КРИТЕРІЇ ОЦІНЮВАННЯ РОБОТИ 2 страница
Цільова структура капіталу підприємства складається з 55% боргу та 45% власного капіталу.
Протягом планового періоду підприємство прогнозує отримати 40000 грн. чистих прибутків. Коефіцієнт дивідендних виплат визначений підприємством на рівні 60%.
4. Скласти бюджет готівки підприємства на півріччя за наступними даними.
Підприємство “Промсервіс” займається постачанням запчастин і комплектуючих для сільськогосподарської техніки та планує зайнятися паралельно іншим видом економічної діяльності – торгівлею продуктами харчування. Для того щоб розпочати новий вид діяльності підприємство планує отримати кредит в банку під 27% річних терміном на 3 місяці, сумою 950 тис. грн. з поверненням боргу і відсотків за кредитом в квітні (кредит планується отримати в січні).
Розрахунки з покупцями запчастин і комплектуючих для сільськогосподарської техніки здійснювалися у вигляді 70% авансів і 30% сплат по факту поставки, які надходили в наступному місяці за місяцем відвантаження. Таку саму розрахункову політику керівництво фірми передбачає проводити і з покупцями продуктів харчування. Власним постачальникам підприємство сплачує гроші наперед.
На початок нового року підприємство мало залишок грошей на рахунку в сумі 45 тис. грн., цінних паперів з терміном погашення в квітні на суму 350 тис. грн. Дебіторська заборгованість з терміном інкасації в січні дорівнювала 110 тис. грн.
В січні підприємство планує спрямувати 1000 тис. грн. на закупівлю запчастин для сільськогосподарської техніки. В січні і лютому рівними частками передбачається проплата за продукти харчування (по 250 тис. грн. кожного місяця).
В січні і квітні підприємство повинне сплатити податок на прибуток відповідно 75 і 80 тис. грн.
Витрати на утримання підприємства складають 25 тис. грн. кожного місяця.
Рентабельність діяльності підприємства в минулому році дорівнювала 25%. Прогнозний обсяг реалізації фірми має вигляд (табл.1):
Таблиця 1
Прогнозний обсяг реалізації продукції підприємства , тис. грн.
| Місяць | Постачання запчастин | Реалізація продуктів |
| Січень | ||
| Лютий | ||
| Березень | ||
| Квітень | ||
| Травень | ||
| Червень |
Варіант 9.
1. Характеристика основних теорій управління.
2. Управління дебіторською заборгованістю – лібералізація умов кредитування. Поняття кредитного стандарту.
3. На підставі наступних даних визначити оптимальний бюджет капіталовкладень для підприємства.
Структура капітала фірми, яка вважається оптимальною, є такою
Власний капітал у вигляді звичайних акцій – 48%
Власний капітал у вигляді привілейованих акцій – 2%
Залучені кошти – 50%
Підприємство має можливість інвестувати у такі проекти:
| Проект | Вартість проекту, грн. | Доходність проекту,% |
| A | 16,0 | |
| B | 15,0 | |
| C | 14,0 | |
| D | 13,0 | |
| E | 12,0 |
В поточному році очікуваний прибуток прогнозується на рівні 3000000 грн., існуюча дивідендна політика підприємства передбачає розподіл 60% прибутку у вигляді дивідендів. Вартість капіталу від випуску привілейованих акцій – 10,2%. Фірма може залучити кошти шляхом збільшення довгострокової заборгованості за умов: до 600000 грн. під 8%, від 600000 грн. до 950000 грн. під 11%, а понад 950000 грн. – під 14%. Ставка податку на доходи підприємства становить 40%. Поточна ринкова ціна акції підприємства 18 грн. за акцію, останній сплачений дивіденд 1,9 грн., очікуваний темп приросту дивідендів 8%, витрати на випуск нових звичайних акцій складають 3%.
4. Скласти бюджет готівки підприємства на півріччя за наступними даними.
Підприємство “Альфа” займається переробкою сільськогосподарської продукції та планує зайнятися паралельно іншим видом економічної діяльності – торгівлею продуктами харчування. Для того щоб розпочати новий вид діяльності підприємство планує отримати кредит в банку під 28% річних терміном на 4 місяці, сумою 750 тис. грн. з поверненням боргу і відсотків за кредитом в травні (кредит планується отримати в січні).
