Показатели финансового состояния и финансовой устойчивости фирмы
| № | Показатель | Методика расчета | На начало года | На конец года | Изменения, % |
| Коэффициент автономии | СК : ВБ | ||||
| Чистые мобильные средства (ЧМС), млн. руб. | МС-КЗ | ||||
| Собственные оборотные средства (СОС), млн. руб. | ДС+ЗП-К | ||||
| Коэффициент маневренности | СОС:СК | ||||
| Коэффициент финансовой устойчивости | (С+ЗК): ВБ | ||||
| Коэффициент соотношения всего основного капитала и собственного | (ОК+НА):СК | ||||
| Доля реального основного капитала в стоимости имущества | РК:ВБ | ||||
| Доля чистых мобильных средств в общей стоимости мобильных средств | ЧМС:МС | ||||
| Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала | ЗК:СК | ||||
| Коэффициент абсолютной ликвидности | (ДС+ЦБ):КЗ | ||||
| Уточненный коэффициент ликвидности | (ДС+ЦБ+ДЗ):КЗ | ||||
| Общий коэффициент ликвидности , или коэффициент покрытия | МС(ТА) :КЗ |
Задача 1.3
Определить глубину кризиса предприятия
Экономическая наука разработала подход к оценке состояния предприятия, выбрав в качестве критерия 6 классов предприятия, которые характеризуют это состояние.
Нормативная группировка предприятий по значениям, составленным Донцовой и Никифоровой:
1 класс – предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, гарантирующий возвратность заемных средств.
2 класс – предприятия, имеющие невысокий уровень вероятности невозврата задолженности.
3 класс – проблемные предприятия с высоким уровнем невозврата задолженности.
4 класс – предприятия с высоким уровнем риска банкротства.
5 класс – наличие ярко выраженных признаков банкротства.
6 класс фактически несостоятельные предприятия.
Балльная оценка по этой методике приведена в таблице 2.
Табл. 2.
| Показатели | 1 класс | 2 класс | 3 класс | 4 класс | 5 класс | 6 класс |
| Коэффициент абсо-лютной ликвидности | 0,25 | 0,2 | 0,15 | 0,1 | 0,05 | Менее 0,05-0 |
| Коэффициент теку-щей ликвидности | 1,0 | 0,9 | 0,8 | 0,7 | 0,6 | Менее 0,5-0 |
| Коэффициент общей ликвидности | 2,0 16,5 | 1,9-1,7 15-12 | 1,6-1,4 10,5-7,5 | 1,3-1,1 6-3 | 1,0 1,5 | Менее 1,0-0 |
| Коэффициент финан-совой устойчивости | 0,6 | 0,59-0,54 15-12 | 0,53-0,43 11,4-7,4 | 0,42-0,41 6,6-1,8 | 0,4 | Менее 0,4-1 |
| Коэффициент обес-печенности собствен-ными оборотными средствами | 0,5 | 0,4 | 0,3 | 0,2 | 0,1 | Менее 0,5-0 |
| Коэффициент автономии | 1,0 | 0,9 | 0,8 0,9 | 0,7 | 0,6 | Менее 0,5-0 |
| Минимальное значение границы | 85-64 | 63,9-56,9 | 41,6-28,3 | Менее 18 |
Примечание к таблице 2: число в верхней части ячейки – значение коэффициента, число в нижней части ячейки – количество баллов, присваиваемое данному значению коэффициента.
Выявлена закономерность между показателями финансового состояния предприятия и этапами жизненного цикла. Показатели можно условно разделить пять категорий:
• показатели ликвидности (коэффициенты абсолютной ликвидности, общей ликвидности, текущей ликвидности, маневренности);
• показатели финансового состояния (коэффициенты финансовой устойчивости, обеспеченности, покрытия текущих активов);
• коэффициенты оборачиваемости;
• показатели рентабельности капитала;
• показатели рентабельности продаж.
Разделенные по степени важности и значимости в зависимости от различных стадий жизненного цикла предприятия эти показатели сведены в таблицу, где выделены прямоугольники, соответствующие наиболее важным на данном этапе развития показателям (табл. 3). Однако, приоритет одного показателя перед другим не означает, что хотя бы какой-либо из них не нуждается в обследовании. Скорее с ростом предприятия меняются цели руководства, растут требования к эффективности бизнеса, поэтому на стадии расцвета приоритет имеют показатели хорошей оборачиваемости, высокой эффективности. Напротив, для еще неразвитого бизнеса или бизнеса на стадии спада важнее будут показатели ликвидности – как главные признаки выживания или ликвидации дела. Не следует забывать, что все эти показатели тесно взаимосвязаны и изменение хотя бы одного из них в одну сторону ведет к изменению в сторону той же тенденции и остальных. Поэтому все они должны рассчитываться в комплексе. На стадии спада происходит дестабилизация всех показателей, однако первые сигналы об опасности дают показатели рентабельности. При нарастании опасности вслед за ними дают сильные сигналы о возможном банкротстве показатели ликвидности.
