Понятие и классификация рисков ВЭД

В современном мире все большое значение играет внешнеторговая деятельность компаний.

Предпринимательская деятельность на внешнем рынке, также как и любая другая коммерческая деятельность, неизбежно связана с опасностями, которые угрожают различным имущественным интересам всех участников внешнеэкономической деятельности (ВЭД). Иными словами ВЭД связана с различного рода рисками.

Риск в экономике (экономический риск) – это опасность прямых материальных потерь или неполучения желаемого результата (дохода, прибыли), вследствие случайного изменения внешних и/или внутренних условий, факторов производства, а также принятия неоптимальных управленческих решений, возникающая в любых видах деятельности, связанных с производством продукции, товаров, услуг, а также их реализацией, товарно-денежными и финансовыми операциями, осуществлением социально-экономических и научно–технических проектов.

В целом, под рисками понимаются возможные неблагоприятные события, которые могут произойти, и в результате которых у участника ВЭД могут возникнуть материальные убытки, имущественный ущерб и другие неблагоприятные последствия.

В сфере мирохозяйственных отношений экономические риски возникают не только при осуществлении коммерческих операций (сделках купли–продажи), но, в особенности, при осуществлении международных инвестиционных и кредитных операций, связанных с вложением капитала и размещением финансов [6, с. 58].

Внешнеторговые сделки являются одними из наиболее сложных и проблематичных для исполнения торговых операций. Они связаны с наибольшим объёмом различного рода рисков как для экспортёра, так и для импортёра.

При осуществлении наличных расчетов по внешнеторговым операциям, а также расчетов в кредит период от заключения сделки до непосредственной оплаты является достаточно длительным. В условиях длительного срока для исполнения сторонами своих обязательств по сделкам может произойти целый ряд изменений в курсах валют, могут иметь место изменения в административной и институциональной регламентации внешней торговли в различных странах, возможны изменения производственных возможностей экспортера и финансовых возможностей импортеров.

В условиях расширения географического охвата международной торговли и роста пространственной отдаленности покупателя от продавца внешнеторговые риски также увеличиваются. После того, как товар отгружается с завода или со склада экспортёра, он отправляется к импортеру, при этом товары проходят большие расстояния, меняют несколько видов транспорта, переходят во владение, распоряжение или под контроль различных физических или юридических лиц: покупателей, продавцов, экспедиторов комиссионеров, погрузчиков, перевозчиков, администрации складов и др. Товар переходит из одной юрисдикции в другую. Все это усложняет ведение внешнеторговой деятельности и увеличивает возможность тех или иных рисков [13, с.241 ].

Классификация рисков очень разнообразна, т. к. внешнеторговые риски имеют различное происхождение характер и многообразие видов. На основе анализа большого числа различных классификаций, нами был выявлен следующий её вариант.

Все риски, связанные с ВЭД, делятся на две группы: внутренние и внешние:

· Внутренние – зависят от деятельности предприятия.

· Внешние – зависят от внешних факторов, а не от внутрихозяйственной деятельности предприятия.

Принципиальное отличие между ними состоит в том, что на первую группу рисков предприятие в состоянии повлиять, т. е. принять меры, устраняющие источники этих рисков, на вторую группу рисков предприятие повлиять не в силах, т.к. их наступление практически не зависит от деятельности самой компании [13, с. 237].

Рассмотрим группу рисков, относящихся к внутренним рискам компании (рисунок 1.1).

Технический риск

Определяется степенью организации производства, проведением превентивных мероприятий возможностью проведения ремонта оборудования собственными силами предпринимательской фирмы.

К техническим рискам относятся: вероятность потерь вследствие отрицательных результатов научно-исследовательских работ; не достижения запланированных технических параметров в ходе конструкторских и технологических разработок и т.д.

Внутренние риски

Производство продукции, товаров и услуг; с осуществлением любых видов производс-твенной деятельности, в процессе которой предприниматели сталкиваются с проблемами нерационального использования сырья и т.д.

Производствен-ный риск

Коммерческий риск

Финансовый риск

Риск забастовок, бойкотов, воровства на предприятии

Возникает в процессе реализации товаров и услуг, резкого изменения спроса, роста товарных издержек, освоения новых видов торговли и т.д.

