Проблемы и перспективы формирования и развития институтов рынка в Беларуси.

1 Понятие «рынок» и «институты рынка» (самост).

2 Формирование рынка труда в Беларуси и перспективы его развития.

3 Валютный рынок страны.

4 Финансовая система

5 Фондовый рынок страны.

 

2 Формирование рынка труда в Беларуси и перспективы его развития.

 

Совокупность товарно-денежных отношений, охваты­вающая спрос и предложение рабочей силы, ее найм, (рас­пределение работников по видам деятельности) и обмен на жизненные средства представляет собой рынок рабочей силы.

Рынок труда в данном кон­тексте — это только те товарно-денежные отношения, которые связаны:

- во-первых, со спросом на рабочую силу, определяе­мым спросом на товар в обществе;

- во-вторых, связаны с использованием профессиональ­ных востребованных способностей и их вознаграждением;

- в третьих, со временем использования рабочей силы.

понятие «рынок труда» наиболее пол­но выражает суть товарно-денежных социально-трудо­вых отношений, касающихся условий найма и исполь­зования работников в общественном товарном производстве.

Внутренний рынок труда предприятия - это система социально-трудовых отношений, огра­ниченных рамками одного предприятия, внут­ри которой назначение цены (заработной пла­ты) рабочей силы и ее размещение определяют­ся внутренними правилами и процедурами, при­нятыми на предприятии. Механизм функционирования внутреннего рынка труда представляет собой социально-эко­номическое взаимодействие работодателя и ра­ботника, которое выражается посредством спро­са и предложения человеческого капитала внут­ри организации (предприятия).

Анализ периода трансформации позво­ляет выделить такие особенности развития белорусской экономики, как ориентация на доминирование государственных предприя­тий, довольно значительная налоговая нагруз­ка, низкие темпы диверсификации экспорт­ных рынков, высокий уровень занятости на­селения, а также активное регулирование государством процесса принятия субъекта­ми хозяйствования решений относительно найма персонала и уровня оплаты труда. В соответствии с потребностями рынка, имеет место отток рабочей силы из менее производительных отраслей в более производитель­ные, что способствует стабилизации эконо­мического роста.

Современные процессы трансформации отраслевой структуры занятости характери­зуются высвобождением рабочей силы из реального сектора экономики и перераспре­делением се в сферу услуг. За годы строи­тельства суверенной Беларуси доля работа­ющих в сфере материального производства сократилась в основном за счет трех отрас­лей: промышленности, сельского хозяйства и строительства. Это объективный процесс, с которым сталкиваются практически все страны. Численность же занятых в сфере услуг в рассматриваемый период возросла. Для нее характерна более низкая интенсивность рота­ции кадров и межотраслевого перераспреде­ления рабочей силы вследствие более узкой профессиональной специализации. Наиболее высокими темпами росла занятость в управ­лении, финансах и кредитовании, жилищно-коммунальном хозяйстве и здравоохранении. Сегодня можно констатировать, что измене­ние ее отраслевой структуры происходит глав­ным образом за счет таких сфер, как торгов­ля, ЖКХ и бытовое обслуживание. При этом наметилось сокращение численности работ­ников в наукоемких отраслях, таких как об­разование и наука.

В развитых странах на­блюдается иная ситуация - наибольшую долю в структуре занятости занимают наукоемкие, деловые и социально-культурные услуги при сокращении численности занятых в традици­онных услугах.

Демографические тенденции и миграци­онные процессы влияют на общий уровень занятости. В целом, сегодня можно конста­тировать, что численность занятых в эконо­мике характеризуется относительной ста­бильностью и колеблется в пределах 4430-4560 тыс. чел. Причем следует отметить, что на базе небольшого роста трудовых ресур­сов происходит некоторое сокращение эко­номически неактивного населения, обуслов­ленное изменением его возрастной структу­ры и реформированием системы средней школы. Однако за годы трансформации количество трудовых ресурсов (экономичес­ки активного населения) в Республике Бе­ларусь сократилось примерно на 0,5 млн чел., что связано с сокращением занятости в об­щественном производстве в условиях осуще­ствления рыночных преобразований; перерас­пределением части работников в неформальный сектор экономики; их от­током (во многом нелегаль­ным) в Москву, Санкт-Петер­бург и др. Вместе с тем в ус­ловиях кризиса начался об­ратный их переезд в Республику Беларусь (особен­но это касается строителей).

В целом, в 2009 году в экономике республики было занято 4621,2 тыс. человек, что на 0,6% больше, чем в 2008 году. В общей численности занятого в экономике населения 3535,4 тыс. человек, или 76,5% составляли работники организаций (кроме субъектов малого предпринимательства негосударственной формы собственности). Кроме того, на условиях совместительства и по гражданско-правовым договорам для работы в этих организациях привлекалось 149,8 тыс. человек.

В 2009 году 357 тыс. работников организаций (10,1% среднемесячной численности) работали в режиме вынужденной неполной занятости (в 2008 году –3,9%).

Возник и углубляется дисбаланс между структурой подготовки специалистов и структурой потребности национальной экономики в них. Образовательная деятельность самих организаций (предприятий) характеризуется количественным и часто формальным подходом к обучению, повышению квалификации и переподготовке кадров, что не соответствует требованиям инновационной экономики и глобализации.

Важной проблемой в сфере занятости населения является структурный и территориальный дисбаланс спроса и предложения рабочей силы.