Табл. 3.
| Этапы ЖЦКПФ | Показатели ликвид-ности | Показатели финан-сового состояния | Показатели оборачи-ваемости | Показатели рентабельности | |
| Рентабель-ность капитала | Рентабель-ность продаж | ||||
| Зарождение | + | + | |||
| Ускорение роста | + | ||||
| Замедление роста (стабилизация) | + | + | |||
| Зрелость | + | + | + | ||
| Спад | + | + | + |
ЗАДАНИЕ 2
Провести стратегический анализ уровня банкротства предприятия
Задача 1.1
Провести экспресс диагностику состояния предприятия
К простейшим методам оценки финансового состояния относят так называемую экспресс-диагностику состояния – грубый, поверхностный, однако быстрый, несложный и дешевый способ оценки состояния предприятия. Н.В. Родионова дает такое определение экспресс-диагностике: «Экспресс-диагностика (термометр) – формальная оценка близости состояния предприятия к банкротству на основе регулярного вычисления соответствующих коэффициентов и данных баланса (здесь преследуются следующие цели: выявить тенденции изменения состояния предприятия, дать оценку глубины его несостоятельности и провести анализ финансового оборота, обеспечивающего хозяйственную деятельность)».
Экспресс оценка производится на основе методических рекомендаций в соответствии с постановлением правительства о несостоятельности и банкротстве предприятия о 1994 года. В процессе экспресс диагностики рассчитываются и оцениваются такие индикаторы неплатежеспособности как структура баланса и ее динамика. Структура баланса подразумевает структуру активов и пассивов, соотношение собственных и привлеченных средств, а также соотношение таких отдельных статей, характеризующих активы и пассивы. Рассматриваются такие показатели как:
1. коэффициент текущей ликвидности (КТЛ)
2. коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (КОБ)
3. коэффициент восстановления платежеспособности (КВОССТ)
4. коэффициент утраты платежеспособности (КУТР)
Для КТЛ нормативное значение – 2. Для КОБ нормативное значение – 0,1.
В случае, если одновременно соблюдаются неравенства КТЛ > 2 и КОБ > 0,1, то структура баланса считается положительной. Если хотя бы одно из этих неравенств оказывается нарушенным, то структура баланса признается отрицательной и анализ нуждается в дальнейшей детализации.
Если структура баланса отрицательна, но существует тенденция повышения КТЛ и КОБ, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности КВОССТ Нормативный период восстановления платежеспособности равен 6 месяцам (отсюда число 6 в формуле).
6 – количество месяцев составляющие нормативный период восстановления платежеспособности;
Т – продолжительность отчетного периода;
КТЛКОН, КТЛНАЧ, КТЛНОРМ – коэффициент текущей ликвидности на конец, начало периода и нормативный
Если КВОССТ> 1, то это значит, что предприятие способно восстановить свою платежеспособность в течение полугода, если КВОССТ < 1, то восстановление платежеспособности в течение полугода невозможно
В случае, если структура баланса положительна, т.е. КТЛ > 2и KОБ> 0,1, однако с течением времени их значения понижаются, то рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности (КУТР) за 3 месяца.
Если КУТР > 1, то предприятие имеет возможность сохранения платежеспособности в течение 3-х месяцев, в противном случае оно утратит свою платежеспособность в данный период.
По закону, если при отрицательной структуре баланса предприятие имеет шанс восстановить свою платежеспособность, то несостоятельность предприятия считается неподтвержденной в течение полугода. Если предприятие за полгода не имеет возможности восстановить платежеспособность при отрицательной структуре баланса, то структура его баланса считается неудовлетворительной. При положительной структуре баланса она в любом случае признается удовлетворительной, однако при КУТР < 1 существует реальная угроза для платежеспособности предприятия.
Достоинство методики экспресс-диагностики состоит в том, что ее результаты имеют наглядную экономическую интерпретацию и приносят большую пользу в качестве ориентиров для финансового планирования деятельности предприятия. Данные экспресс-диагностики могут служить материалом для более углубленного анализа состояния предприятия.
Важно помнить, что экспресс-диагностика должна производиться непрерывно, а ее результаты – оказывать влияние на принятие управленческих решений. В этом состоит сущность финансового контроля.
Задача 2.2