Присутствует постоянно, так как любое предприятие осуществляет свои финансовые отношения с банками и другими кредитными учреждениями, а его финансы воплощаются ценными бумагами.

Рисунок 1.1 – Структура внутренних рисков компании.

Примечание: источник [4, с. 44].

Как показывает схема, существует большое количество внутренних рисков, угрожающих деятельности предприятия. Для снижения внутренних рисков разрабатываются мероприятия, главным критерием эффективности которых является их рентабельность, т. е. отношение результатов (уменьшение убытков или прирост прибыли) к затратам на их осуществление.

Основная проблема во внешнеэкономической деятельности предприятия состоит в управлении рисками, наступление которых не зависит от усилий предприятий, т.е. тех рисков, которые являются рисками ВЭД компании.

Структура рисков ВЭД обширна и насчитывает, по заключению современных теоретиков порядка 150 видов. Рассмотрим основные виды рисков зарубежной деятельности компании [6, с.81].

Страновые риски –связаны с особенностями страны-партнёра и подразделяется на политические и макроэкономические.

Политические риски – это возможность возникновения убытков или сокращения размеров прибыли компании, являющихся следствием государственной политики. Таким образом, политический риск связан с возможными изменениями в курсе правительства государства, переменами в приоритетных направлениях его деятельности. Учет данного вида риска особенно важен в странах с не устоявшимся законодательством, отсутствием традиций и культуры предпринимательства, т. к. полная ясность экономических взаимоотношений между экспортером и импортером может быть достигнута только при условии знания и понимания правил и законов стран, в которых находятся торговые партнеры.

Политические риски возникают при следующих ограничениях в сфере экспорта – импорта:

1. Валютный контроль – это правительственные ограничения на движение иностранной валюты, основной целью которых является защита национальной валюты;

2. Лицензирование экспортных и импортных операций;

3. Торговые эмбарго – это запрет правительства на экспорт или импорт определенных видов товаров, с целью преследовать (относительно импорта) цель защиты собственных производителей тех же товаров, либо иные, в том числе и политические цели;

4. Импортные квоты: страна может наложить ограничения на суммарное количество некоторых видов товаров, которое может быть импортировано в течение определенного периода;

5. Импортные пошлины;

6. Стандарты качества: каждое правительство устанавливает для ввозимых товаров свои стандарты качества и безопасности.

Макроэкономические риски – связаны с платёжеспособностью страны-дебитора.

Следующим видом внешних для компании рисков являются финансовые риски [6, с. 99].

Финансовые риски – это, с одной стороны, опасность потенциальной потери ресурсов или неполучения доходов по сравнению с рассчитанным вариантом, с другой стороны, это вероятность получения дополнительного объема прибыли, связанного с риском. Финансовые риски возникают в связи с движением финансовых потоков и характеризуются большим многообразием (таблица 1.1).

Таблица 1.1 – Классификация финансовых рисков.

По сфере возникно-вения	Внешние финансовые риски	Возникают при изменении конъюнктуры внешнего финансового рынка; в результате непредвиденного изменения законодательства; из-за неустойчивого политического режима в стране деятельности.
Внутренние финансовые риски	Зависят от деятельности конкретной фирмы. Они могут быть обусловлены: неквалифицированным финансовым менеджментом; неэффективной структурой активов; неправильной оценкой партнеров.
По уровню финансовых потерь	Допустимый риск	Угроза полной или частичной потери прибыли от реализации проекта или от финансовой деятельности фирмы в целом. В данном случае потери возможны, но их размер меньше ожидаемой прибыли, следовательно, данный вид деятельности, несмотря на риск, сохраняет свою экономическую целесообразность.
Критический риск	Связан с опасностью потерь в размере затрат, произведенных на осуществление сделки или вида финансовой деятельности. При этом критический риск первой степени связан с угрозой получения нулевого дохода, но при возмещении произведенных фирмой затрат, второй степени связан с возможностью потерь в размере полных издержек, и фирме приходится возмещать затраты за счет других источников.