В городской местности очень большой спрос на рабочие специальности, особенно на водителей, каменщиков, продавцов, швей, штукатуров, электромонтеров, электрогазосварщиков и др. Велик спрос среди специалистов и служащих на врачей, инженеров, медицинских сестер, а численность безработных по данным специальностям гораздо ниже.

Наибольшее количество безработных среди бухгалтеров, экономистов и юристов – а свободных вакансий очень мало.

В сельской местности велика потребность в рабочих специальностях, специалистах и служащих, однако желающих работать в сельской местности очень мало, количество безработных ниже количества свободных вакансий. И вновь наблюдается превышение предложения над спросом по таким профессиям как бухгалтер и экономист.

Важно отметить, что региональный аспект имеет большое значение – численность безработных в сельской местности выше, чем в городской. При этом в крупных городах количество безработных также ниже, чем в малых и средних.

Самый низкий уровень безработицы в г. Минске – 0,5%; самый высокий – в Витебской области. В Могилевской области 1% безработных.

В настоящее время одна из главных про­блем, связанных с функционированием рын­ка труда Беларуси, - поиск баланса между экономической и социальной эффективнос­тью его функционирования. С одной сторо­ны, повышается гибкость рынка труда, с дру­гой стороны, необходимо обеспечить работ­ников защитой и безопасностью. Эффектив­ность рынка труда - это способность рынка труда обеспечить качественное равновесие между спросом и предложением труда, ба­ланс интересов субъектов рынка труда, развитие приоритетных направле­ний и форм занятости в соответствии с задачами макроэкономической и социальной политики го­сударства, рационального воспроизводства человеческого капитала и минимизации социаль­но-экономических издержек безработицы.

Республика Беларусь имеет много про­блем на рынке труда, причем мнения о них со стороны работников, работодателей и ин­ститутов рынка труда значительно различа­ются. Работники не удовлетворены качеством рабочих мест и уровнем оплаты труда, чрез­мерной, с их точки зрения, институциональ­ной гибкостью рынка труда, которая выража­ется в снижении гарантий занятости (особен­но благодаря введению системы срочных кон­трактов). Работодателей не устраивает качество рабочей силы, поверхностная кад­ровая аналитика и пассивные кадровые служ­бы (что в условиях слабого развития других институтов на рынке труда усложняет под­бор качественного персонала), сильное госу­дарственное регулирование и контроль одно­временно показателей безработицы и заработ­ной платы.

 

3 Валютный рынок страны

 

Валютный рынок — это система экономических и организа­ционных отношений, возникающих между домашними хозяй­ствами, фирмами, коммерческими банками и другими финан­совыми учреждениями по операциям купли-продажи иностран­ных валют и платежных документов в иностранных валютах; рынок, посредством которого реализуются краткосрочные кре­дитные операции с валютой; официальный или неофициаль­ный центр, где осуществляются операции по купле-продаже иностранных валют; валютная биржа.

Валюта — национальная денежная единица, участвующая в международных торговых и финансовых операциях, между­народных расчетах.

Валютный курс (обменный курс) — цена единицы одной ва люты, выраженная в единицах другой валюты. Различают фиксированный и плавающий валютные курсы

Институциональными участниками валютного рынка являются коммерческие и центральные банки, валютные бир­жи, брокерские агентства, международные корпорации (субъек­ты — и экспортеры, и импортеры).

Основные сегменты валютного рынка — биржевые торги (на валютных биржах), внебиржевой (межбанковский) рынок, рынок наличных валют, международные финансовые центры. Как показывает мировой опыт, подавляющая часть денежных активов, продаваемых на валютных рынках, имеет вид депози­та до востребования в крупнейших банках мира, осуществляю­щих торговлю друг с другом. Лишь незначительная часть активов приходится на обмен наличных денег.

Валютный рынок обеспечивает валютно-кредитное и расчет­ное обслуживание экспортно-импортных операций, а также ва­лютных операций, связанных с инвестированием капитала за пределы национальной экономики, формирования валютного курса под влиянием спроса и предложения и т.д.

В самом общем виде валютные операции — это сделки по купле-продаже иностранной валюты.

Состояние и динамика валютного рынка характеризуется:

- оборотом иностранной валюты

- оборотом рынка наличных валют

- средневзвешенным курсом бел.рубля к рос.рублю, доллару и евро.

Республика присту­пила к формированию валютного рынка в 1992 г. Процесс демонтажа старых, командно-административных, и построение новых, рыночных, структур в денежно-кредитной и валютной сферах начался с разработки основных законодательных и нор­мативных актов, регулирующих валютные операции в стране. С учетом того, что инерция администрирования очень сильна, а формирование рыночных институтов — длительный процесс, акцент в правовом и нормативном обеспечении валютных опе­раций был сделан на создании эффективного валютного меха­низма и организации внутреннего валютного рынка.

Впервые Национальный банк ввел понятия внутреннего ва­лютного рынка и валютных аукционов и определил порядок их функционирования в «Положении о временном порядке прове­дения валютных операций на территории Республики Беларусь» (1992 г.). В следующем году Национальным банком был уста­новлен порядок открытия, ведения, контроля и предоставле­ния отчетности по открытой валютной позиции уполномочен­ными банками страны и дилерами при покупке-продаже иност­ранной валюты на внутреннем рынке республики. Одновремен­но в целях увеличения объемов проведения обменных валют­ных операций был определен порядок создания и регистрации обменных пунктов коммерческих (кооперативных) банков.

