Детермінований аналіз показників діяльності авіатранспортного підприємства

Завдання полягає в тому, щоб побудувати та проаналізувати певний інтегральний показникз метою визначення ймовірності банкрутства підприємства.

Функціонуючи в ринковій економіці як суб'єкт підприємницької діяльності, кожне підприємство має забезпечувати такий стан своїх фінансових ресурсів, за якого воно стабільно зберігало б здатність безперебійно виконувати свої фінансові зобов’язання перед своїми діловими партнерами, державою, власниками, найманими працівниками.

Під банкрутством розуміється встановлена в судовому порядку фінансова неспроможність боржниками здійснювати платежі за своїми зобов’язаннями. До стану банкрутства підприємство може призвести погіршення усіх показників, які визначають його фінансову стійкість, тому саме на них базується аналіз імовірності настання такого стану.

Щоб дати оцінку ймовірності банкрутства підприємства, треба побудувати певний інтегральний показник, який би включав у себе найважливіші характеристики фінансової стійкості. Для цієї мети можна рекомендувати такий набір показників фінансової стійкості підприємства:

1) рентабельність капіталу за „чистим прибутком”;

2) рентабельність продукції;

3) оборотність коштів, вкладених в оборотні активи;

4) коефіцієнт фінансової незалежності;

5) ліквідність (коефіцієнт покриття поточних пасивів).

У ринковій економіці фінансові ресурси вкладаються у будь-які види діяльності виключно за критерієм максимуму прибутку. Прибутковість, тобто ефективність використання капіталу, має назву рентабельність.

Рентабельність капіталу характеризує те, наскільки ефективно підприємство використовує власний капітал. Показник визначається як відношення чистого прибутку до середньорічної вартості власного капіталу. Цей показник визначає який прибуток одержує підприємство на кожну грошову одиницю вкладеного капіталу, тобто характеризує ефективність використання наявних ресурсів підприємства.

Рентабельність капіталу за чистим прибутком можна розрахувати за формулою

Rвк = ,

 

де ЧП –“чистий” прибуток (що залишається після сплати податку з нього);

ВК – середній за аналізований період залишок власного капіталу.

Цей коефіцієнт показує у відсотках, скільки прибутку (відповідно “чистого” прибутку) приносить кожна гривня власного авансованого капіталу.

Рентабельність продукції розраховується за формулою

RП = ,

де Пр - прибуток від реалізації продукції; С - витрати на випуск реалізованої продукції.

Одним із найсуттєвіших факторів зростання прибутку є швидкість обертання вкладених грошей у будь-яке підприємство, яка вимірюється часом від їх авансування у будь-які активи до вивільнення у грошовій формі, що свідчить про готовність капіталу до чергового авансування в активи для одержання прибутку. Прибуток залежить від того, наскільки швидко обертаються усі частини капіталу - фінансові ресурси, вкладені в основні засоби,в оборотні засоби, в засоби обігу, інші активи.

Оборотність коштів, вкладених в оборотні активи,розраховується за формулою:

КО = ,

де Ко – середня кількість обертів, зроблених оборотними коштами, вкладеними в оборотні активи (коефіцієнт оборотності);

Сзм – операційні витрати (зменшені на величину амортизаційних відрахувань і зносу нематеріальних активів);

О – середня за аналізований період сума фінансових ресурсів, вкладених в оборотні активи.

Середня оборотність оборотних коштів у днях розраховується за формулою:

ОД = ,

де ОД - середня оборотність оборотних коштів у днях; Д – тривалість аналізованого періоду, днів (360 – для року, 90 – для кварталу, 30 – для місяця); Ко – коефіцієнт оборотності.