Продолжение таблицы 1.1

	Катастрофический риск	Потеря имущественного состояния фирмы. Здесь можно говорить о банкротстве. В большей степени это характерно для ситуации, когда фирма получает внешние займы под ожидаемую прибыль.
По виду	Инфляционный риск	Заключается в возможности обесценивания реальной стоимости капитала (в форме финансовых активов фирмы), а также ожидаемых доходов и прибыли фирмы от осуществления сделок в связи с ростом инфляции.
Налоговый риск (он может относиться как к внешним, так и к внутренним рискам)	Вероятность потерь, которые может понести фирма в результате неблагоприятного изменения налогового законодательства или в результате ошибок, допущенных при исчислении налоговых платежей. Налоговый риск включает в себя: вероятность дополнительных выплат в бюджет в результате незапланированного повышения налоговых ставок; снижения налоговых льгот фирмы; значительный рост задолженности перед бюджетом, который влечет за собой не только штрафные санкции, но и возможную остановку всей деятельности фирмы, ареста ее счетов, изъятия документации и т. д.

Окончание таблицы 1.1

По виду	Кредитный риск · Торговый кредитный риск · Банковский кредитный риск	Вероятность того, что партнеры–участники внешнеэкономического контракта окажутся не в состоянии выполнить обязательства по внешнеторговому контракту в целом или по отдельным его пунктам. Уровень кредитного риска возрастает с увеличением суммы кредита и срока, на который он берется. Кредитный риск может быть вызван: спадом отрасли, спадом спроса на продукцию, производимую фирмой, невыполнением договоров, форс-мажорными обстоятельствами.
Депозитный риск	Возможность потерь в результате невозврата депозитных вкладов фирмы в коммерческих банках.
Валютный риск	Риск получения убытков из-за неблагоприятных краткосрочных или долгосрочных колебаний курсов валют на международных финансовых рынках.

Примечание: источник собственная разработка на основе [6,11].

Следующим видом внешних рисков является экономический риск.

Экономический риск – это риск сокращения выручки или роста дохода, связанных с неблагоприятным изменением валютных курсов.

Данный вид валютного риска состоит в том, что стоимость активов и пассивов фирмы может изменяться как в большую, так и меньшую сторону, из-за будущих изменений курса валют. Экономический валютный риск носит долговременный характер и связан с тем, что компания производит расходы в одной валюте, а получает доходы в другой, в этом случае даже незначительные изменения валютных курсов могут отразиться на финансовом положении компании.

Существуют два подвида экономического валютного риска: уменьшение прибыли по будущим операциям (прямой риск); потеря определенной части ценовой конкуренции в сравнении с иностранными производителями (косвенный риск).

Инвестиционный риск – это вероятность возникновения финансовых потерь в процессе осуществления инвестиционной деятельности [6, с.104].

В зависимости от вида деятельности выделяют: риск финансового инвестирования (риски на рынке ценных бумаг) и риск реального инвестирования (проектные риски).

Классификация инвестиционных рисков внешнеэкономической деятельности компании достаточно разнообразна (таблица 1.2.).

Таблица 1.2 – Классификация инвестиционных рисков.

Инвестиционный риск
По уровню оценки	Общегосударственный (страновой) риск	Связан с политико-экономическим положением в стране, где осуществляет свою деятельность компания-эмитент, характеризуется тесным взаимодействием финансово-экономических и социально-политических переменных. В развитых странах уровень данного риска меняется медленно, для стран с развивающимися фондовыми рынками риску присуща непостоянность.
Отраслевой риск	Связан с развитостью той или иной отрасли.
Фирменный риск	Связан с финансовым положением контрагента.
	Социально-правовой риск	Характеризует нестабильность «правил игры», действующих на фондовом рынке, политической ситуации.

По причинам возникновения	Инфляционный риск	Риск того, что инфляция по своим темпам опередит рост доходов по инвестициям.
Рыночный риск	Возникает в результате возможного падения спроса на определенный вид ценных бумаг, который является объектом инвестирования.
Операционный риск	Риск потерь в результате сбоя в работе информационных систем или компьютерной техники.