Операции по купле-продаже иностранной валюты осущест­вляют прежде всего валютные биржи. В июне 1994 г. Нацио­нальный банк утвердил «Основные правила проведения валют­ных операций на Межбанковской валютной бирже», в соответ­ствии с которыми Биржевой совет ввел в действие «Правила проведения валютных операций на МВБ». Эти нормативные документы содержали детальные нормы ведения торгов, поря­док определения рыночного курса, оформления заключенных сделок и расчетов, комиссионного вознаграждения, отчетности Участников торгов. С этого времени главным валютным рын­ком является Межбанковская валютная биржа (с 1999 г. — ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа»).

Основными задачами биржи на валютном рынке являются [12]:

- организация и проведение биржевых торгов иностранными валютами;

- определение текущего рыночного курса белорусского рубля к иностранным валютам;

- осуществление расчета требований и обязательств участников торгов по результатам торгов;

- формирование документов, служащих основанием для проведения расчетов по результатам торгов;

- учет и контроль полномочий участников торгов и трейдеров;

- информационное обслуживание участников торгов.

В настоящее время к торгам на бирже допущены 15 финансовых инструментов.

Преобладающую роль в общем объеме операций на биржевом валютном рынке играют доллар США, российский рубль, евро.

Членами МВБ являются банки или другие финансовые уч­реждения, имеющие лицензию на ведение валютных операций. Члены биржи могут участвовать в валютных торгах от своего имени и за свой счет, а также за счет средств клиентов. Служа­щие банков, аккредитованные на бирже, называются дилерами, хотя им запрещено проводить операции от своего имени и за свой счет.

Непосредственное проведение торгов и определение текуще­го курса поручено специальному сотруднику биржи — курсовому маклеру. Перечисление средств по состоявшимся сделкам осуществляется на третий рабочий день после проведения тор­гов. Биржа удерживает комиссионные, причем с продавца ва­люты — в рублях, а с покупателя — в иностранной валюте [10, с. 469-470].

По решению Наблюдательного совета ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» (протокол заседания от 10.01.2011 № 1) биржевой сбор, подлежащий уплате участником торгов по операциям покупки иностранной валюты, с 12 января 2011 г. устанавливается в размере 2% от суммы сделки [11].

Банки, имеющие генеральную валютную рецензию, могут проводить также валютные аукционы самостоятельно (без пос­редников). Происходит простой ценовой конкурс покупателей, и сделки заключаются по сложившемуся курсу. К участию в конкурсе допускаются лишь юридические лица.

В нас­тоящее время рынок включает такие сегменты, как ОАО «Бело­русская валютно-фондовая биржа», внебиржевой рынок и ры­нок наличных валют.

Состояние и динамика валютного рынка характеризуются:

1) оборотом иностранной валюты;

2) оборотом рынка наличных валют;

3) средневзвешенным курсом белорусского рубля к россий­скому рублю, доллару США, евро.

Положительным моментом в развитии валютного рынка явились предпринятые Национальным банком, Министерством финансов шаги в направлении формирования нового сегмента рынка ценных бумаг — сегмента валютных облигаций. Это поз­воляет создать необходимую нормативно-правовую базу, отла­дить механизмы обращения валютных облигаций, расширить Данный сегмент как в сторону инвесторов — юридических лиц (резидентов и нерезидентов), так и эмитентов (субъектов хозяй­ствования Республики Беларусь), ввести в активный оборот фьючерсные и опционные контракты [10, с. 470-472].

Рассмотрим основные показатели функционирования валютного рынка в Республике Беларусь.

Функционирование валютного рынка страны и его компо­нентов определяется характером и объемом таких системообра­зующих процессов, как обслуживание международного оборота товаров, услуг и капиталов, формирование валютного (обмен­ного) курса белорусского рубля с учетом спроса и предложения. Речь идет об операциях, отражаемых в счете текущих операций и счете движения капитала платежного баланса страны, и прежде всего, о валютно-кредитном и расчетном обеспечении экспортно-импортных операций, выдаче валют­ных кредитов предприятиям и привлечении иностранных фи­нансовых ресурсов в экономику страны.

Основой валютной системы Беларуси является белорусский рубль, введенный в обращение в 1992 г. Вначале он обращался вместе с советским рублем и использовался лишь в наличных расчетах. В марте 1993 г. белорусский рубль начал котироваться на межбанковском валютном рынке, а с августа 1993 г. – на Межбанковской валютной бирже (МВБ) [10, с. 623].

Белорусская экономика относится к открытому типу. Поэтому в качестве монетарного канала, обеспе­чивающего наиболее эффективное влияние денежно-кредитной политики на внутреннюю и внешнюю ус­тойчивость белорусского рубля, выступает курсовая политика. В процессе ее реализации особое внимание уделяется динамике курса белорусского рубля по от­ношению к доллару США, который пока остается ве­дущей валютой на рынке страны.

Проводимая в 2005-2007 г. курсовая политика обеспечила благоприятную динамику обменных курсов национальной валюты. Поскольку в сбережениях населения в иностранной валюте преобладает доллар США, то с учетом структуры внутренне­го валютного рынка при проведении курсовой политики значительное внимание уделялось ограничению колебаний белорусского рубля к доллару США.

Целью денежно-кредитной политики в 2008 г. являлась защита и обеспечение устойчивости белорусского рубля, в том числе его покупательной способности и курса по отношению к иностранным валютам.