Поділ загальної суми фінансових ресурсів підприємств на власні й залучені, залежить від безлічі факторів, таких, як галузь діяльності підприємства, рівень сезонності, тактичні і стратегічні завдання, які стоять перед підприємством на тому чи іншому етапі його розвитку, ступінь довіри до підприємства з боку банків, інших кредиторів. За всіх умов підприємство повинно дбати про певний рівень своєї фінансової незалежності, тобто не допускати залучення фінансових ресурсів у розмірах, які перевищують його власні фінансові ресурси, бо в такому разі воно стає неспроможним покрити свої фінансові зобов’язання власними коштами.

Показником, який характеризує ступінь фінансової незалежності підприємства (фінансової автономії), є коефіцієнт фінансової незалежності, який визначає питому вагу власного капіталу підприємства у загальній сумі його власних і залучених коштів. Він визначається за формулою:

Кфнз = ,

де Кфнз – коефіцієнт фінансової незалежності підприємства;

Квл – сума власного капіталу;

К – весь капітал (власний і залучений).

Якщо показник Кфнз падає нижче значення 0,5, то фінансова стійкість підприємства характеризується як незадовільна.

Ліквідність– це здатність підприємства виконувати свої фінансові зобов’язання перед усіма контрагентами і державою.

Коефіцієнт поточної ліквідності відповідає на запитання, чи здатне підприємство розрахуватись за своїми поточними зобов’язаннями (відображеними у розділі IV пасиву бухгалтерського балансу) перед усіма кредиторами наявними ліквідними оборотними активами. Стан поточної ліквідності підприємства вважається цілком задовільним, якщо показник КЛК досягає або наближається до 2. Суть саме такого підходу полягає в необхідності збереження підприємством фінансової автономії: воно не повинно створювати активи лише за рахунок позикового капіталу,частина активів обов’язково має формуватися за рахунок власного капіталу. З іншого боку, перетворення будь-яких активів на гроші для покриття зобов’язань завжди має імовірнісний характер, тому підприємство має забезпечуватися такою сумою активів, яка більша, ніж сума зобов’язань. Також вважається, якщо показник КЛК < 1, то підприємство перебуває у кризовому стані стосовно своєї поточної ліквідності. Коефіцієнт поточної ліквідності можна визначити за формулою:

 

КЛК =

 

де КЛК – коефіцієнт поточної ліквідності ( коефіцієнт покриття поточних зобов’язань);

О – загальна сума капіталу підприємства вкладеного в оборотні засоби і у засоби обігу;

Онл – капітал, вкладений у неліквідні оборотні активи;

ПКп - короткотерміновий (поточний) позиковий капітал.

За основу розрахунку інтегрального показника береться порівняння кожного з перерахованих параметрів за достатньо тривалий період роботи підприємства з найвищими досягненнями підприємства за цими параметрами протягом аналізованого періоду. Такий прийом дає змогу проаналізувати у динаміці фінансову стійкість підприємства й оцінити її з точки зору відхилення фактичних результатів від максимальних, досягнутих у минулі періоди.

Вихідні дані, необхідні для аналізу наявності тенденції до банкрутства у базовому і звітному роках ( у розрізі кварталів) наведено у Таблиці 3 в залежності від номеру варіанту.

На основі даних, наведених у Таблиці 3, необхідно розрахувати інтегральний коефіцієнт для кожного кварталу і зробити висновки щодо ймовірності банкрутства підприємства.

На першому етапі визначаються показники умовно-оптимального кварталу (тобто вибирається оптимальний показник із восьми кварталів), які заносяться в останній стовпчик таблиці.

Далі обчислюються коефіцієнти Хі, які відображають співвідношення фактично досягнутих показників із показниками умовно – оптимального кварталу. На наступному етапі обчислюються інтегральні (рейтингові) коефіцієнти кожного кварталу за формулою:

 

 

де РКі - інтегральні (рейтингові) коефіцієнти відповідного кварталу;

Хі – відповідні показники фінансової стійкості у співвідношенні до „оптимального” ;

n —кількість показників.