Окончание таблицы 1.2

По причинам возникновения	Функциональный риск	Связан с ошибками, допущенными при формировании и управлении портфелем ценных бумаг.
Селективный риск	Риск неправильного выбора видов вложения капитала.
Риск ликвидности	Возникает при невозможности высвободить инвестированные средства без материальных потерь.
Кредитный инвестиционный риск	Существует там, где инвестиции производятся из заемных средств. Он состоит в том, что заемщик-инвестор будет не в состоянии погасить основной долг и (или) причитающиеся проценты из-за отсутствия ликвидных средств на счетах к моменту погашения долга или недостаточной эффективности проекта.
Риск упущенной выгоды	Риск наступления косвенного финансового ущерба (неполученная прибыль) в результате неосуществления какого-либо мероприятия.
По виду потерь	Риск снижения доходности	Может возникнуть в результате уменьшения процентов и/или дивидендов по портфельным инвестициям.
Риски прямых финансовых потерь	Возникает в результате неправильного выбора вложения средств, полной или частичной потери инвестированного капитала.

Примечание: источник собственная разработка на основе [2,6,11].

Процентный риск – этот вид риска возникает из-за неожиданных изменений процентной ставки на финансовом рынке (как депозитной, так и кредитной). Процентный риск приводит к изменению затрат на выплату процентов или доходов на инвестиции и, следовательно, к изменению ставки доходности на собственный капитал и на инвестируемый капитал по сравнению с ожидаемыми ставками доходности.

Причинами возникновения данного риска могут быть: изменение конъюнктуры финансового рынка под влиянием внешней предпринимательской среды, рост или снижение предложения свободных денежных ресурсов.

Также существует и другая классификация рисков ВЭД.

В рамках отдельной страны также формируются собственные макроэкономические риски, которые связаны со структурными сдвигами в производстве, бюджетным дефицитом, инфляцией. В странах с переходной экономикой неопределенность экономических процессов возрастает под влиянием политической, а также экономической нестабильности и социальных потрясений. Импульсы макроэкономических рисков распространяются на деятельность отдельных фирм, усиливая их собственные риски. В связи с этим можно выделить риски объективные и субъективные (таблица 1.3) [6,с. 127].

Таблица 1.3 – Классификация макроэкономических рисков.

Объективные риски	Субъективные риски
Связаны с неопределенностью внешней экономической среды. Это изменение конъюнктуры мирового рынка, мировой финансовый кризис, существенные изменения в соотношении валютных курсов разных стран и др.	Это склонность (или способность) к риску, характеризующая индивидуальные особенности человека.

Примечание: источник собственная разработка на основе [6].

Как следует из таблицы объективные риски, зависят от внешних факторов, на которые компания не в силах повлиять, в то время как субъективные риски зависят от деятельности самой компании, в частности от рациональности принятых управленческих решений.

С точки зрения результата внешнеторговые риски подразделяются на чистые и спекулятивные (таблица 1.4).

Таблица 1.4 – Классификация внешнеторговых рисков в зависимости от результата.

Чистые риски	Спекулятивные риски
К ним относятся: естественно-природные, техногенные, экологические, политические, социальные, транспортные и частично коммерческие, производственные, торговые.	К таковым относятся финансовые, связанные с покупательской способностью денег, курсами валют, а также инвестиционные, т.е. связанные с вложением капитала.

Примечание: источник собственная разработка на основе [6,11].

При выходе хозяйственных субъектов на мировые отраслевые рынки, указанные виды рисков могут модифицироваться и значительно усиливаться, прежде всего, под воздействием зарубежной среды. В результате этого в мировой торговле появляются следующие виды рисков:

· хозяйственно-правовые риски, связанные с различиями в законодательных актах и других нормативных документах, которые регулируют внешнеэкономическую деятельность в стране;

· собственно международные риски, связанные с действиями международных экономических и финансовых организаций, которые вводят новые международные стандарты торговли, запретительные или поощрительные меры.

Рассмотрев различные классификации рисков, можно сделать вывод о том, что при осуществлении внешнеторговой деятельности, как экспортер, так и импортер могут столкнуться со всеми видами внешнеэкономических рисков. При этом возможный диапазон отклонения фактического результата, осуществляемой операции от запланированного под воздействием неблагоприятных изменений в ключевых факторах, формирующих этот результат, определяет величину внешнеторгового риска.