Розрахунки з покупцями запчастин і комплектуючих для сільськогосподарської техніки здійснювалися у вигляді 80% авансів і 20% сплат по факту поставки, які надходили в наступному місяці за місяцем відвантаження. Таку саму розрахункову політику керівництво фірми передбачає проводити і з покупцями продуктів харчування. Власним постачальникам підприємство сплачує гроші наперед.
На початок нового року підприємство мало залишок грошей на рахунку в сумі 40 тис. грн., цінних паперів з терміном погашення в квітні на суму 270 тис. грн. Дебіторська заборгованість з терміном інкасації в січні дорівнювала 128 тис. грн.
В січні підприємство планує спрямувати 1000 тис. грн. на закупівлю сільськогосподарської сировини. В січні і лютому рівними частками передбачається проплата за продукти харчування (по 200 тис. грн. кожного місяця).
В березні і червні підприємство повинне сплатити податок на прибуток відповідно 60 і 75 тис. грн.
Витрати на утримання підприємства складають 28 тис. грн. кожного місяця.
Рентабельність діяльності підприємства в минулому році дорівнювала 27%. Прогнозний обсяг реалізації фірми має вигляд (табл.1):
Таблиця 1
Прогнозний обсяг реалізації продукції підприємства , тис. грн.
| Місяць | Постачання продуктів переробки сільського господарства | Реалізація продуктів харчування |
| Січень | ||
| Лютий | ||
| Березень | ||
| Квітень | ||
| Травень | ||
| Червень |
Варіант 10.
1. Основні засади аналізу беззбитковості – алгебраїчний та графічний аналіз.
2. Використання методу ДНА-ДДПВ у виборі методу фінансування інвестицій.
3. На підставі наступних даних визначити оптимальний бюджет капіталовкладень для підприємства.
Структура капітала фірми, яка вважається оптимальною, є такою
Власний капітал у вигляді звичайних акцій – 48%
Власний капітал у вигляді привілейованих акцій – 6%
Залучені кошти – 46%
Підприємство має можливість інвестувати у такі проекти:
| Проект | Вартість проекту, грн. | Доходність проекту,% |
| A | 15,5 | |
| B | 15,0 | |
| C | 14,5 | |
| D | 12,5 | |
| E | 11,5 |
В поточному році очікуваний прибуток прогнозується на рівні 4000000 грн., коефіцієнт дивідендних виплат становить 0,65. Вартість капіталу від випуску привілейованих акцій – 9,8%. Фірма може залучити кошти шляхом збільшення довгострокової заборгованості за умов: до 750000 грн. під 10%, понад 750000 грн. – під 13%. Ставка податку на доходи підприємства становить 25%. Поточна ринкова ціна акції підприємства 21 грн. за акцію, останній сплачений дивіденд 2,05 грн., очікуваний темп приросту дивідендів 5%, витрати на випуск нових звичайних акцій складають 7%.
4. Скласти бюджет готівки підприємства на І півріччя 2005 року за наступними даними.
Фірма “Омега” займається продажем та обслуговуванням комп’ютерів та їх комплектуючих. Розрахунки між фірмою та покупцями проводяться авансовими платежами у безготівковій формі (аванс – 60% вартості проданої продукції). Інші 40% зараховуються на рахунок фірми після надходження товару клієнтам в наступному місяці.
На початок року дебіторська заборгованість становила 33,7 тис. грн. Вважається, що ця сума буде інкасована у січні 2005 року в повному обсязі. Залишок грошових коштів у касі та на розрахунковому рахунку на 1 січня 2005 року становить 12,4 тис. грн. Фірма придбала 8 короткострокових облігацій держави номінальною вартістю 1000 грн. кожна. Строк дії облігації – 3 місяці. Усі ці облігації придбані у грудні 2004 року за дисконтною ціною 78,4%. Витрати на заробітну плату, службові відрядження у середньому становлять 2,4 тис. грн. на місяць. Оренда та утримання приміщення обходяться фірмі у 1,8 тис. грн. щомісячно. Витрати на рекламу становлять 2% від продажу на квартал.
