Оцінка фінансової стійкості та платоспроможності підприємства. Показники майнового стану підприємства. Показники фінансової стійкості підприємства.

Фінансова стійкість підприємства характеризується співвідношенням власного й залученого капі­талу. Для цього використовуються різні показни­ки, які заведено називати коефіцієнтами. З-поміж них найбільш по­ширеними є коефіцієнти автономії та забезпечення боргів.

Коефіцієнт автономії (К_а)обчислюється діленням власного ка­піталу на підсумок балансу підприємства:

де К_в— власний капітал підприємства; К_б— підсумок балансу (сума всіх джерел фінансування).

Збільшення значення коефіцієнта автономії зумовлює підвищення фінансової незалежності та зменшення ризику порушення фінансової стійкості підприємства.

Коефіцієнт забезпечення боргів(К_зб)є модифікацією першого показника і визначається як співвідношення власного та залучено­го капіталу:

де К_з — боргові зобов'язання підприємства (залучений капітал).

За певних умов кредити вигідно брати. Тут проявляється ефект так званого фінансового важеля (лівериджу),який виражають че­рез відношення заборгованості до власного капіталу.

Коли плата за кредит є меншою за рентабельність активів з ура­хуванням оподаткування, збільшення заборгованості (збільшення від­ношення К₃/К_в) веде до зростання рентабельності власного капі­талу. Отже, залучення кредиту у цьому випадку є фінансовим важелем (лівериджем) підвищення ефективності діяльності підприємства.

Платоспроможність підприємства, тобто його здатність вчасно розраховуватися з боргами, визначається за допомогою коефіцієнтів ліквідності. Вони показують, наскільки короткострокові зобов'я­зання покриваються ліквідними активами. А оскільки поточні ак­тиви мають різну ліквідність, то й обчислюється кілька коефіцієнтів ліквідності — загальної, термінової та абсолютної.

Коефіцієнт загальної ліквідності(К_лз) — це відношення обо­ротних активів (розділи II і III активу балансу за його старою фор­мою) до короткострокових пасивів (розділ III пасиву):

де К_оа — оборотні активи підприємства;

К_зк — короткострокова заборгованість підприємства.

Коефіцієнт термінової ліквідності(К_лт) обчислюється як відно­шення оборотних активів високої (термінової) ліквідності до ко­роткострокових пасивів, тобто:

де К_тл — оборотні активи високої (термінової) ліквідності, до яких відносять оборотні активи за мінусом товарно-матеріальних запасів (запасів і витрат).

Коефіцієнт абсолютної ліквідності(К_ла) — це відношення аб­солютно ліквідних активів до короткострокових пасивів:

де К_ал — абсолютно ліквідні активи підприємства, до яких на­лежать гроші та короткострокові фінансові вкладення (ліквідні цінні папери).

 

Розрізняють чотири типи фінансової стійкості:

1) абсолютна стійкість

2) нормальна стійкість

3) нестійкий фінансовий станвиникає тоді, коли для за­безпечення запасів, крім власних обігових коштів та довго­строкових кредитів і позик, залучаються короткострокові кре­дити та позики. У цьому разі фінансова стійкість підприємства порушена, але є можливість її відновити.

4) кризовий фінансовий станмає місце, коли для забезпе­чення запасів не вистачає стабільних джерел їх формування. У цьому разі підприємству загрожує банкрутство.