Вопрос. Государственный и муниципальный долг и его управление
Тема №10. Государственные и муниципальные заимствования
Вопросы:
1. Сбалансированность бюджета и методы ее достижения
2. Содержание, формы и методы государственных и муниципальных заимствований
3. Государственный и муниципальный долг и его управление
Вопрос. Сбалансированность бюджета и методы ее достижения
Сбалансированность бюджета является одним из основных принципов составления бюджета и построения бюджетной системы любого государства. Она может быть достигнута разными способами. Сбалансированность бюджета составленного путем достижения равенства доходов и расходов, обеспечивается автоматически.
Сбалансированность бюджета, составленного с превышением расходов над доходами (т.е. с дефицитом), достигается путем изыскания источников финансирования дефицита. В этом случае сбалансированность бюджета предполагает равенство планируемых расходов объему доходов и поступлений из источников финансирования дефицита бюджета. Составление бюджета с профицитом является скорее исключением, чем правилом, поскольку имеет ряд негативных последствий для развития экономики. В этом случае происходит завышение налоговой нагрузки на субъекты хозяйствования, что приводит к изъятию из их оборота денежных средств и снижению эффективности функционирования экономики в целом.
В настоящее время равенство доходов и расходов бюджета является довольно редким случаем в практике составления бюджетов. Его можно добиться только на пути сдерживания роста государственных расходов и установления в стране уровня налогообложения, достаточного для получения бюджетных доходов с целью покрытия всех необходимых и разумных общественных потребностей. Профицитный бюджет, как это было отмечено ранее, не способствует эффективному функционированию экономики.
Достижение сбалансированность бюджета в условиях его дефицитности имеет ряд проблем. Если дефицит имеет краткосрочный характер, то правительству достаточно поведения мер по ограничению роста бюджетных расходов или сокращению налоговых поступлений. Если дефицит имеет долгосрочный характер, то правительство не может обойтись только бюджетно-налоговыми мерами: необходимы проведение реструктуризации экономики, внедрение новых технологий, модернизация производства, финансовое оздоровление предприятий, принятие иных мер общеэкономического характера по устранению причин, определяющих наличие хронического дефицита. Всякий бюджетный дефицит нуждается в изыскании источников его финансирования. Основными способами привлечения средств для покрытия разрыва между расходами и доходами бюджета является проведение государственных заимствований, продажа государственных запасов, имущества и земельных участков, кредитно-денежная эмиссия.
Дефицит бюджета субъекта РФ, дефицит местного бюджета на очередной финансовый год устанавливается законом о соответствующем бюджете с соблюдением следующих ограничений:
Дефицит бюджета субъекта РФ (10-15%)
Дефицит местного бюджета (5-10%)
Источники финансирования дефицита бюджета могут быть внутренними и внешними.
Вопрос. Содержание, формы и методы государственных и муниципальных заимствований
Государственные и муниципальные заимствования, являющиеся главным источником покрытия бюджетного дефицита, представляют собой передачу в распоряжение органов государственной власти и органов местного самоуправления средства, которые заемщики обязуются возвратить в той же сумме с уплатой процента (дохода в иной форме) на сумму заимствования. Целью проведения заимствований является получение органами власти и органами местного самоуправления в свое распоряжение дополнительных финансовых средств, которые они могли бы направить на финансирование мероприятий, не обеспеченных доходами, или осуществление программ экономического и социального развития.
Кредиторами органов власти и органов местного самоуправления могут выступать многочисленные юридические и физические лица (резиденты и нерезиденты), национальные органы власти другого уровня, правительства иностранных государств, международные финансовые организации. Отношения между заемщиками и кредиторами регулируются нормами национального и международного права, включая двухсторонние соглашения.
В России в зависимости от субъекта, осуществляющего по инициативе федеральных органов власти и в соответствии с принимаемыми ими программами государственных заимствований. Заимствованные средства направляются на пополнение ресурсов федерального бюджета. Управление государственными заимствованиями субъектов РФ и средствами, привлекаемыми с их помощью, относится к компетенции органов власти субъектов РФ. Муниципальные заимствования проводятся органами местного самоуправления для покрытия дефицитов местных бюджетов, на основе утверждаемых ими программ муниципальных заимствований.