Прогнозний обсяг реалізації підприємства поданий у таблиці 1:
Таблиця 1
Прогнозний обсяг реалізації продукції підприємства , тис. грн.
| Період | Обсяг реалізації |
| Січень | |
| Лютий | |
| Березень | |
| Квітень | |
| Травень | |
| Червень |
У квітні 2005 року планується зробити закупівлю нової партії комп’ютерів і комплектуючих виробів на суму 175 тис. грн. гроші будуть переведені у два строки: у травні та червні, рівними частками.
Податок на прибуток за 1 півріччя розрахїунково складатиме 30 тис. грн.
Варіант 11.
1. Комбінація методів ЧТВ та ВСД: сутність, використання.
2. Реструктуризація підприємства шляхом зменшення – форми, мотиви проведення, компенсація, одержувачі зиску.
3. На підставі наступних даних визначити оптимальний бюджет капіталовкладень для підприємства.
Потенційні проекти капіталовкладень підприємства мають наступний вигляд
| Рік | А | B | C | D | E |
| (1850) | (2200) | (2200) | (3000) | (4050) | |
| - | |||||
| - | - |
Вартість боргу до сплати податків дорівнює 10%. Ставка оподаткування прибутків 25%.
Вартість фінансування за рахунок емісії нових звичайних акцій дорівнює – 14,8%.
Вартість фінансування за рахунок нерозподілених прибутків компанії дорівнює – 13,1%.
Цільова структура капіталу підприємства складається з 55% боргу та 45% власного капіталу.
Протягом планового періоду підприємство прогнозує отримати 5900 грн. чистих прибутків. Коефіцієнт дивідендних виплат визначений підприємством на рівні 55%.
4. Скласти бюджет готівки підприємства на півріччя за наступними даними.
Підприємство “Рубін” займається переробкою сільськогосподарської продукції та планує зайнятися паралельно іншим видом економічної діяльності – торгівлею продуктами харчування. Для того щоб розпочати новий вид діяльності підприємство планує отримати кредит в банку під 24% річних терміном на 3 місяці, сумою 1500 тис. грн. з поверненням боргу і відсотків за кредитом в травні (кредит планується отримати в січні).
Розрахунки з покупцями запчастин і комплектуючих для сільськогосподарської техніки здійснювалися у вигляді 75% авансів і 25% сплат по факту поставки, які надходили в наступному місяці за місяцем відвантаження. Таку саму розрахункову політику керівництво фірми передбачає проводити і з покупцями продуктів харчування. Власним постачальникам підприємство сплачує гроші наперед.
На початок нового року підприємство мало залишок грошей на рахунку в сумі 52 тис. грн., цінних паперів з терміном погашення в квітні на суму 310 тис. грн. Дебіторська заборгованість з терміном інкасації в січні дорівнювала 240 тис. грн.
В січні підприємство планує спрямувати 1100 тис. грн. на закупівлю сільськогосподарської сировини. В січні і лютому рівними частками передбачається проплата за продукти харчування (по 275 тис. грн. кожного місяця).
В березні і червні підприємство повинне сплатити податок на прибуток відповідно 75 і 90 тис. грн.
Витрати на утримання підприємства складають 34 тис. грн. кожного місяця.
Рентабельність діяльності підприємства в минулому році дорівнювала 22%. Прогнозний обсяг реалізації фірми має вигляд (табл.1):
Таблиця 1
Прогнозний обсяг реалізації продукції підприємства , тис. грн.
| Місяць | Постачання продуктів переробки сільського господарства | Реалізація продуктів харчування |
| Січень | ||
| Лютий | ||
| Березень | ||
| Квітень | ||
| Травень | ||
| Червень |
Варіант 12.
1. Сутність лівостороннього та правостороннього ризику в управлінні оборотним капіталом.
2. Злиття та поглинання підприємств – мотиви і форми проведення, компенсація, отримувачі зиску.
3. На підставі наступних даних визначити оптимальний бюджет капіталовкладень для підприємства.
Потенційні проекти капіталовкладень підприємства мають наступний вигляд
| Рік | А1 | B2 | C | D | E |
| (18495) | (10000) | (22000) | (30000) | (17100) | |
| - | |||||
| - | - | ||||
| - | - | - | - |
1,2 Проекти А і В – взаємно виключні, тому тільки один з них може бути у кінцевому бюджеті капіталовкладень.