Во второй половине 2008 г. в условиях мирового фи­нансового кризиса значительно увеличились амплитуды взаимных колебаний мировых валют. Это привело к возникновению нежелательных для населения и предприятий республики значительных изменений курса белорусского рубля по отношению к евро и российскому рублю. Ослабление курсов валют по отно­шению к доллару США и привязанному к нему в 2008 г. белорусскому рублю в странах - основных торговых партнерах Республики Беларусь, наряду с други­ми последствиями мирового экономического кризиса, оказало негативное воз­действие на конкурентоспособность белорусской продукции. В сложившихся условиях Национальному банку Республики Беларусь необходимо было отка­заться от привязки белорусского рубля к доллару США, удержания его в рамках коридора 2100-2200 бел. руб. за доллар США и еще в сентябре-октябре 2008 г. перейти к механизму привязки белорусского рубля к корзине валют.

В 2009 г. Национальный банк Республики Беларусь переходит к использо­ванию механизма привязки курса белорусского рубля к корзине иностранных валют. В ее состав включены доллар США, евро и российский рубль с равными долями этих валют в корзине. Стоимость корзины валют рассчитывается, как среднее геометрическое величины двусторонних курсов белорусского рубля к доллару США (USD), евро (EUR), российскому рублю (RUB) на заданную дату.

На протяжении 2009 г. рублевая стоимость корзи­ны остается стабильной - ее колебания предусмотрено ограничивать в пределах +/- 5% от начальной величины. При этом колебания курса белорус­ского рубля по отношению к каждой из валют (доллару США, евро и россий­скому рублю) будут происходить лишь за счет взаимных изменений этих иност­ранных валют.

Введение указанного механизма курсообразования позволяет более эффек­тивно управлять курсом национальной валюты по отношению к иностранным валютам, имеющим основное значение для внешнеэкономической деятельности Республики Беларусь, и повысит устойчивость экономики к воздействию вне­шних факторов.

Стабильность нового режима курсообразования обеспечивается за счет государственных золотовалютных резервов [12, с. 25].

В 2009 г. особенно ощутимым было негативное воздействие мирового экономи­ческого кризиса на валютный рынок страны. При этом увеличение чистой покупки иностранной валюты субъектами хозяйствования по срав­нению с отмеченной в аналогичный период предыдущего года на 740,7 млн долл. США было связано с более высокими темпами снижения объема оте­чественного экспорта относительно импорта инвестиционных и неэнерге­тических промежуточных товаров.

Второй причиной сложившегося в текущем году дисбаланса на валют­ном рынке явилось возникновение ажиотажного спроса на иностранную ва­люту со стороны населения, вызванное отмеченной выше разовой девальва­цией белорусского рубля.

В связи с внезапностью реализации этой меры пик покупки валюты населением пришелся на январь 2009 г., в течение ко­торого на чистой основе было приобретено 588 млн долл. США.

Задача восстановления сбалансированности валютного рынка постоянно находится под контролем Правительства и Национального банка, которые со­вместно приняли ряд мер по снижению внутреннего спроса на иностранную валюту и росту ее предложения. Наиболее активным оператором наличного валютного рынка на протяжении последних лет продолжает оставаться ОАО «АСБ Беларусбанк», удельный вес которого в общем объеме сделок купли-продажи составляет 47%. На ОАО «Белинвестбанк» приходится 18% общего объема сделок, ОАО «БПС-Банк» — 10%, ОАО «Белагропромбанк» — 8% и на остальные банки — 17% [15, с. 52].

Республика Беларусь на выделена в группу из 63 стран с режимом фиксированного курса, имеющим традиционный механизм привязки и предполагающим колебания валютного курса в рамках коридора с границами +/- 1%. Это обусловлено тем, что Национальный банк Республики Беларусь де-факто поддерживал привязку к доллару с незначительными суточными колебаниями курса.

Объем операций с иностранной валютой на торгах ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» за 2010 год вырос на 50%, в то время как объем операций на внебиржевом рынке сократился на 44%. Увеличение биржевого сбора будет способствовать росту конкурентоспособности внебиржевого валютного рынка Республики Беларусь, развитию и совершенствованию на нем системы инструментов.

Следует отметить, что условия функционирования внебиржевого рынка позволяют наиболее эффективно удовлетворять потребности клиентов банков за счет оперативности совершения валютных операций

Регулирование обменного курса белорусского рубля осуществлялось Нацио­нальным банком в связи с необходимостью снижения давления на внутренний валютный рынок, а также сохранения безопасного уровня золотовалютных ре­зервов.

 

4 Финансовая система

 

Финансовая система включает бюджеты различных уровней, фонды социального, имущественного и личного страхования, валютные резервы госу­дарства, денежные фонды предприятий и фирм, коммерческих и некоммерческих структур и прочие специальные денежные фонды.

Рассматриваемые выше сферы и звенья финансовой системы тесно взаимосвязаны между собой. Это проявляется в следующем: Финансы субъектов хозяйствования взаимодействуют с обще­государственными (централизованными) финансами — при упла­те налогов и неналоговых платежей в бюджеты и государственные целевые бюджетные и внебюджетные фонды, при получении бюд­жетных средств некоторыми организациями для финансирования их деятельности и т.п.

Существуют взаимосвязи внутри сферы субъектов хозяйство­вания между организациями при совершении финансовых опера­ций, к которым относятся, например, уплата штрафов, иных санкций, внесение паевых взносов, инвестирование средств, участие в распределении прибыли, получение дивидендов и т.п.

