательные
оборонительные и т.д.
По направлениям деятельности:
начальные
экстенсивные
брутто-инвестиции
реинвестиции
В экономическом анализе:
на замену оборудования
на модернизацию оборудования
в расширение производства
на диверсификацию
Зависимость между видами инвестиций и уровнем риска
Инвестиции на замену оборудования ----- инвестиции на модернизацию оборудования ----- инвестиции на расширение производства ----- инвестиции на диверсификацию ----- стратегические инвестиции
от низкого уровня до высокого уровня риска
2. Инвестиционный рынок: элементы, субъекты объекты
Инвестиционная деятельность неразрывно связана с оценкой состояния и прогнозированием развития рынка инвестиций.
Инвестиционный рынок - это система экономических отношений между продавцами и покупателями инвестиционных объектов во всех его формах
Основными элементами инвестиционного рынка являются:
· спрос
· предложение
· цена
· конкуренция
Субъекты инвестиционного рынка:
· государство
· территории
· хозяйствующие субъекты
· домохозяйства
Состав инвестиционного рынка (объекты):
- рынок объектов реального инвестирования - прямые капиталовложения:
· вложения в новое строительство, техническое перевооружение, модернизация
· объекты приватизации
· недвижимость, земельные участки
· прочие объекты - нематериальные активы - авторские права, патенты, лицензии
· вложения в драгоценные металлы и камни, антиквариат
- рынок объектов финансового инвестирования:
· объекты фондового рынка - ценные бумаги
· объекты денежного рынка - вклады и кредиты
Дополнение:
Инвестиционный рынок - форма взаимодействия субъектов инвестиционной деятельности, воплощающих инвестиционный спрос и инвестиционное предложение. Он характеризуется определенным соотношением спроса, предложения, уровнем цен, конкуренции и объемами реализации.
Посредством инвестиционного рынка в рыночной экономике осуществляется кругооборот инвестиций, преобразование инвестиционных ресурсов (инвестиционный спрос) во вложения, определяющие будущий прирост капитальной стоимости (реализованные инвестиционный спрос и предложение).
Процесс кругооборота инвестиций:
Иф --- Ит --- Ип --- П --- Д, где
Иф – финансовые инвестиции
Ит – инвестиционные товары
Ип – производственные товары
П – продукт производства = товар
Д – деньги = доход
Источники накопления Иф:
1. внутренние – амортизационный фонд, чистая прибыль, которая идет на накопление для расширения производственного капитала
2. внешние – кредиты, займы, бюджетное финансирование
Инвестиционные товары - объекты инвестиционных вложений составляют особый вид товаров, представленных элементами капитального имущества, которые в отличие от потребительских товаров используются в различных сферах экономической деятельности с целью получения дохода (эффекта) в перспективе.
Формы Ит:
· в материальной форме (элементы физического капитала),
· в денежной форме (деньги, целевые денежные вклады, паи, ценные бумаги)
· и в материальной и в денежной форме (основной и оборотный капитал, научно-техническая продукция и т.д.).
Их обобщающей характеристикой является способность приносить доход.
Основные цели функционирования Ир:
1. обеспечение процесса саморегулирования производственных инвестиций
2. мобилизация и организация инвестиционного потенциала для финансового, материального и интеллектуального обеспечения инвестиционного процесса с минимальными затратами и в оптимальные сроки окупаемости
Инвестиционный рынок – сложная система экономических отношений купли-продажи инвестиционных ресурсов и инвестиционных товаров, в рамках которой формируется их спрос и предложение, а также цены на них с целью финансового, материального и интеллектуального обеспечения воспроизводства капитала с минимальными затратами и достижения оптимальных сроков окупаемости инвестиций
Различают потенциальный и реальный инвестиционный спрос. Потенциальный инвестиционный спрос отражает величину аккумулированного экономическими субъектами дохода, который может быть направлен на инвестирование и составляет потенциальный инвестиционный капитал. Реальный инвестиционный спрос характеризует действительную потребность хозяйственных субъектов в инвестировании и представляет собой инвестиционные ресурсы, которые непосредственно предназначены для инвестиционных целей — планируемые или преднамеренные инвестиции.
Инвестиционное предложение - совокупность объектов инвестирования во всех его формах: вновь создаваемые и реконструируемые основные фонды, оборотные средства, ценные бумаги, научно-техническая продукция, имущественные и интеллектуальные права и др. Объекты инвестиционной деятельности отражают спрос на инвестиционный капитал.
Рынок инвестиционного капитала характеризуется предложением инвестиционного капитала со стороны инвесторов, выступающих при этом в роли продавцов, и спросом на инвестиции со стороны субъектов инвестиционной деятельности, выступающих в роли покупателей.
Рынок инвестиционных товаров - процесс обмена объектов инвестиционной деятельности. На этом рынке инвестиционный спрос представляют инвесторы, выступающие как покупатели инвестиционных товаров, а инвестиционное предложение — производители инвестиционных товаров или другие участники инвестиционной деятельности, являющиеся продавцами объектов вложений для инвесторов.