Вартість боргу до сплати податків дорівнює 11,5%. Ставка оподаткування прибутків 30%.
Вартість фінансування за рахунок емісії нових звичайних акцій дорівнює – 15,2%.
Вартість фінансування за рахунок нерозподілених прибутків компанії дорівнює – 12,4%.
Цільова структура капіталу підприємства складається з 48% боргу та 52% власного капіталу.
Протягом планового періоду підприємство прогнозує отримати 61000 грн. чистих прибутків. Коефіцієнт дивідендних виплат визначений підприємством на рівні 62%.
4. Скласти бюджет готівки підприємства на ІІ півріччя за наступними даними.
Підприємство займаться реалізацією продуктів харчування. воно надає знижку у розмірі 3,5% при оплаті протягом 10 днів, без знижки – протягом 30 днів. Проте інколи отримання платежів розтягується на 90 днів. 24% покупців беруть знижку, 64% сплачують протягом наступного місяця, решта сплачує протягом другого місяця після місяця продажу.
Вартість запасів фірми становить 68% від продажної ціни продукції. Фірма робить такі закупки за 1 місяць до моменту продажу товарів. Термін оплати постачальникам 30 днів. Залишок грошових коштів у касі та на розрахунковому рахунку на 1 липня становить 25 тис. грн. Витрати на заробітну плату, службові відрядження у середньому становлять 10% від виручки. Оренда та утримання приміщення обходяться фірмі у 18 тис. грн. щомісячно. Витрати на рекламу становлять 1,2% від продажу за квартал.
Підприємством заплановано ремонт магазину, Вартість робіт складає 36 тис. грн. Виплати будуть проведені у жовтні.
У жовтні та грудні підприємство повинно сплатити податок на прибуток відповідно 25 і 33 тис. грн.
Прогнозна виручка від реалізації підприємства подана у таблиці 1:
Таблиця 1
Прогнозна виручка від реалізації продукції підприємства, тис. грн.
| Період | Виручка від реалізації |
| Травень | |
| Червень | |
| Липень | |
| Серпень | |
| Вересень | |
| Жовтень | |
| Листопад | |
| Гудень |
Варіант 13.
1. Використання граничної вартості капіталу в складанні оптимального бюджету інвестицій.
2. Визначення ринкової ціни звичайних акцій з постійними дивідендами, з постійним ростом дивідендів; фактори, що визначають ціну.
3. Визначити оптимальний бюджет капіталовкладень для підприємства.
Фірма має таку структура капіталу, яка вважається оптимальною для існуючої ситуації:
Власний капітал у вигляді звичайних акцій – 53%
Власний капітал у вигляді привілейованих акцій – 2%
Залучені кошти – 45%
Підприємство має можливість здійснити фінансування таких проектів:
| Проект | Вартість проекту, дол. | Доходність проекту,% |
| A | 13,0 | |
| B | 12,0 | |
| C | 11,0 | |
| D | 10,0 |
В поточному році очікуваний прибуток прогнозується у сумі 142000 дол., існуюча дивідендна політика підприємства передбачає розподіл 50% прибутку у вигляді дивідендів. Вартість капіталу від випуску привілейованих акцій – 9,8%, від довгострокових зобов’язань 6,8%. Акціонерний капітал за звичайними акціями має вартість 12,7%. У разі збільшення довгострокового фінансування більш ніж на 90000 дол. фірма отриму кошти під 13% річних. Ставка податку на доходи підприємства становить 30%. Поточна ринкова ціна акції підприємства 23 дол. за акцію, останній сплачений дивіденд 1,60 дол., очікуваний темп приросту дивідендів 7%, витрати на випуск нових звичайних акцій складають 9%.
4. Скласти бюджет готівки підприємства на ІІ півріччя за наступними даними.
Підприємство займаться реалізацією продуктів харчування. воно надає знижку у розмірі 3% при оплаті протягом 10 днів, без знижки – протягом 30 днів. Проте інколи отримання платежів розтягується на 90 днів. 20% покупців беруть знижку, 75% сплачують протягом наступного місяця, 5% сплачує протягом другого місяця після місяця прдажу.