 

Таблиця 3

Вихідні дані для аналізу наявності тенденції до банкрутства підприємства у базовому і звітному роках (в залежності від варіанту)

Варіант 1
Показник Базовий рік Звітний рік Умовно оптимальний квартал
Квартал Квартал
I II III IV I II III IV
Рентабельність капіталу за "чистим"прибутком (у річному обчисленні) 0,141 0,154 0,148 0,151 0,134 0,137 0,144 0,14  
Рентабельність продукції 0,279 0,294 0,293 0,283 0,246 0,254 0,264 0,252  
Оборотність коштів вкладених в оборотні активи 0,4648 0,48 0,5379 0,4755 0,5497 0,5215 0,5517 0,535  
Коефіцієнт фінансової незалежності (автономії) 0,808 0,813 0,797 0,819 0,782 0,773 0,803 0,78  
Ліквідність (коефіцієнт покриття поточних пасивів) 1,765 1,704 1,547 1,784 1,618 1,502 1,554 1,511  
Варіант 2
Показник Базовий рік Звітний рік Умовно оптимальний квартал
Квартал Квартал
I II III IV I II III IV
Рентабельність капіталу за "чистим"прибутком (у річному обчисленні) 0,156 0,153 0,146 0,149 0,139 0,142 0,159 0,145  
Рентабельність продукції 0,288 0,298 0,284 0,269 0,251 0,257 0,299 0,257  
Оборотність коштів вкладених в оборотні активи 0,476 0,538 0,4653 0,5522 0,5502 0,522 0,4805 0,535  
Коефіцієнт фінансової незалежності (автономії) 0,824 0,802 0,813 0,808 0,787 0,778 0,818 0,785  
Ліквідність (коефіцієнт покриття поточних пасивів) 1,789 1,552 1,77 1,559 1,623 1,508 1,709 1,516  
Варіант 3
Показник Базовий рік Звітний рік Умовно оптимальний квартал
Квартал Квартал
I II III IV I II III IV
Рентабельність капіталу за "чистим"прибутком (у річному обчисленні) 0,158 0,165 0,151 0,157 0,168 0,154 0,171 0,161  
Рентабельність продукції 0,296 0,31 0,263 0,269 0,3 0,271 0,311 0,281  
Оборотність коштів вкладених в оборотні активи 0,4665 0,539 0,5514 0,5367 0,4772 0,5232 0,4817 0,553  
Коефіцієнт фінансової незалежності (автономії) 0,825 0,814 0,799 0,797 0,836 0,79 0,812 0,82  
Ліквідність (коефіцієнт покриття поточних пасивів) 1,782 1,564 1,635 0,528 1,801 1,552 1,711 1,571  