Республиканский и местные бюджеты как звено общегосудар­ственных финансов взаимодействуют межу собой. Внутри этого звена возникают различные межбюджетные отношения между уровнями бюджетной системы и видами бюджетов. Кроме того, бюджеты взаимодействуют с государственными целевыми бюд­жетными и внебюджетными фондами при передаче средств из бюджета целевым бюджетным и внебюджетным фондам на неко­торые целевые расходы.

Взаимосвязь каждой сферы и звена финансовой системы за­ключается и в том, что все они в совокупности оказывают серьез­ное воздействие на процессы формирования фондов денежных средств, которые используются затем на финансирование много­численных мероприятий, предусматриваемых в финансовых пла­нах разного уровня.

Исходя из специфики финансовых отношений их можно подразделить на две крупные сферы:

1) финансы хозяйствующих субъектов, предприятий, орга­низаций разных форм собственности, или децентрализованные финансы (далее мы в ряде случаев будем именовать их как «фи­нансы предприятий» или «финансы хозяйствующих субъектов»);

2) общегосударственные, или централизованные, финансы. Определяющим признаком здесь служит наличие в стране конкретных субъектов финансовых отношений. Таких круп­ных, глобальных субъектов в любом государстве два — хозяй­ствующие субъекты (предприятия, фирмы, объединения, ком­пании и т.п.) и государство.

Финансы хозяйствующих субъектов представляют собой систему денежных отношений, связанных с формированием и использованием денежных фондов предприятий.

Финансы хозяйствующих субъектов — исходная сфера фи­нансовой системы страны, основа общегосударственных финан­сов, поскольку именно на предприятиях в процессе производст­ва создается решающая доля национального дохода страны — главного источника формирования как децентрализованных, так и централизованных денежных фондов. От состояния дан­ного участка финансовой системы во многом зависит финансо­вое положение страны в целом.

Финансы хозяйствующих субъектов (децентрализованные финансы) состоят из двух подсфер: финансов предприятий ма­териального производства и финансов учреждений и организа­ций непроизводственной сферы.

С учетом организационно-правовых обстоятельств, преду­смотренных Гражданским кодексом Республики Беларусь, фи­нансы хозяйствующих субъектов подразделяются на финансы коммерческих и некоммерческих организаций.

Доход домашнего хозяйства формируется, как правило, за счет нескольких источников. Их структуру, а также состав заемных источников финансирования жизнедеятельности домашнее хозяйство определяет в рамках принимаемых им финансовых решений.

Специфика финансов домашних хозяйств заключается в том, что эта сфера финансовых отношений в наименьшей степени регламентирована государством.

Государственный бюджет является одним из ведущих звеньев общегосударственной финансовой системы. С его по­мощью правительство концентрирует в своих руках значитель­ную часть финансовых ресурсов государства. Бюджет страны состоит из двух взаимосвязанных групп статей: доходных и расходных. В доходной части бюджета указываются источники поступления денежных средств и их количественные парамет­ры. Основным источником формирования доходной части бюд­жета являются налоги с юридических и физических лиц.

В расходной части государственного бюджета указывается, куда конкретно направляются денежные средства, и их коли­чественные параметры. Наибольшая часть бюджета использу­ется на финансирование отраслей народного хозяйства и соци­ально-культурные мероприятия. Относительно небольшой удель­ный вес в расходной части приходится на содержание аппарата управления и обеспечение обороны страны.

В последние годы заметно меняется состав расходов бюджета. Появились такие новые статьи расходов, как отчисления в бюджет Союзного государства, расходы на финансирование аппарата уставных органов межгосударственной интеграции, расходы сво­бодных экономических зон, расходы на малый бизнес и предпри­нимательство, а также расходы на прочие мероприятия по разви­тию рыночной инфраструктуры, расходы государственных целе­вых бюджетных фондов, расходы на содержание органов финан­совых расследований, ассигнования крестьянским (фермерским) хозяйствам и др.

Доходы республиканского бюджета составили 30,3 трлн. руб., или 91,7% (в реальном выражении) к уровню 2009 году. Расходы республиканского бюджета профинансированы в сумме 34,3 трлн. руб., что на 0,5% больше, чем в 2009 году.

Более трети (38,9%) всех поступлений в республиканский бюджет обеспечено за счет поступлений налога на добавленную стоимость. По сравнению с 2009 годом его объем увеличился на 33,3% в реальном выражении. Налог на прибыль в 2010 году увеличился на 20,98%, составив 11,7% всех доходов республиканского бюджета. Поступления акцизов возросли на 16,1%. Удельный вес этого источника доходов республиканского бюджета составил 14,4%.

В 2010 году финансирование расходов из республиканского бюджета почти по всем разделам функциональной классификации осуществлялось выше уровня 2009 года. Наиболее значительно увеличились расходы по разделам «Общегосударственная деятельность», «Социальная политика», «Здравоохранение». Финансирование расходов по разделу «Национальная экономика» сократилось на 40% в реальном выражении по сравнению с предыдущим годом.

В 2010 году расходы республиканского бюджета превысили доходы на 4 трлн. рублей, или 2,4% ВВП.

Важным звеном общегосударственных финансов являются внебюджетные фонды. Они представляют собой средства пра­вительства и местных органов власти, предназначенные для финансирования расходов, не включенных в бюджет.

Среди звеньев общегосударственных финансов особую роль выполняет государственный кредит, посредством которого осуществляется накопление дополнительных финансовых ре­сурсов государства за счет мобилизации временно свободных средств населения, предприятий, организаций и учреждений. Государственный кредит представляет собой совокупность де­нежных отношений, возникающих между государством как за­емщиком (или заимодателем) денежных средств и физически­ми (юридическими) лицами, а также иностранными прави­тельствами в процессе формирования и использования обще­республиканского фонда денежных средств.