Вартість запасів фірми становить 78% від продажної ціни продукції. Фірма робить такі закупки за 1 місяць до моменту продажу товарів. Термін оплати постачальникам 30 днів. Залишок грошових коштів у касі та на розрахунковому рахунку на 1 липня становить 47 тис. грн. Витрати на заробітну плату, службові відрядження у середньому становлять 9% від виручки. Оренда та утримання приміщення обходяться фірмі у 15 тис. грн. щомісячно. Витрати на рекламу становлять 1,2% від продажу за квартал.
Підприємством заплановано зробити у ІІ півріччі ремонт магазину. Запланована вартість робіт складає 42 тис. грн. Виплати будуть проведені у грудні.
У жовтні та грудні підприємство повинне сплатити податок на прибуток відповідно 42 і 51 тис. грн.
Прогнозна виручка від реалізації підприємства подана у таблиці 1:
Таблиця 1
Прогнозна виручка від реалізації продукції підприємства, тис. грн.
| Період | Виручка від реалізації |
| Травень | |
| Червень | |
| Липень | |
| Серпень | |
| Вересень | |
| Жовтень | |
| Листопад | |
| Гудень |
Варіант 14.
1. Методи інвестування в оборотні активи: дилема "ризик – дохідність".
2. Визначення рівноважної ціни за звичайними акціями. Використання моделі МОКА та ЛНР в прийнятті рішення щодо купівлі – продажу звичайних акцій.
3. На підставі наступних даних визначити оптимальний бюджет капіталовкладень для підприємства.
Структура капітала фірми, яка вважається оптимальною, є такою
Власний капітал ( у вигляді звичайних акцій) – 60%
Залучені кошти – 40%
Підприємство має можливість інвестувати у такі проекти:
| Проект | Вартість проекту, грн. | Доходність проекту,% |
| A | 16,0 | |
| B | 15,0 | |
| C | 14,0 | |
| D | 13,0 | |
| Е | 12,0 |
В поточному році очікуваний прибуток прогнозується на рівні 210000 грн., коефіцієнт дивідендних виплат становить 0,52. Фірма може залучити кошти шляхом збільшення довгострокової заборгованості за умов: до 45000 грн. під 9%, від 45000 грн. до 85000 грн. під 11%, а понад 85000 грн. – під 13,5%. Ставка податку на доходи підприємства становить 40%. Поточна ринкова ціна акції підприємства 24 грн. за акцію, останній сплачений дивіденд 2,6 грн., очікуваний темп приросту дивідендів 8%, витрати на випуск нових звичайних акцій складають 10%.
4. Скласти бюджет готівки підприємства на І півріччя за наступними даними.
Підприємство займаться реалізацією продуктів харчування. воно надає знижку у розмірі 2,5% при оплаті протягом 12 днів, без знижки – протягом 30 днів. Проте інколи отримання платежів розтягується на 90 днів. 22% покупців беруть знижку, 60% сплачують протягом наступного місяця, решта сплачує протягом другого місяця після місяця прдажу.
Вартість запасів фірми становить 65% від продажної ціни продукції. Фірма робить такі закупки за 1 місяць до моменту продажу товарів. Термін оплати постачальникам 30 днів. Залишок грошових коштів у касі та на розрахунковому рахунку на 1 липня становить 65 тис. грн. Витрати на заробітну плату, службові відрядження у середньому становлять 11,2% від виручки. Оренда та утримання приміщення обходяться фірмі у 34,2 тис. грн. щомісячно. Витрати на рекламу становлять 0,7% від обсягів продажу за місяць.
Підприємством заплановано придбання нових складів. Вартість приміщення складає 240 тис. грн. Виплати будуть проведені трьома рівними частками усічні, березні та травні.
У квітні та червні підприємство повинне сплатити податок на прибуток відповідно 63 і 58 тис. грн.
Прогнозна виручка від реалізації підприємства подана у таблиці 1:
Таблиця 1
Прогнозна виручка від реалізації продукції підприємства, тис. грн.
| Період | Виручка від реалізації |
| Листопад | |
| Гудень | |
| Січень | |
| Лютий | |
| Березень | |
| Квітень | |
| Травень | |
| Червень |
Варіант 15.
1. Комбінація методів ЧТВ та ВСД: сутність і використання.