Продовження Таблиці 3

Варіант 4
Показник Базовий рік Звітний рік Умовно оптимальний квартал
Квартал Квартал
I II III IV I II III IV
Рентабельність капіталу за "чистим"прибутком (у річному обчисленні) 0,429 0,426 0,422 0,419 0,418 0,412 0,415 0,432  
Рентабельність продукції 0,561 0,571 0,542 0,557 0,53 0,524 0,532 0,572  
Оборотність коштів вкладених в оборотні активи 0,5033 0,565 0,5795 0,4926 0,5376 0,5775 0,5493 0,507  
Коефіцієнт фінансової незалежності (автономії) 1,097 1,075 1,081 1,086 1,058 1,06 1,051 1,091  
Ліквідність (коефіцієнт покриття поточних пасивів) 2,062 1,825 1,832 2,043 1,789 1,896 1,781 1,982  
Варіант 5
Показник Базовий рік Звітний рік Умовно оптимальний квартал
Квартал Квартал
I II III IV I II III IV
Рентабельність капіталу за "чистим"прибутком (у річному обчисленні) 0,365 0,372 0,369 0,376 0,382 0,375 0,362 0,368  
Рентабельність продукції 0,482 0,492 0,507 0,521 0,522 0,511 0,474 0,48  
Оборотність коштів вкладених в оборотні активи 0,5443 0,574 0,4876 0,747 0,5028 0,4983 0,5545 0,557  
Коефіцієнт фінансової незалежності (автономії) 1,001 1,031 1,032 1,025 1,041 1,055 1,01 1,008  
Ліквідність (коефіцієнт покриття поточних пасивів) 1,731 1,782 1,989 1,775 1,932 2,012 1,846 1,739  
Варіант 6
Показник Базовий рік Звітний рік Умовно оптимальний квартал
Квартал Квартал
I II III IV I II III IV
Рентабельність капіталу за "чистим"прибутком (у річному обчисленні) 0,43 0,433 0,426 0,423 0,44 0,437 0,443 0,429  
Рентабельність продукції 0,568 0,553 0,543 0,535 0,572 0,582 0,583 0,541  
Оборотність коштів вкладених в оборотні активи 0,4937 0,581 0,5504 0,5786 0,5044 0,5668 0,5089 0,564  
Коефіцієнт фінансової незалежності (автономії) 1,097 1,092 1,062 1,071 1,108 1,086 1,102 1,069  
Ліквідність (коефіцієнт покриття поточних пасивів) 2,054 1,843 1,792 1,907 2,073 1,836 1,993 1,8  

 

Продовження Таблиці 3

Варіант 7
Показник Базовий рік Звітний рік Умовно оптимальний квартал
Квартал Квартал
I II III IV I II III IV
Рентабельність капіталу за "чистим"прибутком (у річному обчисленні) 0,192 0,196 0,203 0,206 0,186 0,2 0,193 0,189  
Рентабельність продукції 0,304 0,316 0,335 0,346 0,298 0,345 0,331 0,306  
Оборотність коштів вкладених в оборотні активи 0,5402 0,557 0,4807 0,4852 0,5549 0,5431 0,47 0,527  
Коефіцієнт фінансової незалежності (автономії) 0,832 0,855 0,871 0,865 0,834 0,849 0,86 0,825  
Ліквідність (коефіцієнт покриття поточних пасивів) 1,563 1,606 1,836 1,756 1,67 1,599 1,817 1,555  
Варіант 8
Показник Базовий рік Звітний рік Умовно оптимальний квартал
Квартал Квартал
I II III IV I II III IV
Рентабельність капіталу за "чистим"прибутком (у річному обчисленні) 0,456 0,476 0,459 0,466 0,473 0,47 0,462 0,463  
Рентабельність продукції 0,568 0,616 0,576 0,586 0,605 0,615 0,574 0,601  
Оборотність коштів вкладених в оборотні активи 0,5819 0,512 0,5537 0,5839 0,5077 0,5701 0,5672 0,497  
Коефіцієнт фінансової незалежності (автономії) 1,104 1,135 1,095 1,125 1,141 1,119 1,102 1,13  
Ліквідність (коефіцієнт покриття поточних пасивів) 1,94 2,026 1,825 1,876 2,106 1,869 1,833 2,087  
Варіант 9
Показник Базовий рік Звітний рік Умовно оптимальний квартал
Квартал Квартал
I II III IV I II III IV
Рентабельність капіталу за "чистим"прибутком (у річному обчисленні) 0,317 0,334 0,331 0,327 0,323 0,32 0,337 0,324  
Рентабельність продукції 0,429 0,466 0,476 0,447 0,435 0,437 0,477 0,462  
Оборотність коштів вкладених в оборотні активи 0,568 0,4938 0,5562 0,57 0,5533 0,5398 0,4983 0,4831  
Коефіцієнт фінансової незалежності (автономії) 0,965 1,002 0,98 0,986 0,963 0,956 0,996 0,991  
Ліквідність (коефіцієнт покриття поточних пасивів) 1,801 1,967 1,73 1,737 1,694 1,686 1,887 1,948  