Национальная финансовая система Беларуси возникла с образованием в 1990 г. суверенного государства.

Начиная с 1992 года, формирование доходной части бюджета стало осуществляться на основе собственного налого­вого законодательства, введенного в действие с 1 января 1992 г., которое предусматривало гарантии независимости республики как суверенного государства в формировании собственных доходов и защиту ее экономических интересов.

Выразительной особенностью бюджета стало усиление его социальной направленности.

В условиях суверенитета республики по-новому стали строиться отношения между бюджетами различных уров­ней, что отразилось на особенностях местных бюджетов, развитии межбюджетных отношений. Объемы местных бюджетов определялись исходя из нормативов бюджетной обеспеченности и числа жителей региона.

С 1 июля 1993 года на базе Пенсионного фонда Республики Беларусь и Фонда социального страхования был создан Фонд социальной защиты населения Республики Беларусь как орган государственного управления финансами социального страхования в республике. Главными задачами Фонда являются:

1) сбор и аккумуляция обязательных страховых взносов и иных платежей на государственное социальное страхование;

2) финансирование расходов на пенсии, пособия, санаторно-курортное лечение и оздоровление населения и иные выплаты в соответствии с законодательством о государственном социальном страховании;

3) организация и ведение индивидуального (персонифицированного) учета сведений о застрахованных лицах для целей государственного социального страхования;

4) осуществление расширенного воспроизводства средств Фонда на основе принципа самофинансирования;

5) проведение разъяснительной работы среди плательщиков обязательных страховых взносов и застрахованных по вопросам деятельности Фонда;

6) сотрудничество с аналогичными фондами (службами) других государств и международными организациями по вопросам государственного социального страхования, находящимся в компетенции Фонда.

С 1 января 2010 года Фонд социальной защиты населения Министерства труда и социальной защиты Республики Беларусь выведен из состава республиканского бюджета.

Еще одним элементом финансовой системы служат финансовые рынки, которые представляют собой совокупность рыночных институтов, обеспечивающих движение денежных средств от собственников к заемщикам. Особая роль на финансовом рынке принадлежит таким небанковским финансовым организациям как биржи, клиринговые организации, центральные депозитарии ценных бумаг.

К приоритетам бюджетно-налоговой политики последних лет относятся по­этапное сокращение налоговой нагрузки на субъекты хозяйствования и упро­щение налоговой системы.

Важным недостатком налоговой системы Республики Беларусь является высокий уровень налогообложения субъектов хозяйствования. Современная налоговая система Республики Беларусь до сих пор оказывает угнетающее воздействие на производственный сектор экономики. Многие предприятия вынуждены использовать различные нелегальные схемы ухода от налогов, связанные с обращением наличных денег.

Упрощение налогообложения реализовывалось в рамках изменений налогового законодательства, произошедших с 1 января 2009 года. За счет комплекса мероприятий снижение налоговой нагрузки на экономику оценивается на уровне 2 трлн. руб., что соответствует 1,3% валового внутреннего продукта.

С 2005 по 2009 годы было отменено 18 налоговых платежей, 34 самостоятельных сбора и платы были включены в состав государственной пошлины. Дальнейшее снижение налоговой нагрузки на экономику и упрощение налогообложения реализовывалось в рамках изменений налогового законодательства, произошедших с 1 января 2009 года.

Очередным шагом по либерализации белорусской экономики стало введение Указом Президента на период с 1 октября 2009 года по 1 июля 2010 года максимально простых условий осуществления деятельности и налогообложения для индивидуальных предпринимателей, которые осуществляют вывоз и реализацию за пределами республики произведенных в стране товаров.

Для них, в том числе применяющих упрощенный порядок налогообложения, уплата подоходного налога, НДС, местных налогов и сборов заменена в этом случае единым торговым сбором (35 тыс. руб. в месяц).

Еще одно прогрессивное направление в реформировании системы налогообложения - это электронное декларирование, то есть возможность подавать налоговую декларацию в электронном виде. Пока этот процесс в Беларуси находится на первоначальном этапе. Однако сейчас автоматизируется сама подача декларации, потом будет автоматизирован и расчет.

В структуре денежных доходов населения усиливается тенденция снижения доли оплаты труда в общей сумме доходов: если в 1995 г. она составляла 63,8%, то в 2009 г. – 57, 1%. Также снижается удельный вес трансфертов, а увеличиваются прочие доходы.

За январь 2011 г. рентабельными были 79,9% организаций.

За январь 2011 г. убыточными были 1215 организаций, или 14% от общего

количества организаций, учитываемых в текущем порядке. Сумма чистого

убытка убыточных организаций составила 414,6 млрд. рублей, или на 31,3%

меньше, чем за январь 2010 г.

 

 

5 Фондовый рынок страны.

 

Рынок ценных бумаг отличается от других видов рын­ка прежде всего специфическим характером своего това­ра. Ценная, бумага — это товар, который, не имея соб­ственной стоимости (стоимость ценной бумаги, как таковой, незначительна), может быть продан по высокой рыночной цене. Это можно объяснить тем, что ценная бумага, имея свой номинал, представляет определенную величину реального капитала; вложенного, в акционер­ное общество.

Рынок ценных бумаг – это сектор финансового рынка, аккумулирующий временно свободные капиталы инвесторов, выступающий местом столкновения и реализации интересов продавцов и покупателей ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг - это совокупность отношений финансового рынка, связанных с выпуском и обращени­ем ценных бумаг, а также формы и методы такого обращения.