2. Проблемні питання вибору цільової структури капіталу: з позиції чистого дохлоду, з позиції чистого операційного доходу та компромісна модель.
3. На підставі наступних даних визначити оптимальний бюджет капіталовкладень для підприємства.
Потенційні проекти капіталовкладень підприємства мають наступний вигляд
| Рік | А | B | C | D |
| (1710) | (5180) | (1750) | (4400) | |
| - | ||||
Протягом планового періоду підприємство прогнозує отримати 5100 ум. од. чистих прибутків. Коефіцієнт дивідендних виплат становить 60%. Останній сплачений дивіденд дорівню 2,15 ум. од., очікується, що темп приросту дивідендів становитиме 6%, витрати на випуск нових звичайних акцій 10%, а поточна ринкова ціна акцій – 28 ум. од.
Вартість фінансування за рахунок звичайних акцій компанії дорівнює – 14,5%, за рахунок привілейованих акцій – 10,0%.
Вартість боргу до сплати податків дорівнює 12%. Ставка податку на прибуток – 40%.
Цільова структура капіталу підприємства складається з 40% боргу та 55 % власного капіталу у вигляді звичайних акцій та 5% власного капіталу у вигляді привілейованих акцій.
4. Скласти бюджет готівки підприємства на І півріччя 2005 року за наступними даними.
Фірма “Мрія” займаться переробкою сільськогосподарської продукції та виготовленням консервів. Розрахунки між фірмою та покупцями проводяться авансовими платежами у безготівковій формі (аванс – 65% вартості проданої продукції). Інші 35% зараховуються на рахунок фірми після надходження товару клінтам в наступному місяці.
На початок року дебіторська заборгованість становила 170 тис. грн. Вважається, що ця сума буде інкасована у січні 2005 року в повному обсязі. Залишок грошових коштів у касі та на розрахунковому рахунку на 1 січня 2005 року становить 29 тис. грн. Фірма придбала 18 короткострокових облігацій держави номінальною вартістю 1000 грн. кожна. Строк дії облігації – 4 місяці. Усі ці облігації придбані у грудні 2004 року за дисконтною ціною 86,7%. Витрати на заробітну плату, службові відрядження у середньому становлять 9,5 тис. грн. на місяць. Оренда та утримання приміщення обходяться фірмі у 8,9 тис. грн. щомісячно. Витрати на рекламу становлять 1,3% від продажу на квартал.
У квітні 2005 року планується зробити закупівлю нової партії сировини на суму 120 тис. грн. Гроші будуть переведені у два строки: у березні, квітні та травні, рівними частками.
Податок на прибуток за 1 півріччя розрахунково складатиме 18 тис. грн. щомісяця.
Прогнозний обсяг реалізації підприємства поданий у таблиці 1:
Таблиця 1
Прогнозний обсяг реалізації продукції підприємства , тис. грн.
| Період | Обсяг реалізації |
| Січень | |
| Лютий | |
| Березень | |
| Квітень | |
| Травень | |
| Червень |
Варіант 16.
1. Використання граничної вартості капіталу в складанні оптимального бюджету інвестицій.
2. Поняття викупу з LBO.
3. На підставі наступних даних визначити оптимальний бюджет капіталовкладень для підприємства.
Структура капітала фірми, яка вважається оптимальною, є такою
Власний капітал ( у вигляді звичайних акцій) – 60%
Залучені кошти – 40%
Підприємство має можливість інвестувати у такі проекти:
| Проект | Вартість проекту, грн. | Доходність проекту,% |
| A | 15,5 | |
| B | 15,0 | |
| C | 14,5 | |
| D | 13,5 | |
| Е |
В поточному році очікуваний прибуток прогнозується на рівні 185000 грн., коефіцієнт дивідендних виплат становить 0,60. Фірма може залучити кошти шляхом збільшення довгострокової заборгованості за умов: до 50000 грн. під 8,5%, від 50000 грн. до 85000 грн. під 11%, а понад 85000 грн. – під 13,0%. Ставка податку на доходи підприємства становить 25%. Поточна ринкова ціна акції підприємства 23 грн. за акцію, останній сплачений дивіденд 2,6 грн., очікуваний темп приросту дивідендів 8%, витрати на випуск нових звичайних акцій складають 10%.