Продовження Таблиці 3

Варіант 10
Показник Базовий рік Звітний рік Умовно оптимальний квартал
Квартал Квартал
I II III IV I II III IV
Рентабельність капіталу за "чистим"прибутком (у річному обчисленні) 0,141 0,154 0,148 0,151 0,134 0,137 0,144 0,14  
Рентабельність продукції 0,279 0,294 0,293 0,283 0,246 0,254 0,264 0,252  
Оборотність коштів вкладених в оборотні активи 0,4648 0,48 0,5379 0,4755 0,5497 0,5215 0,5517 0,535  
Коефіцієнт фінансової незалежності (автономії) 0,808 0,813 0,797 0,819 0,782 0,773 0,803 0,78  
Ліквідність (коефіцієнт покриття поточних пасивів) 1,765 1,704 1,547 1,784 1,618 1,502 1,554 1,511  
Варіант 11
Показник Базовий рік Звітний рік Умовно оптимальний квартал
Квартал Квартал
I II III IV I II III IV
Рентабельність капіталу за "чистим"прибутком (у річному обчисленні) 0,156 0,153 0,146 0,149 0,139 0,142 0,159 0,145  
Рентабельність продукції 0,288 0,298 0,284 0,269 0,251 0,257 0,299 0,257  
Оборотність коштів вкладених в оборотні активи 0,476 0,538 0,4653 0,5522 0,5502 0,522 0,4805 0,535  
Коефіцієнт фінансової незалежності (автономії) 0,824 0,802 0,813 0,808 0,787 0,778 0,818 0,785  
Ліквідність (коефіцієнт покриття поточних пасивів) 1,789 1,552 1,77 1,559 1,623 1,508 1,709 1,516  
Варіант 12
Показник Базовий рік Звітний рік Умовно оптимальний квартал
Квартал Квартал
I II III IV I II III IV
Рентабельність капіталу за "чистим"прибутком (у річному обчисленні) 0,158 0,165 0,151 0,157 0,168 0,154 0,171 0,161  
Рентабельність продукції 0,296 0,31 0,263 0,269 0,3 0,271 0,311 0,281  
Оборотність коштів вкладених в оборотні активи 0,4665 0,539 0,5514 0,5367 0,4772 0,5232 0,4817 0,553  
Коефіцієнт фінансової незалежності (автономії) 0,825 0,814 0,799 0,797 0,836 0,79 0,812 0,82  
Ліквідність (коефіцієнт покриття поточних пасивів) 1,782 1,564 1,635 0,528 1,801 1,552 1,711 1,571  

Продовження Таблиці 3

Варіант 13
Показник Базовий рік Звітний рік Умовно оптимальний квартал
Квартал Квартал
I II III IV I II III IV
Рентабельність капіталу за "чистим"прибутком (у річному обчисленні) 0,429 0,426 0,422 0,419 0,418 0,412 0,415 0,432  
Рентабельність продукції 0,561 0,571 0,542 0,557 0,53 0,524 0,532 0,572  
Оборотність коштів вкладених в оборотні активи 0,5033 0,565 0,5795 0,4926 0,5376 0,5775 0,5493 0,507  
Коефіцієнт фінансової незалежності (автономії) 1,097 1,075 1,081 1,086 1,058 1,06 1,051 1,091  
Ліквідність (коефіцієнт покриття поточних пасивів) 2,062 1,825 1,832 2,043 1,789 1,896 1,781 1,982  
Варіант 14
Показник Базовий рік Звітний рік Умовно оптимальний квартал
Квартал Квартал
I II III IV I II III IV
Рентабельність капіталу за "чистим"прибутком (у річному обчисленні) 0,365 0,372 0,369 0,376 0,382 0,375 0,362 0,368  
Рентабельність продукції 0,482 0,492 0,507 0,521 0,522 0,511 0,474 0,48  
Оборотність коштів вкладених в оборотні активи 0,5443 0,574 0,4876 0,747 0,5028 0,4983 0,5545 0,557  
Коефіцієнт фінансової незалежності (автономії) 1,001 1,031 1,032 1,025 1,041 1,055 1,01 1,008  
Ліквідність (коефіцієнт покриття поточних пасивів) 1,731 1,782 1,989 1,775 1,932 2,012 1,846 1,739  
Варіант 15
Показник Базовий рік Звітний рік Умовно оптимальний квартал
Квартал Квартал
I II III IV I II III IV
Рентабельність капіталу за "чистим"прибутком (у річному обчисленні) 0,43 0,433 0,426 0,423 0,44 0,437 0,443 0,429  
Рентабельність продукції 0,568 0,553 0,543 0,535 0,572 0,582 0,583 0,541  
Оборотність коштів вкладених в оборотні активи 0,4937 0,581 0,5504 0,5786 0,5044 0,5668 0,5089 0,564  
Коефіцієнт фінансової незалежності (автономії) 1,097 1,092 1,062 1,071 1,108 1,086 1,102 1,069  
Ліквідність (коефіцієнт покриття поточних пасивів) 2,054 1,843 1,792 1,907 2,073 1,836 1,993 1,8  