Субъектами на фондовом рынке являются:

- эмитенты, т.е. организации, выпускающие ценные бумаги;

- инвесторы, т.е. владельцы, вкладывающие капитал в ценные бумаги;

- посредники, осуществляющие движение ценных бумаг на рынке.

Рынок ценных бумаг подразделяется на первичный и вторичный.

Первичный включает в себя конструирование нового выпуска ценных бумаг и первичное их размещение. На вторичном рынке осуществляется торговля рыночными бумагами. Основная его цель – свести покупателя с продавцом и стабилизировать цену, уравновешивая спрос и предложение.

Участниками рынка ценных бумаг являются не только инвестиционные институты, но также физические и юридические лица, которые непосредственно или через брокеров осуществляют сделки на фондовом рынке. Все участники рынка ценных бумаг с точки зрения выполняемых ими функций могут быть сгруппированы в три категории:

Спекулянты – это лицо, играющее на разнице курсов ценных бумаг, которая возникает во времени. Его цель – извлечение прибыли за счет курсовой разницы.

Страхователи – это лица, страхующие на фондовом рынке свои финансовые активы.

Арбитражеры – это лица, извлекающие прибыль за счет одновременной купли продажи одной и той же ценной бумаги на разных рынках. Такие операции привлекательны тем, что не связаны риском потерь.

Значение рынка ценных бумаг состоит в том, что он ускоряет концентрацию и централизацию свободных денежных средств и капиталов; способствует перераспределению свободных денежных средств и капиталов в наиболее эффективные отрасли экономики; обеспечивает альтернативное финансирование экономики наряду с такими источниками как бюджет, кредит, собственные средства предприятий.

Отправной датой воссоздания рынка ценных бумаг можно считать принятие в 1992 году Закона РБ «О ценных бумагах и фондовых биржах» и образование 22 мая 1992 года Государственной инспекции РБ по ценным бумагам, трансформированной в Комитет по ценным бумагам. Указом Президента Республики Беларусь от 5 мая 2006 г. № 289 «О структуре Правительства Республики Беларусь» Комитет по ценным бумагам при Совете Министров Республики Беларусь присоединен к Министерству финансов Республики Беларусь путем создания в его структуре Департамента по ценным бумагам Министерства финансов Республики Беларусь (с правами юридического лица) [15]. В 1993 году были утверждены Временные единые стандартные правила заключения и оформления операций с ценными бумагами, ведения учета и отчетностей по этим операциям, с введением которых в действие в республике был законодательно установлен порядок совершения операций, связанных с обращением ценных бумаг на финансовом рынке, при сохранении предусмотренных законодательством общих правил совершения сделок, а также определены некоторые особенности бухгалтерского учета ценных бумаг.

Закон Республики Беларусь «О ценных бумагах и фондовых биржах» 12 марта 1992 г. № 1512-XІІ в ред. Закона № 172-З от 16 июля 2010 г. определяет единый порядок выпуска и обращения ценных бумаг, регулирования деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг, а также принципы организации и деятельности фондовой биржи.

В настоящее время нормативная правовая база, прямо или косвенно регулирующая рынок ценных бумаг, состоит из: Гражданского, Инвестиционного, Банковского, Налогового, Административного кодексов Республики Беларусь, Кодекса торгового мореплавания, 10 законов Республики Беларусь, 6 Декретов и 18 Указов Президента Республики Беларусь, 3 постановлений Верховного Совета, 1 постановления Президиума Верховного Совета, 120 постановлений Совета Министров, и свыше ста ведомственных нормативных правовых актов.

Дальнейшее развитие рынка ценных бумаг Республики Беларусь определено следующими документами:

1 Концепцией функционирования и развития рынка ценных бумаг Республики Беларусь, главная цель которой состоит в определении и создании необходимых условий для становления целостного, ликвидного, прозрачного и эффективного рынка ценных бумаг как составной части финансового рынка в Республике Беларусь, регулируемого государством, и интегрированного в мировой рынок ценных бумаг.

2 Концепцией формирования расчетно-клиринговой системы по ценным бумагам Республики Беларусь, направленной на создание эффективной и прозрачной системы клиринга и расчетов по сделкам с ценными бумагами всех видов.

3 Программой развития электронной торговли на фондовом рынке Республики Беларусь, согласно которой все сделки на биржевом и внебиржевом вторичном рынке заключаются через систему удаленных торговых терминалов, доступ к которым имеют все профессиональные участники национального фондового рынка.

Инфраструктура рынка ценных бумаг в Республике Беларусь по состоянию на 01.02.2011 г. включает: Национальный Банк Республики Беларусь осуществляющий размещение и погашение государственных ценных бумаг, выпуск, размещение и погашение ценных бумаг Национального банка Республики Беларусь, а также централизованный учет и хранение государственных ценных бумаг и ценных бумаг Национального банка Республики Беларусь; Министерство финансов Республики Беларусь, осуществляющее выпуск и размещение государственных ценных бумаг;, Министерство экономики, осуществляющее владение и распоряжение акциями, принадлежащими государству; ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа», организующая торги ценными бумагами, проведение клиринга и расчетов, листинг; РУП «Республиканский центральный депозитарий» и 41 депозитарий второго уровня; 4 594 эмитентов, в том числе 1 811 ОАО и 2 783 ЗАО; порядка 1,5 млн. акционеров-владельцев ценных бумаг; 82 профессиональных участников рынка ценных бумаг, включая 26 банков. Открытое акционерное общество «Белорусская валютно-фондовая биржа» было образовано в 1998 году во исполнение Указа Президента Республики Беларусь от 20 июля 1998 г. № 366 «О совершенствовании системы государственного регулирования рынка ценных бумаг». Учредителями биржи стали Национальный банк Республики Беларусь (контрольный пакет акций), Министерство по управлению государственным имуществом и приватизации Республики Беларусь и ряд крупных банков Республики Беларусь.