Заимствование проводится в двух формах государственных и муниципальных займов и прямых кредитов.
Государственные и муниципальные займы – передача в распоряжение заемщика средств путем приобретения заимодателями государственных и муниципальных ценных бумаг. Самым распространенным видом государственных и муниципальных ценных бумаг являются облигации.
Облигации государственного или муниципального займа – это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право в установленный срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента или иного имущественного эквивалента.
Государственные и муниципальные заимствования, осуществляемые в виде займов и кредитов, приводят к формированию в распоряжении органов государственной власти и органов местного самоуправления дополнительных средств, направляемых на удовлетворение общественных потребностей. Государственные и муниципальные заимствования проводятся в соответствии с утвержденными программами.
Вопрос. Государственный и муниципальный долг и его управление
Привлекаемыегосударственные и муниципальные заимствования формируют государственный и муниципальный долг. Государственный и муниципальный долг – это долговые обязательства органов государственной власти и органов местного самоуправления перед физическими и юридическими лицами (резидентами и нерезидентами), национальными органы власти другого уровня, иностранными государствами, международными организациями и иными субъектами международного права, включая обязательства по предоставленным государственным и муниципальным гарантиям.
Государственный и муниципальный долг подразделяется на капитальный, основной и текущий.
Капитальный долг – представляет собой всю сумму выпущенных и непогашенных органами власти и органами местного самоуправления долговых обязательств и гарантированных ими обязательств других лиц, включая проценты, которые должны быть, выплачены по этим обязательствам.
Основной долг – это номинальная стоимость всех выпущенных и непогашенных органами власти долговых обязательств и гарантированных ими заимствований других лиц.
Текущий долг – составляют предстоящие расходы по выплате доходов кредиторам по всем долговым обязательствам, принятым на себя органами власти, и по погашению обязательств, срок оплаты которых наступил. Государственный долг РФ состоит из задолженности прошлых лет и вновь возникающих долговых обязательств с учетом того, что долговые обязательства бывшего СССР включаются в долг России только в части, принятой на себя РФ.
Долг государства, как и финансы в целом, может являться инструментом и объектом управления. В качестве инструмента управления государственный и муниципальный долг обеспечивает возможность органам государственной власти и органам местного самоуправления оказывать влияние на денежное обращение, финансовый рынок, инвестиции, производство, занятость, организацию населения своих сбережений и многие другие экономические процессы.
Когда государственный и муниципальный долг выступает в качестве объекта управления, государство определяет соотношение между различными видами долговой деятельности (заимствования и гарантии), структуру видов долговой деятельности по срокам и доходности, механизм построения конкретных займов и гарантий, порядок выпуска и обращения займов, порядок предоставления гарантий и выполнения финансовых обязательств по ним.
Органы власти и органы местного самоуправления устанавливают и другие необходимые практические аспекты функционирования государственного и муниципального долга.
Стратегическим управлением государственным и муниципальным долгом занимаются: Федеральное Собрание РФ, Президент РФ и Правительство РФ, законодательные и исполнительные органы власти субъектов РФ и органов местного самоуправления. Оперативное управление государственным и муниципальным долгом осуществляют Правительство РФ, Министерство финансов РФ, а также ЦБРФ и Внешэкономбанк как агенты Минфина. Эти органы определяют генеральные условия выпуска отдельных займов, порядок эмиссии и обращения долговых обязательств, время выпуска очередного займа и условия его функционирования, организуют первичное размещение и вторичный рынок государственных ценных бумаг, организуют и осуществляют выплату доходов и погашения долговых обязательств, предоставление государственных кредитов и государственных гарантий, контрольные действия и другие мероприятия по оперативному управлению государственным долгом.
Большое значение для повышения эффективности государственной долговой деятельности будет иметь создание единой системы управления государственным долгом РФ. Она обеспечит проведение централизованной и долгосрочной политики управления обязательствами и государственными заимствованиями, предупреждение возможных долговых кризисов и принятие оперативных мер по их преодолению.