Продовження Таблиці 3

Варіант 16
Показник Базовий рік Звітний рік Умовно оптимальний квартал
Квартал Квартал
I II III IV I II III IV
Рентабельність капіталу за "чистим"прибутком (у річному обчисленні) 0,192 0,196 0,203 0,206 0,186 0,2 0,193 0,189  
Рентабельність продукції 0,304 0,316 0,335 0,346 0,298 0,345 0,331 0,306  
Оборотність коштів вкладених в оборотні активи 0,5402 0,557 0,4807 0,4852 0,5549 0,5431 0,47 0,527  
Коефіцієнт фінансової незалежності (автономії) 0,832 0,855 0,871 0,865 0,834 0,849 0,86 0,825  
Ліквідність (коефіцієнт покриття поточних пасивів) 1,563 1,606 1,836 1,756 1,67 1,599 1,817 1,555  
Варіант 17
Показник Базовий рік Звітний рік Умовно оптимальний квартал
Квартал Квартал
I II III IV I II III IV
Рентабельність капіталу за "чистим"прибутком (у річному обчисленні) 0,456 0,476 0,459 0,466 0,473 0,47 0,462 0,463  
Рентабельність продукції 0,568 0,616 0,576 0,586 0,605 0,615 0,574 0,601  
Оборотність коштів вкладених в оборотні активи 0,5819 0,512 0,5537 0,5839 0,5077 0,5701 0,5672 0,497  
Коефіцієнт фінансової незалежності (автономії) 1,104 1,135 1,095 1,125 1,141 1,119 1,102 1,13  
Ліквідність (коефіцієнт покриття поточних пасивів) 1,94 2,026 1,825 1,876 2,106 1,869 1,833 2,087  
Варіант 18
Показник Базовий рік Звітний рік Умовно оптимальний квартал
Квартал Квартал
I II III IV I II III IV
Рентабельність капіталу за "чистим"прибутком (у річному обчисленні) 0,317 0,334 0,331 0,327 0,323 0,32 0,337 0,324  
Рентабельність продукції 0,429 0,466 0,476 0,447 0,435 0,437 0,477 0,462  
Оборотність коштів вкладених в оборотні активи 0,568 0,4938 0,5562 0,57 0,5533 0,5398 0,4983 0,4831  
Коефіцієнт фінансової незалежності (автономії) 0,965 1,002 0,98 0,986 0,963 0,956 0,996 0,991  
Ліквідність (коефіцієнт покриття поточних пасивів) 1,801 1,967 1,73 1,737 1,694 1,686 1,887 1,948  

 

 

Результати розрахунків заносяться в останню строку таблиці 4.

Таблиця 4