Задачі для самостійного розв’язання
Задача 17.
Підприємство розглядає кілька варіантів фінансування в інвестиційний проект. Фінансування планується здійснювати за рахунок додаткового випуску звичайних і привілейованих акцій, а також за рахунок залучення позикових коштів. Структура капіталу й ціна окремих його компонентів у розглянутих варіантах подані в табл. 12. Виберіть найбільш ефективний варіант фінансування інвестиційного проекту, розрахувавши середньозважену вартість інвестиційного капіталу.
Таблиця 12 - Вихідні дані для вирішення завдання
| Джерела фінансування | Варіанти фінансування | ||||
| Сума фінансування всього, тис. грн., у тому числі: | |||||
| Прості акції | |||||
| - ринкова вартість, тис. грн. | |||||
| - ціна джерела фінансування, % | |||||
| Привілейовані акції | |||||
| - ринкова вартість, тис. грн. | |||||
| - ціна джерела фінансування, % | |||||
| Позиковий капітал | |||||
| - сума, тис. грн. | |||||
| - ціна джерела фінансування, % |
Задача 18.
Ринкова вартість простих акцій компанії становить 800 тис. гри, привілейованих акцій — 300 тис. грн., а загальний позиковий капітал — 500 тис. грн. Вартість простих акцій дорівнює 18%, привілейованих акцій — 11%, аоблігацій компанії — 9%.
Визначте середньозважену вартість капіталу компанії при відсотковій ставці 30%.
Завдання до контрольної роботи
Підприємство планує впровадити проект підвищення енергоефективності. Обсяг інвестиційних витрат оцінюється в D тис. гри. У результаті цих заходів очікується одержати грошовий доход протягом n років в розмірі Рк тис. грн. Необхідно:
1. Визначити основні показники ефективності інвестиційного проекту: NPV, IRR, PI . Ставка дисконту 10%.
2. За показником співвідношення «рентабельність-фінансовий ризик» при задовільному терміні окупності, що не перевищує тривалість життєвого циклу проекту, визначити оптимальну структуру капіталу інвестиційного проекту, якщо загальна потреба в капіталі незалежно від можливих джерел фінансування дорівнює обсягу інвестиційних витрат в проект, безризикова ставка рентабельності на фінансовому ринку=0,25, середня ставка відсотку за позичкові кошти=0,35, річна величина проектного прибутку до оподаткування і виплати відсотків дорівнює грошовому доходу від проекту, ставка податку та інших відрахувань з прибутку 18%.
3. Для частини власних коштів визначити кращий альтернативний варіант їх використання: вкласти в проект, розмістити на депозиті з щорічним нарахуванням складних відсотків за ставкою і1, %, або з щомісячним нарахуванням складних відсотків за ставкою і2, %.
4. Для позикової частини інвестиційних витрат визначити, яким способом краще повернути інвестиції: погашенням основного боргу рівними частинами або рівними річними виплатами, якщо вартість кредитних ресурсів і3, %.
5. Визначити середньозважену вартість капіталу та чи зможе проект забезпечити такий рівень доходності, якщо необхідна прибутковість нерозподіленого прибутку 18%.
Таблиця 13 – Вихідні дані до контрольної роботи
| Варіант | ||||||||||
| D | ||||||||||
| Рк | ||||||||||
| n | ||||||||||
| і1 | 20,3 | 22,1 | 23,5 | 18,6 | 19,5 | 21,5 | 20,8 | 22,5 | 20,0 | 24,0 |
| і2 | 21,2 | 18,3 | 22,1 | 19,5 | 20,2 | 20,2 | 21,5 | 18,6 | 21,4 | 22,6 |
| і3 | 30,0 | 27,6 | 31,2 | 34,5 | 32,3 | 30,5 | 29,0 | 43,0 | 37,1 | 35,5 |
Перелік використаної літератури
1. Майорова Т.В. Інвестиційна діяльність: Навч. посібник. –К: ”Центр навчальної літератури”, 2004.
2. Пересада А.А. Управління інвестиційними процесами. –К.: Лібра, 2004.
3. Практикум по курсу «Инвестиции»: учебное пособие / Е. А. Федулова, С. А. Шалабанова / ГОУ ВПО «Кемеровский государственный университет». – Кемерово: Кузбассвузиздат, 2008. - 163 с.
4. Концепція інвестиційного проектування і управління інвестиційними проектами. Андрєєва В.М., Гнатенко М.К. - Харків: ХНАМГ, 2008. – 57 с.