За прошедшие годы самым развитым сегментом фондового рынка стали государственные ценные бумаги.

Одним из существенных факторов, препятствующим развитию рынка акций, являлось ограничение на отчуждение акций, приобретенных гражданами Республики Беларусь у государства за денежные средства на льготных условиях (по цене на 20% ниже номинальной стоимости) и в обмен на именные приватизационные чеки "Имущество", а также полученных взамен своих долей в имуществе арендных и коллективных (народных) предприятий при их преобразовании в акционерные общества.

Кроме того, на обращение акций не могло не повлиять предусмотренное законодательством преимущественное право государства на приобретение акций предприятий, созданных в процессе разгосударствления и приватизации объектов государственной собственности, пользующихся различными формами государственной поддержки.

К причинам, препятствовавшим развитию в республике рынка облигаций юридических лиц, относятся:

- неравные конкурентные возможности для банков и субъектов хозяйствования при заимствовании средств у населения. Согласно законодательству, доходы, полученные физическими лицами от операций с ценными бумагами, в том числе процентные доходы по облигациям, облагаются по ставкам налогообложения совокупного годового дохода. В то же время проценты по вкладам физических лиц в банках налогами не облагаются;

- высокая ставка налогообложения доходов, полученных юридическими лицами по операциям с ценными бумагами, равная 40%.

Реализация в 2010 году ряда мероприятий в рамках Программы развития рынка корпоративных ценных бумаг Республики Беларусь на 2008 – 2010 годы, направленных на обеспечение динамичного роста фондового рынка, осуществлялась в целях обеспечения функционирования фондового рынка Республики Беларусь в соответствии с принятой мировой практикой.

Несмотря на возрастающие объемы рынка ценных бумаг РБ, он имеет и недостатки.

Большая часть облигаций фактически представляет собой форму финансирования местных органов власти со стороны банков, иногда на нерыночных условиях. Поэтому облигации чаще всего оседают в банковских портфелях и редко попадают на вторичный рынок. Развитию рынка корпоративных облигаций мешает недостаток инвесторов на рынке. Кроме банков, других инвесторов в Беларуси очень мало. Не решена проблема хранения страховых резервов, нет и инвестиционных фондов.

Так, например, лидерами по проведению операций на вторичном рынке облигаций юридических лиц в 2010 году стали: по сумме сделок - ОАО "Белгазпромбанк", а по их количеству - ЗАО "МТБанк". В 2009 году по сумме сделок лидировал Беларусбанк, по количеству - МТБанк.

Формирование рынка ценных бумаг в Беларуси тормозится также медленным процессом приватизации и акционирования предприятий государственной собственности.

наиболее важными пробле­мами белорусского рынка ценных бумаг являются следующие:

1) не достаточно развит такой сегмент рынка, как рынок корпоратив­ных облигаций;

2) ставки налогообложения на рынке ценных бумаг чрезмер­но завышены, что серьезно тормозит его развитие;

3) отсутствует достаточный уровень инфор­мационного и аналитического обеспечения населения и участ­ников фондового рынка, в том числе информационной системы данных об эмитентах, состоянии торговли их ценными бумага­ми, профессиональных участниках рынка;

4) существуют диспропорции первичного и вторичного рынков ценных бумаг;

5) отсутствуют существенные объемы иност­ранных инвестиций в инструменты рынка ценных бумаг, что при сформирован­ной инфраструктуре обусловлено теми же причинами, что и в целом для иностранных инвестиций (отсутствуют достаточные гарантии, нет полной информации);

6) невысокий уровень капитализации национального фондо­вого рынка, что объясняется низкими рыночными спросом и предложением на нем.

На современном этапе следует сделать акцент на следующих направлениях:

1) совершенствование и развитие биржевой торговли в Республике Беларусь путем интеграции фондовых рынков и, в частности, фондовых бирж стран СНГ. В рамках выполнения данного направления ведется ра­бота ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» с Международной ассоциацией бирж стран СНГ;

2) совершенствование расчетно-клиринговых меха­низмов путем унификации механизмов расчетов в различных секторах биржевого финансового рын­ка, оптимизации использования денежных ресур­сов и обеспечения перетока финансовых средств между биржевыми сегментами;

3) перевод торговли ценными бумагами с внебирже­вого рынка на централизованный, биржевой ры­нок, что приведет к ликвидности и прозрачности рынка и заключаемых на нем сделок;

4) создание «выносных» терминалов - доведение торговых площадок до областных и крупных город­ских центров;

5) повышение финансовой привлекательности госу­дарственного заимствования средств, расшире­ние круга потенциальных первичных инвесторов, включая и нерезидентов Республики Беларусь;

6) сближение условий функционирования фондового рынка Республики Беларусь с общепринятыми ми­ровыми стандартами, что позволит сделать его бо­лее открытым, надежным и узнаваемым для отечес­твенных и иностранных инвесторов;

7) дальнейшее совершенствование экономических и правовых условий, стимулирующих выпуск и обра­щение отечественных ценных бумаг.